李文新 劉小熒

【摘要】? 文章基于湖北省金融生態(tài)相對脆弱和小微企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，借鑒學(xué)者研究成果并加以改進，從經(jīng)濟基礎(chǔ)、金融發(fā)展、對外開發(fā)、政府服務(wù)、法制環(huán)境和信用環(huán)境等六維度構(gòu)建以小微企業(yè)為中心的金融生態(tài)評價指標體系，借助主成分分析法對湖北省及代表性地市州進行實證評價和差異對比，最后從經(jīng)濟均衡發(fā)展、金融供給側(cè)改革、消除金融排斥、轉(zhuǎn)換政府職能、加快征信體系建設(shè)等層面提出優(yōu)化小微企業(yè)金融生態(tài)的對策建議。

【關(guān)鍵詞】? ?小微企業(yè);區(qū)域金融生態(tài);因子分析法

【中圖分類號】? F272? 【文獻標識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2019）08-0065-03

一、區(qū)域金融生態(tài)體系的內(nèi)涵及構(gòu)成

（一）概念界定

國外有關(guān)金融生態(tài)研究源于1960年Shaw & Mckinnon的金融發(fā)展理論，該理論強調(diào)金融在經(jīng)濟中的核心作用，認為金融發(fā)展應(yīng)遵循自身內(nèi)在規(guī)律，政府不應(yīng)過度干預(yù);隨后的金融結(jié)構(gòu)理論認為一切金融發(fā)展最終表現(xiàn)為金融結(jié)構(gòu)的變化，該理論促成了金融生態(tài)系統(tǒng)觀的形成，也為金融生態(tài)理論提供了研究范式。國內(nèi)金融生態(tài)概念最早由原央行行長周小川在2004年提出，其內(nèi)涵為金融組織內(nèi)部及與其生存環(huán)境之間在長期分工合作中形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征、執(zhí)行一定功能的動態(tài)平衡過程（徐諾金，2005）。

（二）區(qū)域金融生態(tài)體系的構(gòu)成要素

1.金融生態(tài)主體。金融生態(tài)主體是金融生態(tài)體系中最能動的要素，主要由金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的提供者、消費者和金融市場監(jiān)管調(diào)控者組成，包括非銀行金融機構(gòu)、金融監(jiān)管部門、企業(yè)、個人、政府及金融中介機構(gòu)等。

2.金融生態(tài)環(huán)境。金融生態(tài)環(huán)境是金融生態(tài)主體賴以生存發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境的總和，其構(gòu)成要素主要包括經(jīng)濟基礎(chǔ)、金融發(fā)展水平、金融部門獨立性、地方政府服務(wù)、法制環(huán)境、誠信文化、社會中介服務(wù)、企業(yè)誠信及社會保障程度等九大類（李揚等，2007）。其中，經(jīng)濟基礎(chǔ)、地方金融發(fā)展、政府行為、社會保障等是物質(zhì)硬環(huán)境，信用法制環(huán)境是非物質(zhì)軟環(huán)境。前者主要決定金融生態(tài)主體發(fā)展空間、規(guī)模結(jié)構(gòu)以及可持續(xù)性，后者主要影響區(qū)域金融生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、有序性、合理性、安全性。

3.兩者關(guān)系。金融生態(tài)環(huán)境要素會直接影響到金融生態(tài)主體的行為特征：良好的金融生態(tài)環(huán)境可以改進現(xiàn)存制度結(jié)構(gòu)中的缺陷，對金融主體產(chǎn)生有效的激勵約束作用，抑制和降低機會主義行為，進而有效規(guī)避金融風(fēng)險、降低金融運行成本、提高運行效率、促進金融資源的優(yōu)化配置。金融生態(tài)主體在上述要素共同作用的影響下，不斷與外界進行相互交換，推動金融生態(tài)環(huán)境的改善和優(yōu)化。

