荀梓瑩

摘 要：我國中小企業(yè)一直面臨著融資難問題，即使在宏觀政策利好的條件下，中小企業(yè)以其規(guī)模小、管理制度不完善、信用度低等原因依舊難以融資，發(fā)展受阻。本文在借鑒國外中小企業(yè)融資體系的基礎上，分析我國中小企業(yè)目前的融資方式和融資難的主要原因，并結(jié)合中小企業(yè)自身的發(fā)展情況，從企業(yè)的角度探究解決融資難問題的對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資難;融資方式;對策

我國中小企業(yè)的數(shù)量占據(jù)企業(yè)總數(shù)比重很大，中小企業(yè)在有效促進經(jīng)濟發(fā)展、帶動就業(yè)、跟進“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”浪潮方面做了很大的貢獻，但是我國中小企業(yè)一直面臨著融資難的問題，甚至有些企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風險。我國經(jīng)濟逐漸步入新常態(tài)，隨著銀行對于不良貸款的管控力度不斷增加，中小企業(yè)的融資難度加大，雖然我國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)日前對發(fā)行、并購重組、做市商等多項存量制度進行優(yōu)化改革，但是仍有很多中小企業(yè)未上市，處在資金緊缺的狀態(tài)下。中小企業(yè)由于其規(guī)模小、缺乏現(xiàn)代化管理制度、信用度低等原因面臨著嚴重的融資難的問題，因此針對中小企業(yè)自身的問題，從企業(yè)內(nèi)部解決成了亟待解決的問題。

一、國外中小企業(yè)融資體系

1.美國中小企業(yè)融資體系

美國中小企業(yè)有較強的創(chuàng)新能力，聞岳春（2006）研究發(fā)現(xiàn)美國的中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，政府不斷出臺小企業(yè)投資法或經(jīng)濟政策法等法案，給中小企業(yè)在法律層面較好的保障;其次，美國中小企業(yè)的內(nèi)源融資占主導地位，VC、PE都在不斷發(fā)展，新型融資方式不斷出現(xiàn)，如眾籌等給予中小企業(yè)豐富的融資渠道。

2.日本中小企業(yè)融資體系

施錦芳（2015）得出日本企業(yè)的融資方式主要是間接融資，政府建立中央和地方信用擔保機制，在政府的監(jiān)管協(xié)助下，企業(yè)既增加了運行信心，又分攤了擔保風險。其次，日本的主辦銀行制度形成了銀行為主的融資體系，大型企業(yè)和銀行構(gòu)成融資體系的主體，形成了銀企互相參股的局面，助長了一批企業(yè)的迅速發(fā)展。

3.德國中小企業(yè)融資體系

德國在其發(fā)達的銀行體系基礎上，經(jīng)過巧妙的制度安排，董治（2017）經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，德國形成了以商業(yè)銀行為核心，資助銀行、擔保銀行以及社會信用信息體系為補充的中小企業(yè)融資供給體系。在這個融資體系內(nèi)，信息較為對稱，中小企業(yè)有較為便捷的融資渠道，且有較強的應對宏觀經(jīng)濟形式變動的能力。

二、我國中小企業(yè)目前的融資方式

融資是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程，我國中小企業(yè)融資體系主要分為內(nèi)部融資與外部融資兩種形式，其中內(nèi)部融資主要為企業(yè)的折舊與留存收益，外部融資又可分為間接融資與直接融資，而間接融資主要為中小企業(yè)選擇最多的銀行貸款。

我國中小企業(yè)在發(fā)展初期，物質(zhì)可抵押貸款缺乏，常常依賴于內(nèi)部融資的方式，內(nèi)部融資是指公司將經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的資金再投入到生產(chǎn)的過程，而我國中小企業(yè)起步自有資金較少，難以獲得融資。銀行常常對中小企業(yè)存在“信用歧視”，使得中小企業(yè)難以融資。直接融資大多為股權(quán)融資，這對未上市的企業(yè)而言又是一道門檻，增加了中小企業(yè)的融資難度。

三、我國中小企業(yè)融資難的主要原因

1.資產(chǎn)規(guī)模小，競爭力薄弱

中小企業(yè)一般都處于公司起步發(fā)展階段，其突出特征有：資產(chǎn)規(guī)模比較小、發(fā)展前景不明顯、企業(yè)狀況不透明，與發(fā)展成熟的企業(yè)相比，競爭力十分薄弱。加之目前信用貸款主要是物質(zhì)抵押貸款（比如廠房、大型設備之類），而中小企業(yè)發(fā)展尚不成熟，沒有可抵押的標的物，導致中小企業(yè)在融資體系中處于弱勢地位。

2.管理制度差，信用度較低

我國大多數(shù)中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，管理模式缺乏科學的指導，家族企業(yè)大多依靠人際關(guān)系支撐，因而在在企業(yè)過渡期并不能很好地傳承;同時，中小企業(yè)缺乏現(xiàn)代的管理制度，經(jīng)營狀況不透明，在財稅規(guī)劃、債務風險等問題上不夠重視，信息披露不透明極易導致在向金融機構(gòu)借貸時出現(xiàn)信息斷層的現(xiàn)象，出現(xiàn)融資難的問題;另外，中小企業(yè)在激烈競爭的市場下，很難有長遠的打算，經(jīng)常追逐眼前的利益而忽視資金的管理，最終引發(fā)債務危機甚至資金鏈斷裂的情況。

