劉偉

【摘要】近年來我國的經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，國家經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)盛的同時(shí)，人們的經(jīng)濟(jì)能力也在不斷提高，生活質(zhì)量也隨之上升。為了保障自己的生活質(zhì)量，并且讓自己的錢生錢。我國的各種投資以及理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。并且，我國的各個(gè)家庭也開始將目光放在投資理財(cái)上，個(gè)人理財(cái)逐漸成為人們關(guān)注的重點(diǎn)。但是我國進(jìn)行個(gè)人理財(cái)?shù)囊话愣际切氖陆鹑诘娜?，他們以理?cái)顧問的身份向各個(gè)群體推銷金融產(chǎn)品。但是我國的個(gè)人理財(cái)方面還屬于剛剛開始的程度，個(gè)人理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)方面還比較單一，缺少有實(shí)力的專業(yè)理財(cái)人員。因此，我國的個(gè)人理財(cái)在發(fā)展的時(shí)候還存在著一定的問題。本文簡(jiǎn)單闡述了有效投資組合理論下個(gè)人理財(cái)投資收益。

【關(guān)鍵詞】有效投資組合理論 個(gè)人理財(cái) 投資收益

十余年前，我國人們投資理財(cái)?shù)姆绞絻H限于存銀行。人們天然的信任銀行，但是隨著近年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國的人民幣也發(fā)生了貶值。人們將家中多余的資金存入銀行已經(jīng)無法獲得收益，甚至?xí)?dǎo)致資金貶值。而社會(huì)在飛速發(fā)展的時(shí)候人們的生活越發(fā)便捷，我國居民的消費(fèi)量正在逐年上升，為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了卓越的貢獻(xiàn)。但是，很多家庭在消費(fèi)的時(shí)候也開始有了理財(cái)?shù)囊庾R(shí)，為了保障生活質(zhì)量不下降，家中余錢不貶值，很多家庭紛紛將家中多余資金進(jìn)行投資。但是不可否認(rèn)的是，投資理財(cái)同時(shí)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)。

一、有效投資組合理論

有效投資組合理論是美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克維茨于1952年提出的一種理論。并且馬克維茨對(duì)于該理論進(jìn)行了深入研究，并且因此獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。馬克維茨的有效投資組合理論的中心觀點(diǎn)是，認(rèn)為投資者的投資愿望是追求高的預(yù)期收益，并盡可能地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資的過程中，不僅要重視預(yù)期的收益，也要考慮到在投資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。馬克維茨的有效投資組合理論中充分的表達(dá)了，如何在既定風(fēng)險(xiǎn)水平的基礎(chǔ)上，使證券的可能預(yù)期收益率極大，或?yàn)楂@得既定的預(yù)期收益率，如何使承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)極小。馬克維茨的有效投資組合理論中必須包含三個(gè)條件。第一，在在預(yù)期收益率一定時(shí)，是風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合；第二，在風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)，是預(yù)期收益率最高的證券組合；第三，不存在其它的比其預(yù)期收益率更高和風(fēng)險(xiǎn)更小的證券組合。根據(jù)這三個(gè)條件可以得出結(jié)論，一個(gè)投資者將從在各種風(fēng)險(xiǎn)水平上能夠帶來最大收益率的，以及在各種預(yù)期收益率水平上風(fēng)險(xiǎn)最小的有效證券組合的集合群中選擇出最佳證券組合，這條定理，就叫做有效集定理。

有效投資組合理論中投資者在其中是占據(jù)主體地位，投資者的決策寓意著在理財(cái)投資過程中是否能夠獲取相關(guān)的利益。同時(shí)，也驗(yàn)證了投資收益越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越大；投資收益越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小這一理論。但是不可否認(rèn)的時(shí)，投資者在投資過程中對(duì)于利益始終是保持不滿足的狀態(tài)，他們對(duì)較高的收益率的偏好勝過對(duì)較低收益率的偏好。因此在兩個(gè)其他條件完全相同的證券組合中，投資者都是選擇預(yù)期收益率較高的那一個(gè)。

