李秀玉?李倩雯

摘要：在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，如何趕超時代潮流，發(fā)展成為世界一流名企是所有企業(yè)所共同面臨的問題。財務(wù)目標(biāo)作為貫穿于企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中的重要內(nèi)容，對企業(yè)未來的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。從上世紀(jì)開始，許多學(xué)者就對企業(yè)財務(wù)目標(biāo)發(fā)表了各種各樣不同的看法，而公司利益相關(guān)者的復(fù)雜性決定了公司財務(wù)目標(biāo)的復(fù)雜性。近年來，隨著越來越多企業(yè)社會責(zé)任丑聞事件的曝光，國家和社會公眾對企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)注度明顯提高。同時，“十三五”規(guī)劃也強(qiáng)調(diào)，未來幾年，各行各業(yè)都應(yīng)以社會責(zé)任工作為切入點。因此，研究如何促進(jìn)企業(yè)將“社會責(zé)任”引入到財務(wù)目標(biāo)，提升企業(yè)價值，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的綠色、可持續(xù)發(fā)展成為學(xué)術(shù)界和實務(wù)界所亟待解決的重要問題。

關(guān)鍵詞：社會責(zé)任；財務(wù)目標(biāo)；企業(yè)價值

“十三五”期間，如何做優(yōu)、做強(qiáng)，躋身成為世界一流企業(yè)是我國企業(yè)所面臨的首要問題。而財務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)財務(wù)理論研究與實踐研究的起點，對企業(yè)未來的發(fā)展方向有著至關(guān)重要的影響。合理的財務(wù)目標(biāo)可以促使企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的繁榮；而不合理的財務(wù)目標(biāo)又會導(dǎo)致企業(yè)不負(fù)責(zé)任的社會表現(xiàn)，不僅制約企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升，還會成為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的桎梏。其實，不論是國外還是國內(nèi)，對于企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的看法都具有許多的爭議。目前國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的觀點主要有以下幾種：利潤最大化，凈現(xiàn)值最大化，股東財富最大化以及企業(yè)價值最大化等。特別是在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時期，企業(yè)是一個“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)組織，這就決定了企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該以盈利為目的，以利潤為導(dǎo)向。但隨著萬科“毒地板”，百度“魏則西”事件等企業(yè)偽社會責(zé)任行為的曝光（肖紅軍，2013年），說明企業(yè)這種只追求經(jīng)濟(jì)效益而不顧社會效益的發(fā)展方式已經(jīng)成為制約社會發(fā)展的瓶頸。因此，企業(yè)在未來發(fā)展過程中，應(yīng)以承擔(dān)社會責(zé)任和商業(yè)道德為目的的經(jīng)營模式取代傳統(tǒng)單純以獲利為目的經(jīng)營模式，在考慮社會責(zé)任的基礎(chǔ)上綜合企業(yè)外部市場環(huán)境，發(fā)展戰(zhàn)略以及內(nèi)部治理機(jī)制合理確定自己的財務(wù)目標(biāo)，從而促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的發(fā)展概況

亞當(dāng)·斯密、大衛(wèi)·李賽圖以及阿爾弗萊德·馬歇爾提出的古典經(jīng)濟(jì)理論最早認(rèn)為合適的企業(yè)財務(wù)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是利潤最大化。這時的利潤一般理解為長期凈利潤。后來隨著該目標(biāo)的演變，利潤逐漸成為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所創(chuàng)造的財富的代表，即利潤越多，企業(yè)所創(chuàng)造的財富就越多。但由于該目標(biāo)沒有考慮利潤的貨幣時間價值，也沒有考慮利潤與投資額以及所承擔(dān)風(fēng)險的關(guān)系（張培清，2000年），因此又有學(xué)者提出企業(yè)財務(wù)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是股東財富最大化。因為企業(yè)由股東創(chuàng)辦，所以企業(yè)的目標(biāo)就應(yīng)該等同于股東的目標(biāo)，即企業(yè)要為股東創(chuàng)造價值，使得股東財富最大化。該目標(biāo)在克服利潤最大化目標(biāo)的上述弊端外，還能夠在一定程度上克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。但股東財富最大化的目標(biāo)并非無懈可擊，首先，股東財富的增加有時是靠侵害經(jīng)營者、員工和債權(quán)人等利益相關(guān)者的利益為代價取得的，因此將股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)無法保證使社會財富達(dá)到最大化；其次，一味地追求股東財富最大化會不可避免地出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量偽劣、污染環(huán)境、偷稅漏稅等違法行為，從而影響企業(yè)的社會效益。由此催生了企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)，即通過合理合法的生產(chǎn)經(jīng)營，在充分理解國家的宏觀財務(wù)政策以及企業(yè)的微觀財務(wù)政策的基礎(chǔ)上，利用資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在不斷增加企業(yè)財富的同時注重利益相關(guān)者的利益，使企業(yè)總價值達(dá)到最大，保證將企業(yè)長期的穩(wěn)定發(fā)展（趙自強(qiáng)等，2001年；許思寧，2011年）。

