李毓君
【摘 要】PPP模式是企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成以“多贏”或者“雙贏”為合作理念的現(xiàn)代化融資管理模式,能夠有效吸引民營(yíng)資本參與到公共項(xiàng)目中,提升項(xiàng)目工作效率的同時(shí),降低項(xiàng)目生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目的核心理念為“物有所值”,這也是政府機(jī)構(gòu)用于評(píng)估PPP項(xiàng)目效果的重要標(biāo)準(zhǔn),基于此,本文結(jié)合相關(guān)實(shí)例,重點(diǎn)探究PPP項(xiàng)目物有所值風(fēng)險(xiǎn)量化的途徑。
【關(guān)鍵詞】PPP項(xiàng)目;物有所值;風(fēng)險(xiǎn)量化;風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
PPP(Private-Public-Partnership)即公私伙伴關(guān)系,是指公共服務(wù)部門(mén)為給公眾提供公共服務(wù)或者公共物品,以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)而形成的長(zhǎng)期合作關(guān)系,該項(xiàng)目模式目前被廣泛運(yùn)用在建筑工程中,這也促進(jìn)了物有所值法等咨詢?cè)u(píng)價(jià)法的發(fā)展。物有所值評(píng)價(jià)法可用來(lái)判斷PPP模式與傳統(tǒng)政府投資方式兩者是否可以替代,能夠科學(xué)評(píng)估PPP模式的經(jīng)濟(jì)效益,該種評(píng)估方式最先出現(xiàn)于英國(guó),我國(guó)使用該方式的時(shí)間較短,雖然政府機(jī)構(gòu)開(kāi)始出臺(tái)物有所值的相關(guān)政策,但在運(yùn)用過(guò)程中仍存在多種問(wèn)題,如缺乏可操作性等。因此,本文結(jié)合相關(guān)工程實(shí)例,重點(diǎn)分析物有所值法在PPP項(xiàng)目中的應(yīng)用方式。
一、PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量化的理論分析
1.蒙特卡羅風(fēng)險(xiǎn)量化方法
當(dāng)前,我國(guó)PPP項(xiàng)目在將風(fēng)險(xiǎn)成本量化時(shí),常運(yùn)用情境法、概率法、比例法等方式,雖然此類(lèi)方式具備操作簡(jiǎn)單、靈活性強(qiáng)等多種優(yōu)點(diǎn),但其易受到項(xiàng)目個(gè)人因素的影響,如分析過(guò)程中不重視數(shù)據(jù)等,導(dǎo)致結(jié)論并不適用于項(xiàng)目。因此,本文以物有所值法為基礎(chǔ),引入蒙特卡羅風(fēng)險(xiǎn)量化模擬法,該種方式以概率統(tǒng)計(jì)為基本理論基礎(chǔ),主要思想為:當(dāng)某類(lèi)問(wèn)題的答案是隨機(jī)事件的期望值或者概率時(shí),可通過(guò)進(jìn)行大量實(shí)驗(yàn),在整理實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)的前提下獲取問(wèn)題答案,此種方式以統(tǒng)計(jì)替代了問(wèn)題的計(jì)算過(guò)程,但其需要反復(fù)實(shí)驗(yàn),如果沒(méi)有計(jì)算機(jī)的支持,該種方式的應(yīng)用價(jià)值不大。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與計(jì)算機(jī)設(shè)備的飛速發(fā)展,實(shí)驗(yàn)過(guò)程可借助計(jì)算機(jī)完成,蒙特卡羅風(fēng)險(xiǎn)量化方式的應(yīng)用范圍也逐步擴(kuò)大,如宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融工程學(xué)等。
2. PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量化的程序
蒙特卡羅風(fēng)險(xiǎn)量化法運(yùn)用在PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)估過(guò)程中,其具體程序?yàn)椋海?)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)模型,收集相關(guān)數(shù)據(jù);(2)根據(jù)精度要求,確定模擬次數(shù);(3)帶入隨機(jī)模擬,算出樣本值;(4)統(tǒng)計(jì)分析,估算均值與標(biāo)準(zhǔn)差。
二、工程實(shí)例研究
1.工程概況
該項(xiàng)目屬于市政公園建設(shè),以PPP模式為基礎(chǔ),項(xiàng)目總面積達(dá)342m2,集娛樂(lè)、休閑等多種功能于一體,整個(gè)項(xiàng)目由民間企業(yè)與政府機(jī)構(gòu)共同出資,比例為6:4,公園建成之后,相關(guān)民間企業(yè)享有特許經(jīng)營(yíng)權(quán),在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)期,已經(jīng)進(jìn)行物有所值的定性評(píng)價(jià),經(jīng)過(guò)相關(guān)專(zhuān)家評(píng)價(jià),得分達(dá)85.2分,以定性評(píng)價(jià)為基礎(chǔ),對(duì)物有所值進(jìn)行量化分析。
2.確定物有所值風(fēng)險(xiǎn)量化的參數(shù)
在分析項(xiàng)目的物有所值量化標(biāo)準(zhǔn)時(shí),主要根據(jù)項(xiàng)目基本資料與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照表,判斷出該項(xiàng)目具有工程風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)等,具體如右表所示:
選擇概率分布形式時(shí),工程項(xiàng)目堅(jiān)持以下原則:針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)較多的數(shù)據(jù),采用統(tǒng)計(jì)計(jì)算方式;針對(duì)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng),可采用正態(tài)分布的方式;針對(duì)信息量較少、較難估算的風(fēng)險(xiǎn),可采用平均分布的方式。確定參數(shù)表、風(fēng)險(xiǎn)概率分布后,研究人員應(yīng)確定好模擬實(shí)驗(yàn)次數(shù),主要的方法有:(1)結(jié)合模擬實(shí)驗(yàn)的結(jié)果,比較不同結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)差、均值,計(jì)算出數(shù)值差額,直到該差額小于項(xiàng)目中某一指定數(shù)值,才停止統(tǒng)計(jì)模擬;(2)統(tǒng)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)中小數(shù)位上的數(shù)值,當(dāng)其不再變化時(shí)停止模擬。建議本項(xiàng)目使用“蒙特卡羅模擬次數(shù)”簡(jiǎn)化方程。
3.結(jié)果
綜合考慮收費(fèi)價(jià)格調(diào)整、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用支付等多種因素,利用物有所值的風(fēng)險(xiǎn)量化方式,該項(xiàng)目主要的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目有:(1)稅收變化、政府規(guī)劃、用地風(fēng)險(xiǎn);(2)自然不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)不可抗力風(fēng)險(xiǎn);合理借助“蒙特卡羅模擬次數(shù)”簡(jiǎn)化方程,計(jì)算出該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)值約為4526.36萬(wàn)元。負(fù)責(zé)人員應(yīng)結(jié)合項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特征,合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
三、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述,在PPP項(xiàng)目中使用物有所值的風(fēng)險(xiǎn)量化方式,借助蒙特卡羅風(fēng)險(xiǎn)模擬法,對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式相比,物有所值風(fēng)險(xiǎn)量化方式能夠有效優(yōu)化操作過(guò)程,簡(jiǎn)化公式推理與計(jì)算,通過(guò)計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代化設(shè)備,利用抽樣模擬等方式,得出準(zhǔn)確的結(jié)論。在實(shí)際使用過(guò)程中,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)特別注意選擇恰當(dāng)?shù)膶?zhuān)家人數(shù),充分發(fā)揮物有所值風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估方式的作用。
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