張林全

【摘 要】互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)通過(guò)相互融合的產(chǎn)物。根據(jù)國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融多元化的發(fā)展?fàn)顩r，分析互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，以此來(lái)推斷監(jiān)管的方向和監(jiān)管的必要性，提出適用于我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管辦法及措施，降低和規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管；模式；措施

互聯(lián)網(wǎng)金融是既區(qū)別于傳統(tǒng)市場(chǎng)的直接融資，也有異于商業(yè)間間接融資的一種新型融資模式，它既是傳統(tǒng)金融行業(yè)的延伸，又區(qū)別于操作相對(duì)繁雜的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，利用目前已日趨成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)來(lái)聯(lián)系大眾，為其提供融資、第三方支付、信息共享等便捷服務(wù)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的缺失，減弱了信息不對(duì)稱對(duì)資金融通帶來(lái)的損失。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)的信息公開(kāi)性和虛擬性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)本身就攜帶了風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展多元化

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)模式

互聯(lián)網(wǎng)本身存在多樣性，其業(yè)務(wù)的發(fā)展也越來(lái)越多元化。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的受眾群體及個(gè)人業(yè)務(wù)存在差異，因此，其運(yùn)作主體也隨之產(chǎn)生不同，若進(jìn)行細(xì)致劃分，則其經(jīng)營(yíng)模式可分為電商模式、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、第三方支付、P2P模式、眾籌、比特幣模式。

（2）國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

2004年，支付寶的創(chuàng)立標(biāo)志著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的誕生，但直到2012年才開(kāi)始興起，這與從20世紀(jì)90年代就開(kāi)始發(fā)展的國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)來(lái)比時(shí)間相對(duì)較晚。

2009年，3G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，使越來(lái)越多的人開(kāi)始選擇智能手機(jī)，也開(kāi)始習(xí)慣用手機(jī)系統(tǒng)直接進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)交易。之后阿里巴巴以及淘寶、天貓商城、唯品會(huì)等網(wǎng)上購(gòu)物APP的出現(xiàn)使我國(guó)的電子商務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，并且隨之派生出了融資理財(cái)?shù)认鄳?yīng)的小眾互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，比如借貸寶、理財(cái)通等。2013年8月13日，我國(guó)在北京成立了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融工作委員會(huì)，同時(shí)舉辦了2013年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)。2016年10月28日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2016中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范與發(fā)展高峰論壇”將目光鎖定在互聯(lián)網(wǎng)金融的“規(guī)范與發(fā)展”，各專家人士就該主題結(jié)合當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題進(jìn)行了激烈的討論。從2016年11月11日至次日零點(diǎn)，天貓“雙十一”成交額高達(dá)1207億元，而截至當(dāng)日16時(shí)，1.87億個(gè)訂單已點(diǎn)擊發(fā)貨，天貓用龐大的數(shù)字像世界闡述了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)每天都千變?nèi)f化，然而作為一個(gè)新興金融領(lǐng)域，由于非專業(yè)者的大量介入、同行業(yè)經(jīng)營(yíng)的大規(guī)模出現(xiàn)、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控存在的認(rèn)識(shí)不夠、誠(chéng)信體系的欠缺、國(guó)家的監(jiān)管監(jiān)督政策并未隨之發(fā)育完善等原因，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露。賬戶資金的安全性、資金流不穩(wěn)定的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，金融詐騙、企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)、網(wǎng)上黑客等等事件層出不窮。而當(dāng)前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)法律缺失，面對(duì)越來(lái)越國(guó)際化和虛擬化的業(yè)務(wù)，我們更應(yīng)該對(duì)其潛在風(fēng)險(xiǎn)加以重視。

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

①P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)：在P2P平臺(tái)發(fā)展之前，銀行基本愿貸款給小微業(yè)務(wù)和公司，線下審核與風(fēng)險(xiǎn)控制費(fèi)時(shí)費(fèi)力，物流、資金流無(wú)法做到實(shí)時(shí)監(jiān)控與更新，而P2P平臺(tái)可以短時(shí)間獲得大量甚至連銀行都沒(méi)有的信息，從而立刻識(shí)別出不同貸款人的信用程度及歷史借貸記錄，并分析出其還款能力及還款意愿，判斷是否對(duì)其發(fā)放貸款及具體發(fā)放數(shù)額。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，平臺(tái)無(wú)法判斷所得到的信息的真實(shí)性，而借貸人完全可以利用這一漏洞來(lái)謊報(bào)自己的信用等級(jí)騙取貸款。首先，我國(guó)的信征系統(tǒng)并未完全建立，借貸人的信譽(yù)度等信息無(wú)法共享；其次，我國(guó)法律關(guān)于違約的界定并不清晰，甚至于得到了法院的判決最終也難以執(zhí)行……而這些問(wèn)題在P2P平臺(tái)由于互聯(lián)網(wǎng)的原因均被無(wú)限放大，有時(shí)甚至很難找到借貸雙方。