3.無信用標準，有信用歧視

商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在建立信用評級制度時，未考慮到中小企業(yè)的現(xiàn)實情況，對其借貸的門檻要求較高，形成了“信用標準歧視”的現(xiàn)象，使得中小企業(yè)在市場競爭中舉步維艱。其次，中小企業(yè)申請的貸款數(shù)量很小，銀行的審批程序等卻不能減少，客觀上提高了銀行的操作成本，銀行為平衡操作成本只好提高中小企業(yè)的貸款利率，又極大打擊中小企業(yè)的借貸積極性，形成惡性循環(huán)。

4.安全系數(shù)低，科技風險高

首先中小企業(yè)可以從民間資本機構(gòu)，通過抵押、擔保來借貸資金，但是民間資本機構(gòu)的借貸利息非常高，同時由于民間機構(gòu)得不到有效的監(jiān)管，極易出現(xiàn)利率極高的情況，甚至引發(fā)安全風險。其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時代的發(fā)展，雖然提高了融資的便捷性，但是網(wǎng)絡存在極大的漏洞，比如交易數(shù)據(jù)極易遭不法分子篡改以獲得利益，企業(yè)信息遭到泄露，引發(fā)金融詐騙等;另外，一些中小企業(yè)為獲得融資，在網(wǎng)絡融資平臺上出現(xiàn)財務信息虛假謊報的情況，而投資者無法辨別網(wǎng)絡信息的真?zhèn)危虼嗽S多放款機構(gòu)無法向許多中小企業(yè)投資。最后，中小企業(yè)本身存在違約風險，極易產(chǎn)生信任危機，加之我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度協(xié)同性較差，缺乏有效監(jiān)管，使得中小企業(yè)的融資環(huán)境每況愈下。

四、基于中小企業(yè)視角的解決對策

1.科學內(nèi)部管理

在市場經(jīng)濟的背景下，現(xiàn)代企業(yè)必須適應社會發(fā)展的浪潮，不得拘泥于傳統(tǒng)的管理模式?？梢愿淖兗易迤髽I(yè)的模式，聘用企業(yè)管理方面的優(yōu)秀人才，學習先進的理念以輔助現(xiàn)代企業(yè)管理?？茖W的管理制度有利于企業(yè)縮短研發(fā)周期，提高研發(fā)效率，降低研發(fā)成本。同時，企業(yè)也要立足整體研究運轉(zhuǎn)情況，不可一味追求眼前利益而丟失長遠發(fā)展的眼光，要通過建立科學化、系統(tǒng)化、經(jīng)濟化的企業(yè)管理模式，使中小企業(yè)在現(xiàn)在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。

2.加強信用建設

中小企業(yè)獲得貸款的渠道主要來源于銀行存款，銀行主要以信用評級作為借貸的標準，但起步晚發(fā)展尚不健全的中小企業(yè)經(jīng)營與財務狀況都比較差，為滿足銀行等金融機構(gòu)的借貸標準，往往虛報數(shù)據(jù)、財務作假、偷稅漏稅，如此行為導致中小企業(yè)的信用度低，愈加陷入融資難的困境，這要求銀行為中小企業(yè)設置符合其發(fā)展狀況的評判標準，使中小企業(yè)在努力達成標準的同時不越出法律法規(guī)的邊界。中小企業(yè)自身更應該加強信用建設，保證信息的透明度與可信度，建立健全信息披露機制，一方面在融資時提高自身的信用等級，另一方面樹立企業(yè)形象，為未來的發(fā)展提供保障。

3.健全財務制度

中小企業(yè)在制定財務政策時，戰(zhàn)略方向要明確，否則組織機構(gòu)會缺乏前瞻性，財務管理層級不能太多，否則可能會致使管理角色錯位、財權(quán)濫用的情況。在財務制度方面，打造企業(yè)內(nèi)部資金循環(huán)機制，要建立健全內(nèi)控體系和明確制度措施，防止做假賬、偷稅漏稅的情況發(fā)生。

4.拓寬融資渠道

在選擇融資方式時，企業(yè)可以采取多元機制，除了向銀行借貸以外，還可以適當選擇民間資本、社會基金，甚至在信息披露完善的條件下申請風險投資以優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。當然，理性投資是必不可少的，在進行融資前，都要待投資項目進行科學論證，從成本、周期以及回報率等角度多維分析，確保投資的可行性。

5.提高生產(chǎn)技術(shù)

技術(shù)創(chuàng)新是提升企業(yè)核心競爭力的重要途徑，是企業(yè)在發(fā)展中必然經(jīng)歷的過程，技術(shù)進步不僅可以提高企業(yè)生產(chǎn)效率，也可以使得企業(yè)提高市場競爭力，從而提高經(jīng)濟效益，好的發(fā)展前景是投資者選擇投資項目的可靠保證。為提高企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)，可以引進國內(nèi)外專業(yè)人才，學習國內(nèi)外先進生產(chǎn)模式，提高生產(chǎn)效率，應對激烈的市場競爭。

五、結(jié)語

融資難是眾多中小企業(yè)共同面對的問題，對中小企業(yè)而言，不斷提高自己技術(shù)進步，增加信息透明度而提高企業(yè)信用，以科學的企業(yè)管理機制與財務管理機制為基礎，引進創(chuàng)新型人才，是提高企業(yè)競爭力，提高融資水平的有效方法。

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