黃進

摘要：本文通過對貴陽保得城市環(huán)境管理服務(wù)有限公司（簡稱保得公司）的盈利性分析，以公司近幾年的財務(wù)報表各項指標(biāo)為分析視角，深入體會財務(wù)報表信息背后的經(jīng)營狀況，運用其具有的專業(yè)性和高度概括性特點，分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，以透視企業(yè)管理質(zhì)量、戰(zhàn)略實施的成效，并透過這些數(shù)據(jù)挖掘公司的潛在市場能力以及未來的盈利能力信息，結(jié)合當(dāng)前社會發(fā)展現(xiàn)狀，綜合分析保得公司的盈利狀況以及存在的問題，并就此提出相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表；資產(chǎn)負(fù)債表；利潤表；現(xiàn)金流量表一、緒論

近年來，隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展和家庭經(jīng)濟收入的不斷提高，城市化的加快，人們在生活水平和生活質(zhì)量提高的同時，對社會服務(wù)的需求也在不斷加大，大中城市在發(fā)展過程了難免會對社會造成一些潛在的影響。而發(fā)展城市管理服務(wù)業(yè)，對改善人民生活水平的改善具有重要作用，對城市衛(wèi)生質(zhì)量、整體視覺感受上都有重大的影響力，對開發(fā)就業(yè)崗位，特別在解決就業(yè)方面也具有積極作用。本文在相關(guān)理論闡述基礎(chǔ)上，采用理論與實踐相結(jié)合的研究方法，收集相關(guān)報表信息，針對貴陽保得城市環(huán)境管理服務(wù)有限公司2010—2012三年的財務(wù)報告，詳細(xì)對比分析三年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，以及各表中的資產(chǎn)回報率、運營指數(shù)和銷售毛利率等技術(shù)指標(biāo)，利用企業(yè)財務(wù)盈利狀況質(zhì)量相關(guān)結(jié)果，剖析企業(yè)內(nèi)部管理監(jiān)督質(zhì)量，進而透視出企業(yè)的管理效率與運營能力，最終得出對企業(yè)盈利性財務(wù)狀況的整體評價，并針對相關(guān)問題提出建議，最后對企業(yè)發(fā)展前景進行預(yù)測。

二、貴陽保得城市環(huán)境管理服務(wù)有限公司財務(wù)報表分析

（一）保得公司盈利性報表分析

1、資產(chǎn)負(fù)債表分析

對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反應(yīng)程度，提供會計信息的質(zhì)量，對企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。以下為資產(chǎn)負(fù)債表中的相關(guān)主要數(shù)據(jù)分析：

資產(chǎn)負(fù)債表單位：元項目

年份201020112012應(yīng)收賬款289346.49757396.73598743.23存貨52554.552599.552898.5貨幣資金423127.191415008.111144137.87流動資產(chǎn)合計1893656.093080207.452652173.21固定資產(chǎn)1026180.359844622.5818312291.82負(fù)債合計2068610.8911646557.6419535583.33固定資產(chǎn)合計1026180.359844622.5818312291.12在建工程09047882.6617737458.86資產(chǎn)總額3560842.1913382070.7721351292.78從上述資產(chǎn)負(fù)債表中的指標(biāo)分析：資產(chǎn)總額從2010年的356084219元快速增加到2012年的21351292.78元，這和2004年剛成立時的注冊資本150萬元比起來，可謂發(fā)展迅速，公司正在以很快的速度發(fā)展，規(guī)模在逐漸擴大。從其資本構(gòu)成看，2010年和2011年之間資本最大的構(gòu)成在于貨幣資金、流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以及負(fù)債。2012年，我們可以清楚看到，最大的資本構(gòu)成項目是在建工程，2010年時在建工程為0， 2011年9047882.66元，2012年為17737458.86元。

其次，從固定資產(chǎn)總計上分析，從2010年的1026180.35元增加到2012年的18312291.12元，公司的固定資產(chǎn)總額增加，說明公司的規(guī)模在擴大，短短兩年的時間，公司的規(guī)模擴大了幾倍，可見，公司的資產(chǎn)構(gòu)成和公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)是息息相關(guān)的，從發(fā)展趨勢上分析該公司的資產(chǎn)構(gòu)成是趨于合理的，公司的業(yè)務(wù)是越做越大，所以公司的盈利能力應(yīng)該是有一定前景的。最后，“應(yīng)收賬款”項目反映的是企業(yè)銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等而應(yīng)向購買單位收取的各種款項，減去已計提的壞賬準(zhǔn)備的凈額。公司的應(yīng)收賬款總額總體上來說比較少，而且從公司的性質(zhì)來看，保潔服務(wù)行業(yè)基本上是不會產(chǎn)生壞賬準(zhǔn)備的，公司和交易商之間的交易都會在很短的時間內(nèi)結(jié)算，所以應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)也會非常的少，這就加速了公司資金的運動，為公司帶來更多的資本增值。