放款人決策風(fēng)險(xiǎn)：小型貸款公司在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中只屬于一個(gè)提供信息與資金的平臺(tái)，如此看來(lái)，這種借貸業(yè)務(wù)更像是直接融資，但加上互聯(lián)網(wǎng)本身的虛擬性和不確定性，則加大了放款人的決策難度，在這種情況下，貸款人不但能隱瞞不利于自己的信息，甚至能借編造虛假個(gè)人信息來(lái)提高自身的信用等級(jí)，方便其更順利地得到貸款，而這種情況下的貸款人沒(méi)有表現(xiàn)出還款意愿時(shí)，放款人無(wú)法進(jìn)行有效的追討，影響到放款人的切身利益。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)類似于證券交易所，然而網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)并無(wú)像銀行一樣明確的管控指標(biāo)，無(wú)備付金之類，無(wú)央行這一最后借款人，如若流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，則后果不堪設(shè)想，基本也就沒(méi)有可能進(jìn)行挽回了。是以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)必須引起監(jiān)管部門與相關(guān)從業(yè)者的高度重視和嚴(yán)肅處理。另外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)本身在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域就會(huì)呈現(xiàn)放大效應(yīng)，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，會(huì)像流感病毒一樣，迅速傳染大片區(qū)域，從而激發(fā)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融危機(jī)，甚至導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)也遭遇侵害。

詐騙及非法集資風(fēng)險(xiǎn)：雖然國(guó)家和政府明令禁止，但是由于技術(shù)性和互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，詐騙及非法集資仍舊存在，再加上互聯(lián)網(wǎng)的國(guó)際化特點(diǎn)，以及公眾自身缺少警惕性，這類風(fēng)險(xiǎn)很容易發(fā)生，但是卻很難追查。

②第三方支付平臺(tái)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資金來(lái)源及流向風(fēng)險(xiǎn)：第三方支付平臺(tái)在進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)時(shí)，是無(wú)法對(duì)資金的來(lái)源和取向進(jìn)行調(diào)查和監(jiān)督的，這就導(dǎo)致了漏洞產(chǎn)生，而由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身具有匿名性，使得再次查詢各客戶資金的流向也尤其復(fù)雜，也加大了監(jiān)管部門對(duì)客戶總資金流向的監(jiān)管難度。

沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)：在日常的資金流入流出過(guò)程中所產(chǎn)生的沉淀資金在互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下完全不公開(kāi)，無(wú)法得到記錄和監(jiān)督，這些有關(guān)未公開(kāi)透明化問(wèn)題所存在的風(fēng)險(xiǎn)也就沒(méi)有切實(shí)的解決方案。

③眾籌的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

洗錢犯罪風(fēng)險(xiǎn)：在如今這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融急速發(fā)展的時(shí)代，各種種類的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)不停地花樣翻新，互聯(lián)網(wǎng)金融的隱蔽性恰恰為洗錢提供了一層外衣。尤其是在眾籌過(guò)程中，眾籌參與者的財(cái)務(wù)信息不公開(kāi)，不利于銀行發(fā)揮清算功能，這樣恰好利于洗錢行為的進(jìn)行。因此，我們要及時(shí)防范網(wǎng)絡(luò)洗錢風(fēng)險(xiǎn)。endprint

集資詐騙類風(fēng)險(xiǎn)：此類風(fēng)險(xiǎn)大多是有眾籌造成的。眾籌大致由四中模式組成，債權(quán)眾籌與P2P略有相似，其風(fēng)險(xiǎn)也與P2P大致相同，股權(quán)眾籌可能造成擅自發(fā)行股份罪，只要觸犯法律，就會(huì)激發(fā)集資詐騙事件或者非法吸收公眾存款事件等違法行為，慈善眾籌和獎(jiǎng)勵(lì)眾籌若出現(xiàn)不良運(yùn)作或不公開(kāi)透明操作，其目的極有可能是詐騙。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

①數(shù)據(jù)的獲取

大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的根本，如果在最開(kāi)始的數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)有錯(cuò)誤，那之后所有工作就是徒勞無(wú)功的了。再者，由于數(shù)據(jù)冗雜環(huán)節(jié)眾多，查錯(cuò)困難性加大。因此，對(duì)于大數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)確保數(shù)據(jù)的真實(shí)、準(zhǔn)確和及時(shí)顯得尤為重要。

②技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)

計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的成長(zhǎng)基石。因此，技術(shù)安全是防范互聯(lián)網(wǎng)金融的重要前提。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，比如加密技術(shù)、密鑰管理缺失、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒傳播等。

③技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)

為了有效地應(yīng)對(duì)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，公司必須有更加成熟的技術(shù)和更加詳盡的方案來(lái)解決和防范這些風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的可能性后果，如此便出現(xiàn)了技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要有以下來(lái)源：一是公司與客戶間存在技術(shù)差異，無(wú)法兼容，阻礙雙方信息交流；二是互聯(lián)網(wǎng)金融公司在選擇需要哪項(xiàng)方案的過(guò)程中出現(xiàn)了錯(cuò)誤，導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程出現(xiàn)漏洞；三是技術(shù)本身存在漏洞，操作也缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性，從而引發(fā)技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。

