薛萌

摘要：針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的風險而言，政府與學界的剖析尚停留于初始階段，雖然逐步出臺和互聯(lián)網(wǎng)金融有關的監(jiān)管制度與規(guī)則，但現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管現(xiàn)狀及存在法律體系不健全、缺乏創(chuàng)新、監(jiān)管錯位的問題。文章認為應該從健全法律、混業(yè)監(jiān)管及行業(yè)自律方面構(gòu)建。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管一直處于“猶抱琵琶半遮面”的狀態(tài)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，逐步暴露出許多安全問題和風險隱患。尤其自2014年以來，經(jīng)營者“卷款跑路”事件頻發(fā)，為金融監(jiān)管帶來一系列挑戰(zhàn)。金融創(chuàng)新初期往往多是游離于現(xiàn)有監(jiān)管體系之外，目前我國現(xiàn)有監(jiān)管體系是分業(yè)監(jiān)管模式，以機構(gòu)監(jiān)管為核心，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括中國人民銀行、銀監(jiān)會及證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門，同時包括工信部與公安部等相關職能機構(gòu)?，F(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管現(xiàn)狀及存在問題如下：

（一）法律法規(guī)體系不健全，缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國尚處于初始階段，產(chǎn)品創(chuàng)新、服務升級以及機構(gòu)數(shù)量處于高速變動中，監(jiān)管機構(gòu)的法律法規(guī)很難對變化做出及時反應，相應的統(tǒng)一的監(jiān)管體系也較難建立。從2008年開始，就有一些相對獨立、零散的請示、通知、報告等文件對涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的某項業(yè)務進行了政策或法律層面的規(guī)定和規(guī)范。但直到2015年7月，中國人民銀行聯(lián)合其他部委出臺《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，全方位地規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、監(jiān)管職責以及市場秩序等方面，使互聯(lián)網(wǎng)金融領域不再是監(jiān)管空白。2016年4月，國務院印發(fā)了《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》，內(nèi)容主要包括專項整治工作的目標和原則、重點整治問題和工作要求、各類整治措施、落實主體責任、推進各項整治工作、組織保障及長效機制等，被稱為“史上對于互聯(lián)網(wǎng)金融最嚴格的監(jiān)管文件”。然而總體來看，我國現(xiàn)階段缺少專業(yè)、體系化的法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融領域進行規(guī)范和監(jiān)管。

（二）較難平衡金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關系

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管存在相互博弈的關系。互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)創(chuàng)新會給整個金融行業(yè)乃至實體經(jīng)濟帶來無可比擬的發(fā)展和效用，雖然金融監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理起到關鍵作用，但是金融監(jiān)管如果超過一定程度，將會抑制互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，并阻礙經(jīng)濟的發(fā)展；而如果金融監(jiān)管出現(xiàn)漏洞甚至真空，將會使互聯(lián)網(wǎng)金融風險滋生、頻發(fā)，甚至產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。目前，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管仍然沒有完全平衡好金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的關系，如何在未來實踐中把握好兩者的關系，是當前面臨的一大難題。

（三）混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管體制之間存在錯配

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展正在改變著當前的金融運營模式，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)與銀行、證券公司、基金公司、保險公司等機構(gòu)進行合作，開展綜合性的金融服務，進一步推動我國金融市場混業(yè)經(jīng)營模式的建立和發(fā)展。同時，混業(yè)經(jīng)營帶來的風險不容忽視，比如在混業(yè)經(jīng)營下，經(jīng)營者可以將風險進行轉(zhuǎn)嫁，還有例如資本充足率虛化或失真、關聯(lián)交易、不正當競爭、客戶信息暴露等風險在市場中出現(xiàn)。但是目前我國金融監(jiān)管還處于按照不同機構(gòu)或業(yè)務類型進行分業(yè)監(jiān)管的狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營的特征必將對我國現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管體制提出巨大挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得我國監(jiān)管模式從主體監(jiān)管到行為監(jiān)管、從分業(yè)監(jiān)管到混業(yè)監(jiān)管模式的過渡顯得極為迫切。如何選擇監(jiān)管路徑和模式，避免混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管體制之間出現(xiàn)錯配，是當前金融監(jiān)管機構(gòu)亟需面對的首要艱巨任務。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的構(gòu)建

