王宇丹

摘要：本文通過對PPP理論及城市商業(yè)銀行參與PPP模式優(yōu)劣勢研究，提出我國城市商業(yè)銀行在PPP模式下面臨的機遇，結合黑龍江省實際，重點分析應對策略。

關鍵詞：PPP模式、優(yōu)劣勢、機遇、策略

政府和社會資本合作是吸收社會資本參與公共產品和準公共產品領域建設的重要方式，是建立透明規(guī)范投融資機制的一次重大創(chuàng)新，對于進一步拓寬基礎設施融資渠道、增強經濟正在內生動力，提高公共產品和公共服務的供給能力與效率，具有重要意義。為發(fā)揮PPP模式促進投資穩(wěn)定增長的重要作用，黑龍江省實施了全面政策培訓，建立完善了運行機制，籌建了全省統(tǒng)一的項目庫、咨詢機構和專家?guī)?。目前，全省PPP在庫項目353個，總投資2333億元，2016年初，省政府組織了首批29個PPP項目向社會推介，向廣大社會投資者敞開便利的大門。對于城市商業(yè)銀行只有從本質上全面了解PPP模式的相關理論，明確PPP模式帶來的機遇與挑戰(zhàn)，不但進行金融創(chuàng)新，才能在經濟周期博弈中做出最佳選擇。

一、PPP模式基本理論

所謂PPP模式（Public-Private-Partnership）又稱為“公私合營”，在我國并不是一個新的概念，過去二十年間，各級政府已與社會資本進行了不同層面的合作，客觀上迅速提升了公共成品和服務的水平，成為我國重要的國際競爭比較優(yōu)勢。

廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系。而狹義的PPP則包含一系列項目融資模式，如BOT、TOT、DBFO等。目前，PPP分類大多以王灝（2004）《PPP的定義和分類研究》為根據，分為外包類、特許經營類和私有化類三類。我國目前主要采用特許經營類方式，應用在基礎設施建設領域。

PPP管理模式的三個特點：1.公私合作，即公私合作并形成伙伴關系，并存在一個共同的目標，企業(yè)以此目標實現自身利益的追求，而政府部門則以此目標實現公共福利和利益的追求。

2.利益共享，政府不以分享利潤為唯一目的，還需要企業(yè)對可能的高額利潤進行控制，除了共享PPP的社會成果之外，也包括使作為參與者的企業(yè)取得相對平和穩(wěn)定的投資回報。

3.提高效率，采用PPP模式的項目，必須符合降低成本、提高效率、改善公共服務的要求。

4.風險分擔，考慮雙方風險最優(yōu)應對，最佳分擔，將整體風險最小化的管理模式。

二、城市商業(yè)銀行參與PPP模式的優(yōu)劣勢分析

金融機構中，商業(yè)銀行具有雄厚的資金優(yōu)勢，且相對資金成本較低，可以為PPP項目提供項目貸款、銀團貸款等融資支持；針對PPP項目融資特點，商業(yè)銀行可以憑借業(yè)務經驗和優(yōu)勢，有效分析項目盈利能力和償債能力，可以更好地預測項目未來現金流情況，發(fā)揮人才優(yōu)勢，提供投資銀行、現金管理、項目咨詢等服務。

PPP項目融資對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的融資服務模式帶來較大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的企業(yè)融資，一般以企業(yè)固定資產作為抵押品而項目融資則通常以項目自身的資產作為抵押品來獲得貸款，因此商業(yè)銀行對項目發(fā)起人僅具有追索權，甚至無追索權。同時，期限錯配風險也不容忽視，商業(yè)銀行的存款以中短期為主，而PPP項目的融資周期一般為10年以上，較正常企業(yè)貸款期限更長。

三、城市商業(yè)銀行的應對策略

2017年級以后我國將進入到一個政府和社會自辦合作的新環(huán)境，萬億級藍海之下，我省商業(yè)銀行必須要選準投資突破口，把握好PPP投資的重點行業(yè)、地域和企業(yè)。關注在PPP項目融資過程中的風險，深入盡職調查，明確宣項目選擇標準，形成銀行內部的制度標準和操作指引。加強公司頂層設計，建立優(yōu)秀的PPP項目融資團隊，提高工作效率和響應速度。同過與項目利益相關方簽訂不同類型的法律契約和合同，實現各方共同分擔風險，國際上商業(yè)銀行普遍應用的擔保包括項目完工擔保、履約擔保、政府擔保、資金缺額擔保、以“獲取或付”“提貨與付款”協(xié)議為基礎的項目擔保等。對項目融資的資產抵押和信用保證，應設立貸款批準條件、專用銀行賬戶、賬戶資金使用優(yōu)先順序等措施，堅持對項目現金流的絕對控制權。堅持對項目資產處置和項目決策流程的控制權，防范項目發(fā)起人的履約風險。

商業(yè)銀行做PPP在信貸的評估上要轉變思路，從過去的資產負責表的評估，要有抵押物，還要分析近三年的報表，轉向對SPV公司項目，本身是什么項目、項目特征、收支盈虧平衡、現金流的結算作為評估的幾點。

聶敏將商業(yè)銀行在實踐中對接PPP的困惑，歸結為“看不透、看不準、退出難”，商業(yè)銀行經營管理者應解放思想，逐一攻克，具體為一是深入研究政策，把握文件精髓。商業(yè)銀行總分支三級要充分關注國家和黑龍江政府出臺的涉及PPP的政策和文件，組織項目相關人員認真學習，充分領會項目優(yōu)惠政策和鼓勵措施和存在的政策漏洞和風險。二是從項目和客戶兩方面關注和篩選項目。我省商業(yè)銀行應根據自身情況和偏好，對政府列出的PPP項目清單逐項分析，對適合的項目，重點測算該項目及對應客戶的盈利能力、潛在風險及項目的可行性，主要以相對穩(wěn)定的現金流和較高收益率的高品質項目為標準，實現風險對沖。三是不斷提升產品的創(chuàng)新能力。根據項目的不同，在原有項目貸款基礎上，結合客戶要求及項目特點，科通過股、債、貸等多種模式參與PPP項目的全過程融資服務，創(chuàng)新貸款品種，不斷提高創(chuàng)新能力。

作者單位：龍江銀行股份有限公司