④技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)

由于技術(shù)局限性，大多互聯(lián)網(wǎng)金融公司通常會(huì)把技術(shù)研發(fā)部分外包給專業(yè)性公司，以期獲得技術(shù)上的支持、更新和維護(hù)，此舉降低了生產(chǎn)成本，提高了企業(yè)效率，但也有風(fēng)險(xiǎn)隱患，比如公司因?yàn)楹霞s等原因而面臨技術(shù)中斷的風(fēng)險(xiǎn)，從而造成巨大損失。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融在專業(yè)性上的法律風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)和傳統(tǒng)金融行業(yè)并無(wú)本質(zhì)差別，都是有防范漏洞或是界定模糊的法律邊緣線造成，而在其行業(yè)特殊性上，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興行業(yè)，因此具體有關(guān)的法律法規(guī)仍處于研究狀態(tài)，政府也并未及早地加大管理力度來(lái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，這方面造成的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要性

1.政府層面的監(jiān)管政策

2016年，央行金融研究所的互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心秘書(shū)長(zhǎng)伍旭川說(shuō)：“監(jiān)管存在鐘擺效應(yīng)，也就是說(shuō)在穩(wěn)定和發(fā)展中，要精準(zhǔn)地找到一個(gè)平衡是很難的?！痹诨ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，許多國(guó)家開(kāi)始運(yùn)用沙盒監(jiān)管的管理機(jī)制來(lái)對(duì)金融科技進(jìn)行監(jiān)管。無(wú)論是政府部門亦或是民營(yíng)大型企業(yè)，均注意到了互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并且開(kāi)始采取一些措施來(lái)防范和應(yīng)對(duì)。2016年3月25日，由中共人民銀行為首的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)在上海正式成立，其基本職能主要是自律監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。之后同年，央行及其他有關(guān)部門又重點(diǎn)發(fā)布了以《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》等文件為首的多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)治理及防范的方案。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題

（1）市場(chǎng)缺乏明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

①現(xiàn)有監(jiān)管體制無(wú)法高效約束市場(chǎng)

其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管本身就隸屬于金融監(jiān)管體制，因此該與當(dāng)前我國(guó)的整體金融監(jiān)管體制大致相符。但是作為新興行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)具有的跨市場(chǎng)、跨業(yè)務(wù)、跨區(qū)域的特點(diǎn)是現(xiàn)有的監(jiān)管體制無(wú)能為力的，這是目前的監(jiān)管政策存在的首要問(wèn)題。

②監(jiān)管機(jī)構(gòu)主體不確切，執(zhí)法過(guò)程存在問(wèn)題

目前，我國(guó)并沒(méi)有設(shè)立有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)或監(jiān)管部門，升溫提到的監(jiān)管政策也大多都在試行階段，只有有了相應(yīng)的主體機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的合理性規(guī)劃才有日可待，而執(zhí)法過(guò)程也有部門可以對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。

（2）市場(chǎng)缺乏明確具體的監(jiān)管規(guī)則

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興市場(chǎng)，現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)則大多偏向于鼓勵(lì)和扶持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，雖然我國(guó)已出臺(tái)許多監(jiān)管政策，但依舊有制度的不全面性存在于消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面與互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，仍然需要國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與應(yīng)對(duì)上制定相應(yīng)政策來(lái)保護(hù)市場(chǎng)雙方，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)

為了增強(qiáng)線上線下的信息交流，有關(guān)部門可以加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系建設(shè)，制定法律，為互聯(lián)網(wǎng)金融征信系統(tǒng)提供保障；明確征信標(biāo)準(zhǔn)；完善技術(shù)水平，提供技術(shù)保障。

2.完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系

建立互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的具體法律法規(guī)，明確監(jiān)管主體和監(jiān)管內(nèi)容，落實(shí)責(zé)任，實(shí)施有效監(jiān)督，進(jìn)一步防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的建設(shè)

加強(qiáng)自主研發(fā)，提升硬件設(shè)施的安全防御能力，做到安全性、保密性；著力培養(yǎng)高端人才，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新；推行“中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”國(guó)際化，提高國(guó)際認(rèn)知度，與國(guó)際接軌。

4.建立長(zhǎng)效機(jī)制來(lái)規(guī)避經(jīng)營(yíng)與操作風(fēng)險(xiǎn)

一方面需要加強(qiáng)對(duì)員工的交流學(xué)習(xí)或培訓(xùn)，規(guī)范操作流程；另一方面，關(guān)注媒體和網(wǎng)絡(luò)上的輿論和報(bào)道，及時(shí)處理危機(jī)公關(guān)，避免風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。再者，就是加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)防火墻與中央處理功能，制定應(yīng)急預(yù)案，可以在發(fā)生意外的時(shí)及時(shí)處理。endprint