[摘 要] 國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在高速發(fā)展的同時(shí)，在一定程度上也存在融資難的問(wèn)題。文章首先分析了國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困境現(xiàn)狀，然后探討了一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)融資困境的方法策略。通過(guò)文章的分析探討，提出一些有價(jià)值的措施，供國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參考。

[關(guān)鍵詞] 民營(yíng)經(jīng)濟(jì)；融資困境；企業(yè)融資；發(fā)展路徑

[中圖分類號(hào)] F121；F276

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放四十年的發(fā)展，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步成長(zhǎng)，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成的重要組織形式和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。但是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，特別是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng)階段，由于企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制的不完善和行政機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理的疏漏，導(dǎo)致一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)管理的失敗和造成重大的虧損，并由此連鎖波及上下游和關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，其造成的危害和損失給融資渠道造成很大的警示，由此導(dǎo)致民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資困境局面。這一癥狀在全球范圍內(nèi)都是普遍存在的現(xiàn)象，由此也成為世界性難題。

1 國(guó)內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資困境問(wèn)題現(xiàn)狀

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在調(diào)動(dòng)市場(chǎng)活動(dòng)、增加就業(yè)崗位、推動(dòng)地區(qū)財(cái)稅收入增長(zhǎng)等方面，都發(fā)揮了巨大的作用，受到了國(guó)家和地方的高度重視。為了更好地扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)家也大力采取了一系列的措施，比如，推出優(yōu)惠貸款利率政策、實(shí)施民間資本融資渠道松綁、建立小額貸款公司等，但是這些政策所取得的效果非常微弱和有限。關(guān)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在融資方面的困境，主要有以下幾個(gè)方面的表現(xiàn)形式，其中既有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的原因，也有外部環(huán)境方面的原因。

1.1 企業(yè)成長(zhǎng)不足給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)造成的融資困境

在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和發(fā)展的初期階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益低微和發(fā)展后勁有限，但是這個(gè)階段也是企業(yè)最需要融資，同時(shí)也是融資規(guī)模大、融資時(shí)點(diǎn)較為關(guān)鍵的階段。而銀行等商業(yè)機(jī)構(gòu)本身具有一定的趨利性，外部融資渠道考慮到借貸的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供放貸的過(guò)程中，會(huì)提出很多苛刻的條件，比如高比例的保證金、貼現(xiàn)費(fèi)等，或者在同等條件下，會(huì)選擇將資金輸送到相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)組織形式。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)正是由于面臨較高的融資門(mén)檻，同時(shí)在融資后面臨較高的還款壓力，迫于這些方面的高額條件和極大壓力的考慮，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織或者會(huì)被動(dòng)喪失融資的資格，或者會(huì)主動(dòng)放棄融資的機(jī)會(huì)。

1.2 管理制度無(wú)序給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)造成的融資困境

在外部監(jiān)管方面，比如在信貸渠道方面，由于監(jiān)管的力度不夠，很多資質(zhì)和條件不夠的信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入到市場(chǎng)領(lǐng)域，使得機(jī)構(gòu)種類、范圍、方式變得多元，而這些狀況并沒(méi)有改善民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。由于市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)的質(zhì)量良莠不齊，信貸金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)快速，行政管理部門(mén)的人員力量有限，使得監(jiān)管的難度加大，由此造成民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在融資中所處的環(huán)境的無(wú)序性。另外，由于管理方面的不足，導(dǎo)致民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的征信管理相對(duì)不夠完善，這也影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的融資效率，使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在融資中處于不利的境地，進(jìn)而影響了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的發(fā)展活力。

1.3 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)惡劣給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)造成的融資困境

信貸金融機(jī)構(gòu)受到市場(chǎng)趨利因素的影響，會(huì)將資金流向熱門(mén)的領(lǐng)域、熱門(mén)的區(qū)域。在這些領(lǐng)域或區(qū)域，金融機(jī)構(gòu)會(huì)給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)很大的優(yōu)惠政策，并存在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)際上為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展埋下了很大的隱患，存在很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身經(jīng)營(yíng)收益較差，加上信貸金融機(jī)構(gòu)的還款壓力，很容易導(dǎo)致民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的倒閉。另外，針對(duì)非熱門(mén)的領(lǐng)域或地域，這些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在獲得融資渠道或機(jī)會(huì)方面，就會(huì)變得非常困難。在這種情況下，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)只能通過(guò)非正常的方式獲得資金融通，而這種融資方式會(huì)給企業(yè)造成更大的經(jīng)營(yíng)成本壓力和還款壓力，進(jìn)而影響整個(gè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境。

2 國(guó)內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資困境解決對(duì)策

國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在融資中遇到的困境，既有民營(yíng)經(jīng)濟(jì)自身的原因，也有外部環(huán)境方面的原因。關(guān)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問(wèn)題，已經(jīng)引起了從中央到地方等各級(jí)部門(mén)的重視，并引發(fā)了社會(huì)的廣泛探討。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)難以從正規(guī)渠道獲得融資，或者融資利率較高、融資金額較少，針對(duì)當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中融資困境現(xiàn)狀，提出一些針對(duì)性的措施對(duì)策，供各種形式的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行借鑒。