也有學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)財務(wù)目標(biāo)不僅應(yīng)該考慮股東財富最大化，還應(yīng)該兼顧為企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營提供其他相關(guān)資源的利益相關(guān)者，包括債權(quán)人，政府，企業(yè)員工以及社會公眾等（陳瑋，2006年；張兆國，2011年）。這有助于緩解股東與利益相關(guān)者之間的沖突，統(tǒng)籌兼顧。潘經(jīng)民（1996年）在《談我國企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)管理》中提到了西方企業(yè)的超利潤目標(biāo)，該目標(biāo)認(rèn)為企業(yè)不僅應(yīng)該關(guān)心債權(quán)人、員工、客戶和供應(yīng)商等利益相關(guān)者的利益以及政府政策的變化，還應(yīng)該注重生態(tài)環(huán)境保護(hù)。該目標(biāo)的出現(xiàn)是西方社會進(jìn)步的體現(xiàn)。當(dāng)然，面對我國市場經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展過程中生態(tài)環(huán)境的不斷惡化的現(xiàn)象，已經(jīng)有越來越多的國內(nèi)學(xué)者認(rèn)識到企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的重要性，并將“社會責(zé)任”履行引入到我國企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)中（李心合，2009年），在提升企業(yè)聲譽(yù)的同時還可以促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、嵌入社會責(zé)任的企業(yè)財務(wù)目標(biāo)

在企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的選擇問題上，股東財富最大化和企業(yè)價值最大化是被國內(nèi)外學(xué)者廣泛認(rèn)同的觀點。由于股東財富最大化的財務(wù)目標(biāo)無法保證使社會財富達(dá)到最大化，因此，本文認(rèn)為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)應(yīng)該是在企業(yè)價值最大化的同時嵌入社會責(zé)任。該目標(biāo)不僅包括股東財富最大化，還將履行社會責(zé)任作為企業(yè)財務(wù)目標(biāo)之一，兼顧客戶，供應(yīng)商，債權(quán)人以及政府的利益以及保護(hù)生態(tài)環(huán)境的責(zé)任。

企業(yè)社會責(zé)任的概念最早由Shedon在1924年提出。而這一概念首次在我國法律條文中出現(xiàn)是在2002年證監(jiān)會頒布的《上市公司治理準(zhǔn)則》中。在過去十五年的發(fā)展中，積極地履行社會責(zé)任已經(jīng)成為各行各業(yè)提高其自身影響力以及競爭力的重要途徑。社會責(zé)任概念中最基本的企業(yè)道德責(zé)任就是為社會提供健康、安全、并且可靠的產(chǎn)品與服務(wù)。因此，企業(yè)在經(jīng)營過程中不能為了自身的既得利益而欺騙消費(fèi)者，甚至于對消費(fèi)者的的身體健康與生命安全造成直接或間接的影響。然而央視每年“315”晚會的曝光顯示，越來越多的企業(yè)以犧牲消費(fèi)者的利益以及破壞環(huán)境為代價實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的發(fā)展。無論這些行為是否需要承擔(dān)法律責(zé)任，其顯然已經(jīng)嚴(yán)重違反了企業(yè)的道德責(zé)任。這不僅會影響企業(yè)聲譽(yù)，給股東、債權(quán)人等利益相關(guān)者造成經(jīng)濟(jì)損失，更重要的是誤導(dǎo)了消費(fèi)者，并對消費(fèi)者的身體健康造成直接或間接的傷害。由此說明企業(yè)一味追求經(jīng)濟(jì)利益的增長而不去重視社會責(zé)任的履行，不僅給消費(fèi)者造成痛苦，還會影響自身經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。endprint

因此，企業(yè)作為社會契約的集合體，在設(shè)定財務(wù)目標(biāo)時需要考慮公司利益與公共利益的平衡，也就是企業(yè)社會責(zé)任的履行。在追求企業(yè)價值最大化的同時嵌入社會責(zé)任。通過將“社會責(zé)任觀”引入公司治理機(jī)制里來，在解決公司與利益相關(guān)者之間的利益沖突問題的同時，平衡企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境資源保護(hù)之間的關(guān)系，在企業(yè)內(nèi)部和社會上倡導(dǎo)積極健康的生活方式，進(jìn)而提升企業(yè)的聲譽(yù)。

