高偉

摘 要 在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理和市場(chǎng)發(fā)展中，企業(yè)會(huì)產(chǎn)生籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等多項(xiàng)活動(dòng)，企業(yè)必須對(duì)這些業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效的分析與改善。財(cái)務(wù)指標(biāo)可以幫助企業(yè)通過數(shù)據(jù)計(jì)算得出這些重要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行狀況，但不是所有的指標(biāo)都需要企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注，所以選取對(duì)企業(yè)最重要的關(guān)鍵指標(biāo)，并不斷完善研究體系，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)意義重大。

關(guān)鍵詞 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力 影響因素 對(duì)策分析

通過分析企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以直接反映企業(yè)資產(chǎn)、資金等各項(xiàng)資源的利用效率，展現(xiàn)企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)管理狀況。同時(shí)，及時(shí)評(píng)價(jià)和調(diào)整償債能力、贏利能力等關(guān)鍵指標(biāo)的狀況，結(jié)合影響這些指標(biāo)的各項(xiàng)因素，當(dāng)財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)偏差時(shí)，通過改善這些影響因素，優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)于企業(yè)的生存發(fā)展非常重要。但目前，我國(guó)企業(yè)建立的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系不夠完善合理。雖然我國(guó)財(cái)政部發(fā)布的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)量多達(dá)30多個(gè)，但企業(yè)在財(cái)務(wù)分析選取關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，未結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)，如工業(yè)企業(yè)與建筑業(yè)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)的選取上勢(shì)必不太一樣；同時(shí)，過度關(guān)注單一指標(biāo)，未結(jié)合相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，未結(jié)合企業(yè)的外部因素，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、稅收政策等因素，不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)概述

獲取市場(chǎng)份額和最大利潤(rùn)是企業(yè)最重要的目標(biāo)，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)生存和不斷發(fā)展的基礎(chǔ)。而現(xiàn)如今，我國(guó)企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，大都選擇多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，融資活動(dòng)頻繁。基于此，對(duì)于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)來說，企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力、現(xiàn)金指標(biāo)是企業(yè)最關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)所屬的各項(xiàng)資產(chǎn)，如企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而投入的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、存貨等，為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等都是營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。獲利能力，顧名思義，就是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，如成本費(fèi)用利潤(rùn)率就是企業(yè)關(guān)鍵的獲利能力指標(biāo)，是企業(yè)一定時(shí)期利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率，成本費(fèi)用控制得越好，贏利能力越強(qiáng)。償債能力指標(biāo)，是反映企業(yè)資產(chǎn)償還能力的指標(biāo)，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、利息支付倍數(shù)等。通過計(jì)算和分析這些關(guān)鍵指標(biāo)數(shù)據(jù)，可以及時(shí)評(píng)價(jià)企業(yè)諸如存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，反饋企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力，同時(shí)，也可以體現(xiàn)企業(yè)的贏利能力、成本控制能力、風(fēng)險(xiǎn)防御能力。

二、我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)存在的問題

第一，未結(jié)合企業(yè)所處發(fā)展階段和所處行業(yè)的特征。在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)往往應(yīng)反映企業(yè)最關(guān)鍵發(fā)展因素的運(yùn)行狀況。但我國(guó)企業(yè)在制定關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，未能結(jié)合企業(yè)所處發(fā)展階段和所處行業(yè)的特征。例如，企業(yè)在成立之初，融資活動(dòng)頻繁，而產(chǎn)購(gòu)銷活動(dòng)較少，企業(yè)大都重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，忽視企業(yè)的償債能力；同樣，企業(yè)在制定關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，未能結(jié)合經(jīng)濟(jì)特征，如生產(chǎn)性企業(yè)未重點(diǎn)關(guān)注成本費(fèi)用利潤(rùn)指標(biāo)。

第二，過度關(guān)注單一指標(biāo)，評(píng)價(jià)不夠全面。對(duì)于企業(yè)來說，反映和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)有很多，都能夠在一定程度上反映企業(yè)某一方面的狀況，我國(guó)企業(yè)在分析關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，往往過度關(guān)注單一指標(biāo)，未能與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合分析。例如，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)是分析企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)，它不僅可以說明企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，同時(shí)也影響著企業(yè)的獲利能力。但是，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只是對(duì)企業(yè)的全部資產(chǎn)的投入—產(chǎn)出水平進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，而對(duì)于構(gòu)成總資產(chǎn)的存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況具體如何，還要結(jié)合固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)。

第三，關(guān)鍵指標(biāo)相關(guān)因素常常被忽視。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中，影響我國(guó)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)狀況的因素非常多，而影響企業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)的因素同樣多元化。但是，企業(yè)在制定財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，國(guó)家的稅收政策、無形資產(chǎn)等因素常被忽視，例如，近年來，國(guó)家大力實(shí)施營(yíng)業(yè)稅改增值稅，符合“營(yíng)改增”政策的企業(yè)，大大減輕了稅負(fù)壓力，降低了企業(yè)成本，間接增強(qiáng)了企業(yè)的贏利能力。但我國(guó)企業(yè)在分析贏利能力指標(biāo)時(shí)，未結(jié)合國(guó)家相關(guān)的稅收政策環(huán)境因素，造成企業(yè)一定期間的獲利能力被虛高評(píng)價(jià)。此外，擁有良好的企業(yè)信譽(yù)、商標(biāo)專利、強(qiáng)大的研發(fā)技術(shù)與團(tuán)隊(duì)等這些無形資產(chǎn)都是企業(yè)獲取市場(chǎng)和利潤(rùn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，如在分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況時(shí)，未考慮無形資產(chǎn)因素，企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況會(huì)被虛高評(píng)價(jià)。

