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        銀行系消費金融公司的發(fā)展路徑

        2017-09-01 08:18:44楊芮
        銀行家 2017年8期
        關鍵詞:不良率金融公司商業(yè)銀行

        楊芮

        2017年3月5日,國務院總理李克強在2017年政府工作報告中提出,要鼓勵大中型商業(yè)銀行設立普惠金融事業(yè)部,國有大型商業(yè)銀行要率先做到,突出差別化考核評價辦法和支持政策,有效緩解中小微融資難、融資貴問題,發(fā)揮好政策性開發(fā)性金融作用,強化農(nóng)村信用社服務“三農(nóng)”功能。無獨有偶,2017年3月,在國新辦舉辦的新聞發(fā)布會上,銀監(jiān)會主席郭樹清介紹2017年監(jiān)管工作重點時表示,要直面小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難、融資貴問題,銀行要主動作為,大力探索各種有效的經(jīng)營模式。普惠金融無疑成為當前金融機構工作的重點。對于銀行業(yè)金融機構而言,如何在保持自身盈利能力,提升風險防控水平的同時,積極踐行普惠金融成為一項重要課題。普惠金融發(fā)展的要義是能夠充分惠及中低收入人群,通過擴大金融產(chǎn)品與服務的覆蓋人群,提升這部分人群的購買力,以刺激消費,從而促進經(jīng)濟發(fā)展。由于消費金融的服務對象主要是面向中低收入人群,因此,消費金融成為推進普惠金融發(fā)展的中堅力量。

        截至2017年3月,從事消費金融業(yè)務的機構或平臺達百余家,而真正獲得監(jiān)管部門批準的消費金融公司僅有23家。盡管從資產(chǎn)規(guī)模上看,我國消費金融公司行業(yè)2016年三季度資產(chǎn)總額僅達1077.23億元,貸款余額970.29億元(圖1),占整個消費金融市場的份額較小,但從規(guī)范和健康發(fā)展消費金融市場的角度,無論持牌的消費金融公司還是作為經(jīng)監(jiān)管部門批準建立的“正規(guī)軍”和正在迅速發(fā)展的“生力軍”,均在消費金融市場中扮演著舉足輕重的角色。

        消費金融公司需重視的問題

        消費金融公司不具備吸收公眾存款的能力,面向的客群是中低收入群體,客戶對貸款具有“短、平、快”的需求,消費金融公司是否能持續(xù)穩(wěn)定地獲得發(fā)展,最重要的是資金和效率,而這對消費金融公司在資金成本、風控水平、貸后管理等方面都提出了挑戰(zhàn)。

        高成本高風險的盈利模式

        就我國而言,目前消費金融公司的盈利模式相對單一,資產(chǎn)端主要是貸款,最早成立的三家消費金融公司錦程消費金融公司、中銀消費金融公司和北銀消費金融公司的貸款占總資產(chǎn)比重達90%以上。負債端主要來自于境內(nèi)子公司或股東的存款等自有資金,以及較高成本的同業(yè)借款。在利率市場化條件下,消費金融公司依靠高價格負債去推動資產(chǎn)端的貸款付出了相當高的資金成本。由于利差較小,消費金融公司不得不通過放大杠桿來實現(xiàn)收益的提升。但放大杠桿的擔憂在于,不良率能否在可控范圍之內(nèi)?消費金融公司的風控能力能否跟得上杠桿率的放大?

        2012年,我國真正意義上的消費金融公司只有四家,即中銀消費金融公司、北銀消費金融公司、捷信消費金融公司和錦程消費金融公司。四家消費金融公司的不良率平均水平幾乎代表了我國消費金融行業(yè)的不良貸款水平,僅為0.56%。2013年9月,經(jīng)國務院批準,南京、杭州、沈陽等十個城市參與消費金融公司試點工作,消費金融公司試點城市擴容至16個。消費金融公司的數(shù)量隨著政策層面支持力度的加大而與日俱增。同時,消費金融公司的不良資產(chǎn)也隨著時間推移而開始暴露。繼消費金融公司試點擴容以來,2014年,消費金融公司行業(yè)不良率增至1.56%,高于商業(yè)銀行的消費貸款不良率。在近三年的時間內(nèi),消費金融公司行業(yè)的不良率上升態(tài)勢較為迅猛。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計,截至2016年三季度,我國消費金融公司平均不良貸款率達4.11%(圖1)。