二、湖北省小微企業(yè)金融生態(tài)評價指標體系的構(gòu)建

國際上評價一個國家或地區(qū)金融生態(tài)及競爭力比較有影響力的指標體系有兩個，一是瑞士洛桑國際管理學(xué)院構(gòu)建的國家或地區(qū)競爭力評價指標體系，二是李揚課題組的中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價指標體系。借鑒上述研究成果，考慮到目前絕大多數(shù)金融生態(tài)評價指標體系的局限性，基于地處中部欠發(fā)達地區(qū)的湖北省的經(jīng)濟金融基礎(chǔ)，本課題構(gòu)建出小微企業(yè)融資視角的金融生態(tài)評價指標體系：維度層（一級指標）設(shè)置區(qū)域經(jīng)濟基礎(chǔ)、對外開放程度、區(qū)域金融發(fā)展、地方政府服務(wù)、法制環(huán)境和信用環(huán)境等六大模塊，根據(jù)各模塊具體目標（二級指標）進一步篩選三級指標，除遵循科學(xué)性、代表性、全面性、可得性及可量化原則外，還必須體現(xiàn)各金融生態(tài)要素與小微企業(yè)融資的關(guān)系。如經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的小微企業(yè)對經(jīng)濟貢獻度，金融發(fā)展中考慮金融資源對小微企業(yè)的配置比例（對小微企業(yè)貸款比例及增長率、中小創(chuàng)新三板公司規(guī)模），法制環(huán)境中的小微企業(yè)逃廢金融債務(wù)率、信用環(huán)境中的小微企業(yè)貸款不良率等，最終形成6個一級指標、18個二級指標、37個三級指標的小微企業(yè)金融生態(tài)評價指標體系。詳見下頁表1。

三、湖北全省及代表性地市州小微企業(yè)金融生態(tài)的綜合評價及對比

（一）樣本地市州的選擇和研究時間跨度的確定

為使研究具有代表性和可比性，根據(jù)歷年來湖北省各地市州經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，除對湖北省小微企業(yè)整體金融生態(tài)進行評價外，另隨機選擇武漢、恩施、黃石、天門、宜昌、襄陽、仙桃等七個市州進行對比分析。選擇2012—2016年五年時間跨度，以五年均值作為湖北省及代表性城市的金融生態(tài)評價指標數(shù)值進行排序。數(shù)據(jù)主要來源于湖北省及各地市州統(tǒng)計年鑒、金融運行報告、統(tǒng)計局、人民銀行分行（中心支行）、財政局、銀監(jiān)（分）局、證監(jiān)局等政府門戶網(wǎng)站，部分數(shù)據(jù)通過社會調(diào)查獲取。采用EXCEL軟件對原始數(shù)據(jù)進行匯總處理，采用SPSS 18.0進行指標體系的信度效度檢驗及主成分分析。

（二）小微企業(yè)金融生態(tài)的綜合評價過程

1.信度效度檢驗及主成分分析。為檢驗上述37個三級指標作為評價小微企業(yè)金融生態(tài)六個維度的代表性，本文對三級指標進行了信度和效度檢驗，為避免指標間的多重共線性，也為了減少三級指標個數(shù)便于數(shù)據(jù)處理，本文采用主成分分析法提取少量綜合指標來表征原始指標的信息。以累積方差貢獻率達到85%作為提取主成分的標準，以Cronbachs α系數(shù)表示信度大小，以KMO和方差累積貢獻率兩個指標作為效度測評指標。具體檢驗結(jié)果如表2所示。

從表2可以看出，六個維度的Cronbachs α系數(shù)均在0.6以上，說明三級指標間的內(nèi)在一致性較強，可以作為小微企業(yè)金融生態(tài)評價六個維度的代表性指標;絕大多數(shù)KMO指標在0.7以上，說明各指標之間的共線性和重合性較強，適合采用主成分分析法處理。各維度提取主成分1—2個、方差累積貢獻率多在90%以上，說明提取的主成分較好地表征了原指標體系的信息，具有較強的解釋能力。

2.評價結(jié)果及暴露的問題。借助SPSS 18.0進行主成分分析，得出湖北全省及七個地區(qū)小微企業(yè)金融生態(tài)評價指標得分并進行十進制轉(zhuǎn)換，具體評價結(jié)果如下頁表3所示。