三、促進(jìn)企業(yè)將“社會責(zé)任”引入財務(wù)目標(biāo)的政策建議

基于上述分析，本文擬從企業(yè)、國家和政府以及社會公眾三個角度對如何促進(jìn)企業(yè)將“社會責(zé)任”引入財務(wù)目標(biāo)進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)的綠色、可持續(xù)發(fā)展提出相應(yīng)的政策建議。

首先，深化企業(yè)社會責(zé)任戰(zhàn)略意識，幫助企業(yè)更好地了解自身在社會責(zé)任方面的優(yōu)勢和特點，不斷提升企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)以及履行社會責(zé)任的能力。強(qiáng)化企業(yè)的社會責(zé)任履行，這在很大程度上取決于管理層的社會責(zé)任意識。企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)高度重視企業(yè)社會責(zé)任的履行，召開全公司會議研究和部署社會責(zé)任工作，加強(qiáng)對公司員工的社會責(zé)任教育，將“社會責(zé)任觀”融入到企業(yè)文化中，將社會責(zé)任履行落實到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每一個環(huán)節(jié)中，建立各部門社會責(zé)任履行考核指標(biāo)和獎勵機(jī)制，并將其納入內(nèi)部控制自我評價的重要內(nèi)容，不斷提升企業(yè)履行社會責(zé)任的能力及社會責(zé)任與企業(yè)競爭力的結(jié)合度。同時，定期編制并披露獨(dú)立的企業(yè)社會責(zé)任報告，社會責(zé)任報告的內(nèi)容至少要涵蓋對客戶、供應(yīng)商、政府以及社會公眾的責(zé)任履行，具體包括產(chǎn)品安全、環(huán)境保護(hù)以及資源節(jié)約等方面，內(nèi)容要真實可靠、全面完整，杜絕企業(yè)在社會責(zé)任報告中的“只報喜不報憂”等選擇性披露行為。

其次，加強(qiáng)國家和政府對企業(yè)社會責(zé)任履行的引導(dǎo)與監(jiān)管。一方面，國家和政府要出臺相關(guān)的法律條例，要求企業(yè)以承擔(dān)社會責(zé)任為己任。企業(yè)所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任不僅包括企業(yè)對股東的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也包括企業(yè)對債權(quán)人、政府、供應(yīng)商、社會公眾等利益相關(guān)者及生態(tài)環(huán)境所應(yīng)盡的責(zé)任。除此之外，還要加強(qiáng)與企業(yè)社會責(zé)任制度有關(guān)的其他相關(guān)部門法的立法力度，即在完善公司法的同時，也在其他相關(guān)部門法中加入企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)條款以建立一個完善的社會責(zé)任法律體系，形成公司法為主，其他部門法為輔，二者相互銜接，相互配合的完整的社會責(zé)任法律體系；另一方面，明確要求企業(yè)聘請獨(dú)立第三方對企業(yè)社會責(zé)任報告進(jìn)行鑒證并出具鑒證意見。對企業(yè)社會責(zé)任報告進(jìn)行鑒證可以有效減少社會責(zé)任報告缺乏負(fù)面信息披露、選擇性披露現(xiàn)象嚴(yán)重等情況，使得社會責(zé)任報告可以真實、可靠、完整的反映企業(yè)的社會責(zé)任履行情況，在促進(jìn)我國企業(yè)社會責(zé)任報告質(zhì)量提高的同時也有利于加強(qiáng)利益相關(guān)者對企業(yè)社會責(zé)任行為的信任程度。

最后，加強(qiáng)媒體與社會公眾對企業(yè)的監(jiān)督作用。我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時期，法律等正式制度尚不健全，因此，在研究我國企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為時，非正式制度是一個不可忽視的重要變量，其在很大程度上可以彌補(bǔ)正式制度的不足。特別是隨著近年來網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，媒體作為非制度制度的一方面，在社會生活中的發(fā)揮的作用已經(jīng)越來越大。媒體經(jīng)常會被看作是社會公眾表達(dá)意見的渠道。因此，無論是媒體還是社會公眾，都應(yīng)該積極響應(yīng)“十三五”規(guī)劃的要求，加大對企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)注度，特別是對企業(yè)負(fù)面信息的關(guān)注，積極公允的報道各個企業(yè)社會責(zé)任的履行情況，促進(jìn)企業(yè)端正自己的態(tài)度，提高自身社會責(zé)任表現(xiàn)，從而發(fā)揮積極的公司治理作用。

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（作者單位：山東財經(jīng)大學(xué)）endprint