李博越

摘 要：為了解決公司股東和經(jīng)理層之間的矛盾，需要引入經(jīng)理人股票期權(quán)，通過對股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行合理有效的設(shè)置，從而對企業(yè)的發(fā)展和變革產(chǎn)生積極的影響。我國的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制經(jīng)歷了漫長的發(fā)展過程，正在朝著激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)、會計(jì)制度基礎(chǔ)及市場監(jiān)管三個(gè)方向發(fā)展，本文進(jìn)一步闡述這一問題。

關(guān)鍵詞：股票期權(quán)；激勵(lì)機(jī)制；發(fā)展方向

股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在上市公司中的應(yīng)用，對于協(xié)調(diào)上市公司的利益沖突，解決上市公司在發(fā)展中存在的問題具有重要作用，對企業(yè)的發(fā)展會產(chǎn)生較大的影響。股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國企業(yè)中的成功實(shí)施，與經(jīng)理人市場的健康發(fā)展有直接關(guān)系，股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制已經(jīng)成為現(xiàn)階段下提升公司價(jià)值，減少代理人成本的重要手段。

一、股票期權(quán)制度的發(fā)展現(xiàn)狀

股票期權(quán)制度誕生于20世紀(jì)80年代，對提升企業(yè)的經(jīng)營效果具有重要作用。股票期權(quán)作為一項(xiàng)策略，能夠達(dá)到對經(jīng)理人激勵(lì)的目的，對提升公司價(jià)值，降低企業(yè)發(fā)展成本具有重要作用。目前，國內(nèi)企業(yè)在發(fā)展過程中，存在經(jīng)理人薪酬與業(yè)績不關(guān)聯(lián)的問題，給經(jīng)理人造成了不同程度的利益損失。同時(shí)，還受法律限制的影響，就目前來看，我國資本市場還不完善，難以得到有效的配置與拓展，直到2005年股權(quán)分置法律法規(guī)的完善細(xì)化以及相關(guān)配套政策的出現(xiàn)，經(jīng)理人股票期權(quán)激勵(lì)才得以初步實(shí)現(xiàn)。

截止到2016年底，我國共有256家企業(yè)公布了股權(quán)激勵(lì)方案。這一數(shù)據(jù)說明，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在上市公司中得到了普及，實(shí)施股票期權(quán)制度的上市公司，呈現(xiàn)出遞增的發(fā)展趨勢。當(dāng)前股票的激勵(lì)方式還與授予限制性股票和經(jīng)理人股票期權(quán)有直接關(guān)系?，F(xiàn)階段已經(jīng)公布的股票期權(quán)激勵(lì)企業(yè)共有178家，其中有8家企業(yè)采用股票增值權(quán)，145家企業(yè)采用股票期權(quán)，25家企業(yè)采用限制性股票。在2014年到2016年經(jīng)理人股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃各年預(yù)案的公布狀況如表1所示：

二、股票期權(quán)制度的發(fā)展方向

（一）合理設(shè)計(jì)股票期權(quán)機(jī)制

在對股票期權(quán)機(jī)制進(jìn)行設(shè)計(jì)時(shí)，為了優(yōu)化設(shè)計(jì)結(jié)果，要了解當(dāng)前公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)所處市場的運(yùn)行情況及行業(yè)的發(fā)展動態(tài)。只有合理地制定股票期權(quán)的期限及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，才能確保股票期權(quán)能夠滿足企業(yè)的發(fā)展需求。另外，還需要對行權(quán)條件進(jìn)行合理設(shè)計(jì)，嚴(yán)格制定業(yè)績考核制度，了解股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)水平與期限，確保股票期權(quán)能夠滿足行業(yè)發(fā)展需求，構(gòu)建完善的企業(yè)業(yè)績考核制度，將股票期權(quán)作為上市公司的法律內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)。在現(xiàn)階段，上市公司以法律內(nèi)容為標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)了企業(yè)考核制度的創(chuàng)新，將銷售指標(biāo)、利潤指標(biāo)及股價(jià)指標(biāo)有機(jī)的結(jié)合起來，確保了股票期權(quán)機(jī)制效用的發(fā)揮。

（二）構(gòu)建完善的股票期權(quán)會計(jì)制度

為了建立完善的股票期權(quán)制度，要參考過去的相關(guān)文獻(xiàn)資料，結(jié)合以往的經(jīng)驗(yàn)，合理制定會計(jì)制度，確保所制定出來的會計(jì)制度能夠與國家發(fā)展及國家性質(zhì)相一致，對股票期權(quán)會計(jì)計(jì)量、會計(jì)確認(rèn)及信息披露相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行深入的研究和分析，明確股票期權(quán)實(shí)施前后存在的差異，構(gòu)建完善的會計(jì)期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)，確保各項(xiàng)實(shí)務(wù)操作的順利開展，將內(nèi)外部會計(jì)信息披露相結(jié)合，完善公司的治理力度，構(gòu)建健全的股票期權(quán)會計(jì)激勵(lì)制度，提升股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制運(yùn)用效果，選擇出最優(yōu)化的解決方案。

（三）嚴(yán)格做好市場監(jiān)管

在對上市公司進(jìn)行信息披露時(shí)，要結(jié)合當(dāng)前市場的發(fā)展趨勢，提升監(jiān)管部門的審核標(biāo)準(zhǔn)，加大對示范股票的處理力度，構(gòu)建完善的股票期權(quán)審核標(biāo)準(zhǔn)，以便能夠達(dá)到信息監(jiān)管的目的。對上市公司實(shí)施市場監(jiān)管，有助于確保股票交易環(huán)節(jié)的透明性及公平性，嚴(yán)格按照上市企業(yè)所遵守的相關(guān)規(guī)定，確保股東決策關(guān)鍵變化信息的符實(shí)性、全面性及時(shí)效性，提升信息的精準(zhǔn)度。但是該種監(jiān)管方式也會造成違規(guī)成本增大，無法對上市公司進(jìn)行靜態(tài)監(jiān)管，要嚴(yán)格按照“操縱證券市場罪”中的相關(guān)要求，運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)來對企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行處理，這對提升市場資本的運(yùn)轉(zhuǎn)效果具有重要作用。

三、結(jié)語

股票期權(quán)激勵(lì)制度作為一種有效的制度安排，對加快企業(yè)改革，促進(jìn)上市公司發(fā)展具有重要作用。將該制度與企業(yè)的業(yè)績緊密的聯(lián)系在一起，可以對企業(yè)的發(fā)展起到了長期激勵(lì)目的。本文對股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)階段的發(fā)展現(xiàn)狀及未來的發(fā)展方向進(jìn)行論述，希望可以進(jìn)一步加深自己對相關(guān)理論的認(rèn)識。

參考文獻(xiàn)：

[1]丁保利，王勝海，劉西友.股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國的發(fā)展方向探析[J].會計(jì)研究，2012，06：76-80+93.

[2]侯蘊(yùn)慧.股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國的發(fā)展?fàn)顩r[J].中國集體經(jīng)濟(jì)，2016，36：113-115.

[3]孫永震.基于發(fā)展戰(zhàn)略的上市公司股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制研究[J].財(cái)會通訊，2015，35：6-8.endprint