鄧方全

摘 要 隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展與普及，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的新興金融類型應運而生，不僅對現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融運作方式帶來沖擊與變革，同時也影響著廣大民眾的金融投資活動。本文主要通過分析傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式上的區(qū)別與特點，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，以及基于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下金融行業(yè)的監(jiān)管創(chuàng)新方向引導，促進具備針對性的監(jiān)管措施的出臺。

關鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融 傳統(tǒng)金融 監(jiān)管

一、傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管

（一）多元化監(jiān)管模式

對金融機構(gòu)進行監(jiān)管是傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管的主要方式，鑒于傳統(tǒng)類型的金融均具備實體，因此金融監(jiān)管就將立足于機構(gòu)，并對內(nèi)實施更加細化的監(jiān)管行為。監(jiān)管模式可隨著金融行業(yè)的特性與不同階段的發(fā)展，采取統(tǒng)一或是分業(yè)的管理形式，在監(jiān)管效果上均體現(xiàn)出不同的優(yōu)勢。

1.分業(yè)監(jiān)管。分業(yè)監(jiān)管模式下的銀行、證券以及保險行業(yè)均由不同的組織來進行監(jiān)督管控，并依據(jù)業(yè)務類型進行專業(yè)細化，這也是我國當前常用的管理方式。由于傳統(tǒng)金融的實體存在，因此無論監(jiān)管機構(gòu)是對機構(gòu)監(jiān)管還是對金融功能進行監(jiān)管，最終都將落實在金融機構(gòu)的行為規(guī)范上，以此保障金融市場內(nèi)的穩(wěn)定。

2.統(tǒng)一監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管作為我國金融監(jiān)管的手段之一，其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在交易成本的節(jié)約上，主要包括人力、信息以及內(nèi)部協(xié)調(diào)等內(nèi)容的成本。這將更有助于規(guī)模經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是對于金融的創(chuàng)新更富有適應性。由于金融監(jiān)管在金融創(chuàng)新上有一定的滯后性，統(tǒng)一監(jiān)管還可以有效保障涵蓋全面的金融業(yè)務，科學規(guī)避了監(jiān)管空白區(qū)域的產(chǎn)生。因這一突出的優(yōu)勢，統(tǒng)一監(jiān)管成為越來越多的發(fā)達國家金融監(jiān)管所應用的管控模式。

（二）傳統(tǒng)金融基于更加成熟的監(jiān)管標準

我國傳統(tǒng)金融隨著金融市場與機構(gòu)的不斷深化改革與完善后，目前金融監(jiān)管已逐漸趨于成熟。其中，銀行、保險與證券機構(gòu)在充分完全地調(diào)研分析國內(nèi)金融發(fā)展狀況與走勢，并向發(fā)達國家的金融監(jiān)管體系進行借鑒學習，在此基礎之上逐步形成了相對成熟的監(jiān)管辦法。

1.監(jiān)管量化標準更加明確。傳統(tǒng)金融行業(yè)的交易主要是基于金融機構(gòu)進行資金的相互融通，其行為更多地依托紙質(zhì)文件來操作與引導規(guī)范。作為其中交易平臺的金融機構(gòu)的運營行為，以及金融相關數(shù)據(jù)信息將更易于被收集。這一特性為監(jiān)管機構(gòu)研究分析數(shù)據(jù)信息提供了便利與條件，使監(jiān)管行為與監(jiān)管量化具有更加清晰的標準。

2.相對簡單、針對性的監(jiān)管手段。由于金融行業(yè)的杠桿作用，還存在系統(tǒng)性風險與重要的三大金融機構(gòu)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管在市場準入上具備更高的門檻，并規(guī)范了完善的準入與退出機制。從準入審批上來說，監(jiān)管的方式體現(xiàn)在對高層管理者、機構(gòu)、業(yè)務等方面的審查；從檢查方法上來說，又分為現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查兩種。基于對成本收益的考量，若單筆交易金額較大，銀行可以利用精細化管理模式實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，而現(xiàn)場檢查可以高效地識別出來，并進行針對性的合規(guī)審核。而非現(xiàn)場檢查則是基于與金融機構(gòu)建立起的數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)，并設置完整的數(shù)據(jù)與報表，實現(xiàn)監(jiān)管與金融機構(gòu)之間的規(guī)范統(tǒng)一。

（三）傳統(tǒng)金融監(jiān)管本質(zhì)

傳統(tǒng)金融最根本的風險來源于信用風險與高杠桿風險，主要還在于人們的理性不足與投機傾向。因而傳統(tǒng)金融監(jiān)管的本質(zhì)就是減少與校正人們在機會主義與有限的理性封門，最大限度地減少金融系統(tǒng)內(nèi)的不確定因素。由于傳統(tǒng)金融的準入標準較高，尤其是從事高風險投資者的綜合素質(zhì)，傳統(tǒng)金融監(jiān)管則更加傾向于通過控制信貸風險為投資者提供金融安全保障。

二、我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

（一）法律監(jiān)管空白，缺乏統(tǒng)一的管理系統(tǒng)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的靈活性及較高的創(chuàng)新性使其在運營模式與相關從業(yè)組織近年來在數(shù)量上呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長。但就目前我國金融監(jiān)管機構(gòu)的管理范疇而言，卻無法對不斷衍生的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進行全面覆蓋，針對于此的管控體系就更難以形成統(tǒng)一的機制。由于互聯(lián)網(wǎng)金融風險爆發(fā)的難以預估性，監(jiān)管部門的相關管理措施以關注為主，而并非實際的翔實條例。就當前頻頻發(fā)生風險的P2P行業(yè)來說，早在2015年人行就頒發(fā)了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，其中主要明晰地劃定了由銀監(jiān)會來主導P2P行業(yè)的管理規(guī)范工作，但內(nèi)里詳盡的監(jiān)管措施卻一直未公之于眾。

