【摘要】本文分析了大米價格的波動趨勢，通過HP濾波法確定了大米的波動周期，并在此基礎上構建GARCH模型，研究了大米價格波動的特征。研究發(fā)現(xiàn)，大米價格震蕩上行，且季節(jié)性波動強，周期明顯，大米的價格波動具有集簇性和持續(xù)性。對此，本文提出一定的價格管理對策。

【關鍵詞】大米價格 HP濾波法 GARCH模型

“十二五”時期是我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的一個黃金期?！笆濉逼陂g，我國糧食生產(chǎn)連跨兩個千億斤臺階，農(nóng)民收入年均增長9.5%，城鄉(xiāng)居民收入比下降到2.9∶1以下，農(nóng)民生活顯著改善，但在我國經(jīng)濟轉軌、體制轉換、社會轉型的新階段，農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展也面臨新的挑戰(zhàn)。當前我國糧食進口和庫存均創(chuàng)歷史新高，形成了糧食產(chǎn)量、庫存和進口三量齊增的現(xiàn)象，加快調(diào)整農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供給結構的任務艱巨而迫切。在此背景下，我國“十三五”規(guī)劃將“糧食去庫存”和“生產(chǎn)調(diào)結構”放在重點位置，加上糧食呈現(xiàn)金融化趨勢，這一系列因素造成糧食價格波動的不確定性。本文以大米價格作為研究對象，通過HP濾波法確定了大米的波動周期，并在此基礎上構建GARCH模型，研究了大米價格波動的特征，并提出一定的價格管理對策，為穩(wěn)定我國重要口糧的價格提供一定參考。

一、大米價格總體波動特征

選擇中儲糧原糧收購價格中的粳稻價格指數(shù)月度數(shù)據(jù)（2009-01至2016-09）代表我國大米價格走勢。首先分析波動的趨勢，繪制大米價格指數(shù)變化趨勢圖，如圖1所示。

由趨勢圖可以發(fā)現(xiàn)，大米價格指數(shù)在2009年1月至2016年9月呈現(xiàn)先上升，最后趨于近似平穩(wěn)的趨勢。根據(jù)其大致的趨勢，可以分為兩個階段，第一個階段是2009年1月至2012年9月，大米價格指數(shù)呈現(xiàn)總體上升態(tài)勢；第二個階段是2012年10月至2016年9月，價格指數(shù)呈現(xiàn)小幅度的上下波動狀態(tài)，趨于穩(wěn)定。

同時我國大米價格指數(shù)的波動主要呈現(xiàn)以下幾點總體特征：

（一）大米價格在波動中呈現(xiàn)明顯的上漲趨勢

我國大米價格自2009年以來，呈現(xiàn)出了明顯的價格上漲趨勢，特別是在2009年10月至2011年3月期間，價格上漲了30%以上。伴隨著價格的上漲，波動具有這一定的不對稱性，大部份月份里價格呈現(xiàn)正向波動，且波動幅度較負向波動更大。

（二）大米價格波動受外部因素的影響較小

大米作為我國重要的口糧品種之一，其價格波動和市場構成一直受到嚴格的政策監(jiān)管。例如我國大米的自給率，自上世紀70年代起就一直超過100%，近幾年國家有針對性的進口大米，也只是適當調(diào)節(jié)市場中的大米品種，自給率依然穩(wěn)定在98%以上。如此高的大米自給率，證明我國大米在短期內(nèi)可能會受到國際大米價格波動等因素的影響，但在長期內(nèi)受到外部影響的可能性較小，波動更多的還是來自政策的變化及其本身周期性供求變化因素。

二、大米價格波動實證研究

（一）基于H-P濾波法的價格波動分析

由于大米屬于典型的季節(jié)性農(nóng)作物，其波動具有強烈的季節(jié)特征，因此利用census X12方法對大米價格序列進行季節(jié)調(diào)整，得到我國大米價格指數(shù)的季節(jié)因子序列、大米價格指數(shù)不規(guī)則分量序列和大米價格指數(shù)趨勢循環(huán)序列。從中可以分析大米價格的季節(jié)性漲跌趨勢，以及排除季節(jié)性干擾的隨機波動特征。

從圖2可以看出，大米價格存在著較強的季節(jié)性漲幅規(guī)律。

2009年至2012年，每一年的第一個季度的三月份價格出現(xiàn)高點；然后慢慢回落，在第四季度的十月份出現(xiàn)價格最低點，最后價格又開始回升。

2013年至2016年，在每一年的最后一個季度，即年末，出現(xiàn)價格高點；然后在每一年的第三個季度的八月份出現(xiàn)價格低點。

由圖3不規(guī)則分量序列圖可以看出，大米價格指數(shù)在2009年末2010年初出現(xiàn)了劇烈波動。而在2013年及之后，大米價格的波動就趨于平緩，這也是由于大米最低收購價政策在實行10年期間，積累了較多的調(diào)控經(jīng)驗。同時伴隨我國城市化的進一步加深，不少糧食的提供者也成為了主要的消費者，使口糧需求進一步擴大。此外，緊張的供求關系刺激著政府對大米進出口等影響口糧安全行為的大力監(jiān)管，進一步平穩(wěn)了大米市場的價格關系。

