高靈利

論聯(lián)保信貸在博弈中的可持續(xù)

——基于我國(guó)農(nóng)戶和中小企業(yè)的視角

高靈利

摘要：聯(lián)保信貸，自創(chuàng)立以來在世界推廣。但其運(yùn)行中，也存在一些問題。本文分析以往文獻(xiàn)對(duì)這些問題的研究，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)狀，分析農(nóng)戶和企業(yè)聯(lián)保信貸執(zhí)行情況，提出借貸雙方博弈的占優(yōu)矩陣和長(zhǎng)期博弈模型，在理論上說明借貸持續(xù)的可能性，給出使博弈持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的具體做法。

關(guān)鍵詞：聯(lián)保信貸；農(nóng)戶；中小企業(yè)；博弈；可持續(xù)

聯(lián)保貸款瞄準(zhǔn)最貧困農(nóng)戶；提供小額短期貸款，周期還款，；無需抵押、擔(dān)保人。該模式在很多地區(qū)取得成效。一直以來，我國(guó)農(nóng)業(yè)的天然金融環(huán)境差，農(nóng)作物周期長(zhǎng)、受氣候影響大，農(nóng)業(yè)處于劣勢(shì)。農(nóng)民收入不穩(wěn)定，貸款時(shí)缺失擔(dān)保物；企業(yè)方面，相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)信息更加不透明、實(shí)力弱、擔(dān)保物缺乏，貸款困。農(nóng)戶和中小企業(yè)貸款難問題突出，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。鑒于此，我國(guó)學(xué)習(xí)他國(guó)，實(shí)施聯(lián)保信貸，一定程度上解決了農(nóng)戶和中小企業(yè)的資金問題。但同時(shí)，聯(lián)保信貸存在一些問題。相關(guān)學(xué)者對(duì)聯(lián)保信貸進(jìn)行了哪些研究，我國(guó)如何趨利避害，完善其運(yùn)行機(jī)理，使聯(lián)保信貸更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展？本文試圖給出大致方向。

一、文獻(xiàn)綜述

既有文獻(xiàn)將聯(lián)保信貸的相關(guān)問題分為事前、事中、事后。

(一)事前。趙巖青，何廣文[1](2007)解釋了聯(lián)保信貸有效運(yùn)行的前提條件。小組形成。Ghatak，Guinname(1999)認(rèn)為小組成員多易形成搭便車；江能，鄒平，王澤麗[2](2007)提出，小組規(guī)模以4—6(戶)為宜；謝世清，李四光[3](2011以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)閥值和邊界確定小組規(guī)模。小組成分上，Impavido[10](1998)，從借款成員的自我選擇和內(nèi)生化分析；彭江波[4](2008)認(rèn)為，存在廣泛經(jīng)濟(jì)互助與合作的較低層級(jí)中小企業(yè)采用互助聯(lián)保形式更有利。吳祖光，萬迪昉，羅進(jìn)輝[5](2012)指出成員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)持不同態(tài)度的異質(zhì)化現(xiàn)象。雙方博弈。Besley，Coate[12](1995)指出小組內(nèi)的博弈均衡促進(jìn)還款率。信息。江能，鄒平[6](2009)提出貸款方要加強(qiáng)客戶篩選。

(二)事中。Stieglitz，Weiss(1981)指出聯(lián)保信貸的道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇問題。肖蘭華，金雪軍[7](2010)認(rèn)為通過內(nèi)在制約，增加違約成本，減少逆向選擇；吳偉偉[8](2013)認(rèn)為可把土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)作為抵押品，使農(nóng)戶獲得貸款。

聯(lián)保信貸動(dòng)態(tài)視角。李耀華，魏果望[9](2013)分析聯(lián)保借款人行為，指出貸款額度、內(nèi)部懲罰程度、外部沖擊影響從還款到不還款的演化路徑，并以“蹺蹺板”比喻解決該問題的博弈機(jī)制。

(三)事后。Impavido(1998)認(rèn)為社會(huì)制裁可促進(jìn)聯(lián)保信貸。江能，鄒平(2009)證明提升懲罰的可信威脅可降低違約率。

二、聯(lián)保信貸的占優(yōu)矩陣及長(zhǎng)期博弈模型

(一)占優(yōu)均衡為“不違約”的機(jī)制。假設(shè)有兩個(gè)小組成員，博弈的收益矩陣為

參與人B違約不違約參與人A違約(B-,B-)(B,A)不違約(A,B)(A+,A+)

括號(hào)內(nèi)的字母代表各參與人采取相應(yīng)策略所得的信用等級(jí)，設(shè)A+>A>B>B-，則不違約是各參與人的占優(yōu)策略。如果在某個(gè)博弈中，每個(gè)參與人都有一個(gè)占優(yōu)策略，這個(gè)占優(yōu)策略組合就是該博弈的均衡結(jié)果。

(二)設(shè)計(jì)長(zhǎng)期博弈機(jī)制，減少違約。張維迎(2002)指出信譽(yù)可促進(jìn)合作繼續(xù)。假定每次博弈結(jié)束前,雙方都預(yù)期有下一次交易的概率為δ，且每次博弈結(jié)構(gòu)相同?？紤]貸款方的“觸發(fā)戰(zhàn)略”:我先選擇信任你；若你不違約,我繼續(xù)信任你；一旦你違約,我永遠(yuǎn)不再信任你。此時(shí)，若借款人違約,他得到本期收益a,以后每期收益0，故總期望收益為a。若借款人不違約，得到本期收入b(b

b+bδ+bδ2+bδ3+ … =b/(1-δ)

