馮月 王博

【摘要】固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目論證與評(píng)價(jià)是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素，也是企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)所在。項(xiàng)目投資前期缺乏謹(jǐn)慎的論證和評(píng)價(jià)流程是導(dǎo)致投資決策失誤的主要因素。本文簡(jiǎn)要闡述了固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的概念、意義以及存在問(wèn)題，分析了固定資產(chǎn)投資論證與評(píng)價(jià)的工作流程、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

【關(guān)鍵詞】投資項(xiàng)目 投資論證 項(xiàng)目評(píng)價(jià)

黨的十九大指出我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，住處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期。在競(jìng)爭(zhēng)激烈市場(chǎng)上，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，投資收益越高風(fēng)險(xiǎn)就越大，因此固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目論證和評(píng)價(jià)對(duì)于企業(yè)持續(xù)發(fā)展的意義重大。

一、固定資產(chǎn)投資的概述

（一）固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目概念

固定資產(chǎn)是指為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的貨幣性資產(chǎn)。包括房屋、建筑物、設(shè)備及動(dòng)力設(shè)施。按照資金來(lái)源主要分為以下三種形式：

國(guó)投項(xiàng)目：是指全部或部分由政府投資進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。政府投資主要包括中央預(yù)算內(nèi)資金和中央預(yù)算內(nèi)專(zhuān)項(xiàng)資金。

自籌項(xiàng)目：是指由企業(yè)自籌資金進(jìn)行的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。資金來(lái)源主要由企業(yè)自有資金、銀行貸款及其它國(guó)家法律、法規(guī)允許的籌資途徑等構(gòu)成。

募集資金項(xiàng)目：通過(guò)配股和增發(fā)形式向社會(huì)募集資金用于固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目。

（二）固定資產(chǎn)投資的重要意義

固定資產(chǎn)投資室企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，提升效益，增加收益的重要形式，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極意義。對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，開(kāi)展固定資產(chǎn)投資主要具有以下四方面的重要意義：

第一，有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)引進(jìn)新技術(shù)、新設(shè)備和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，有利于加快技術(shù)現(xiàn)代化進(jìn)程和提高企業(yè)的管理水平。

第二，有利于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的落地，為企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供了保障。

（三）固定資產(chǎn)投資存在問(wèn)題

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)家推行“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)收益，政策，投資風(fēng)險(xiǎn)和收益全部由企業(yè)承擔(dān)，如果投資失敗將給企業(yè)帶來(lái)重大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，一些企業(yè)不重視的市場(chǎng)調(diào)查、研究項(xiàng)目必要性及可行性，盲目決策，致使企業(yè)的投資付之東流。

二、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目論證與評(píng)價(jià)

（一）投資論證與評(píng)價(jià)的工作流程

對(duì)于大型固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目應(yīng)采用全流程精細(xì)化管控模式，對(duì)投資決策提供可靠的證據(jù)。具體流程：

（1）組建項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)。根據(jù)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的行業(yè)特性，篩選專(zhuān)家，組建項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)固定資產(chǎn)投資方案策劃、項(xiàng)目必要性和可行性論證等業(yè)務(wù)。

（2）策劃項(xiàng)目方案。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)依據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃及能力建設(shè)規(guī)劃，對(duì)投資目進(jìn)行深入研究，對(duì)供應(yīng)商的實(shí)力及產(chǎn)品情況進(jìn)行調(diào)研，編制項(xiàng)目實(shí)施方案。項(xiàng)目實(shí)施方案的基本內(nèi)容包括但不限于：項(xiàng)目建設(shè)地址、加工設(shè)備方案、初步技術(shù)工藝方案、資金來(lái)源、管理運(yùn)營(yíng)模式、產(chǎn)品生產(chǎn)能力以及有關(guān)合作事宜的工作計(jì)劃等。

（3）開(kāi)展項(xiàng)目必要性及可行性論證。項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施方案開(kāi)展項(xiàng)目必要性和可行性論證工作，編制《固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目必要性及可行性研究報(bào)告》，并提出結(jié)論性意見(jiàn)。

（4）開(kāi)展項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析。對(duì)所投資的項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益分析，一般采用投資回收期法，其優(yōu)點(diǎn)：①直觀得出在某時(shí)間內(nèi)收回全部投資；②可投資回收期長(zhǎng)短反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：投資回收期指標(biāo)偏向于早期效益高的項(xiàng)目，不能衡量整個(gè)項(xiàng)目的盈利性，因此不能單一使用。

（二）項(xiàng)目投資論證與評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)

三、固定資產(chǎn)投資的啟示

開(kāi)展固定資產(chǎn)投資有助企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，近年來(lái)總結(jié)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，可對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目論證與評(píng)價(jià)有所啟示或借鑒。

第一，注重項(xiàng)目全生命周期效能發(fā)揮，從論證、立項(xiàng)、實(shí)施、應(yīng)用、管理各環(huán)節(jié)貫徹效能意識(shí)，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)效益分析、效能評(píng)估，嚴(yán)格考核，保證項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期建設(shè)目標(biāo)。

第二，貫徹項(xiàng)目管理系統(tǒng)性思維，借助信息化手段，以進(jìn)度計(jì)劃、資金計(jì)劃、成本計(jì)劃為基礎(chǔ)，使進(jìn)度、資金、成本全面受控，項(xiàng)目推進(jìn)合規(guī)、高效，提高項(xiàng)目建設(shè)的時(shí)效性，提升能力建設(shè)水平。

第三，要組建項(xiàng)目工作團(tuán)隊(duì)，運(yùn)用科學(xué)的管理方法，進(jìn)行固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目必要性及可行性論證，合理規(guī)避投資關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，增加投資收益的機(jī)會(huì)。

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