趙勝男

【摘要】表外融資在國內(nèi)也在海外存在著，新經(jīng)濟(jì)和衍生金融工具的發(fā)展的背景發(fā)展。表外融資形成的資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)負(fù)債表中未確認(rèn)，企業(yè)的實質(zhì)性的資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模和收入水平可以改變，有一定程度的財務(wù)狀況的資本結(jié)構(gòu)美化作用。

【關(guān)鍵詞】表外融資 資產(chǎn)負(fù)債表 負(fù)債規(guī)模

1.緒論

1.1研究背景及意義

1.1.1研究背景

從80年代開始，整個社會發(fā)生了巨大的變化，這種變化主要是經(jīng)濟(jì)變化。世界上有金融自由化的浪潮，資本市場正繁榮。隨著資本市場和金融市場的加快，金融界新的金融手段出現(xiàn)了，金融能有效地提高資金籌措的效率，避免風(fēng)險，實現(xiàn)投機(jī)利益。

90年代以后，依靠知識技術(shù)的科技企業(yè)像雨后春筍一樣產(chǎn)生。通過各種各樣的方式籌措資金和融資已經(jīng)成為該企業(yè)發(fā)展的必然。表外融資是新企業(yè)的融資方法和手段。

1.1.2研究意義

表外融資和一般融資方式最大的差異是以這種形式來解釋的資產(chǎn)和負(fù)債在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)不出來，同時貸款的收入和費(fèi)用卻可以計算損益表。因此，如果采用了表外融資這種方式，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模和收益情況不同，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就會大大改善。財務(wù)的主要目標(biāo)并不是提供符合國家管理要求的會計信息，還需要滿足各方了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀

陳紅（2007）通過問卷調(diào)查，目前正在尋找有關(guān)我國對外融資的問題，對該問題加強(qiáng)了公司的表外融資治理，并對強(qiáng)化外界融資的具體研究提出了具體的建議。

鄭偉生（2010）分析了由于表外融資在我們國家的現(xiàn)狀，我國上市公司的特點(diǎn)主要是掌握公司支配權(quán)，但股東們在董事會上比例很重，但獨(dú)立董事卻相對較少，因此獨(dú)立董事無法決定企業(yè)實際決策。

1.2.2國外研究現(xiàn)狀

Pill Hancock（1988）根據(jù)大量專門機(jī)構(gòu)發(fā)表的金融相關(guān)機(jī)構(gòu)相關(guān)意見的草案，對衍生產(chǎn)品的表外融資問題進(jìn)行了深入研究。根據(jù)研究結(jié)果顯示，表外貸款的風(fēng)險性和表外貸款的規(guī)模和政策有關(guān)，而且表外貸款規(guī)模達(dá)到一定水平，也會增加對財務(wù)信息的缺失。

2.表外融資相關(guān)概念及現(xiàn)狀分析

2.1表外融資的相關(guān)概念

2.1.1表外融資的內(nèi)涵

為了準(zhǔn)確的研究表外融資的問題，必須提出具體的解決方法。從表面上看，就是“表”的意思?！氨怼笔侵笗媹蟾鏁械馁Y產(chǎn)負(fù)債表，主要是反映企業(yè)特定時期的財務(wù)狀況。根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》解釋，是當(dāng)企業(yè)要支付的現(xiàn)金超出自己實際的支付能力時，而使用的特殊的貨幣手段。

2.1.3表外融資的主要形式

對外融資最大的特點(diǎn)是根據(jù)修改會計準(zhǔn)則的變化而產(chǎn)生相應(yīng)的變動。某部分表外融資方式根據(jù)會計準(zhǔn)則的修訂而表內(nèi)化?，F(xiàn)在，對以下三種表外融資方式進(jìn)行討論。