二、有效投資組合理論下個(gè)人理財(cái)投資中存在的問題

有效投資組合理論的提出存在很多的假設(shè)條件。比如投資者應(yīng)該理性進(jìn)行分憂，能夠區(qū)分市場(chǎng)變化，能夠冷靜的思考，不為表面利益改變心中決定，從而進(jìn)行理性投資。但是，在現(xiàn)實(shí)生活中，這樣的假設(shè)很多時(shí)候是不存在。能夠始終保持理性投資的投資人非常少。投資人在投資的時(shí)候本身是具備一定壓力的，尤其人是一種喜歡思考喜歡想象的生物，憂患意識(shí)非常重。很多投資人在面對(duì)經(jīng)濟(jì)大幅度波動(dòng)的時(shí)候，是無法始終保持冷靜，能夠沉穩(wěn)的對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)進(jìn)行分析的。更多的是，投資者在經(jīng)濟(jì)發(fā)生劇烈波動(dòng)的時(shí)候，做出一些不理性的行為，在判斷的時(shí)候失去了理智，被經(jīng)濟(jì)波動(dòng)吸引了所有的注意力。因此，在投資理財(cái)?shù)倪^程中，會(huì)造成投資失敗，導(dǎo)致利益受損。

很多投資人在進(jìn)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的時(shí)候，勢(shì)必要進(jìn)行計(jì)算，估算預(yù)期的收益等。但是，很多時(shí)候，投資人在估算的時(shí)候取出的數(shù)值并不準(zhǔn)確，因此投資理財(cái)?shù)慕Y(jié)果與預(yù)期的手氣不符合。因而，在獲取收益之后，也難以開懷。在取值的時(shí)候，最為重要的就是投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的喜好以及對(duì)于收益的喜好，其次就是投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的樂觀程度。正常情況下，這兩個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行組合計(jì)算，的確能夠很好的反應(yīng)投資者自身的投資需求，但是更多的時(shí)候，這兩個(gè)指標(biāo)的取值并沒有不符合實(shí)際情況。能夠準(zhǔn)確的估算數(shù)值的范圍，但是并不能明確數(shù)值。因此，估算的收益與實(shí)際收益不符合，也會(huì)影響整體的投資效果。

如果要是用投資組合理論進(jìn)行計(jì)算，那么一定要在一個(gè)固定的時(shí)間點(diǎn)上進(jìn)行九三。但是，因?yàn)樗械闹笜?biāo)都是在那個(gè)點(diǎn)上獲取的，因此計(jì)算出來的數(shù)據(jù)也只是那個(gè)固定的時(shí)間內(nèi)能夠獲得的收益。但是，現(xiàn)實(shí)生活是在不斷變化的。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化更是非常的快，瞬息萬變。很多時(shí)候，投資人還沒反應(yīng)過來，時(shí)間已經(jīng)過去了。因此，不管是個(gè)人還是家庭在投資理財(cái)?shù)臅r(shí)候，他們的經(jīng)濟(jì)狀況也在變化，他們對(duì)于理財(cái)?shù)哪繕?biāo)也在發(fā)生變化。從本質(zhì)上來說，理財(cái)投資就是一個(gè)在不斷變化的過程，會(huì)因?yàn)楦鞣N因素而發(fā)生相應(yīng)的變化。而投資者們追求的從來都是利益最大化，風(fēng)險(xiǎn)最小化。但是普通的投資組合理論是無法實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的。我國在投資理財(cái)方面還屬于新手，剛剛開始的階段，很多投資者的能力還不夠強(qiáng)，因此在投資過程中，風(fēng)險(xiǎn)反而在不斷增加。而一個(gè)專業(yè)的理財(cái)團(tuán)隊(duì)通過現(xiàn)今的理念科學(xué)的規(guī)劃個(gè)人的理財(cái)想法，才能夠改善投資者在個(gè)人理財(cái)中的問題。

