韓超

匯率風(fēng)險一直以來都是我國進(jìn)出口企業(yè)不可避免的主要風(fēng)險之一，伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施和推進(jìn)，無論國有企業(yè)還是民營企業(yè)，都在積極參與到國際化貿(mào)易中去。鑒于此，企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險管理原則、業(yè)務(wù)部門與財務(wù)部門的融合防范就顯得尤為重要。

一、匯率風(fēng)險的定義

匯率風(fēng)險又稱外匯風(fēng)險指經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中因匯率波動而蒙受損失的 可能性。匯率風(fēng)險具有本幣、外幣、時間，三要素特征。匯率風(fēng)險的類型主要分為三類：交易風(fēng)險、折算風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

交易風(fēng)險是指交易行為帶來的伴隨現(xiàn)金流動的匯率風(fēng)險主要表現(xiàn)在三個方面：（一）國際貿(mào)易中，因匯率變動而引起的應(yīng)收或應(yīng)付賬款價值變動而蒙受損失的可能性；（二）在外匯買賣中，簽約日到交割日的匯率變動使公司蒙受損失的可能性；（三）在國際信貸業(yè)務(wù)中，因匯率變動而產(chǎn)生的資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的可能性。折算風(fēng)險又稱會計風(fēng)險，指公司在將各 種外幣資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)換成賬記賬本位幣的會計處理業(yè)務(wù)中，因匯率波動而出現(xiàn)的賬 面損失的可能性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指意料之外的匯率變動使公司計劃收益蒙受損失的可能性，由于結(jié)構(gòu)性長期性因素影響致使公司生產(chǎn)成本、銷售價格和產(chǎn)銷數(shù)量等經(jīng)營風(fēng)險。

二、匯率風(fēng)險管理原則

企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過適當(dāng)?shù)膮R率風(fēng)險管理體制，識別與評估經(jīng)營活動面臨的匯率風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上，對可能發(fā)生的匯率風(fēng)險采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理策略，既要控制匯率風(fēng)險發(fā)生的可能性，又要控制匯率風(fēng)險發(fā)生后的影響，以達(dá)到風(fēng)險與收益的均衡，為企業(yè)的國際化經(jīng)營提供合理保證。下面根據(jù)企業(yè)在處理國際業(yè)務(wù)中面臨的風(fēng)險類別對相應(yīng)匯率風(fēng)險管理原則進(jìn)行劃分：

（一） 以公司戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向的原則

企業(yè)匯率風(fēng)險管理目的在于促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，充分考慮匯率風(fēng)險與公司戰(zhàn)略目標(biāo)之間的相互關(guān)系等因素。

（二） 不相容職務(wù)分離的原則

企業(yè)匯率風(fēng)險是宏觀財務(wù)風(fēng)險的組成部分，因此對匯率風(fēng)險的管理與控制，要強(qiáng)調(diào)不相容職務(wù)分離，決策和執(zhí)行實(shí)行分級分權(quán)的管理。

（三） 融入公司涉外經(jīng)營管理全過程原則

匯率風(fēng)險發(fā)生于企業(yè)的涉外經(jīng)營管理活動，并最終會反映在公司的財務(wù)數(shù)據(jù)中，企業(yè)匯率風(fēng)險管理要融入企業(yè)涉外經(jīng)營管理的全過程。

（四）合理使用避險工具原則

使用外匯遠(yuǎn)期、掉期及期權(quán)（組合）等多種工具對外匯敞口進(jìn)行匯率保值。

（五）不以投機(jī)為目標(biāo)的原則

匯率市場化是國際經(jīng)營一體化的必然結(jié)果匯率管理的目標(biāo)是以實(shí)現(xiàn)保值增值為目的。進(jìn)行匯率風(fēng)險管理的目標(biāo)是將成本鎖定，規(guī)避可能面臨的風(fēng)險，而不是利用匯率的變化進(jìn)行投機(jī)收益活動。

三、企業(yè)防范匯率風(fēng)險的三道防線

（一）第一道防線——業(yè)務(wù)部門

匯率管理部門應(yīng)對企業(yè)日常業(yè)務(wù)產(chǎn)生的匯率風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)化的分析、評價、 檢測和管控。其他各涉外業(yè)務(wù)部門（市場部、國際貿(mào)易部等部門）是匯率風(fēng)險管理的主要責(zé)任單位，在企業(yè)涉外業(yè)務(wù)的洽談、以及涉外合同的收付方式收付幣種、收付期間等條款簽訂時，應(yīng)充分對其中匯率風(fēng)險進(jìn)行識別、 分析、評價，明確崗位（或其他部門支撐）的匯率風(fēng)險管理責(zé)職，結(jié)合業(yè)務(wù)洽談進(jìn)展，同步制定有針對性的匯率風(fēng)險管理措施，前置匯率風(fēng)險管理。

匯率管理部門在匯率風(fēng)險管理中需承擔(dān)的主要工作包括：建立匯率風(fēng)險管理環(huán)境、制定企業(yè)匯率風(fēng)險管理戰(zhàn)略、明確匯率管理機(jī)構(gòu)和崗位職責(zé)、了解企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)等，識別風(fēng)險類別，對相關(guān)風(fēng)險做出評估，制定風(fēng)險應(yīng)對措施，設(shè)計實(shí)施匯率風(fēng)險相關(guān)內(nèi)部控制。

（二） 第二道防線——風(fēng)險管理部門

風(fēng)險管理部門是風(fēng)險管理的第二道防線，主要承擔(dān)的工作：建立全面風(fēng)險管理框架；協(xié)助業(yè)務(wù)部門履行好管理風(fēng)險的責(zé)任；組織跨部門的全面風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險應(yīng)對；協(xié)助業(yè)務(wù)部門開發(fā)各種風(fēng)險管理工具。在匯率風(fēng)險管理領(lǐng)域，風(fēng)險管理部門應(yīng)協(xié)助管理層和業(yè)務(wù)部門培育匯率風(fēng)險管理文化、協(xié)助業(yè)務(wù)部門建立匯率風(fēng)險管理制度和流程以及協(xié)助業(yè)務(wù)部門開發(fā)匯率風(fēng)險分析模型、風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)、信息系統(tǒng)等。

（三）第三道防線——審計部門

審計部門是風(fēng)險管理的第三道防線，是企業(yè)內(nèi)部相對獨(dú)立、客觀的審查和咨詢業(yè)務(wù)單位通過系統(tǒng)的方法評價和改進(jìn)企業(yè)的風(fēng)險管理控制和治理流程效益幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。在匯率風(fēng)險管理領(lǐng)域，審計部門應(yīng)實(shí)施匯率管理的內(nèi)部控制審計和風(fēng)險管理審計、檢查業(yè)務(wù)部門和風(fēng)險管理部門提交的匯率風(fēng)險自評報告，以及向管理層報告匯率風(fēng)險管理情況等。

綜上所述，匯率風(fēng)險 “三道防線”是一個前、中、后臺分離和制約的風(fēng)險管理機(jī)制，企業(yè)各部門之間應(yīng)建立相互的協(xié)調(diào)與合作關(guān)系，發(fā)揮系統(tǒng)協(xié)調(diào)作用，確保風(fēng)險管理系統(tǒng)的有效和持續(xù)。（作者單位為中車青島四方機(jī)車車輛股份有限公司財務(wù)部）