2、利潤表分析

利潤表反映的是企業(yè)的盈利水平，表中所列的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負(fù)債表中所展示的資源的使用效益的綜合反映。從凈利潤項目我們可以得出企業(yè)的盈虧信息；從凈利潤的來源項目可以分析利潤構(gòu)成的合理性；從連續(xù)期間的利潤表我們可以判斷企業(yè)的盈利能力。

利潤表單位：元年份

項目201020112012主營業(yè)務(wù)收入7342586.9913096705.1918028574.54主營業(yè)務(wù)成本5088207.9110649392.6416524869.37管理費用3210371.542583113.962206446.57主營業(yè)務(wù)利潤1839517.921701122.85448020.15營業(yè)利潤-2518136.84-902603.96-1283440.59利潤總額179310.96437084.72159017.56凈利潤179310.96303778.5280196.1從利潤表的項目指標(biāo)分析：公司2010年的凈利潤為179310.96，說明公司在2010年的處于盈利的狀態(tài)，主營業(yè)務(wù)成本為5088207.91，但是公司的投資收益為0，這說明公司的利潤并不是依靠投資。而是依靠2741900元的營業(yè)外收入，凈利潤偏低的原因是因為管理和營業(yè)費用過多，達(dá)到1072857.69和1142629.24元，營業(yè)費用支出最多是因為公司主要經(jīng)營的業(yè)務(wù)是城市街道、城市環(huán)衛(wèi)的保潔和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的維護公司所耗費的費用過多造成的，管理費用是公司的日?；顒铀璧谋匾_支。在2012年，公司的情況和2011年相比并沒有過多的好轉(zhuǎn)，公司的主營業(yè)務(wù)成本和營業(yè)稅金及附加科目占了很大比重，公司的凈利潤為80196.12元，還沒有2011年的凈利潤高，公司主要的方向是在主營業(yè)務(wù)支出和管理費用上的縮減，由于費用的支出相比之下減少了，加上2012年公司1707516.75元的巨額營業(yè)外收入，所以公司的營業(yè)利潤才有了大幅好轉(zhuǎn)，但是總體來說公司的盈利情況還是令人擔(dān)憂的。

3、現(xiàn)金流量表分析

這份報告顯示資產(chǎn)負(fù)債表及損益表是如何影響現(xiàn)金和等同現(xiàn)金，以及根據(jù)公司的經(jīng)營，投資和融資角度做出分析。對它的分析是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力前提。通過現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響， 現(xiàn)金流量表主要是對企業(yè)庫存現(xiàn)金在企業(yè)經(jīng)營活動中的流動性進行分析，現(xiàn)金的流入和流出能真實反映企業(yè)資金的運營狀況，這對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理， 要比傳統(tǒng)的損益表能提供更好的基礎(chǔ)。

（二）保得公司技術(shù)指標(biāo)分析

1、資產(chǎn)負(fù)債表

（1）資產(chǎn)回報率，也叫資產(chǎn)收益率，它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標(biāo)。將三年來的資本金利潤了和銀行利率進行比較，2010年銀行貸款利率為5.81%。2011年銀行利率為6.31%.2012年利率為6.31%.三年的資產(chǎn)回報率都低于同期的銀行利率，說明其負(fù)債過高，企業(yè)的盈利能力相對較低，所以企業(yè)的這種負(fù)債經(jīng)營模式對企業(yè)而言是有危險的。

（2）流動資產(chǎn)利潤率。流動資金利潤率或稱流動資金盈利率，是指在一定時期內(nèi)企業(yè)的定額流動資金占用所實現(xiàn)的利潤總額的比率。保得公司2010年的流動資產(chǎn)利潤率為9.47%。2011年為14.2%。2012年為0.6%，其表現(xiàn)的特征和資本金利潤率標(biāo)出出的態(tài)勢差不多，2011年是盈利最好的一年，最差的是2012年，說明在這一年資金的利用是最好最合理的，2012年是由于公司的費用支出過多形成的。

（3）資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全過程。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%。對于公司來說，該指標(biāo)越低越好，如果比率過高，公司可能會遭受聚到損失。保得公司2010年的資產(chǎn)負(fù)債率為58.12%。2011年為87.03%。2012年為91.49%。所以，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是很高，到了2012年已位于破產(chǎn)的邊緣，資產(chǎn)負(fù)債率到91.49%之高。從圖二中三年的資產(chǎn)負(fù)債率分析來看，三年來連續(xù)上漲，說明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，公司的盈利能力偏弱，公司的前景并不樂觀。

