馬秀秀 馬俊

摘 要：在分析中小汽車零部件生產企業(yè)融資特點的基礎上，論證其參與物流金融的可行性，通過對現(xiàn)有物流金融的模式分析評價，探討中小汽車零部件生產企業(yè)開展物流金融模式及相關建議。

關鍵詞：汽車零部件；中小企業(yè)；物流金融；襄陽市

中圖分類號：F83 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.16.040

在當前經濟社會發(fā)展“新常態(tài)”環(huán)境下，隨著產業(yè)轉型升級的持續(xù)推進，中小企業(yè)融資方面，因為其自身競爭力不強、經營管理水平落后、企業(yè)主素質低下等原因，融資難的問題仍然沒有得到有效緩解。其中，中小汽車零部件生產企業(yè)，由于規(guī)模小、可抵押資產少、資金占用量大、資金回收周期長等原因，其融資難、成本高等問題日漸突出，在金融與產業(yè)共融的大趨勢下，可以通過物流金融來緩解困境，從而增強此類企業(yè)的競爭力，為其快速發(fā)展提供資金保障。但目前各地各行業(yè)物流金融應用狀況各不相同，選擇合適的物流金融模式，是中小汽車零部件生產企業(yè)面臨的主要問題之一。

1 襄陽市中小汽車零部件生產企業(yè)融資特點

湖北省襄陽市，位于湖北省西北部的省級副中心城市，2017年實現(xiàn)GDP4064.9億元，以汽車產業(yè)為龍頭的汽車制造業(yè)產值更是增長13.5%，汽車產業(yè)的快速發(fā)展與轉型升級，帶動了產業(yè)鏈上的眾多零部件生產企業(yè)。但是作為中部汽車生產重鎮(zhèn)，襄陽市除了東風汽車、風神汽車、九州汽車、一飛汽車、德納車橋、駱駝電池等大型主機廠與零部件廠，更多的是中小型零部件生產企業(yè)。這些中小型零部件生產企業(yè)，大都面臨著融資難、融資貴的困境。

中小汽車零部件生產企業(yè)從行業(yè)上來看，大多屬于附加值較低的制造業(yè)，行業(yè)入門門檻與技術含量較低，同類型的生產企業(yè)眾多，市場競爭激烈，利潤率低，融資成本較高。從汽車供應鏈的位置上來看，零部件生產企業(yè)與汽車銷售企業(yè)一起處于以強勢汽車制造商為主導的供應鏈中弱勢的兩端，近年來，零部件生產企業(yè)同時掣肘于下游制造商降價要求和上游原材料漲價的雙重壓力下，除了提高效率、降低成本之外，獲得較低的融資成本也是此類企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件。從融資來源方面看，囿于中小汽車零部件生產企業(yè)規(guī)模小和財務制度等管理制度的不完善，融資融券難度非常大，同時，因為資金缺口大、抵押資產少、償還能力低、銀行惜貸現(xiàn)在較為突出，因此此類企業(yè)融資來源過分依賴于企業(yè)內部積累以及民間借貸，從銀行方面融資的比例非常小。融資結構決定了融資成本，比如，根據(jù)2017年中國財政科學研究院調查數(shù)據(jù)表明：在受調查的企業(yè)（不限于中小企業(yè)）中，認為存在“融資難、融資貴”的企業(yè)數(shù)量占比達到了56.3%，同時認為利息費用高是導致融資貴的主要原因占受訪企業(yè)的84.1%，另外，認為中介機構服務收費高以及金融機構非利息收費高的看法分別占的受訪企業(yè)的26.2%和26.9%。從中小汽車零部件生產企業(yè)融資痛點上看，主要集中在利用存貨和應收賬款進行傳統(tǒng)融資比較困難，除了廠房、設備作為抵押物向銀行貸款以外，利用存貨和應收賬款這些相對流動性較好的資產進行融資渠道還未有效打開。

2 襄陽市中小零部件生產企業(yè)采用物流金融的可行性分析

物流金融作為物流業(yè)的一種創(chuàng)新型增值業(yè)務，以物流的經營運作為基礎，通過開發(fā)與創(chuàng)新金融產品，實現(xiàn)物流企業(yè)、金融機構、融資企業(yè)多方共贏，提高社會資金利用率。就中小零部件生產企業(yè)而言，積極采用物流金融，可以拓寬融資渠道，有效緩解融資企業(yè)的困境。我國物流金融市場潛力巨大，引起了我國政府的極大重視，從國務院先后頒布了《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃 2014-2020》（國發(fā)[2014]42 號）、《物流標準化中長期發(fā)展規(guī)劃（2015-2020 年）》，可以看出：政府通過制度安排，在實現(xiàn)提升物流業(yè)市場競爭能力的情況下，為企業(yè)的發(fā)展提供更為便捷、多種渠道的金融服務。

2017年4月1日，以制度創(chuàng)新和模式創(chuàng)新為核心的中國（湖北）自由貿易試驗區(qū)襄陽片區(qū)正式揭牌。借鑒2013 年起，中國（上海、天津、福建、廣東）自由貿易試驗區(qū)的先進經驗和建設成效，襄陽市及周邊地區(qū)的物流金融發(fā)展必將更具有廣闊的發(fā)展空間。

就中小零部件企業(yè)生產過程而言，其為生產準備而采購原材料、燃料，生產過程中的半成品，以及生產完成之后的汽車零部件成品，一般而言，在市場中價格波動較少，又具有看得見摸得著的實物屬性及易變現(xiàn)性，為此類企業(yè)參與物流金融提供了有利的條件。