三、完善我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)的幾點(diǎn)建議

第一，結(jié)合企業(yè)所處發(fā)展階段和行業(yè)特征，選取關(guān)鍵有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)。首先，我國(guó)企業(yè)必須完全熟悉自身所處行業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征，不能照搬套用其他行業(yè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，而要建立企業(yè)的財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)體系。技術(shù)型企業(yè)與零售型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征區(qū)別較大，關(guān)鍵指標(biāo)體系也不盡相同，房地產(chǎn)開發(fā)型企業(yè)與工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)的選取也必然不同。其次，應(yīng)優(yōu)化企業(yè)各發(fā)展階段的關(guān)鍵指標(biāo)體系。一個(gè)企業(yè)的生命周期各階段主要分為萌芽期、成長(zhǎng)期、穩(wěn)定期，在這幾個(gè)階段，企業(yè)在各個(gè)階段的戰(zhàn)略發(fā)展模式不太一樣。企業(yè)在成立之初，融資活動(dòng)較為頻繁，投入資源大，但成長(zhǎng)較慢，資產(chǎn)回報(bào)率低下，所以在制定關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，對(duì)于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、贏利能力等指標(biāo)，建議指標(biāo)設(shè)置不要太多，可以重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力等指標(biāo)；而到了成長(zhǎng)期，企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)趨于頻繁，對(duì)于獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等指標(biāo)都要重點(diǎn)關(guān)注。

第二，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)，真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。對(duì)于企業(yè)來說，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的因素各種各樣，如企業(yè)投入資產(chǎn)的利用狀況、企業(yè)銷售活動(dòng)產(chǎn)生的作用、企業(yè)降低成本的能力等，而這些因素不是相互獨(dú)立的，而是相互聯(lián)系的有機(jī)整體。所以，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)的評(píng)價(jià)不能只憑某個(gè)單一關(guān)鍵指標(biāo)，而是應(yīng)結(jié)合其他相關(guān)關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行分析，真實(shí)反映企業(yè)某項(xiàng)狀況。例如，企業(yè)在評(píng)價(jià)贏利能力時(shí)，不僅要關(guān)注資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力、銷售活動(dòng)帶來的效益，而且還要了解企業(yè)的各項(xiàng)成本結(jié)構(gòu)、企業(yè)降低成本的能力、成本費(fèi)用創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，相互結(jié)合，才能真實(shí)反映出企業(yè)的利潤(rùn)創(chuàng)造能力。

第三，將影響關(guān)鍵指標(biāo)的相關(guān)因素納入財(cái)務(wù)分析體系。我國(guó)企業(yè)應(yīng)重視稅務(wù)政策、無形資產(chǎn)等間接因素對(duì)財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)評(píng)價(jià)的重要作用，將影響關(guān)鍵指標(biāo)的相關(guān)因素納入財(cái)務(wù)分析體系中。一是及時(shí)掌握稅務(wù)政策。稅收政策是根據(jù)國(guó)家發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)而制定的一系列法規(guī)與規(guī)定。我國(guó)企業(yè)應(yīng)積極研究與掌握與企業(yè)密切相關(guān)的最新稅務(wù)稅收法律，避免納稅行為不規(guī)范產(chǎn)生稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，合理降低稅務(wù)成本。例如，及時(shí)掌握企業(yè)購(gòu)置資產(chǎn)過程中的各項(xiàng)減免規(guī)定，掌握企業(yè)各項(xiàng)收入中允許稅前抵扣的范圍，減輕企業(yè)的稅務(wù)分擔(dān)，提高營(yíng)運(yùn)能力和獲利能力。二是關(guān)注無形資產(chǎn)創(chuàng)造效益的能力。無形資產(chǎn)是相對(duì)于企業(yè)固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等有形資產(chǎn)來說的，它不僅可以提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也可以幫助降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加企業(yè)收入，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)在制定關(guān)鍵指標(biāo)時(shí)，須考慮無形資產(chǎn)因素，完善財(cái)務(wù)分析體系。

通過分析，我國(guó)大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)分析關(guān)鍵指標(biāo)體系未結(jié)合企業(yè)所處發(fā)展階段和所處行業(yè)特征；過度關(guān)注單一指標(biāo)，評(píng)價(jià)不夠全面；影響關(guān)鍵指標(biāo)相關(guān)因素常常被忽視等，是我國(guó)大部分企業(yè)現(xiàn)有關(guān)鍵指標(biāo)體系存在的主要問題。我國(guó)企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變既有觀念，結(jié)合企業(yè)所處發(fā)展階段和行業(yè)特征，選取關(guān)鍵有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)，將影響關(guān)鍵指標(biāo)的相關(guān)因素納入財(cái)務(wù)分析體系中，真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，真正發(fā)揮財(cái)務(wù)分析的作用。endprint