趙易風(fēng)

摘要：中國的網(wǎng)貸管理問題是多方面的。法律缺失使違法成本偏低;監(jiān)管混亂、準(zhǔn)入門檻低使得網(wǎng)貸市場(chǎng)魚龍混雜;信息披露不充分、征信系統(tǒng)不完善使管理無從下手;資金管理不嚴(yán)格使資金安全缺乏保障。文章認(rèn)為，中國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管應(yīng)采取銀監(jiān)會(huì)牽頭負(fù)責(zé)、多部門共同參與的行為監(jiān)管模式，以行業(yè)自律為輔助，制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。具體監(jiān)管制度上，應(yīng)提高健全資金管理體系、加強(qiáng)信息披露、明確權(quán)責(zé)分配及標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)展行業(yè)自律準(zhǔn)則及組織。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸;法律監(jiān)管;市場(chǎng)準(zhǔn)入;信息披露;行業(yè)自律

引言

作為高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的一份子，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸近年來在中國快速興起，不僅增長速度全球領(lǐng)先，而且現(xiàn)有借貸總量已頗具規(guī)模。需要注意的是，P2P網(wǎng)貸的債務(wù)債權(quán)關(guān)系和經(jīng)營模式都與傳統(tǒng)銀行業(yè)有較大不同，具有金融脫媒的特征，但制度建設(shè)尚不成熟，存在著較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。P2P這類互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)在近乎“監(jiān)管真空”的條件下經(jīng)歷了2007年到2013年高速發(fā)展的黃金時(shí)期后，在2014到2015年及2018年短時(shí)間內(nèi)頻繁倒閉。前人的研究已對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管理論進(jìn)行了深化，但在實(shí)踐方面還有較大研究空間。本文結(jié)合國內(nèi)相關(guān)研究，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律監(jiān)管體制層面進(jìn)行探索，為構(gòu)筑合理的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)管理體系和防止出現(xiàn)信貸危機(jī)提出建議。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的概念

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，簡稱“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”，是由資金富余的個(gè)人或群體繞開商業(yè)銀行而能夠自主選擇借款人的直接借貸活動(dòng)。從業(yè)務(wù)流程角度看，P2P網(wǎng)貸是利用互聯(lián)網(wǎng)撮合資金供方和需方，使雙方在網(wǎng)上達(dá)成借貸協(xié)議，并由中介平臺(tái)通過網(wǎng)絡(luò)完成認(rèn)證、記賬、清算、交接等程序的民間融資活動(dòng)[? 1]。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在借貸過程中扮演的是信息中介的作用，由新金融中介理論可知，P2P平臺(tái)作為更適應(yīng)當(dāng)下金融市場(chǎng)發(fā)展和更具效率的中介，其崛起是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行等低效金融中介的自然淘汰與升級(jí)。此時(shí)，不論是資金的供給方還是需求方，都是平等的民事主體，利用P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的合同模板去簽訂電子協(xié)議，確認(rèn)借貸關(guān)系。因此還是屬于民間借貸范疇，受合同法、民法總則等法律法規(guī)的約束。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管體制問題剖析

法律制度不健全

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)質(zhì)上仍屬于民間借貸，而我國的民間借貸本身就處于法律的灰色地帶，許多交易行為的合法性不明確，互聯(lián)網(wǎng)的加入使其更加難以管理。目前的金融法律對(duì)于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)缺乏明確的分類和規(guī)定，法律缺失導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管無“法”可依。2015年的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》要求“人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)?！钡搮f(xié)會(huì)目前發(fā)揮的作用有限。[2]首先，其列出的相關(guān)法律法規(guī)大多是2010年以前甚至上世紀(jì)修訂的法律，僅在近年對(duì)其中的反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、標(biāo)準(zhǔn)化法、電子簽名法等做過修正，無法滿足對(duì)P2P網(wǎng)貸全方位的監(jiān)管需求。其次，該協(xié)會(huì)近年制定了幾部行業(yè)自律規(guī)定和監(jiān)管辦法，但其中的公約和倡議書僅對(duì)協(xié)會(huì)會(huì)員有作用，沒有強(qiáng)制力，無法對(duì)占據(jù)大多數(shù)的非協(xié)會(huì)會(huì)員平臺(tái)進(jìn)行高效約束。鼓勵(lì)和規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)的治本之策是立法，有法可依的監(jiān)管的強(qiáng)化才有意義。

準(zhǔn)入制度不嚴(yán)格

我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門檻過低?，F(xiàn)行法規(guī)定新設(shè)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只需3步：在工商部分登記和領(lǐng)取執(zhí)照，再到通信管理部門進(jìn)行備案，之后回到工商部門申請(qǐng)經(jīng)營“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”。[3]如此，新設(shè)平臺(tái)就可合法合規(guī)地開展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，并無更多的資質(zhì)要求。2016年8月24日，中國銀監(jiān)會(huì)等聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，主要目的是控制P2P網(wǎng)貸在法治軌道內(nèi)運(yùn)轉(zhuǎn)，但是注冊(cè)資本額、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模和從業(yè)人員資質(zhì)審查等，《暫行辦法》中并沒有規(guī)定[4]。雖后續(xù)在同年11月30日發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案管理登記指引》[5]，但只是對(duì)《暫行辦法》作了一個(gè)簡單的補(bǔ)充。在對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍申請(qǐng)的審批過程中，平臺(tái)規(guī)模大小、平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)從業(yè)人員資質(zhì)和信用等詳細(xì)內(nèi)容的審查還處于較低水平。全面和嚴(yán)格的網(wǎng)貸平臺(tái)成立條件才能構(gòu)成一個(gè)高門檻的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。