（二）傳統(tǒng)金融監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融中的不適用

在相對成熟的傳統(tǒng)金融的監(jiān)管上，已出臺并實施了較為密集的法律法規(guī)以及相關規(guī)范條例，并在執(zhí)行中發(fā)揮著保障傳統(tǒng)金融安全與平穩(wěn)發(fā)展的作用，并就金融行業(yè)運作過程中的一系列違法違規(guī)操作行為、相應的懲治舉措以及防范預案均給出了詳盡的約束規(guī)定。但若直接將這些條款條例復制到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，則將暴露出許多由于大環(huán)境不匹配、不適應而產(chǎn)生的問題。相較于傳統(tǒng)金融行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融在營運模式、分類、使用范圍與發(fā)展環(huán)境等方面，隨著市場需求以及市場經(jīng)濟發(fā)展的變化而不斷調(diào)整延伸，而金融監(jiān)管所需要涉及的主體對象等要素均已遠遠超出了傳統(tǒng)金融監(jiān)管的范圍，傳統(tǒng)金融在監(jiān)管的立場上在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境之下難以適應。尤其互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)內(nèi)的結(jié)合與重疊交叉上，較相對簡單的傳統(tǒng)金融更為復雜。這就需要監(jiān)管機構(gòu)針對這一新興的金融類型設定獨具特性、全新的管理主體和立場，提高金融監(jiān)管的效率，進一步消除互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的監(jiān)管空白區(qū)域。

（三）互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的力度相較于傳統(tǒng)金融更難以準確把控

重要的監(jiān)管方式即市場機制與行政手段在互聯(lián)網(wǎng)金融運營中占據(jù)了重要的地位，并能夠起到一定成效，但通過法律規(guī)范來制約管理各種類型的互聯(lián)網(wǎng)金融主體，這種市場行為將賦予交易機制更高的效率。對于通過法律途徑對互聯(lián)網(wǎng)金融行為進行監(jiān)管的實施力度卻難以精準把控。讓互聯(lián)網(wǎng)類型金融業(yè)在適宜的空間內(nèi)平穩(wěn)安全發(fā)展，是當前監(jiān)管機構(gòu)亟須通過市場響應與反饋事實等數(shù)據(jù)來深刻鉆研的主題。法律監(jiān)控的力度過大，將使互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展受到打壓與抑制，不利于多樣性的金融行業(yè)健康發(fā)展；法律管控約束不足，又使金融監(jiān)管措施失效，使互聯(lián)網(wǎng)金融在毫無約束的環(huán)境下肆意侵蝕，最終威脅到整個金融系統(tǒng)，甚至影響到社會的安定。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管范疇難以界定

互聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)金融開展的主要平臺，線上的數(shù)據(jù)交換與傳輸，使其業(yè)務范疇不斷擴張變化。當一項互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務范圍被監(jiān)管部門界定之后，有更多新變化的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務隨之而來，數(shù)量之大、種類之多，迫使監(jiān)管部門不斷更新相關法律，出臺更多針對性的規(guī)范制度。若這種狀態(tài)下法律監(jiān)管手段更新的步伐與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新之間無法達到平衡與跟進，將給互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展埋下隱患，危及整個金融行業(yè)的穩(wěn)定。另外，對于界定一項互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務或交易行為的合法性也顯得更加困難。要判定其是否合規(guī)合法，就必須有足夠有效的交易數(shù)據(jù)加以佐證，后續(xù)還需要一系列的審查與公示行為。但相關數(shù)據(jù)的真實性、有效性以及完整性，在當前的網(wǎng)絡技術水平下都難以保障，這進一步加大了金融監(jiān)管機構(gòu)的判定難度。

三、結(jié)語

傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的區(qū)別體現(xiàn)在各自業(yè)務開展的媒介平臺上，更重要的是互聯(lián)網(wǎng)金融立足于傳統(tǒng)金融的發(fā)展足跡之上，充分展示了其透明、開放與分享的特性。利用互聯(lián)網(wǎng)與移動網(wǎng)絡設備，賦予了傳統(tǒng)金融行業(yè)更多的活力與更高的參與度，在此過程中降低了相關成本，也為金融產(chǎn)品走入更多社會大眾的生活提供了便捷的操作平臺。無論是傳統(tǒng)類型還是新興的互聯(lián)網(wǎng)類型金融，在運營中均要受到監(jiān)管機構(gòu)的約束。不同的是，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管側(cè)重于功能性、風險管理，管理機構(gòu)通過一系列措施進行管控監(jiān)督，并服務于實體經(jīng)濟。而互聯(lián)網(wǎng)金融則以促進發(fā)展與防范風險并重，具備混合特性，應該充分考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新需求，采用相適應的金融管控原則與體系。在清晰地認識到傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別后，將更有利于分別從兩者的監(jiān)管需求上實施針對性的管理創(chuàng)新措施，以實現(xiàn)金融體系不斷繁榮與穩(wěn)定發(fā)展。

（作者單位為中國人民大學）

參考文獻

[1] 尹海員，王盼盼.我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀及體系構(gòu)建[J].財經(jīng)科學，2015（09）：12-24.

[2] 曾威.互聯(lián)網(wǎng)金融競爭監(jiān)管制度的構(gòu)建[J].法商研究，2016，33 （02）：27-36.

[3] 劉志洋.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管“宏觀—微觀”協(xié)同框架研究[J].金融經(jīng)濟學研究，2016，31（02）：106-116.

[4] 年志遠，賈楠.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與傳統(tǒng)金融監(jiān)管比較[J].學術交流，2017（01）：117-122.