三、有效投資組合理論下個(gè)人理財(cái)投資發(fā)展中的建議

影響個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹饕矫婢褪峭顿Y理財(cái)?shù)沫h(huán)境。想要改變個(gè)人投資理財(cái)?shù)那闆r，級(jí)應(yīng)該完善我國的投資理財(cái)環(huán)境。政府應(yīng)該嚴(yán)格監(jiān)管投資市場(chǎng)，并且通過科學(xué)的方式對(duì)投資市場(chǎng)進(jìn)行陰道，讓投資市場(chǎng)變成一種健康的市場(chǎng)，讓投資環(huán)境也變成健康的投資環(huán)境。我國的證券市場(chǎng)雖然經(jīng)歷了多年的發(fā)展，但是依舊存在很多問題，導(dǎo)致個(gè)人理財(cái)投資無法有效的順?biāo)斓倪M(jìn)行。比如投資者的信息從傳遞過于緩慢，房地產(chǎn)的投資渠道中存在非常大的泡沫，信息不真實(shí)等等。就針對(duì)于這些問題，國家就應(yīng)該嚴(yán)格的管制投資市場(chǎng)，才能夠促使我國的個(gè)人理財(cái)投資順利進(jìn)行。比如，政府主動(dòng)為投資者傳達(dá)一些真實(shí)有效的信息，同時(shí)引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資，讓投資者在投資的過程中能夠更為明確自己的投資目標(biāo)，在計(jì)算數(shù)值的時(shí)候能夠更為接近實(shí)際投資結(jié)果，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。

投資組合理論中有一部分?jǐn)?shù)值是和投資者自身的心理變化息息相關(guān)的。因此，在計(jì)算的時(shí)候有困難，得出的結(jié)果容易出錯(cuò)，與實(shí)際有明顯差別。不正確的結(jié)果可能會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)出現(xiàn)誤差，從而增大風(fēng)險(xiǎn)，造成嚴(yán)重?fù)p失。因此，應(yīng)該根據(jù)數(shù)值的特殊性進(jìn)行科學(xué)的測(cè)試研究，讓數(shù)值能夠更為準(zhǔn)確的進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)，很多投資者在投資過程中因?yàn)樾睦碜兓瘡亩绊懲顿Y決策。因此，在計(jì)算的過程中適當(dāng)?shù)募尤胍恍┬睦韺W(xué)能夠讓估算的數(shù)值更為準(zhǔn)確真實(shí)，能夠得出與實(shí)際相差不大的結(jié)論，幫助投資者進(jìn)行投資，能夠讓個(gè)人理財(cái)投資的利益最大化。因此，科學(xué)的估算數(shù)值是非常有必要的。

人的壽命是很漫長(zhǎng)的，尤其是醫(yī)學(xué)發(fā)達(dá)的現(xiàn)在。每個(gè)人不同時(shí)期的收入都是不一樣的。因此，投資者在進(jìn)行計(jì)算的時(shí)候必須考慮到各種情況，并且準(zhǔn)確的進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于人們的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及資金收入進(jìn)行計(jì)算了解。從而進(jìn)行投資，這樣能夠降低理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)，能夠獲取更多利益。同時(shí)，根據(jù)人的年齡段的不同制定不同的投資方案，更為適合個(gè)人理財(cái)投資。能夠減少個(gè)人理財(cái)過程中的風(fēng)險(xiǎn)因子，增加個(gè)人理財(cái)投資的收益，也能夠促進(jìn)個(gè)人理財(cái)投資的發(fā)展。讓我國的投資市場(chǎng)更快的進(jìn)行發(fā)展，能夠迅速的成熟起來，更好的進(jìn)行理財(cái)投資。

四、結(jié)束語

近年來我國的經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，國家經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)盛的同時(shí)，人們的經(jīng)濟(jì)能力也在不斷提高，生活質(zhì)量也隨之上升。個(gè)人理財(cái)投資已經(jīng)成為當(dāng)代發(fā)展的重點(diǎn)，西方國家的個(gè)人理財(cái)投資發(fā)展的非常好，已經(jīng)逐步成熟，對(duì)于個(gè)人理財(cái)投資有著非常豐富的經(jīng)驗(yàn)。但是我國還處于初期發(fā)展階段，但是因?yàn)槲覈慕?jīng)濟(jì)得到了迅猛的發(fā)展，人們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐步增強(qiáng)。因此，我國的個(gè)人理財(cái)方面能夠更快更好的發(fā)展下去，能夠更為積極的促進(jìn)具有我國特色的個(gè)人理財(cái)投資發(fā)展。

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