林儀

【摘要】本文基于2010-2015年我國十六家上市銀行的數(shù)據(jù)，主要分析GDP增長率、股權(quán)集中度對我國上市銀行不良貸款率的影響，發(fā)現(xiàn)GDP增長率與16家上市銀行平均不良貸款率有著較良好的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例大于30%時，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)上市銀行第一大股東持股比例差額和其不良貸款率有強(qiáng)負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明股權(quán)集中可以更有效的監(jiān)督管理層，制約管理層，從而提高銀行的貸款質(zhì)量，降低面臨的風(fēng)險。我國上市銀行獨(dú)董比率逐步向發(fā)達(dá)國家靠攏，獨(dú)立董事比率提高能夠降低不良貸款率。

【關(guān)鍵詞】不良貸款率 股權(quán)集中度 GDP 獨(dú)立董事比率

一、引言

隨著中國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊緩慢。金融市場形勢直接影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，完善的金融市場可以有效實(shí)現(xiàn)資源配置。在中國，銀行仍然是金融業(yè)的支柱，主導(dǎo)著金融市場，尤其上市銀行是政府調(diào)整經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定的重要工具。近年來，上市銀行中不良貸款額和不良貸款率連續(xù)出現(xiàn)“雙升”現(xiàn)象，銀行面臨的信貸風(fēng)險增加，資產(chǎn)質(zhì)量下滑。因此研究影響上市銀行不良貸款的因素，對于加強(qiáng)我國上市銀行的貸款風(fēng)險控制，提高資產(chǎn)質(zhì)量具有現(xiàn)實(shí)意義。

本文基于2010-2015年我國十六家上市銀行的數(shù)據(jù)，主要分析GDP增長率、股權(quán)集中度對我國上市銀行不良貸款率的影響。這十六家銀行分別是中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、上海浦東發(fā)展銀行、平安銀行、中國民生銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行和寧波銀行。相關(guān)財務(wù)信息主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，其余通過手工方式收集。

二、國民生產(chǎn)總值增長率對不良貸款率的影響

許多研究表明，GDP增長率會影響到銀行的不良貸款，甚至引發(fā)銀行危機(jī)。查閱相關(guān)數(shù)據(jù)知，2010-2015年我國GDP增長率與上市銀行平均不良貸款率有著較良好的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

如今中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型時期，2010-2012年，GDP增長率下降較快，2013-2015年趨于穩(wěn)定。而不良貸款率2010-2012年趨于穩(wěn)定，2013-2015加速上升?？梢姴涣假J款率的波動滯后于GDP增長率，這部分是由于不良貸款的確認(rèn)具有滯后性。這表明了GDP增長率與不良貸款息息相關(guān)，GDP增長率降低，會使得不良貸款增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展好，GDP增長率較高時，借款人增加舉債，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境突變或者惡化時，借款人會產(chǎn)生較高的違約傾向，進(jìn)而更容易引發(fā)違約風(fēng)險，而這些企業(yè)的違約使得銀行資本質(zhì)量迅速惡化，從而引發(fā)銀行的經(jīng)營困難甚至破產(chǎn)。

三、股權(quán)集中度對不良貸款率的影響

過去大量文獻(xiàn)和研究表明，股權(quán)集中度會對銀行的貸款質(zhì)量和業(yè)績產(chǎn)生重大的影響。Haw等（2010）發(fā)現(xiàn)的控股股東（第一大股東）持股比例大于30%時，持股比率與業(yè)績正相關(guān)。查閱相關(guān)數(shù)據(jù)知，我國十六家上市銀行從2010年到2015年的5年期間，第一大股東持股比例基本保持不變，且與世界各銀行接近，持股比例大于30%，且持股比例與業(yè)績有正向相關(guān)關(guān)系。同國內(nèi)城市商業(yè)銀行相比，16家上市銀行第一大股東控股比例均值和中位數(shù)均明顯大于城市商業(yè)銀行。

