張旨昊

摘 要：經(jīng)濟(jì)要素全球化配置時(shí)代，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理也必須全球化，商業(yè)銀行對(duì)外投資的趨勢(shì)日趨明朗。文章對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的基本特征進(jìn)行分析，繼而重點(diǎn)分析商業(yè)銀行為什么要進(jìn)行對(duì)外投資，并結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，提出完善我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的對(duì)策，具有較大的理論價(jià)值。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;對(duì)外投資;動(dòng)因分析;對(duì)策研究

一、前言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的加快與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的推進(jìn)，企業(yè)投資的視角逐步全球化，響應(yīng)國(guó)家“走出去”號(hào)召的企業(yè)越來(lái)越多，與此同時(shí)我國(guó)也提出了“一帶一路”倡議，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行全球化投資。但由于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的起步晚，缺乏成熟的投資理念、框架及模式，多是憑借管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)摸索前行，從而使得實(shí)務(wù)界對(duì)于我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的理論研究需求迫切。目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于一般性企業(yè)（多為上市公司）對(duì)外投資研究的文獻(xiàn)較多，但是對(duì)于商業(yè)銀行這類特色企業(yè)的研究偏少，而在實(shí)際上商業(yè)銀行在我國(guó)對(duì)外直接投資中占據(jù)重要地位，因此本文重點(diǎn)分析我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的基本特征、主要?jiǎng)右蚣巴晟茖?duì)策，力爭(zhēng)為我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)、抓住世界投資機(jī)遇提供對(duì)策參考。

二、我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的主要?jiǎng)右?/p>

為科學(xué)、全面、精準(zhǔn)的梳理我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的主要?jiǎng)右颍恼聫纳虡I(yè)銀行內(nèi)部與外部?jī)蓚€(gè)層面進(jìn)行分析。

1.從商業(yè)銀行內(nèi)部的視角分析我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的動(dòng)因

作為自負(fù)盈虧的市場(chǎng)企業(yè)，商業(yè)銀行的自身向外擴(kuò)展的動(dòng)機(jī)非常充足，這是商業(yè)銀行進(jìn)行對(duì)外投資的主要原因。第一，商業(yè)銀行自身實(shí)力發(fā)展的必然結(jié)果：實(shí)施對(duì)外投資的基礎(chǔ)是商業(yè)銀行具備對(duì)外投資的實(shí)力與需求，這說(shuō)明商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)，有一定的行業(yè)地位，從我國(guó)對(duì)外投資的銀行來(lái)看，近年來(lái)各大銀行紛紛上市融資，加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，許多銀行的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與盈利能力大大增強(qiáng)，因此商業(yè)銀行有較強(qiáng)的海外擴(kuò)張動(dòng)機(jī)，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行，數(shù)據(jù)顯示國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)外投資規(guī)模與積極性要大于股份制商業(yè)銀行，充分說(shuō)明了對(duì)外投資的需求迫切是商業(yè)銀行自身實(shí)力發(fā)展的必然結(jié)果。第二，商業(yè)銀行尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的必然選擇：由于自身在國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為了進(jìn)一步獲得行業(yè)紅利，必須打破展業(yè)服務(wù)范圍，從而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，必須擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的天花板，并有效分散商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，商業(yè)銀行提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段：為了形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行必須吸引更優(yōu)秀的人才，積累更豐富的商業(yè)銀行管理經(jīng)驗(yàn)，獲得更廣闊的投資氛圍，故而選擇對(duì)外擴(kuò)張是非常合適的選擇，在現(xiàn)有的商業(yè)銀行對(duì)外投資可行性報(bào)告中，這個(gè)原因占據(jù)主導(dǎo)性地位。第四，商業(yè)銀行管理層的成就與發(fā)展動(dòng)機(jī)：從商業(yè)銀行的管理層來(lái)說(shuō)，由于我國(guó)商業(yè)銀行還具有較強(qiáng)的行政屬性，因此管理層為了使得自己在任的功績(jī)更加耀眼，并且確保自身的管理地位不動(dòng)搖，甚至獲得晉升，有極強(qiáng)的管理動(dòng)機(jī)推動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)外擴(kuò)張。

