朱偉??

摘 要：隨著我國在某些領(lǐng)域逐步放開公私合營，PPP模式達到了大力的發(fā)展，但對于企業(yè)來說，項目的未來預期長而且過程復雜，存在著很多不確定性，不管是在未來的建設(shè)、經(jīng)營還是后續(xù)的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移過程中都存在很多不可預知的風險。因此，如何確定PPP項目中的隱性風險以及其分擔問題，對于客觀評價分析項目以及項目具體的合作、實施以及完成，都有著重要的現(xiàn)實意義。因此研究PPP項目穩(wěn)性風險的分擔時，是基于PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析的相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合項目風險管理的水平，總結(jié)項目中隱形風險存在的可能和各方愿分擔程度，最終運用因子分析法得出隱性風險的具體分擔機制，最終實現(xiàn)項目的風險共擔和利益共享。

關(guān)鍵字：PPP項目；隱性風險；情感分析

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.25.047

1 引言

隨著我國在某些領(lǐng)域逐步放開公私合營，PPP模式達到了大力的發(fā)展，越來越多的私人資本參與到了以往未能參與的領(lǐng)域中來，其中參與度最高的就是有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。PPP模式的政府與私人資本的合作往往是建立在特許權(quán)協(xié)議之上的一種長期合作關(guān)系，具體而言就是，項目建設(shè)前政府與私人資本達成協(xié)議，私人資本控股企業(yè)負責項目的建設(shè)、經(jīng)營并在協(xié)議期內(nèi)擁有項目的特許經(jīng)營權(quán)，協(xié)議期滿后根據(jù)具體協(xié)議內(nèi)容進行經(jīng)營權(quán)和產(chǎn)權(quán)的移交。但是此類項目往往周期較長，投資巨大，大多數(shù)是由于政府難以一次投入過多資金而選擇的合作，所以在這種情況下對于企業(yè)來說，項目的未來預期長而且過程復雜，存在著很多不確定性，不管是在未來的建設(shè)、經(jīng)營還是后續(xù)的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)移過程中都存在很多不可預知的風險。

基于風險的表達不同，可將風險分為隱性風險和顯性風險。顯性風險在PPP項目構(gòu)建都截止整個周期內(nèi)，都是可以通過一定方法和手段進行識別的，例如較為常見的技術(shù)風險、金融風險和經(jīng)濟風險。所以目前在學術(shù)界，研究PPP項目顯性風險的學者很多，而且已經(jīng)得出了一系列的成果。但是由于PPP項目的隱性風險多是存在于項目的整個生命周期內(nèi)、無法剝離同時又隱蔽性強，所以針對這方面的研究相對較少，但是隱性風險卻很大程度決定了項目的成功與否，對于項目建設(shè)前的協(xié)議內(nèi)容以及項目建設(shè)期和經(jīng)營期的控制以及項目后期經(jīng)營所有權(quán)的轉(zhuǎn)移中的很多關(guān)鍵性因素，例如利益分配、風險共擔或是更深層次的合作要求，都有著不可忽視的巨大作用。因此，如何確定PPP項目中的隱性風險以及其分擔問題，對于客觀評價分析項目以及項目具體的合作、實施以及完成，都有著重要的現(xiàn)實意義。

2 PPP項目隱性風險識別

2.1 PPP項目的隱性風險概述

隱性風險一詞的出現(xiàn)早于PPP項目，出現(xiàn)在金融市場創(chuàng)立后，隨著金融市場風險研究，其含義得到了進一步的擴張，并成為金融市場風險研究的一大熱點問題。其定義在金融市場中被認為：各種不確定性的量變最終導致問題發(fā)生質(zhì)的變化，其中的量被認為顯性風險，質(zhì)被認為隱性風險。隨著人們對建設(shè)項目認識的深入，隱性風險這一概念被引入到項目風險管理中來。在合作建設(shè)項目管理中，隱性風險是指由于合作各方對于彼此的不了解導致的各方隱性劣勢，得不到充分的認識和了解以及規(guī)避，進而對于整個合作建設(shè)項目造成不確定性損失的概率和可能性程度。有關(guān)合作建設(shè)項目中隱性項目和顯性項目之間的關(guān)系，實際上存在著一定的相互轉(zhuǎn)換可能，具體如圖1所示。