（1）租賃

租賃是比較傳統(tǒng)，但目前使用率還是比較高的表外融資方式。租賃是一種義務(wù)，在租賃期間可以擁有出租房的所有權(quán)。

（2）合資經(jīng)營

為了滿足大型建設(shè)和經(jīng)營事業(yè)的資金需要而形成的表外投資行為中，合資經(jīng)營是最常見的一種方式。合營企業(yè)的特點(diǎn)之一是強(qiáng)調(diào)了對合營各方對實體的共同控制。

（3）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化成長為廣泛使用的金融工具。資產(chǎn)證券化是指資產(chǎn)組合進(jìn)行的融資及企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行股票融資。資產(chǎn)證券化是一種融資技術(shù)，可以實現(xiàn)資本市場上證券的發(fā)行和銷售。

3.表外融資發(fā)展面臨的問題

3.1信息披露不夠完善

現(xiàn)行的企業(yè)法的規(guī)定財務(wù)信息比較全面公開可以對股票市場信息是不完全披露，表外融資的披露還需要進(jìn)一步完善。例如現(xiàn)行的資產(chǎn)支持票據(jù)，作為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，對信托制度導(dǎo)入了表外資產(chǎn)證券化保持了開放態(tài)度，形成表外融資。如果不強(qiáng)化相關(guān)證券化資產(chǎn)的信息披露，那么投資者在把握潛在風(fēng)險的過程中，會產(chǎn)生錯誤的判斷。

3.2監(jiān)督措施的缺陷

金融危機(jī)的發(fā)生是因為金融監(jiān)督系統(tǒng)的不完善以及對金融革新無法有效的監(jiān)視。比如，中國證券監(jiān)督協(xié)會是監(jiān)督我國上市公司的重要機(jī)構(gòu)，對違法行為有一定的處罰，但法律執(zhí)行權(quán)限的范圍還不夠，很難深入調(diào)查一些企業(yè)隱藏的偏離行為，處罰的強(qiáng)度也相對脆弱。

3.3企業(yè)內(nèi)部控制漏洞

我國雖然頒布了內(nèi)部控制指引，但實務(wù)作業(yè)中，監(jiān)督不力等內(nèi)部控制因素給監(jiān)督職的有效性發(fā)揮帶來一定的困難。

4.表外融資規(guī)范應(yīng)用的建議

4.1完善相關(guān)會計準(zhǔn)則

隨著金融市場發(fā)展，表外融資方式也逐漸推陳出新，但會計基準(zhǔn)的制定跟不上步伐，會計基準(zhǔn)也有缺陷，更為了表外融資發(fā)展能力。會計標(biāo)準(zhǔn)編制機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)認(rèn)識有關(guān)準(zhǔn)則的不完備之處，而加強(qiáng)會計理論的研究，及時改善，發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。

4.2加強(qiáng)對表外融資的監(jiān)督管理

在資本市場，監(jiān)督管理系統(tǒng)是規(guī)范主體行為的基本標(biāo)準(zhǔn)。金融市場的發(fā)展必然伴隨著金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新，創(chuàng)新是提高現(xiàn)代金融業(yè)競爭力的重要因素，并且對監(jiān)督部門的工作可以提出更高的要求。監(jiān)督部門需要構(gòu)筑有效的金融監(jiān)督調(diào)整機(jī)制，加強(qiáng)各省廳之間的合作，提高相關(guān)信息的共享水平。要求監(jiān)管部門要給金融創(chuàng)新發(fā)展良好的發(fā)展空間，使金融市場自由成長。

4.3加強(qiáng)對表外融資的審計

審計是指對金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的財務(wù)收支、經(jīng)營管理活動及相關(guān)資料的真實性、完整性、正確性、合規(guī)性、合法性進(jìn)行審查的獨(dú)立性經(jīng)濟(jì)監(jiān)督活動，旨在提高財務(wù)報告的可信性。審計作為一種監(jiān)督機(jī)制，要求審計人員客觀的收集和評估證據(jù)，做出審計結(jié)論，報告審計結(jié)果。