2.從商業(yè)銀行外部的視角分析我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的動(dòng)因

從商業(yè)銀行外部的視角分析我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的動(dòng)因，主要是基于客戶層面與監(jiān)管層面兩個(gè)方向進(jìn)行剖析。從客戶層面視角分析：首先，商業(yè)銀行的存量大客戶或者存量核心客戶可能有跨境投資的需求，在此過(guò)程中，商業(yè)銀行為了維護(hù)好大客戶或者核心客戶，必須伴隨其出國(guó)新設(shè)機(jī)構(gòu)，確保戰(zhàn)略級(jí)客戶的不流失，例如為了配合豐田的對(duì)外業(yè)務(wù)擴(kuò)展，日本部分商業(yè)銀行隨著對(duì)外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，我國(guó)其實(shí)同樣如此;其次，在存貸利差縮小，客戶競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)外直接投資能獲得新客戶，并且可能抓住國(guó)際企業(yè)投資中國(guó)的契機(jī)，使這些跨國(guó)企業(yè)成為自己的重要客戶或者合作伙伴;再者，我國(guó)鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的落地實(shí)施與“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，使得許多企業(yè)在全世界范圍內(nèi)投資置業(yè)，從而商業(yè)銀行對(duì)外擴(kuò)張、設(shè)置海外分支的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)相對(duì)成熟;最后，自美國(guó)的金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體都出現(xiàn)了資產(chǎn)重估，故而自2008年后，世界低廉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多，這也是商業(yè)銀行對(duì)外投資步伐加快的重要原因。從監(jiān)管層面視角分析：一方面，國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”，要實(shí)現(xiàn)國(guó)家的政策號(hào)召，商業(yè)銀行作為資金融通的中樞，必須積極的“走出去”，在我國(guó)企業(yè)投資或者招商引資的地區(qū)設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，服務(wù)國(guó)家總體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;另一方面，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)施分業(yè)監(jiān)管模式，商業(yè)銀行也有尋求國(guó)外更為寬松監(jiān)管的目的與意圖，不過(guò)我國(guó)商業(yè)銀行在這個(gè)方面的動(dòng)因較小。

三、完善我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的對(duì)策建議

為了更好地推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行的對(duì)外投資，文章結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，從商業(yè)銀行自身與監(jiān)管層兩個(gè)視角提出完善我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資的對(duì)策，希望能對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外投資有所促進(jìn)。

1.基于商業(yè)銀行自身的對(duì)策建議

商業(yè)銀行處于不同的發(fā)展階段，故而在對(duì)外投資的認(rèn)知、能力及發(fā)展現(xiàn)狀方面存在明顯的差異，但是無(wú)論如何，商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，必然要進(jìn)行對(duì)外投資，確保自身的競(jìng)爭(zhēng)能力不受到境內(nèi)境外的約束，鑒于此文章從四個(gè)方面提出對(duì)策建議。第一，商業(yè)銀行要制定符合自身經(jīng)營(yíng)水平的對(duì)外投資整體性戰(zhàn)略，商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的綜合情況來(lái)差異化的選擇對(duì)外投資模式，如實(shí)力強(qiáng)可以直接設(shè)立子公司或者分支機(jī)構(gòu)，甚至兼并收購(gòu)。實(shí)力弱可以采取與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行合作或者與國(guó)外商業(yè)銀行組成聯(lián)盟來(lái)實(shí)施自身的對(duì)外投資戰(zhàn)略，總之要有對(duì)外投資的經(jīng)營(yíng)思路與管理視野。第二，要根據(jù)國(guó)家投資導(dǎo)向、貿(mào)易合作重點(diǎn)區(qū)域、自身客戶的重點(diǎn)投資區(qū)域、自身的業(yè)務(wù)發(fā)展情況，科學(xué)指定對(duì)外投資的重點(diǎn)區(qū)域，選擇那些金融市場(chǎng)空間大，但金融服務(wù)不到位的地區(qū)，好鋼用在刀刃上。例如在“一帶一路”倡議下，商業(yè)銀行可以重點(diǎn)對(duì)沿線與我國(guó)貿(mào)易往來(lái)較多的國(guó)家（巴基斯坦、哈薩克斯坦、緬甸等）進(jìn)行分支設(shè)置，又如南美是我國(guó)國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的潛力區(qū)域，商業(yè)銀行可以根據(jù)業(yè)務(wù)情況增加在巴西、阿根廷等過(guò)的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置。第三，要強(qiáng)化對(duì)外投資的本土化經(jīng)營(yíng)，不能浮于表面，條件允許的情況下盡量采用子公司（雖然會(huì)面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，但是開(kāi)展業(yè)務(wù)的范圍更廣）的形式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，不僅要重視開(kāi)展貿(mào)易上的金融服務(wù)（跨境支付及結(jié)算、貿(mào)易融資等），還要重視本土化信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，突出發(fā)展本土零售業(yè)務(wù)，真正做實(shí)自身在國(guó)外的資產(chǎn)負(fù)債表。第四，要注重對(duì)于人才的選拔、培育及儲(chǔ)備，要與高校合作、與國(guó)際商業(yè)銀行聯(lián)盟，聯(lián)合培育一批符合商業(yè)銀行對(duì)外投資的人才，重視對(duì)現(xiàn)有人才的海外投資培訓(xùn)，培育商業(yè)銀行對(duì)外投資的骨干。

