林靜

作為中國領先的產(chǎn)業(yè)新城運營商，華夏幸福的業(yè)務模式、發(fā)展進程等都備受市場高度關注。

8月28日晚，華夏幸福發(fā)布2018年上半年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入349.74億元，同比增長57.13%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤69.27億元，同比增長29.05%。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)銷售額805.04億元，同比增長15.63%。

有券商人士稱，華夏幸福作為中國領先的產(chǎn)業(yè)新城運營商，依托領先的市場化運作機制，在京津冀、長三角和珠三角等地區(qū)深入布局產(chǎn)業(yè)新城和產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)，具有良好的政府關系及增量拿地能力。上半年公司外埠銷售占比顯著提升，同時平安 7 月戰(zhàn)略入股并能提名兩名董事，充分表明對公司業(yè)務模式以及價值的認可。

盈利能力日益增強

2018年上半年，華夏幸福營業(yè)收入同比增長超五成，而據(jù)2017年半年報顯示，當期實現(xiàn)營收222.6億元，同比增長26.4%。由此可見，公司盈利能力持續(xù)增強，助力業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)銷售額805.04億元，同比增長15.63%，銷售面積730.88萬平方米，同比增長91.32%。單季度來看，2018年二季度實現(xiàn)銷售額358.57億元，同比增長24.99%。亮麗的銷售數(shù)據(jù)為公司全年業(yè)績定下了主基調(diào)。

2018年二季度，公司單季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為17.85億元，較一季度明顯改善。同時公司二季度回款率達到61.64%，現(xiàn)金流持續(xù)優(yōu)化。

值得注意的是，華夏幸福上半年的預售賬款創(chuàng)歷史新高。截至2018年6月末，公司預收賬款1433.15億元，預計將在未來二三年內(nèi)逐步結(jié)轉(zhuǎn)為公司的營業(yè)收入與利潤，有利于鎖定公司未來三年持續(xù)高增長的經(jīng)營業(yè)績。

非京津冀區(qū)域齊發(fā)力

如果說，2017年是華夏幸福異地復制的“快進”年。那么，2018年則是華夏幸福異地復制的“驗收”年。

從其半年報來看，異地復制的成效已經(jīng)開始顯現(xiàn)，同時也充分印證了華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城模式的可復制性，彰顯出公司高質(zhì)量快速打造產(chǎn)業(yè)新城的能力。

上半年公司新增簽署產(chǎn)業(yè)新城（8個）與產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)（2個）PPP正式協(xié)議10個，全部位于非京津冀區(qū)域；新增簽約入園企業(yè)445家，新增簽約投資額965.6億元，同比增長32%，其中外埠園區(qū)占比77.2%，如蘇家屯、南潯、新鄭等區(qū)域陸續(xù)引進了佛吉亞（沈陽）汽車、鴻富晉精密工業(yè)（太原）等世界500強，形成了以龍頭企業(yè)為引領，因地制宜為區(qū)域打造科技含量高、示范帶動強的高端產(chǎn)業(yè)集群。

具體來看，上半年華夏幸福實現(xiàn)銷售額805.1 億元，同比增長15.6%，其中外埠銷售額占比38.6%，同比提升25個百分點。

值得一提的是，為了更快適應不同地區(qū)的環(huán)境，盡量避免“水土不服”的現(xiàn)象，華夏幸福做了很多努力。今年上半年，其積極整合資源，根據(jù)區(qū)域特色做定制化的創(chuàng)新集群，還與國外專業(yè)機構建立合作體系，希望以此擴大區(qū)域產(chǎn)業(yè)影響力。

這一系列動作收到的成效也在半年報中得到了體現(xiàn)。上半年，華夏幸福投資運營的園區(qū)新增簽約入園企業(yè)445家，新增簽約投資額965.6億元，較去年同期分別增長101%和32%。

多元化融資渠道助力公司發(fā)展

公司憑借穩(wěn)健的經(jīng)營與亮麗的財務數(shù)據(jù)，與國內(nèi)多家銀行及其他金融機構建立了長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關系，形成暢通的多元化融資渠道，授信額度充足、貸款利率穩(wěn)定，為公司的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供了堅強后盾。

在融資成本方面，上半年華夏幸福的融資加權平均利息率為6.14%，其中銀行貸款的平均利息成本為5.99%，債券平均成本為5.95%，信托、資管等其他融資的平均利息成本為6.83%。

數(shù)據(jù)顯示，2018年二季度，華夏幸福單季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為17.85億元，年內(nèi)明顯改善。同時公司單季度回款率達到61.64%，現(xiàn)金流持續(xù)優(yōu)化。

2018年上半年，華夏幸福成功發(fā)行公司債券84億元、超短期融資券25億元、境外債2億美元。2018年3月，公司與湖北銀行股份有限公司簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，湖北銀行將根據(jù)華夏幸福投資發(fā)展規(guī)劃以及湖北銀行對華夏幸福的信用評估，自2018年至2021年期間，雙方合作融資總量累計為100億元人民幣。2018年5月，公司與中信銀行股份有限公司簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，中信銀行向華夏幸福提供總額不超過人民幣315億元的集團授信額度，其中產(chǎn)業(yè)新城授信額度不超過165億元。

上半年，華夏幸福已獲得中誠信、聯(lián)合、東方金誠等多家國內(nèi)頂級評級公司“AAA”主體信用評級。報告期內(nèi)，公司獲得國際信用評級機構惠譽“BB+”獨立公司評級，展望為穩(wěn)定。

同期，公司還先后與湖北銀行股份有限公司和中信銀行股份有限公司簽署《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，公司合并口徑獲得的集團授信額度合計為3565億元，其中已使用授信額度約為632.68億元。