        客群的特點挑戰(zhàn)風控能力

        商業(yè)銀行消費貸款的不良率在最近7年里均高于商業(yè)銀行。2015年,商業(yè)銀行消費貸款不良率為1.81%,高于商業(yè)銀行平均不良率14個百分點,商業(yè)銀行消費貸款不良率與商業(yè)銀行平均不良率的差距逐漸縮小。相反,消費金融公司的不良率在2013年超過商業(yè)銀行消費貸款不良率以后,兩者差距呈逐年擴張態(tài)勢。銀行系的消費金融公司,作為商業(yè)銀行零售貸款業(yè)務和信用卡業(yè)務的一個補充,理論上可以有效避免零售業(yè)務大量消耗商業(yè)銀行風險資本,同時填補商業(yè)銀行長尾客戶群體,擴大零售金融服務的市場。但消費金融行業(yè)資產(chǎn)質量壓力逐年增大的問題不容小覷。2016年三季度末,我國消費金融行業(yè)的不良貸款率為4.11%,雖然低于世界大部分發(fā)達國家消費金融行業(yè)的平均水平,但遠高于商業(yè)銀行的不良貸款率水平(2016年三季度末,商業(yè)銀行不良貸款率為1.76%)。并且,與2015年同期相比,消費金融行業(yè)不良貸款率增速達44%,目前消費金融行業(yè)不良貸款率的水平極有可能是還未暴露完全的風險。

        貸款指定用途與實際用途的偏離

        按照目前出臺的《管理辦法》,消費金融公司的貸款用途限于三個方面:一是購買除房屋和汽車以外的約定的家用電器、電子產(chǎn)品等個人耐用消費品,通過經(jīng)銷商向借款人發(fā)放;二是用于個人房屋裝修的消費事項貸款,直接由消費金融公司向借款人發(fā)放;三是用于個人及家庭旅游、婚慶、教育等一般用途的個人消費事項的貸款,直接由消費金融公司向借款人發(fā)放。據(jù)2016年四季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告顯示,2016年末,本外幣住戶消費性貸款余額25.06萬億元,同比增長32.2%;同期人民幣房地產(chǎn)貸款余額26.68萬億元,同比增長27%。如果消費貸款的用途只能在《管理辦法》中限定的幾項范圍內(nèi),是否能滿足消費性貸款需求的較快增長?在實際操作中,消費金融公司如何能保證貸款指定用途與實際用途保持一致?例如,在消費貸款用途指定中,要求消費貸款應是購買除房屋和汽車以外的約定的家用電器、電子產(chǎn)品等個人耐用消費品,但此項貸款是通過經(jīng)銷商向借款人發(fā)放,借款人的貸款實際用途應如何審核?在當前商業(yè)銀行房貸收縮,個人房貸需求仍然旺盛的背景下,借款人是否有可能存在以“購買除房屋和汽車以外的約定的個人耐用消費品”的名義獲得貸款,轉而去購買房屋或汽車?在消費金融較為發(fā)達的歐美國家,通常消費金融產(chǎn)品較為豐富,基于各類消費場景衍生出不同的消費金融產(chǎn)品,例如學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款、循環(huán)房屋凈值貸款、發(fā)薪日貸款等,通過靈活調整消費信貸產(chǎn)品的期限長短與消費貸款額度兩者相結合的方式,將借款人的還款違約損失降到最低。不同于我國消費信貸結構具有長期依賴于不動產(chǎn)抵押發(fā)放貸款,個人住房貸款占零售貸款比重較大的特點,以美國為代表的發(fā)達國家消費信貸結構均衡,學生貸款、汽車貸款和信用卡貸款等消費貸款類型占比平分秋色。由于產(chǎn)品模式細化,消費金融公司對貸款用途的限制較少,但對信貸記錄的要求較高。例如,2010~2015年期間,美國消費信貸結構主要以學生貸款為主,占比達30%以上(圖2)。

        據(jù)統(tǒng)計,美國接受高等教育的學生中有70%以上都有信貸記錄。加之美國的征信體系較為發(fā)達,盡管消費金融的主要客戶群體年齡較小,收入較低,但美國消費貸款的不良率卻從2011年的4.48%下降到2016年三季度的1.87%。主要原因在于:一是美國征信體系發(fā)達,不僅可以調查消費者在性格、聲譽、生活方式等方面的信用情況,還可以收集并保存消費者的信用資料,跟蹤貸款實際用途,極大減少了貸款的催收難度。二是美國消費貸款的產(chǎn)品布局廣泛,消費者可以找到適合自身真實貸款用途的消費貸款產(chǎn)品,消費貸款提供者的“貸款指定用途”和消費貸款申請者的“貸款真實用途”基本可以實現(xiàn)無縫銜接。

