成皎

摘要：進入二十世紀中后期以來，全球市場經(jīng)濟飛速發(fā)展，一些企業(yè)在發(fā)展過程通過不斷強化自身取得傲人業(yè)績，成為行業(yè)龍頭；但也有越來越多的企業(yè)不斷被曝出財務(wù)丑聞，從昌盛走向滅亡。因此有關(guān)企業(yè)的內(nèi)部控制問題引起各方重視。高效的內(nèi)部控制體系，能夠?qū)ω攧?wù)績效產(chǎn)生正向影響，企業(yè)通過建立完善內(nèi)部控制制度，加強內(nèi)部控制管理，有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的高質(zhì)高效。文章首先分別介紹了內(nèi)部控制與財務(wù)績效的相關(guān)概念，作為理論依據(jù)。在理論分析的基礎(chǔ)上，把財務(wù)績效作為被解釋變量，內(nèi)部控制作為解釋變量，公司規(guī)模、資產(chǎn)負債率、股權(quán)結(jié)構(gòu)作為控制變量，選取滬深上市公司為樣本，提出相關(guān)研究假設(shè)，并運用SPSS軟件，構(gòu)建模型進行實證分析。最后的研究結(jié)論一一證實了之前所提出的假設(shè)。

關(guān)鍵詞：上市公司，內(nèi)部控制質(zhì)量，財務(wù)績效，相關(guān)性

一內(nèi)部控制對財務(wù)績效的關(guān)系

文章按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中所規(guī)定的五要素進行系統(tǒng)分析內(nèi)部控制對公司財務(wù)績效產(chǎn)生的影響。1優(yōu)化和完善公司內(nèi)部控制環(huán)境對提升財務(wù)績效產(chǎn)生積極影響。2強化風險評估對企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。3規(guī)范控制活動對企業(yè)財務(wù)績效產(chǎn)生正向影響。4通暢信息溝通對財務(wù)績效產(chǎn)生積極影響。5加強內(nèi)部監(jiān)督對財務(wù)績效產(chǎn)生積極影響。

二 內(nèi)部控制與財務(wù)績效相關(guān)性的研究設(shè)計

1 研究假設(shè)

綜合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》與COSO發(fā)布的《內(nèi)部控制整體框架》中規(guī)定的五個內(nèi)部控制要素，以及管理視角下衡量企業(yè)管理執(zhí)行成效的三個要素，得到內(nèi)部控制的要素有內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、績效評價與激勵以及內(nèi)部監(jiān)督。所以，本文給出如下假設(shè)：

假設(shè)1：公司內(nèi)部環(huán)境和財務(wù)績效之間表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)。

假設(shè)2：公司風險評估和財務(wù)績效之間表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)。

2 樣本選取

財務(wù)績效指標數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫中這些公司在2015年的數(shù)據(jù)，內(nèi)控指標數(shù)據(jù)來自于滬深兩市公開的公司年報、國泰安數(shù)據(jù)庫、迪博內(nèi)控與風險管理數(shù)據(jù)庫、巨潮資訊網(wǎng)及wind經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫。

3 變量設(shè)定

公司的財務(wù)績效是本文的被解釋變量，利用 ROE（凈資產(chǎn)收益率）這項指標來評估財務(wù)績效情況。這里需要注意的是，本文選用的ROE為凈資產(chǎn)收益率，它的具體計算方式是：ROE=凈利潤/凈資產(chǎn)均值。

有關(guān)內(nèi)控的六大要素是本文的解釋變量，其是結(jié)合國內(nèi)出臺的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中相關(guān)內(nèi)容以及結(jié)合績效評價與激勵的重要作用而選取的。

內(nèi)部環(huán)境，變量表示A1，核心指標：董事長或副董事長是否兼任總經(jīng)理，若兼任取1，否則取2；是否設(shè)立內(nèi)部審計機構(gòu)，若設(shè)立取1，否則取0；公司高管是否持有本公司股票，若持有取1，否則取0；

風險評估，變量表示A2，核心指標：是否及時進行風險評估并采取應(yīng)對措施，若有取1，否則取2；是否存在關(guān)聯(lián)方交易，若有取1，否則取2.