2.1 加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)范引導(dǎo)

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在不同的發(fā)展階段，其融資需求是不同的，在成立初期主要是借助投資者和股東的自有資本進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，在經(jīng)營(yíng)階段需要通過(guò)舉債的形式對(duì)外部渠道機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，在發(fā)展壯大后需要通過(guò)發(fā)行股票的形式獲得融資。針對(duì)不同的融資需求，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織在成長(zhǎng)發(fā)展的過(guò)程中，特別是成長(zhǎng)的初期，行政管理部門(mén)需要加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)注，適時(shí)提供優(yōu)質(zhì)規(guī)范的引導(dǎo)服務(wù)，比如適時(shí)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供融資策略方面的培訓(xùn)、融資風(fēng)險(xiǎn)的防控、融資渠道的認(rèn)識(shí)等方面的輔導(dǎo)。通過(guò)加強(qiáng)規(guī)范和輔導(dǎo)，可以讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在成長(zhǎng)的過(guò)程中，陷入一些低級(jí)的錯(cuò)誤和陷阱之中。

2.2 加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管和征信系統(tǒng)建設(shè)

針對(duì)市場(chǎng)中提供信貸的機(jī)構(gòu)，國(guó)家需要加強(qiáng)監(jiān)督，提高信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)的門(mén)檻，并進(jìn)行跟蹤和收集企業(yè)的反饋意見(jiàn)，保持信貸的高效率和高品質(zhì)。針對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的不規(guī)范行為，建立窗口曝光的機(jī)制，最大化避免民營(yíng)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)存在的不規(guī)范行為，從而構(gòu)建一個(gè)有序、健康的融資大環(huán)境。另外，需要加強(qiáng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和信貸機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)建設(shè)，讓借貸雙方都能夠以最低成本、最高效率、最大保障地實(shí)現(xiàn)資本的流通，從而促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的更快更穩(wěn)健發(fā)展。通過(guò)各種監(jiān)管和征信體系的完善，降低民營(yíng)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)構(gòu)建一個(gè)大的借貸平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)融資機(jī)構(gòu)的互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金的順暢流轉(zhuǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)和民營(yíng)企業(yè)的共同盈利目標(biāo)。根據(jù)各種類型的民營(yíng)企業(yè)的融資需求個(gè)性化差異，分別設(shè)立針對(duì)性的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并且加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化，增加市場(chǎng)運(yùn)作的透明化、公平化，最大化降低民營(yíng)企業(yè)由于征信問(wèn)題而導(dǎo)致的商機(jī)錯(cuò)失和破產(chǎn)問(wèn)題。

2.3 加強(qiáng)資本市場(chǎng)的規(guī)范和資源匹配

需要加強(qiáng)資本市場(chǎng)的引導(dǎo)，提升銀行等金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)，能夠認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)和金融的關(guān)系，將資本資源合理地放到最合適的環(huán)節(jié)上，打擊投機(jī)行為、降低資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而使資本更好地為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供服務(wù)。打通民營(yíng)企業(yè)獲得融資的渠道，進(jìn)一步豐富民營(yíng)企業(yè)的融資方式，比如在銀行等金融機(jī)構(gòu)增加保理和融資租賃業(yè)務(wù)，通過(guò)特殊的形式來(lái)發(fā)放間接的貸款資金，從而解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，快速緩解民營(yíng)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需求。在政策上，可以探索國(guó)際市場(chǎng)融資渠道，在研判可行的情況下，增加私募、風(fēng)險(xiǎn)資本等融資形式。另外，探索民營(yíng)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的模式，讓民營(yíng)企業(yè)在證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制健全的市場(chǎng)體制下，獲得融資的外部機(jī)會(huì)。降低民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得正常融資的門(mén)檻，行政管理部門(mén)做系統(tǒng)的市場(chǎng)調(diào)查，根據(jù)當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形勢(shì)，制定健全的管理機(jī)制和制度，讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在融資中具有保障性。同時(shí)在執(zhí)行過(guò)程中，重在落實(shí)，在制度貫徹的過(guò)程中，可以因地制宜，但大的方針政策需要有利于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得融資便利。

總之，國(guó)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在成長(zhǎng)發(fā)展的過(guò)程中遇到的融資瓶頸問(wèn)題，已經(jīng)成為影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要障礙，需要從制度建設(shè)、市場(chǎng)規(guī)范、企業(yè)成長(zhǎng)等多個(gè)方面采取措施，在原有模式上進(jìn)行創(chuàng)新，探尋適應(yīng)當(dāng)前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新對(duì)策，從而共同促進(jìn)問(wèn)題的解決。

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[作者簡(jiǎn)介] 馬九鐸（1974—），男，漢族，河南焦作人，本科，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，鄭州銀行長(zhǎng)椿路支行行長(zhǎng)，研究方向：中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和金融安全與管理。