姚瑤

摘 要：作為建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要組成部分，促使上市公司建立和完善內(nèi)部控制已成為國內(nèi)外監(jiān)管部門、學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界關(guān)注的重要問題。利用我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)，本文檢驗(yàn)了內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)師簽發(fā)的審計(jì)意見之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，有助于審計(jì)師簽發(fā)的更好的審計(jì)意見。本文研究結(jié)果表明，我國上市公司的內(nèi)部控制建設(shè)取得了明顯的效果，同時(shí)，我國審計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性有所增強(qiáng)，審計(jì)行為趨于理性。

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制質(zhì)量；審計(jì)意見；政府控制；治理環(huán)境

一、引言

21世紀(jì)以來，美國安然、世界通信等著名上市公司一系列財(cái)務(wù)舞弊事件的曝光，徹底打擊了投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心，為改變這一局面，美國國會(huì)和政府加速通過了《薩班斯法案》，標(biāo)志著內(nèi)部控制評(píng)價(jià)與審計(jì)制度的正式建立。隨著我國資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，企業(yè)在內(nèi)部控制制度建設(shè)和實(shí)施方面的缺陷逐漸顯現(xiàn)，上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊、侵占中小股東利益的事件時(shí)有發(fā)生。為了加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，我國上交所和深交所分別于2006年和2007年發(fā)布了內(nèi)部控制指引，財(cái)政部等五部委聯(lián)合于2008年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并于2010年頒布了《配套指引》等，推動(dòng)我國上市公司完善內(nèi)部控制已成為近年來我國相關(guān)主管部門和監(jiān)管當(dāng)局的一項(xiàng)戰(zhàn)略性安排。在主管部門和監(jiān)管當(dāng)局的大力推動(dòng)下，我國上市公司的內(nèi)部控制建設(shè)的實(shí)施效果到底如何，是一個(gè)值得檢驗(yàn)的問題。

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中指出，內(nèi)部控制的目標(biāo)之一就是合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，增進(jìn)資本市場(chǎng)的資源配置效率。由于信息不對(duì)稱，外部人無法直接觀察到公司內(nèi)部控制的實(shí)施狀況，因此，借助外部的審計(jì)師簽發(fā)的審計(jì)意見來分析企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的實(shí)施效果不失為一種方法?；诖?，本文從審計(jì)師簽發(fā)的審計(jì)意見角度，來檢驗(yàn)我國上市公司內(nèi)部控制建設(shè)的實(shí)施效果，以期為監(jiān)管部門和實(shí)務(wù)界的判斷提供一些較為直接的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

本文后面部分的安排如下：第二部分是研究假設(shè)，第三部分是研究設(shè)計(jì)，包括樣本選擇、數(shù)據(jù)來源、檢驗(yàn)?zāi)Ｐ团c描述性統(tǒng)計(jì)等，第四部分是實(shí)證結(jié)果分析，最后是結(jié)論與啟示。

二、研究假設(shè)

盡管內(nèi)部控制的建設(shè)有四個(gè)方面的目標(biāo)，但是，無論是美國的監(jiān)管部門還是中國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及外部審計(jì)師，對(duì)內(nèi)部控制最基本的關(guān)注都集中在它對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的改善作用。監(jiān)管者總是試圖通過完善上市公司的內(nèi)部控制來確保公司提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，以促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。內(nèi)部控制可以通過兩種方式來提高會(huì)計(jì)信息的可靠性：一種是減少經(jīng)營(yíng)者或會(huì)計(jì)人員隨機(jī)錯(cuò)報(bào)的可能；另一種是降低經(jīng)營(yíng)者機(jī)會(huì)主義地選擇會(huì)計(jì)政策的可能性。

現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)程序要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師通過實(shí)施一定的審計(jì)程序（包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序、符合性測(cè)試與實(shí)質(zhì)性測(cè)試）來獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，并在此基礎(chǔ)上簽發(fā)審計(jì)意見。內(nèi)部控制作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要方面，同時(shí)貫穿于符合性測(cè)試和實(shí)質(zhì)性測(cè)試程序中，會(huì)直接影響到審計(jì)師的審計(jì)判斷，最終影響審計(jì)意見的簽發(fā)?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H：企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，有助于審計(jì)師簽發(fā)的更好的審計(jì)意見。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

上交所和深交所分別于2006年和2007年發(fā)布了內(nèi)部控制指引，自此，我國上市公司開始廣泛關(guān)注內(nèi)部控制建設(shè)，主動(dòng)披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，因此，本文選擇2007-2009作為樣本期間，剔除數(shù)據(jù)缺失的觀察值以后得到4，445個(gè)觀察值。