本文挑選了公司規(guī)模（SIZE）作為控制變量，用公司年度資產(chǎn)總值的對數(shù)表示。

4 模型構(gòu)建

ROE=β0+β1A1+β2A2+β3SIZE

三 內(nèi)部控制對財務(wù)績效影響的實證分析

1 描述性統(tǒng)計分析

由表可知，內(nèi)部環(huán)境的最大、最小值分別為2和0，均值為0，59，較為接近最小值0，總體來看企業(yè)內(nèi)部環(huán)境較差。風險評估的最大值、最小值、均值、標準差分別為2、0、0.39、0.599，均值較接近最小值，總體而言表明企業(yè)風險管控意識不強較大的標準差表明在風險評估方面企業(yè)間的存在差異較大。

2 相關(guān)性分析

由表可知，在0.1的顯著性水平下，變量A1-A2對應(yīng)的P值均小于0.1，系數(shù)符號為正，表明所選兩個變量與ROE呈正向的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)分析所得系數(shù)的符號與假設(shè)預(yù)期相符，為進一步的回歸分析提供了依據(jù)。

3多元回歸分析

通過相關(guān)性分析之后，不難看出內(nèi)部控制的六個評價指標與ROE存在相關(guān)關(guān)系，為多元回歸分析奠定了基礎(chǔ)，模型1的回歸結(jié)果如下：

首先對模型1進行擬合度檢驗，表顯示模型可決系數(shù)R方為0.529，調(diào)整R方為0.509，表明模型擬合優(yōu)度較好，模型構(gòu)建合理，解釋變量與被解釋變量線性回歸關(guān)系密切。

回歸結(jié)果顯示，在0.1的顯著性水平下，解釋變量內(nèi)部環(huán)境、風險評估對應(yīng)的P值均小于顯著性水平0.1；這兩個解釋變量的回歸系數(shù)符號均為正，表明有關(guān)內(nèi)部控制的兩個解釋變量與被解釋變量ROE呈正向線性相關(guān)，與假設(shè)預(yù)期相符。

四研究結(jié)論與政策建議

1 研究結(jié)論

經(jīng)過探究表明，上述兩大內(nèi)控要素與企業(yè)財務(wù)績效存在正相關(guān)關(guān)系，探究結(jié)果逐一論證了預(yù)先提出的前提設(shè)定。這表明上市公司的內(nèi)控和財務(wù)績效在總體上表現(xiàn)出明顯的正相關(guān)聯(lián)性，內(nèi)控能夠的增強的確可以在某種程度上提升公司的財務(wù)績效水平。

2對策建議

在上述理論和實證探究的基礎(chǔ)上，本文針對上市公司內(nèi)控和財務(wù)績效之間的關(guān)系給出比較合理的探究結(jié)論。依據(jù)實證結(jié)論，可由上述內(nèi)控六個要素的角度入手，提出以下幾點建議。

（1）優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境

公司構(gòu)建內(nèi)部環(huán)境是其處在市場經(jīng)濟環(huán)境中增強自身競爭實力的基礎(chǔ)要求。公司優(yōu)化與健全治理結(jié)構(gòu)，設(shè)置高效且體系化的機構(gòu)組織，更正與調(diào)整內(nèi)審機制均會對公司管理目標的完成產(chǎn)生影響。

（2）提升風險評估力度

管理人員在決策中有著關(guān)鍵性的作用，應(yīng)當統(tǒng)籌全局，增強風險防范水平。高管應(yīng)當結(jié)合公司本身的真實能力來承接業(yè)務(wù)，針對已經(jīng)承接的業(yè)務(wù)展開全方位的評估，應(yīng)當盡可能舍棄那些被評定為高風險的項目。