監(jiān)管機(jī)制不完善

P2P網(wǎng)貸缺乏相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制。雖然在《暫行辦法》中有專章闡述監(jiān)管方向等內(nèi)容，但內(nèi)容籠統(tǒng)，對(duì)于監(jiān)管主體、監(jiān)管范圍、監(jiān)管措施等必要內(nèi)容并無詳細(xì)規(guī)定。同時(shí)，平臺(tái)資質(zhì)認(rèn)證、借貸雙方的信用審查、出借者資金來源審查的措施尚待商榷。P2P網(wǎng)貸行業(yè)在巔峰時(shí)期有數(shù)千家平臺(tái)，在經(jīng)歷了幾次大規(guī)?！氨住敝?，可以預(yù)見，行業(yè)洗牌仍會(huì)繼續(xù)，未來幾年將有大批P2P網(wǎng)貸平臺(tái)退出市場(chǎng)。但是目前未能有明確的監(jiān)管主體和途徑使倒閉的網(wǎng)貸平臺(tái)平穩(wěn)退市，退市平臺(tái)剩余資金的分配、從業(yè)人員的去向、尚未到期的借貸合同的有序管理等后續(xù)問題的監(jiān)管機(jī)制亟待完善。

信息披露不充分

信息披露能夠緩解交易者之間信息不對(duì)稱的問題。在2017年8月24日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》[6]，加上此前的銀行存管、備案等合規(guī)政策，一齊構(gòu)建了網(wǎng)貸行業(yè)“一個(gè)辦法三個(gè)指引”制度體系[7]。但P2P網(wǎng)貸行業(yè)尚未在實(shí)踐中完全形成一個(gè)信息披露、分析及報(bào)告的機(jī)制。對(duì)于投資人而言，由于缺乏平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、借貸雙方資信等級(jí)評(píng)定、資金動(dòng)向、利率浮動(dòng)和市場(chǎng)行情等數(shù)據(jù)，無法理性出資。對(duì)于監(jiān)管主體而言，一方面平臺(tái)資金動(dòng)向不明使其在執(zhí)行監(jiān)管職能時(shí)無從下手;另一方面信息流動(dòng)的不充分、不及時(shí)，使得各監(jiān)管部門在聯(lián)動(dòng)時(shí)存在一定的盲目性和滯后性，從而拉低監(jiān)管效率和效果。對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而言，滯后的征信體系建設(shè)令平臺(tái)自身獲取的借款人信息有限，即使披露信息也缺乏全面性和真實(shí)性。

P2P網(wǎng)貸法律監(jiān)管的難點(diǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)法律監(jiān)管的難點(diǎn)主要有三個(gè)：

一是違法成本低。P2P網(wǎng)貸是中國新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的重要構(gòu)成部分。但我國相關(guān)法律法規(guī)不完善、網(wǎng)貸征信體系建設(shè)滯后，不能深層規(guī)范投資人、借款人及網(wǎng)貸平臺(tái)的行為。這導(dǎo)致違法行為成本較低，甚至出現(xiàn)因法律條文不完善而使得違法人員逃避懲罰的現(xiàn)象。我國在網(wǎng)貸行業(yè)的立法經(jīng)驗(yàn)較少，無法在短時(shí)間建立起一套行之有效的法律管理體系。

二是信息不對(duì)稱。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是信息中介機(jī)構(gòu)，有引導(dǎo)借貸關(guān)系建立、為交易雙方提供必要信息等責(zé)任。但由于借貸雙方資信和資金運(yùn)行的信息都由P2P平臺(tái)提供，介于互聯(lián)網(wǎng)信息的隱蔽性，很有可能出現(xiàn)平臺(tái)保留或篡改信息導(dǎo)致的信息不對(duì)稱或信息虛假等現(xiàn)象。要保證信息透明、保障個(gè)人信息安全、通過政府部門的監(jiān)管，多方需求和利益難以權(quán)衡，因此出現(xiàn)監(jiān)管力度弱及信息披露不充分等問題，深層次監(jiān)管暫難實(shí)現(xiàn)。

三是平臺(tái)的資質(zhì)和權(quán)威性。根據(jù)《暫行辦法》，地方金融監(jiān)管部門有權(quán)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行評(píng)估、分類和備案，但備案登記結(jié)果不能夠?yàn)槠脚_(tái)自身的經(jīng)營做背書。利用政府的權(quán)威性對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行資質(zhì)認(rèn)證的可行性仍在討論之中，銀監(jiān)會(huì)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的資質(zhì)認(rèn)證途徑缺少詳細(xì)規(guī)定，目前沒有認(rèn)定一個(gè)權(quán)威的認(rèn)證機(jī)構(gòu)。同時(shí)，由于業(yè)務(wù)壓力及可能存在的利益輸送，網(wǎng)貸平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在客觀性和公正性上不完全可靠。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)監(jiān)管對(duì)策

