馮予宣

【摘要】金融國際化、金融信息化和金融自由化的發(fā)展是國際經(jīng)濟一體化以及信息經(jīng)濟發(fā)展的客觀結(jié)果，伴隨著這些客觀結(jié)果連同金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管體制的改革，金融混業(yè)經(jīng)營已在世界范圍內(nèi)形成一種趨勢。我國目前金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營模式，本文從國際金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展歷程出發(fā)，結(jié)合我國金融環(huán)境現(xiàn)狀，進行分析對比并提出了對我國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展方向的思考。

【關鍵詞】混業(yè)經(jīng)營 分業(yè)經(jīng)營 發(fā)展模式

一、混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營的內(nèi)涵混業(yè)經(jīng)營是指金融企業(yè)以科學的組織方式在貨幣和資本市場進行多業(yè)務、多品種、多方式的交叉經(jīng)營和服務的總稱。

混業(yè)經(jīng)營制度的特征是國家對商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍如間接融資與直接融資業(yè)務、短期信貸與長期信貸業(yè)務、銀行業(yè)務與非銀行業(yè)務之間不作或很少作法律方面的限制。而分業(yè)經(jīng)營是一種銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)分別設立機構(gòu)獨立經(jīng)營業(yè)務的經(jīng)營方式。目前，混應經(jīng)營一般可分為兩種模式：一種為綜合銀行制，可設置內(nèi)部業(yè)務部門全面經(jīng)營銀行證券和保險業(yè)務，如德國、瑞士、荷蘭等國的商業(yè)銀行。另一種為全能銀行制，通過在外部設立公司或控股公司的形式兼營證券、保險業(yè)務等，如英國、日本、美國的商業(yè)銀行。在目前的國內(nèi)文獻中，有部分人將混業(yè)經(jīng)營等同于全能銀行。我認為有必要區(qū)分以下兩個概念：全能銀行主要是從銀行為其客戶提供服務的角度來講的，對應傳統(tǒng)銀行服務：而混業(yè)經(jīng)營則是從銀行運作的角度講的，對應分業(yè)經(jīng)營。

二、國際金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展歷程國際金融業(yè)經(jīng)營模式的歷史沿革了分一混一分一混的發(fā)展歷程。

早期的經(jīng)營模式是自然分離的，到19世紀末20世紀初，隨著證券市場日益繁榮和膨脹，證券市場上的投資、投機、包銷等經(jīng)濟活動空前活躍，商業(yè)銀行與投資銀行各自憑借雄厚的資金實力大量地向?qū)Ψ叫袠I(yè)擴張業(yè)務，這是金融業(yè)最初的混業(yè)經(jīng)營。但1929-1933年經(jīng)濟危機的爆發(fā)使商業(yè)銀行、投資銀行混業(yè)的弊端暴露無遺。美國政府為了加強對資本市場的控制，于1933年通過了《格拉斯一斯蒂格爾法案》，嚴格限制商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務界限。隨后，許多國家也紛紛效仿，形成了西方金融分業(yè)經(jīng)營的格局。

到了20世紀80年代，科技進步與世界金融市場的不斷發(fā)展，促使各種金融衍生工具創(chuàng)新推陳出新，金融業(yè)之間的滲透融合力度逐步加強，原來的分業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管的機制阻礙了金融業(yè)務創(chuàng)新和服務效率的提高。在這種背景下，西方各國金融當局如英國、德國、法國、瑞士、日本等紛紛進行了已打破證券和銀行業(yè)界限為主要內(nèi)容的改革，形成了現(xiàn)代銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢。

三、銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢與風險混業(yè)經(jīng)營制度通過多樣化、綜合化的業(yè)務經(jīng)營，可以分散風險。

1、混業(yè)經(jīng)營增強了銀行業(yè)對金融市場變化的適應性。從業(yè)務開發(fā)來看，全能銀行的多元化經(jīng)營為銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)建了巨大的發(fā)展空間，從而極大的增強了商業(yè)銀行對金融市場變化的適應性。

2、混業(yè)經(jīng)營通過銀行內(nèi)部之間的業(yè)務交叉，提高了服務效率，特別是針對中小客戶時，成本降低更為明顯，有利于增強競爭力。

3、混業(yè)經(jīng)營可使商業(yè)銀行的資源得到充分利用，降低社會成本，促進金融機構(gòu)的競爭，有助于社會資源的有效配置，提高經(jīng)濟效率。

4、從政府的角度看，混業(yè)經(jīng)營精簡了金融機構(gòu)，便于當局進行監(jiān)管。金融機構(gòu)與監(jiān)管當局的協(xié)調(diào)配合加強，有利于提高政府的宏觀調(diào)控能力。

四、中國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展趨勢。

1、我國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展歷史。新中國成立后，我國金融業(yè)的經(jīng)營模式沿襲了混—分兩個發(fā)展階段，1993年以前實行混業(yè)經(jīng)營。從建國到20世紀80年代中期，銀行業(yè)在中國金融體系中一直處于主導地位。20世紀80年代末國家開創(chuàng)了證券的發(fā)行和流通市場，銀行在資金、人員、技術(shù)和組織管理上都發(fā)揮了巨大的作用。但1992年下半年開始，伴隨著房地產(chǎn)熱和證券投資熱的出現(xiàn)，各專業(yè)銀行都介入了股票、房地產(chǎn)、保險等業(yè)務，導致了金融秩序混亂甚至于一度失控的局面。因此，國家于1993年7月開始大力整頓金融秩序，并于1993年十四屆三中全會通過的《中共中央關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》中提出了“銀行業(yè)與證券業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營管理”。1995年5月10日通過的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》進一步明確了我國實行銀行、證券、信托、保險業(yè)分業(yè)管理的基本原則。

2、當前我國銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的必要性與面臨的挑戰(zhàn)。目前，我國銀行業(yè)的開放程度還不高，金融市場體系、法律體系還不健全，監(jiān)管水平低，資本流動性差等許多條件還達不到金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營條件的標準。在這種情況下，分業(yè)經(jīng)營是必然的選擇。因為分業(yè)經(jīng)營有利于國家監(jiān)管，有利于防范金融風險，保障金融體系的安全。而一旦實行混業(yè)經(jīng)營又無法依靠自律、法律機制約束，難以有效控制風險。

但是，中國銀行的分業(yè)經(jīng)營也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。一方面，國內(nèi)銀行業(yè)的風險增加，經(jīng)營效益下降，競爭能力差。由于證券市場的發(fā)展，直接融資渠道增加，銀行優(yōu)質(zhì)客戶丟失，盈利能力下降，同業(yè)競爭加劇。也涌現(xiàn)出了一些混業(yè)經(jīng)營的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，像存折炒股、銀行資產(chǎn)證券化、保險資金入市等。銀行業(yè)本身產(chǎn)生了擺脫分業(yè)經(jīng)營束縛的要求。另一方面，加入WTO以后，外資銀行的進入對中資銀行形成了巨大的競爭壓力。其業(yè)務涉及銀行、保險、證券、信托等多個領域。資金實力雄厚，管理經(jīng)驗豐富，人才儲備全面，服務產(chǎn)品齊全，創(chuàng)新能力強，具有許多中資銀行短期內(nèi)無法比擬的優(yōu)勢。這也要求國內(nèi)商業(yè)銀行加大發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的步伐，增強競爭力。

3、對我國金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展方向的思考。綜合以上多方面的分析可見，混業(yè)經(jīng)營是當今國際金融法發(fā)展的趨勢，也是我國金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展的必然取向。endprint