由圖4大米價格指數(shù)趨勢循環(huán)序列可以看到，大米價格呈現(xiàn)上漲趨勢。在12年之前，呈現(xiàn)出指數(shù)狀的增長態(tài)勢，在12年以后，隨著金融危機帶來的投資影響的逐漸褪去，大米價格的上漲有了一定的緩和。

本文對大米價格的趨勢循環(huán)序列利用H-P濾波分析，分析大米價格指數(shù)的波動周期的相關信息。運用HP濾波分解圖，參數(shù)取14400，得到圖5，其中Final trend-cycle曲線為我國大米價格指數(shù)的趨勢和循環(huán)序列，Trend曲線為該序列分離出來的長期趨勢，Cycle曲線為該序列分離出的循環(huán)波動。

由圖5中分離出來的長期趨勢Trend曲線，可以發(fā)現(xiàn)大米價格在長期處于穩(wěn)步上漲的趨勢。而循環(huán)波動序列則顯示大米價格存在幾次較大程度的波動，分別出現(xiàn)在11年、12年和15年。

總體來講，大米價格的波動經(jīng)歷了四個周期，周期的平均長度為19.75個月，其中第一個周期和第三個周期的波動幅度較大，其他兩個則相對較小。

（二）基于GARCH族模型的波動集聚性分析

通過以上的分析，運用TARCH模型分析一下波動的集聚性及不對稱性特征特征。

大米價格指數(shù)相關統(tǒng)計指標

由偏度和峰度可以判斷，波動分布呈些微的左傾斜性，JB正態(tài)檢驗的結果則說明其分布呈現(xiàn)非正態(tài)分布。而標準差則偏大，說明波動較明顯，幅度較大。Q統(tǒng)計量結果顯示，p值為0，即序列非白噪聲。因此嘗試建立TARCH模型分析波動特征。

首先對原始序列進行平穩(wěn)性檢驗，通過Eviews7.0的ADF檢驗，結果輸出ADF統(tǒng)計量對應P=0.2635>0.05，接受原假設，即該序列存在單位根，不平穩(wěn)。做一階差分處理之后，ADF統(tǒng)計量對應P=0，不能接受原假設，即該差分序列不存在單位根，為平穩(wěn)序列。endprint

對差分序列進行白噪聲檢驗，對應p值偏小，認為其非白噪聲，存在自相關，可以進行TARCH建模。

通過Eviews7.0進行估計，結果如下：

（-1.295781） （5.435983） （2.450578） （6.681632）

模型估計結果基本通過顯著性檢驗，其中括號內(nèi)的數(shù)值為Z統(tǒng)計值。模型估計結果顯示，大米市場價格波動具有集簇性特征。由模型估計結果，ARCH項系數(shù)0.486777>0，在0.01%的水平上通過顯著性檢驗；GARCH項系數(shù)0.668002>0，在0.01%的顯著性水平上通過顯著性檢驗，證實了在我國大米市場確實存在明顯的波動集簇性特征。兩個系數(shù)之和大于1，表明過去的波動對未來的影響仍然在。

模型擬合結果表明，我國大米市場價格具有ARCH效應，即相鄰兩期價格的方差存在著序列相關性。大米市場價格具有顯著的波動集簇性、記憶性和持續(xù)性特征，這就意味著政府以及相關糧食主體可以利用大米市場價格波動的集簇性對下一期的市場價格波動進行預測。

三、價格管理對策研究

通過上文實證研究，發(fā)現(xiàn)我國大米價格在研究區(qū)間內(nèi)震蕩上行，且季節(jié)性波動強，周期明顯，大米的價格波動具有集簇性和持續(xù)性?；诖?，本文提出以下幾點政策建議：

一是穩(wěn)定生產(chǎn)成本，努力化解農(nóng)資產(chǎn)品漲價對農(nóng)民種糧積極性的影響，加強對化肥等農(nóng)資產(chǎn)品生產(chǎn)、調(diào)運的管理，保障化肥市場供應。同時還需要采取相應政策措施，建立淡季化肥儲備制度，防止種糧旺季導致的農(nóng)資化肥價格上升造成種糧成本提高。

二是增強市場活力，對于政府與企業(yè)來說，一方面建立健全大米稻谷類產(chǎn)品的生產(chǎn)流通機制，鼓勵更多有資質(zhì)的服務機構投入到大米市場的服務中來；另一方面，創(chuàng)新大米加工生產(chǎn)產(chǎn)品，使市場品類更豐富、產(chǎn)業(yè)鏈更健全。對于普通生產(chǎn)者、投資者來說，進行必要的市場風險教育，了解更多的市場信息，保證市場參與度的同時，更能使市場價格更穩(wěn)定、交易活力更強烈，降低市場風險，保障各方利益。

參考文獻

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基金項目：科研基地-科技創(chuàng)新平臺-糧食安全目標下農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制19008001217；北京社科基金重點項目：15JGA031資助。

作者簡介：李磊（1993-），男，漢族，安徽安慶人，就讀于北京工商大學，研究方向：宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計分析方向。endprint