圖1 顯性風險和隱性風險轉(zhuǎn)移機制

由圖1明顯可知，隱性風險和顯性風險并未有明顯的界限，而且隨著參與主體的增加，隱性風險的確定與識別難度將越來越難，尤其是當分擔風險主體數(shù)量增加到一定程度，這種判斷和規(guī)避難度增加在于參與各方對于自身利益保護以及最終目標的不一致。在PPP模式下，政府與私人資本的合作會涉及各類企業(yè)以及它們身后各種利益相關(guān)者，當各方都給基于自身價值最大化決策時，難以避免會出現(xiàn)各種利益沖突，但是最終合作項目的條款的確定，將是基于對合作項目的博弈產(chǎn)生的最優(yōu)合作。

2.2 PPP項目隱性風險分類

PPP項目的隱形風險分類與普通建設(shè)項目隱形風險類似，但因為政府資本特殊性的存在，PPP項目隱形分類也有其區(qū)別于普通建設(shè)項目之處，其分類主要是基于風險責任方、風險層次、風險因素等進行劃分的?；陲L險責任方不同，可以把PPP項目劃分為三類：政府發(fā)布方風險、社會資本參與方風險以及中間人風險?；陲L險的層次不同，PPP項目的隱形風險可分為國家級風險，行業(yè)級風險和項目性風險。基于風險因素不同，PPP項目的隱形風險可分為經(jīng)濟風險、履約風險、技術(shù)風險和財務(wù)風險等。 此外還有很多可以劃分隱形風險類型的標準，例如從項目的建設(shè)角度，可分為系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險以及運營風險；從合同轉(zhuǎn)移角度可以分為可轉(zhuǎn)移風險和不可轉(zhuǎn)移風險等。

3 PPP項目隱性風險分析

3.1 利益相關(guān)方分析

PPP項目的參與方一般包括以下幾類：各級政府部門（一般為項目所在當?shù)卣?、社會私人資本參與方、提供貸款企業(yè)（銀行等金融機構(gòu)）以及最終項目用戶方等。參與方的密切合作是項目順利實施的前提和基礎(chǔ)，他們彼此之間為項目的利益相關(guān)者，同時通過協(xié)議規(guī)定各方利益及直接或間接的享受權(quán)益，最終實現(xiàn)共同受益。

各級政府部門多是委托政府指定的公共部門作為政府參與方，同時也是PPP項目的發(fā)起人或是主持人，雖不會提供主要的資金來源，但往往會通過特許經(jīng)營權(quán)等，為項目的順利實施提供良好的基礎(chǔ)，同時通過其協(xié)調(diào)功能為項目帶來更多的建設(shè)和發(fā)展便利。社會私人資本參與方，是指通過政府部門指定的方式，通過股本投資或是其他合作形式，例如共同成立項目管理機構(gòu)等，從項目的參與方角度，保證自身盈利可能性的前提下，在PPP項目框架下，實現(xiàn)公私合營下的良性經(jīng)營。另外，由于私人資本由于其自身發(fā)展問題，往往擁有更好的管理體系和科技創(chuàng)新能力，能夠更好的使項目達到受益最大化。endprint

3.2 基于情感分析的隱形風險分析

基于情感分析的隱形風險分析并不是基于某一個PPP項目所采取的相關(guān)信息技術(shù)，更多的是基于整個市場中的PPP項目參與方所表達的合同、談判文件以及后續(xù)交接中的表達數(shù)據(jù)所進行的分析。情感詞詞頻是PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析中最為注重的分析因素之一，利用PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析中情感詞出現(xiàn)的頻率得出目標文本的情感特征，判斷目標PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析的最終結(jié)果。通過PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析可以為未來PPP項目隱形風險分析的開展提供足夠的數(shù)據(jù)支持。