只要b/(1-δ)≥a，即交易繼續(xù)的概率δ≥1-(b/a)，不違約就是借款人的最優(yōu)選擇。合作機(jī)制的核心是，當(dāng)事人為了長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，愿意抵擋欺騙帶來的一次性眼前好處的誘惑。

三、聯(lián)保信貸在農(nóng)戶和企業(yè)中的運(yùn)用

(一)農(nóng)戶。2000年農(nóng)信社開始農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保信貸試點(diǎn)農(nóng)戶用貸款購(gòu)買良種、機(jī)械，可提高效率、增產(chǎn)增收。農(nóng)民收入增加了，可為農(nóng)信社提供儲(chǔ)蓄資金，實(shí)現(xiàn)雙贏。

以長(zhǎng)遠(yuǎn)利益促進(jìn)不違約，措施：(1)在我國(guó)一些地區(qū)先試點(diǎn)推行把學(xué)生的繳費(fèi)金額分為不同等級(jí)，在確定等級(jí)時(shí)納入家庭信用值，而該信用值正相關(guān)于家庭在聯(lián)保信貸中的表現(xiàn)，父母累計(jì)的信用值每增加額外一單位，都可降低其子女的繳費(fèi)等級(jí)。(2)高信用農(nóng)戶購(gòu)買種子、機(jī)械時(shí)可享優(yōu)惠，既加強(qiáng)了農(nóng)戶的守信激勵(lì)，又減輕了農(nóng)地支出，支農(nóng)惠農(nóng)。

(二)中小企業(yè)。張維迎分析“重復(fù)博弈與信譽(yù)機(jī)制”，認(rèn)為重復(fù)博弈創(chuàng)造的信譽(yù)機(jī)制可使委托人、代理人間建立合作。故將企業(yè)的信用等級(jí)與其產(chǎn)品掛鉤，利用顧客牽制企業(yè)使其保持聲譽(yù)良好，有其內(nèi)在合理性與現(xiàn)實(shí)可行性。設(shè)計(jì)為：銀行根據(jù)企業(yè)的表現(xiàn)給予信用等級(jí)，并和企業(yè)商定在產(chǎn)品包裝上印上其信用等級(jí)。

四、結(jié)語(yǔ)

聯(lián)保信貸在我國(guó)的成功運(yùn)用需多方努力、協(xié)調(diào)與配合。具體地，政府制定政策法規(guī)，把聯(lián)保信貸納入法律體系，創(chuàng)造良好法律環(huán)境，宣傳誠(chéng)信意識(shí)；在把企業(yè)的信用等級(jí)印在企業(yè)產(chǎn)品的包裝這一舉動(dòng)上，很多企業(yè)可能會(huì)有抵制情緒，這就需要政府引導(dǎo)，可先試點(diǎn)，再推廣。銀行方面，工作人員要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)與鑒別能力，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，提高辦事效率，宣傳聯(lián)保信貸的好處，善于發(fā)現(xiàn)、引導(dǎo)目標(biāo)客戶，樹立良好形象，與企業(yè)建立和諧友好關(guān)系，提高評(píng)價(jià)信用等級(jí)的可信度。對(duì)于需要借款的農(nóng)戶或企業(yè)來說，心理上把誠(chéng)信放第一位，做好榜樣；組建信貸小組時(shí)，仔細(xì)鑒定小組成員的參與資格。(作者單位：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院)

參考文獻(xiàn)：

[1]趙巖青,何廣文.農(nóng)戶聯(lián)保貸款有效性問題研究[J].金融研究,2007，(7).

[2]江能,鄒平,王澤麗.聯(lián)保貸款聯(lián)保小組規(guī)模研究[J].金融論苑,2007,(10).

[3]謝世清,李四光.中小企業(yè)聯(lián)保貸款的信譽(yù)博弈研究[J].經(jīng)濟(jì)研究, 2011,(4).

[4]彭江波.以互助聯(lián)保為基礎(chǔ)構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系[J].金融研究,2008,(2).

[5]吳祖光,萬迪昉,羅進(jìn)輝.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、合作行為與聯(lián)保貸款契約：一個(gè)實(shí)驗(yàn)研究[J].2012,(4).

[6]江能,鄒平.聯(lián)保貸款違約傳染機(jī)制研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2009,(12).

[7]肖蘭華,金雪軍.抵押品缺失與農(nóng)村中小企業(yè)信貸融資的逆向選擇[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2010,(8).

[8]吳偉偉.新疆農(nóng)戶貸款難問題的研究—基于擔(dān)保物的角度[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2013,(22).

[9]李耀華,魏果望.“救命稻草”到“金融瘟疫”的蹺蹺板—中小企業(yè)聯(lián)保貸款的案例與演化博弈分析[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2013,(6).

[10]Impavido,G.Credit.Rationing,1998,Group.Lending and Optional Group Size.Annals of Public & Cooperative Economics,62(2):243-260.

[11]Ghatak, M, T. Guinnane, 1999, “The Economics of Lending with Joint Liability: A Review of Theory and Practice”, Journal of Development Economics, (10) : 195-228.

作者簡(jiǎn)介：高靈利(1992-)，女，漢族，河南周口人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院，國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)。