2、利潤表

（1）主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率指標(biāo)反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入背后現(xiàn)金流量的支持程度。指標(biāo)越高，說明企業(yè)當(dāng)期收入的變現(xiàn)能力越強。保得公司2010年的收現(xiàn)率為5.86%，2011年為10.8%。2012年為635%.該指標(biāo)<1，本期銷貨收到的現(xiàn)金小于當(dāng)期的銷貨收入，說明賬面收入高，而變現(xiàn)收入低，應(yīng)收賬款掛賬增多，這里我們重點關(guān)注2012年的情況，這是三年中最低的，受公司規(guī)模大小的影響，公司的資金本身就很低，所以這就會影響主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率的多少。

（2）盈利質(zhì)量比率分析主要是根據(jù)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與銷售收入、凈利潤等之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，以及將來創(chuàng)造盈利能力的一種分析方法。從保得公司近三年的數(shù)據(jù)可以看到：2010年的銷售凈現(xiàn)值率為32.04%，2011年為10.81%，2012年為6.35%。該指標(biāo)反映的是該階段公司貨幣資金回籠的情況，該指標(biāo)的數(shù)值越大，則說明該公司經(jīng)營狀況越好，資金的回籠越快，2012年該公司的銷售凈現(xiàn)值率最低，這樣就會造成企業(yè)大量的資金的擠壓，加大籌集資金的成本和難度，更有可能造成大量的壞賬損失。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。速度的快慢也可以說明公司信用狀況的好壞，若比率過低，則說明貨款大量被其他企業(yè)占用，資金的回收慢，利用率低，盈利能力也會相對較弱。保得公司2010年到2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都大致相同，約為25.38%從這個指數(shù)上很難辨析該公司的運營能力。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營效率就越高，庫存存貨就越適度，如果指標(biāo)越低，說明企業(yè)可能采購了過多的產(chǎn)品導(dǎo)致存貨積壓。從圖三可以判斷出公司的資金運營能力較弱，所以公司的盈利能力也會相對較低。

3、現(xiàn)金流量表

（1）銷售毛利率。對銷售毛利率的分析有助于預(yù)測企業(yè)的發(fā)展、衡量企業(yè)的成長性；有助于評價經(jīng)理人員經(jīng)營業(yè)績；有助于合理預(yù)測企業(yè)的核心競爭力；有助于發(fā)現(xiàn)公司潛在的問題；銷售毛利潤就是對一個企業(yè)現(xiàn)金經(jīng)營情況的體現(xiàn)，現(xiàn)金是企業(yè)持續(xù)運轉(zhuǎn)的核心，現(xiàn)金的流動帶動企業(yè)的發(fā)展，資金的周轉(zhuǎn)越快則說明企業(yè)的運轉(zhuǎn)越好。

（2）銷售凈利率指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。反映每一元銷售收入所帶來的凈利潤多少，表示銷售收入的收益水平。

（3）現(xiàn)金流量比率是指現(xiàn)金流量與其他項目數(shù)據(jù)相比所得的值。當(dāng)經(jīng)營現(xiàn)金流量比率低于50%時，就會對外界發(fā)出預(yù)警信號，證明該公司現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題，需要投資者謹(jǐn)慎對待。

三、對保得公司的建議

首先：企業(yè)應(yīng)該強化經(jīng)營活動的盈利能力及變現(xiàn)能力，提高固定資產(chǎn)的使用效率，適時加大對固定資產(chǎn)的投資。其次：改善產(chǎn)品的毛利率結(jié)構(gòu)和應(yīng)收賬款加強管理力度。在城市的建設(shè)和維護方面盡量尋求政府等外界資金的支持來降低預(yù)付賬款；再次，加強對短期債權(quán)的監(jiān)管力度，減少壞賬損失，強化企業(yè)現(xiàn)有的盈利模式，加強營業(yè)利潤的規(guī)模和質(zhì)量，減少營業(yè)支出。再有：改善公司的融資能力以提高企業(yè)的整體盈利能力，考慮到公司目前較低的主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率、資產(chǎn)回報率、盈利質(zhì)量比率等。最后加強內(nèi)部管理能力，針對企業(yè)內(nèi)部管理層制定內(nèi)部評價制度等；適時評價企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展能力，根據(jù)相關(guān)記錄的數(shù)據(jù)改善公司的服務(wù)質(zhì)量；自主學(xué)習(xí)和主動創(chuàng)新。加強監(jiān)督管理，注重外部評價，重視社會評價質(zhì)量。建立健全一套完整的公司內(nèi)部管理體制，加強各環(huán)節(jié)運作管理，確保服務(wù)到位，體現(xiàn)公司的價值觀。

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