通過前文的分析表明，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管并不存在一個完美的可以任意套用的固定模式，由于各國的法律法規(guī)體系以及商業(yè)文化背景存在較大差異，經(jīng)濟發(fā)展階段也不盡相同，監(jiān)管模式在移植過程中因缺乏與其資源稟賦相適應的背景，在具體應用時常常會存在沖突和漏洞。因此，應當構(gòu)建且健全具有中國特色的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管理念

我國金融監(jiān)管長期從緊，但是還尚未將互聯(lián)網(wǎng)金融明確納入金融監(jiān)管體系。如果不對或過少對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，將直接導致互聯(lián)網(wǎng)金融帶來風險損失；如果政府干預過多，會抑制互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及創(chuàng)新能力，并且會出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展游離于監(jiān)管之外的業(yè)務和經(jīng)營活動，造成更大的風險。盡管我國國情與發(fā)達國家不完全相同，發(fā)達國家的做法不能完全照搬，但事物的基本規(guī)律還是要遵守，在完善并健全法律法規(guī)體制的基礎上，監(jiān)管應當秉承市場化的理念，市場可以解決的，政府應當盡量避免干預；在市場化監(jiān)督的背景下，政府集中精力解決市場這一“看不見的手”解決不了的問題。因此，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，離不開良好的環(huán)境，尤其是法制環(huán)境。同時，金融創(chuàng)新應當遵守底線原則，建立在合法合規(guī)的基礎上經(jīng)營，切實保護消費者的合法權(quán)益，監(jiān)管當局要平衡好金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關系。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則

1.適度監(jiān)管原則。互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠功能，是服務于大眾的新金融模式，具備開放性與平等性特征，共享資源，普惠公眾，合理配置資源，積極發(fā)展普惠金融業(yè)態(tài)，提升金融服務的供給率與交易的效率，共同防范相關風險，推動經(jīng)濟的健康發(fā)展。因此，在對互聯(lián)網(wǎng)金融風險加以控制與管理的同時，妥善協(xié)調(diào)金融監(jiān)管和創(chuàng)新的關系，也要根據(jù)我國經(jīng)濟金融環(huán)境，避免對發(fā)達國家監(jiān)管經(jīng)驗的照搬照抄，過度的監(jiān)管會造成對金融創(chuàng)新發(fā)展的阻礙。

2.建立健全監(jiān)管信息系統(tǒng)。監(jiān)管系統(tǒng)中的信息系統(tǒng)十分重要，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融涉眾廣、涉及大量信息數(shù)據(jù)和先進的互聯(lián)網(wǎng)技術，對于監(jiān)管的信息系統(tǒng)建設及技術要求更加嚴格。加強信息化建設，強化信息紕漏制度對于防止監(jiān)管中的暗箱操作，確保各項經(jīng)營活動安全運行十分重要。

3.加強監(jiān)管隊伍建設。一是需要對現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管人員開展業(yè)務培訓和警示教育；二是招聘既熟悉互聯(lián)網(wǎng)技術又精通金融業(yè)務的專業(yè)人才進入監(jiān)管機構(gòu)；三是建立良好的監(jiān)管機制，避免尋租問題出現(xiàn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對象

在機構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相結(jié)合的理念下，應當對互聯(lián)網(wǎng)金融中不同的對象進行差異化監(jiān)管。主要包括：1、互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)（包括銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和第三方支付機構(gòu)等）；2、網(wǎng)絡借貸公司（P2P 借貸和網(wǎng)絡小額貸款公司）；3、股權(quán)眾籌融資平臺；4、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售機構(gòu)；5、互聯(lián)網(wǎng)保險公司；6、互聯(lián)網(wǎng)信托公司 7、互聯(lián)網(wǎng)消費金融公司。對于不同的機構(gòu)和平臺，相應的監(jiān)管主體及措施有所差異。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管所涉及的投資者，主要是對其合法權(quán)益保護以及風險的教育與宣傳。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管措施