對(duì)于內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量，本文采用廈門大學(xué)內(nèi)控指數(shù)課題組（2010）①發(fā)布的中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)2007年至2009年度的數(shù)據(jù)。其他相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二） 檢驗(yàn)?zāi)Ｐ团c描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)Wang et al.（2008 ），本文使用二元Logistic回歸模型來分析：

根據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)，二元審計(jì)意見啞變量（Opin）的的均值是0.072，中位數(shù)是0，多元審計(jì)意見啞變量（Opinrank）的均值是0.101，中位數(shù)是0。內(nèi)控指數(shù)（LnICindex）的均值是3.491，中位數(shù)是3.519。政府控制的上市公司占59.2%，同時(shí)發(fā)行B或H股的公司占9.1%。Lev的均值是0.546，中位數(shù)是0.516，ROA的均值是0.033，中位數(shù)是0.035，CFO的均值是0.053，中位數(shù)是0.051。SIZE的均值是21.501，中位數(shù)是21.388。公司當(dāng)年虧損（Loss）的比率是12.2%，同時(shí)發(fā)行B或H股的比例是9.1%。速動(dòng)比率（Quick）的均值是1.168，中位數(shù)是0.778。Arinv的均值是0.253，中位數(shù)是0.227?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Turnover）的均值是0.690，中位數(shù)是0.585。公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（Beta）均值是1.000，中位數(shù)是1.039?；貓?bào)殘差的標(biāo)準(zhǔn)差（Stdeq）的均值是0.036，中位數(shù)是0.027。市場(chǎng)化指數(shù)（Mindex）的均值是8.904，中位數(shù)是8.81。

四、實(shí)證結(jié)果分析③

本文中所有回歸均按公司維度進(jìn)行了cluster處理，同時(shí)，對(duì)所有連續(xù)變量?jī)啥朔謩e按1%進(jìn)行了winsorize處理。

根據(jù)回歸模型，當(dāng)以審計(jì)意見的二元啞變量（Opin）作為因變量時(shí)，LnICindex的系數(shù)是-2.467，P值小于0.001，當(dāng)以審計(jì)意見的多元排序啞變量（Opinrank）作為因變量時(shí)，LnICindex的系數(shù)是-2.314，P值小于0.001。這些結(jié)果表明公司的內(nèi)部控制質(zhì)量越高，審計(jì)師簽發(fā)不利審計(jì)意見的可能性越小，支持了本文的假設(shè)，即企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，有助于審計(jì)師簽發(fā)的更好的審計(jì)意見。

在控制變量方面， LEV和Loss的回歸系數(shù)是顯著為正， 表明負(fù)債率越高，公司虧損，越容易得到不利審計(jì)意見。 ROA和SIZE的回歸系數(shù)是顯著為負(fù)，表明公司業(yè)績(jī)?cè)胶茫?guī)模越大，越不容易得到不利審計(jì)意見，它們與Chen et al.（2010）的發(fā)現(xiàn)基本一致 。Beta的系數(shù)顯著為負(fù)，表明公司風(fēng)險(xiǎn)越高，越不容易得到不利審計(jì)意見，這個(gè)結(jié)果與Chen et al.（2010）利用中國審計(jì)市場(chǎng)1995-2000年數(shù)據(jù)回歸的結(jié)果一致。Turnover則沒有一致性結(jié)果，其余控制變量不顯著。

五、結(jié)論與啟示

作為建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要組成部分，促使上市公司建立和完善內(nèi)部控制已成為國內(nèi)外監(jiān)管部門、學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界關(guān)注的重要問題。本文檢驗(yàn)了內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)師簽發(fā)審計(jì)意見之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，有助于審計(jì)師簽發(fā)的更好的審計(jì)意見。本文的啟示意義在于：（1）我國上市公司的內(nèi)部控制建設(shè)取得了較為明顯的效果；（2）我國審計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性有所增強(qiáng)，審計(jì)行為趨于理性。（作者單位：武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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注解：

① 2010年6月11日，“證券時(shí)報(bào)”、“中國證券報(bào)”、“上海證券報(bào)”同時(shí)報(bào)道了陳漢文教授主持的廈門大學(xué)內(nèi)控指數(shù)課題組研發(fā)的我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)。具體的介紹見“產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、治理環(huán)境與內(nèi)部控制”一文（載于《會(huì)計(jì)研究》2012年3期）。

② 從2007年至2009年，樣本觀察值中沒有否定審計(jì)意見。

③ 本文中所有回歸均按公司維度進(jìn)行了cluster處理，同時(shí)，對(duì)所有連續(xù)變量?jī)啥朔謩e按1%進(jìn)行了winsorize處理。