        商業(yè)銀行參與設立消費金融公司的優(yōu)劣勢

        按照參與設立消費金融公司的主體不同,又可以將持牌的消費金融公司大致分為三大類:銀行系消費金融公司,電商系消費金融公司和產(chǎn)業(yè)系消費金融公司。隨著商業(yè)銀行不斷轉型與創(chuàng)新的步伐加快,商業(yè)銀行不僅通過傳統(tǒng)的零售業(yè)務、信用卡業(yè)務發(fā)放消費貸款,同時有條件的商業(yè)銀行紛紛通過成立消費金融部(事業(yè)部),甚至消費金融子公司,以拓展消費金融市場,以更好地踐行普惠金融。當前,銀行系消費金融公司在持牌消費金融公司中獨占鰲頭。截至2017年3月,在已獲得批復的23家持牌消費金融公司中,有20家為銀行主導或參股的消費金融公司。這很大程度上緣于消費金融公司由銀監(jiān)會批準、設立和監(jiān)督管理,各省級銀監(jiān)局具有消費金融公司的審批權。銀監(jiān)會對消費金融公司在資本充足率、公司經(jīng)營活動的資金來源等方面設立了監(jiān)管標準。由商業(yè)銀行參與或主導成立消費金融公司在設立資質、經(jīng)營管理、業(yè)務整合等方面都較其他機構更具優(yōu)勢。

        首先,商業(yè)銀行的資質更容易達到監(jiān)管部門對成立消費金融公司的要求。根據(jù)2013年銀監(jiān)會公布的《消費金融公司試點管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》),金融機構作為消費金融公司主要出資人,應當具有5年以上消費金融領域的從業(yè)經(jīng)驗,且最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣;非金融企業(yè)作為消費金融公司主要出資人,最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入的門檻無疑對非金融企業(yè)提出了較高的要求。

        其次,商業(yè)銀行具有經(jīng)營消費金融公司的業(yè)務基礎。銀行金融機構將“零售業(yè)務”與“消費金融”兩者強強聯(lián)合,業(yè)務整合的優(yōu)勢突出于電商、網(wǎng)貸平臺等長期借助小貸、保理公司為依托開展消費金融服務的機構。按照《管理辦法》所言,消費金融公司的持牌機構除了能夠提供基礎的消費貸款服務之外,還可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、接受股東存款、經(jīng)批準發(fā)行金融債券、向境內(nèi)金融機構借款等方式融入資金。對于銀行來講,由于個人貸款客戶的議價能力較低,信貸質量較高,銀行通過成立消費金融公司,將個貸業(yè)務進行專業(yè)化、批量化運作,發(fā)揮資金優(yōu)勢,提高個貸業(yè)務的整體利潤,促進銀行交叉銷售,從而將消費金融作為推動銀行零售業(yè)務快速發(fā)展和轉型的引擎。

        最后,商業(yè)銀行在資金成本上更具競爭力。能否擁有穩(wěn)定而低成本的資金來源是消費金融公司贏得競爭的關鍵。當前,我國消費金融公司的資金來源主要是自有資金,還有一部分來自于同業(yè)拆借,但受到監(jiān)管對資本的限制,同業(yè)拆入資金不得高于資本凈額的100%,對消費金融的經(jīng)營機構在資本充足方面的要求較高。銀行系消費金融公司的資金來源相對較多,一方面,可以運用銀行自有資金發(fā)放貸款,通過同業(yè)拆借等銀行同業(yè)的低成本資金作為資金來源;另一方面,銀行發(fā)行金融債券的較強能力也是其長期積淀的突出優(yōu)勢,擴大了銀行系消費金融公司的低成本資金來源。從融資渠道上看,消費金融公司自有資金的機會成本約為1.5%~3%,從股東存款獲得資金所需成本為4.0%~5.5%,同業(yè)拆借所需付出資金成本為2.5%~3.5%,通過發(fā)行ABS獲得資金的成本約為2.5%~3%,商業(yè)銀行具有資金渠道的廣泛性優(yōu)勢,可以將其旗下的消費金融公司資金綜合成本控制在3.5%~5%,而產(chǎn)業(yè)系消費金融公司和電商系消費金融公司由于資金來源有限,資金成本分別在5%~6.5%和3%~8%(表1)。