4 PPP項目隱性風險分擔

本文在研究PPP項目穩(wěn)性風險的分擔時，是基于PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析的相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合項目風險管理的水平，總結(jié)項目中隱形風險存在的可能和各方愿分擔程度，最終運用因子分析法得出隱性風險的具體分擔機制。

4.1 PPP項目隱性風險分擔數(shù)據(jù)獲取

詞性標注（Part-of-Speech）是PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析的重要參考方法，在實際生活中，情感詞多是以形容詞或是副詞的形式出現(xiàn)，情感的表露和具體表達多是這些詞的具體修飾，例如“美好的”、“燦爛的”、“痛苦的”、“悲憤的”等詞的表達運用，都是明顯的感情的宣泄表達方式，所以數(shù)據(jù)分析挖掘是必須充分考慮到詞性與感情表達的關(guān)系，在其基礎(chǔ)之上實現(xiàn)詞語之間的特定選取與衡量。從技術(shù)角度看，情感詞語的一元體現(xiàn)和多元共現(xiàn)的關(guān)系，不僅僅是語言的也行，也可用來進行情分類時的性能判斷。例如，特殊的搭配與特殊情感之間的關(guān)系，具體體現(xiàn)在程度副詞和感情指示動詞的搭配與具體運用，同時結(jié)合情感分類器的具體使用，取得更為顯著明顯的語義特征，進而分類效果上能夠得到有關(guān)情感分類的更加貼切的結(jié)果。同時，在中文中的詞匯多元表達、中引文中的虛擬語氣、特殊句法的語法結(jié)構(gòu)等都被應(yīng)用于PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析的實踐過程中，最終目的就是有關(guān)具體PPP項目合作方表達數(shù)據(jù)情感分析更為準確。

4.2 PPP項目隱性風險多目標分擔模型建立與分析

PPP項目風險的順利實施離不開多目標的實現(xiàn)，這些目標包含工期按期完成、質(zhì)量符合要求、成本可控以及安全、衛(wèi)生、環(huán)境等。只有這些目標全部達成，才能夠從根本上保證隱性風險不會影響到項目實施，并且保證各方的預期收益。本文將基于完工程度、工期質(zhì)量、成本費用以及安全實施這四個目標，進行定量模型優(yōu)化分析。

目標函數(shù)一：MAXP1=b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

目標函數(shù)二：MAXP2=T-（b1x1+b2x2+b3x3+b4x4）

約束條件：x1+x2+x3+x4

b1x1+b2x2+b3x3+b4x4

x1，x2，x3，x4>0

其中x1，x2，x3，x4為各方資金投入額b1 ，b2，b3，b4為所占比例，K為投入，T為總收益。

5 結(jié)語

經(jīng)過分析可以得出，PPP項目的順利實施離不開對隱性風險的合理分擔，基于各項目標來看，參與方的密切合作是項目順利實施的前提和基礎(chǔ)，他們彼此之間為項目的利益相關(guān)者，能夠共同規(guī)避各種風險，同時通過協(xié)議規(guī)定各方利益及直接或間接的享受權(quán)益，最終實現(xiàn)共同受益。

參考文獻

[1]郭上. 我國PPP模式物有所值評價研究[D].北京：財政部財政科學研究所，2015.

[2]王培培，吳瑞麗. PPP模式應(yīng)用于公共圖書館服務(wù)體系建設(shè)研究[J]. 圖書情報知識，2016，（04）：1217.

[3]王洪麗. 企業(yè)內(nèi)部控制與風險管理關(guān)聯(lián)分析[J]. 財會通訊，2014，（17）：7072.

[4]王培培，李文. PPP模式下社會養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的創(chuàng)新與重構(gòu)[J]. 理論月刊，2016，（08）：135140.