李維安和曹廷求（2004），譚興民等（2013）發(fā)現(xiàn)了第一大股東與第二大股東持股比例差額越大，說明第一大股東的控股能力越強(qiáng)。根據(jù)數(shù)據(jù)可知，我國十六家上市銀行第一大股東和第二大股東持股比例差額的平均值為14.3%，中位數(shù)5.5%，說明第一股東的相對控股能力較強(qiáng)。

中信銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、平安銀行、光大銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國工商銀行7家上市銀行的第一大股東持股比例均大于30%，其中中信銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行2010-2015年6年期間均高于50%，平安銀行和光大銀行連續(xù)5年高于40%。

在此用不良貸款率來衡量（NPR）銀行的業(yè)績，業(yè)績好的時候不良貸款率低。并通過回歸可知，在5%的顯著性水平上，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例大于30%時，絕大多數(shù)銀行第一大股東持股比例差額和其不良貸款率有強(qiáng)負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明第一大股東持股比例越大，即股權(quán)越集中，不良貸款率越低，業(yè)績越好，即股權(quán)的集中可以更有效的監(jiān)督管理層，制約管理層，從而提高銀行的貸款質(zhì)量，提高經(jīng)營業(yè)績，降低面臨的風(fēng)險。

四、資產(chǎn)規(guī)模、獨(dú)立董事和存貸款比例對不良貸款率的影響

Mieeo等（2007）和Haw等（2010）發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模，存貸款比率、獨(dú)立董事比率對銀行信貸的質(zhì)量和業(yè)績有著重要影響。祝繼高和饒品貴等（2012）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模，存貸款比率和獨(dú)立董事比率與不良貸款率有著顯著關(guān)系，其中資產(chǎn)規(guī)模負(fù)相關(guān)，存貸款比率和獨(dú)立董事比率正相關(guān)。

查閱相關(guān)資料可知，2010年-2015年，十六家上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大，伴隨著不良貸款率也在逐漸擴(kuò)大。存貸款比率稍有所上升，但基本保持穩(wěn)定。其中14家上市銀行基本維持在70%上下。其余2家中國農(nóng)業(yè)銀行和南京銀行明顯低于70%，6年以來存貸款比率平均值分別為60.84%和55.69%。

十六家上市銀行2010-2015年董事會人數(shù)的平均值15.59人，獨(dú)立董事比率的平均值35.98%。Li和Song（2009）以2004-2006年世界主要國家商業(yè)銀行為樣本研究其董事會結(jié)構(gòu)，分析得出董事會平均人數(shù)11.02人，獨(dú)立董事比率平均值為49.96%，其中美國80.28%，德國50.86%，日本37.18%，韓國61.17%，印度49.25%，中國香港33.68%。祝繼高和饒品貴等（2012）以我國193家城市商業(yè)銀行為樣本研究其董事會結(jié)構(gòu)，分析得出董事會平均人數(shù)11.18人，獨(dú)立董事比率平均值為14.9%。

通過比較可以看到，我國16家上市銀行董事會規(guī)模比世界主要國家商業(yè)銀行和我國主要城市商業(yè)銀行的董事會規(guī)模都大。其獨(dú)立董事比率要遠(yuǎn)小于美國、韓國和德國，但是接近于日本，可見我國上市銀行獨(dú)董比率逐步向發(fā)達(dá)國家靠攏。同時，我國上市銀行獨(dú)董比率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國主要城市商業(yè)銀行的獨(dú)立董事比率水平。葉康濤等（2011），祝繼高和饒品貴等（2012）通過研究發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事能夠抑制大股東對上市公司的“掏空”行為，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|控股能力越強(qiáng)，提高獨(dú)立董事比率對于大股東“掏空”行為的抑制作用越明顯。獨(dú)立董事能夠降低不良貸款率，但是這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在第一大股東的控股能力較強(qiáng)的情形中。endprint