3 常見物流金融模式與評價

物流金融的主要參與方包括金融機構、物流企業(yè)、融資企業(yè)。物流金融的主要功能是物流結算、物流融資與物流保險。其運作模式可以細分為代收貨款、墊付貨款、倉單質押、保兌倉、動產質押逐筆控制、動產質押總量控制、物流保理業(yè)務 7 種。結合中小汽車零部件生產的實際，可以采用的物流金融模式可以分為訂單融資、存貨抵押融資以及應收賬款融資等。

代收貨款與金融機構墊付款業(yè)務是物流金融結算的基本模式。中小汽車零部件企業(yè)可以根據(jù)需要委托物流企業(yè)，向貨物接受人（消費者）收取貨款的業(yè)務。也就是借助于物流企業(yè)實現(xiàn)貨到付款，縮短應收貨款的回收期以及提升資金安全保障。中小汽車零部件企業(yè)可以選擇銀行為信任主體，在物流過程中，把貨權先轉交給銀行或其他金融機構，銀行先墊付貨款，然后在收到提貨人的付款后，通知物流企業(yè)發(fā)貨。這兩種模式都有效地提升了資金流轉，但是對中小汽車零部件企業(yè)與物流企業(yè)、金融機構的合作關系，以及該模式運用的廣泛性均有要求，因此，技術含量高、競爭力強產品，或者與物流企業(yè)銀行機構具有較為穩(wěn)定的合作關系，可以采用此類模式。

保兌倉模式，此種模式參與方包括銀行、物流企業(yè)、采購商以及貨物提供商，首先四方需要聯(lián)合簽訂保兌倉協(xié)議。在此模式中，承兌擔保由物流企業(yè)提供，生產商以承諾回購貨物的形式對物流企業(yè)的擔保進行發(fā)擔保，汽車零部件采購方在交納一定的保證金后，即可向貨物供貨商進行采購，銀行根據(jù)協(xié)議開具承兌匯票，零部件生產企業(yè)將貨物交由物流企業(yè)評估入庫作為質押物，然后，銀行以物流企業(yè)的倉單為依據(jù)，為貨物提供商匯票兌現(xiàn)劃撥，并把零部件生產企業(yè)的還款信息，共享給物流企業(yè)，作為物流企業(yè)是否將質押物釋放的依據(jù)。保兌倉模式使采購商與生產商的資金壓力得到了有效的緩解，特別是中小汽車零部件生產企業(yè)，因為采供資金占用較大，生產周期與回款周期較長，采用此類模式，可以在融資過程中發(fā)揮保證金的杠桿作用，緩解了企業(yè)的融資壓力。

融通倉模式。就是發(fā)揮物流企業(yè)的作用，將銀行與融資企業(yè)之間的資金供需實現(xiàn)了融通。以中小零部件生產企業(yè)為例，該企業(yè)可以將采購到的原材料或半成品放入到物流企業(yè)指定的倉庫里，貨物保管、擔保以及價值評估的服務由物流企業(yè)完成，其中，物流企業(yè)的評估作為銀行是否發(fā)放貸款給生產商的憑據(jù)，零部件生產企業(yè)在后續(xù)經營中采用逐步分階段還款方式。采用這種模式，中小零部件企業(yè)可以將原材料、半成品進行動產質押，獲得貸款，減輕了生產過程中的資金占用。

物流授信金融模式，也稱物流銀行，金融機構將信用額度直接授予物流企業(yè)，而授予物流企業(yè)信用額度的前提是需要對物流企業(yè)多方面的評估，常見的內容包括物流企業(yè)的資產規(guī)模、經營狀況、企業(yè)信用、擔保措施等，重點考慮物流企業(yè)的管理水平及風險抵抗能力。中小汽車零部件企業(yè)可以將存放在其倉庫里的貨物為質押品或反擔保品，直接向物流企業(yè)在授信額度范圍內享受融資或結算服務。物流銀行模式中，由于銀行直接參與，貸款、融資、結算等環(huán)節(jié)均由物流企業(yè)監(jiān)控實施，相比銀行，物流企業(yè)更熟悉融資企業(yè)的經營活動，所以除了此種模式有著形式靈活、手續(xù)簡化等好處之外，中小零部件生產企業(yè)得到融資的機會大大增加。

4 相關建議與對策

物流金融的發(fā)展為包含中小汽車零部件生產企業(yè)在內的眾多融資企業(yè)緩解融資壓力。作為一個新事物，物流金融的健康快速發(fā)展也需要來自各方面的條件，除了來自于政府政策法規(guī)以外，對物流金融參與的主體：銀行、物流企業(yè)、融資企業(yè)都有不同的要求。

銀行和金融機構應在政策條件范圍內，在加強信息化平臺建設的基礎上，甄選出有實力有影響的物流企業(yè)，結合不同的物流業(yè)務流程和類型，開發(fā)出更多的金融產品和服務。開展物流金融的物流企業(yè)，必須以物流信息化及物流復合人才儲備為基礎，熟悉對市場、政策、產品變化，加強對風險的把控能力。中小型汽車零部件企業(yè)，應該在優(yōu)化生產流程、加大產品研發(fā)投入和誠信建設、規(guī)范財務管理的基礎上，積極與物流企業(yè)和金融機構保持緊密聯(lián)系，了解和熟悉物流金融產品，并把相應的物流金融產品需求反饋到物流企業(yè)及金融機構，為物流金融產品的創(chuàng)新提供目標。

參考文獻

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