2.基于銀行業(yè)監(jiān)管層的對(duì)策建議

當(dāng)前，我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展水平參差不齊，各商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力具有極大的差異，且對(duì)外投資的態(tài)度、認(rèn)識(shí)、能力、水平也各不相同，在此情況下，監(jiān)管層應(yīng)該對(duì)癥下藥，執(zhí)行差異化的監(jiān)管政策。第一，監(jiān)管層可以適度放寬商業(yè)銀行對(duì)外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管審核，逐步探索由設(shè)置審批制（目前的監(jiān)管尺度為每個(gè)商業(yè)銀行原則上不超過(guò)2家）向設(shè)置注冊(cè)制轉(zhuǎn)變。隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的日益頻繁，對(duì)商業(yè)銀行對(duì)外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)過(guò)多限制，難以滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)實(shí)金融需求，也削弱了商業(yè)銀行扶持企業(yè)走出國(guó)門(mén)的積極性，因此在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，監(jiān)管層應(yīng)該允許商業(yè)銀行在不與國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)防控制度相沖突的情況下，由各家商業(yè)銀行自行判斷對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其對(duì)外投資的模式、地址、時(shí)間進(jìn)行自主選擇。第二，基于我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的區(qū)域，對(duì)商業(yè)銀行海外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)的政策進(jìn)行差異化監(jiān)管。前文分析得出，我國(guó)商業(yè)銀行在美國(guó)及亞太周邊地區(qū)設(shè)置的分支機(jī)構(gòu)較多，歐洲地區(qū)相對(duì)較少。在實(shí)踐中，監(jiān)管層應(yīng)該根據(jù)我國(guó)企業(yè)主要投資的區(qū)域來(lái)制定監(jiān)管政策，對(duì)于我國(guó)企業(yè)主要投資的地區(qū)要逐步放寬機(jī)構(gòu)設(shè)置的監(jiān)管要求，取消同一地區(qū)機(jī)構(gòu)設(shè)置數(shù)量限制，不搞一刀切，為商業(yè)銀行的對(duì)外投資提供政策保障。

四、研究展望

總而言之，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的持續(xù)深化、人民幣國(guó)際化的加速、我國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐加快，商業(yè)銀行對(duì)外投資需求必然更加旺盛，在這個(gè)過(guò)程中，我國(guó)商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力必然會(huì)大幅提升，這也有利于提升我國(guó)的綜合影響力。在此過(guò)程中，監(jiān)管層與商業(yè)銀行都必須重視金融機(jī)構(gòu)對(duì)外投資的建設(shè)與推動(dòng)，這是我國(guó)參與全球競(jìng)爭(zhēng)的必要步驟，其中：商業(yè)銀行要注重制定符合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況的對(duì)外投資模式與落地路徑，監(jiān)管層要重視差異化監(jiān)管，為商業(yè)銀行的對(duì)外投資提供政策保障，并營(yíng)造良好的發(fā)展環(huán)境。

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