1.健全法律法規(guī)體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為

現(xiàn)階段國家針對互聯(lián)網(wǎng)金融，缺乏具體與完整的法律法規(guī)，現(xiàn)有的金融法律法規(guī)是針對傳統(tǒng)金融而制定的，鮮有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融，即使涉及也只是根據(jù)某些風險現(xiàn)象進行的補充、增加，不能成為一個體系。對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的消費者權(quán)益保護、技術信息網(wǎng)絡安全以及正新制度的建設等基礎法律法規(guī)也有待進一步制定和完善。目前法律法規(guī)體系的滯后使得互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有待規(guī)范。面對模式多樣、變化不斷地互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，亟需法律法規(guī)對其進行規(guī)范。但是法律法規(guī)的制定需要深入研究、全面統(tǒng)籌和綜合考慮，并不是一蹴而就，這就出現(xiàn)了法律法規(guī)的制定與出臺滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。因此，一方面需要及時修訂和完善現(xiàn)有涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的相關法律法規(guī)。在目前我國的法律法規(guī)中，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務及活動的《商業(yè)銀行法》《證券法》《保險法》等應當根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的變化和創(chuàng)新進行修訂和完善；另一方面，盡快研究并制定專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件，明確各方權(quán)利和義務，有效控制和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融風險。

2.混業(yè)監(jiān)管+行業(yè)自律，促進行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展

針對混業(yè)經(jīng)營與分線監(jiān)管出現(xiàn)監(jiān)管錯配的現(xiàn)狀，建議采用“混業(yè)監(jiān)管+行業(yè)自律”的混合監(jiān)管框架對互聯(lián)網(wǎng)金融進行自律和他律的監(jiān)管?；鞓I(yè)監(jiān)管指的是互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)針對支付與貸款業(yè)務以及股權(quán)投資業(yè)務、眾籌業(yè)務或其他業(yè)務對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管，而不是針對從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務經(jīng)營的機構(gòu)進行監(jiān)管?；鞓I(yè)監(jiān)管在實施過程中，具有較高的一致性和協(xié)調(diào)性，不僅可以避免重復或交叉監(jiān)管的現(xiàn)象，還可以對監(jiān)管中出現(xiàn)的問題進行及時的溝通、處理和解決。同時，實施混業(yè)監(jiān)管可以有效地節(jié)約監(jiān)管成本，有利于監(jiān)管機構(gòu)的信息交流和共享機制?；鞓I(yè)經(jīng)營提高了對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的效率、適應了其混業(yè)經(jīng)營的需要。

雖然目前我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理已出臺了多項規(guī)定、文件及報告，但是對其真正的監(jiān)管體系構(gòu)建、監(jiān)管措施還需要一個較為漫長的過程。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系逐步構(gòu)建的過程中，可以通過加強行業(yè)自律來促進和保障互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。一方面，行業(yè)自律拓展范疇，且延伸作用的空間，取得顯著的效果，提升了機構(gòu)的自覺程度；另一方面，行業(yè)自律的發(fā)展經(jīng)驗可以為制定法律法規(guī)和監(jiān)管體系提供重要的參考和依據(jù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律程度及行業(yè)發(fā)展情況對政府的監(jiān)管態(tài)度和程度有著直接和重要的影響，從而影響整個行業(yè)未來發(fā)展的方向。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應當盡快聯(lián)合建立自律組織，建立自律標準及內(nèi)部約束、完備自律公約、健全自律獎懲機制、加強從業(yè)人員專業(yè)水平和道德建設、搭建信息披露和資源共享平臺、強化社會責任并在全行業(yè)內(nèi)樹立合法合規(guī)經(jīng)營意識，加強對各類風險的識別、防范、評估和處置能力，建立對投資者和消費者的利益保護機制。同時，監(jiān)管部門應當支持并鼓勵行業(yè)自律組織的工作和活動，防止行業(yè)內(nèi)的不正當競爭，避免行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)各種違規(guī)、違章、違法現(xiàn)象，為建立持續(xù)健康的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境發(fā)揮積極作用。

“混業(yè)經(jīng)營+行業(yè)自律”是將他律和自律有機結(jié)合的協(xié)同監(jiān)管模式，是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保障。如果只采用他律，即強行監(jiān)管模式，將可能導致監(jiān)管失靈或金融抑制等問題出現(xiàn)；而如果不采用他律而只進行自律，出現(xiàn)監(jiān)管真空，將會使風險不斷蔓延最終導致系統(tǒng)性風險頻發(fā)。采用“混業(yè)經(jīng)營+行業(yè)自律”的靈活、適度的監(jiān)管模式，政府部門給予一個基本的規(guī)定和條件，由互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分發(fā)揮自身的創(chuàng)新能力。另外，政府部門要加強與行業(yè)協(xié)會的溝通、交流、合作與引導和規(guī)范，雙方共同有效防控和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融風險。

（作者單位：福建江夏學院金融學院）