健全資金管理體系

P2P平臺(tái)中間賬戶的資金保管是平臺(tái)運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。加強(qiáng)對(duì)中間賬戶的監(jiān)管，健全客戶資金管理制度是保障平臺(tái)平穩(wěn)運(yùn)行的重要舉措。在行業(yè)發(fā)展之初，我國P2P平臺(tái)可獨(dú)立支配中間賬戶資金，基本不受監(jiān)管，這加大了非法集資、資金挪用、卷款跑路等發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。由銀監(jiān)會(huì)在2017年2月發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》明確了平臺(tái)的客戶資金應(yīng)交由商業(yè)銀行進(jìn)行存管。將平臺(tái)對(duì)客戶資金的收發(fā)和運(yùn)轉(zhuǎn)權(quán)轉(zhuǎn)交給商業(yè)銀行，確保客戶賬戶與平臺(tái)自身賬戶分賬管理，單獨(dú)核算，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與借貸業(yè)務(wù)資金流的有效隔離。當(dāng)然，資金管理體系不僅包括存管業(yè)務(wù)模式，體系的健全化需要在實(shí)踐中不斷摸索，形成有效經(jīng)驗(yàn)，且方便監(jiān)管部門的監(jiān)管。

加強(qiáng)信息披露

網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)大多在互聯(lián)網(wǎng)上，具有較強(qiáng)隱蔽性，信息的充分披露有助于投資者進(jìn)行理性的風(fēng)險(xiǎn)判斷。P2P平臺(tái)要如實(shí)披露自身經(jīng)營信息，包括平臺(tái)運(yùn)營模式、交易額、累計(jì)用戶數(shù)、平臺(tái)法律信息等，保障用戶的知情權(quán)。同時(shí)承擔(dān)借貸雙方信息溝通的責(zé)任，公布平均單筆借款金額、投資人收益率、不良貸款指標(biāo)、借款期限等詳細(xì)信息，確保投資者和借款者明確自身的權(quán)利義務(wù)。此外，平臺(tái)要定期向監(jiān)管部門提供經(jīng)營和財(cái)務(wù)報(bào)告，并配合對(duì)報(bào)告真實(shí)性和業(yè)務(wù)合規(guī)性的審查。[8]在征信體系方面，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)協(xié)同人民銀行，拓寬征信渠道、明確平臺(tái)和部門間及部門之間的信息共享措施，建立并完善信用黑名單制度，從而共同建立政府把控的、社會(huì)加盟的、平臺(tái)和個(gè)體配合的自上而下的征信體系。[1]

明確權(quán)責(zé)分配及標(biāo)準(zhǔn)

P2P網(wǎng)貸屬于新興行業(yè)，明確由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管不久，還沒有完善的適配部門和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。銀監(jiān)會(huì)高層統(tǒng)轄，其下可以指定或新設(shè)部門負(fù)責(zé)P2P行業(yè)的審批和監(jiān)管，同時(shí)給予地方金融單位如工商、工信等部門適當(dāng)?shù)墓茌牂?quán)，作為對(duì)監(jiān)管主體的補(bǔ)充，結(jié)合當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)特點(diǎn)定向調(diào)整行業(yè)規(guī)范。但各部門在P2P行業(yè)內(nèi)應(yīng)構(gòu)成上下級(jí)關(guān)系，否則易導(dǎo)致監(jiān)管主體不明，出現(xiàn)“踢皮球”的現(xiàn)象。

發(fā)展行業(yè)自律準(zhǔn)則及組織

我國P2P行業(yè)發(fā)展初期法律制度尚不完善，而行業(yè)自律組織更深入行業(yè)內(nèi)部，具有政府監(jiān)管所不具備的優(yōu)勢(shì)，在其發(fā)展成熟之后對(duì)于P2P行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展具有重要作用。因此應(yīng)建立有影響力和號(hào)召力的行業(yè)自律組織，制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和自律章程，在內(nèi)部強(qiáng)制推行。同時(shí)政府還可以對(duì)行業(yè)自律組織進(jìn)行授權(quán)，使其擁有更強(qiáng)的公信力和強(qiáng)制力，約束企業(yè)行為。

結(jié)論

P2P網(wǎng)貸是中國新興的金融行業(yè)，監(jiān)管問題主要來源于法律不健全，制度不完善和經(jīng)驗(yàn)缺乏。改革的根本是根據(jù)監(jiān)管對(duì)象的行為完善法律法規(guī)，重點(diǎn)應(yīng)放在明確監(jiān)管主體和權(quán)責(zé)分配、行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格化、加強(qiáng)信息披露、完善征信體系、行業(yè)自律建立等方面，通過加強(qiáng)監(jiān)管來不斷推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)良性發(fā)展。

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