        與此同時,銀行系消費金融公司相比產(chǎn)業(yè)系消費金融公司和電商系消費金融公司,在搭建消費金融場景和引入客戶流量方面稍顯弱勢。在場景搭建上,非銀行系消費金融公司依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺,將電商購物場景對接借貸場景,鞏固電商購物領域的既有優(yōu)勢,并將業(yè)務延伸至線下消費場景,形成電商—支付—信用的鏈條。在流量引入方面,非銀行系消費金融公司借助社交平臺搭建信用評估體系,基于大數(shù)據(jù)風控模型,度量用戶的風險水平,形成社交—支付—信用的鏈條,向用戶提供消費信貸產(chǎn)品,商業(yè)銀行參與設立消費金融公司可能在場景、流量和數(shù)據(jù)方面不及非銀行系消費金融公司。

        商業(yè)銀行參與設立消費金融公司的建議

        對2009年,我國銀監(jiān)會頒布了《消費金融公司試點管理辦法》(以下稱“《辦法》”),2014年,監(jiān)管機構對《辦法》進行大幅修訂,對消費金融公司的股權結構,營業(yè)地域限制,接受存款,消費金融公司風險管理自主權等方面進行優(yōu)化。這不僅為擴大消費金融公司試點范圍提供政策基礎,也有利于消費金融公司真正實現(xiàn)其促消費、惠民生的作用。時至今日,站在最具有市場規(guī)模和市場潛力的消費金融公司的角度,分析相關的監(jiān)管環(huán)境對銀行系消費金融公司自身的經(jīng)營能力提升有如下建議:

        引入“互聯(lián)網(wǎng)+”,布局線上消費金融市場。2009年4月,捷信、北銀、中銀、錦程首批四家消費金融公司無一例外地選擇了純線下的運作模式。通過多年的積累,較早設立的消費金融公司以先發(fā)優(yōu)勢占據(jù)了穩(wěn)定的市場份額,而那些后來居上的消費金融公司,勢必另辟蹊徑開拓市場。例如運用線上化的運作模式,“線上+線下”結合的客戶轉化方式,與純線下的消費金融公司開展競爭。例如,由招商銀行旗下香港永隆銀行主導的招聯(lián)消費金融,是2013年9月銀監(jiān)會擴大消費金融試點后首批獲批籌建的公司,脫胎于傳統(tǒng)消費金融,搭建了純互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺,也是國內(nèi)第一家純互聯(lián)網(wǎng)消費金融持牌機構。該公司推出的產(chǎn)品體系可以實現(xiàn)無抵押、無擔保、申請、借款、還款等全流程的線上運作,流程簡潔,操作方面,迅速強占了線上消費信貸市場。相比首批消費金融公司之一的捷信,在10年時間內(nèi)積累了730萬客戶,招聯(lián)消費金融公司做到了在短短不到兩年的時間內(nèi),實現(xiàn)注冊用戶近2000萬人,放款客戶600萬人。

        運用資產(chǎn)證券化,降低消費金融負債成本。消費金融資產(chǎn)的特征是小額而分散,產(chǎn)品發(fā)行周期長,容易產(chǎn)生不良資產(chǎn),能否獲得穩(wěn)定而低成本的資金來源是消費金融成功的重要因素之一。一方面,銀行系消費金融公司可以發(fā)揮“牌照優(yōu)勢”,運用銀行自有資金發(fā)放貸款,充分運用同業(yè)拆借等銀行同業(yè)的低成本資金來源,另一方面,可以考慮積極運用資產(chǎn)證券化的渠道,降低消費金融的融資成本。消費金融資產(chǎn)小額且分散的特點與資產(chǎn)支持證券對基礎資產(chǎn)標的豐富、風險分散的要求不謀而合。再加之,在利率市場化的條件下,資產(chǎn)證券化的發(fā)行利率趨于逐漸下行,消費金融公司可以在付出較低資金成本的前提下,優(yōu)化存量資產(chǎn)結構,改善資產(chǎn)負債期限錯配,提高資產(chǎn)流動性,釋放風險資產(chǎn)規(guī)模,實現(xiàn)迅速回籠資金再放貸的規(guī)模擴張。

        注重客戶體驗,善用場景提升獲客能力。在消費金融公司必備的六大能力中,數(shù)據(jù)、風控、資金、催收是銀行系消費金融公司相較于電商系、產(chǎn)業(yè)系消費金融公司等的突出優(yōu)勢,但場景、獲客能力處于一個相對弱勢的地位。阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)平臺已經(jīng)將消費信貸產(chǎn)品盡可能地與購物、旅游、教育、留學、美容、醫(yī)療等多場景結合起來,銀行系消費金融公司若是將場景嵌入到平臺搭建中,將是對其傳統(tǒng)獲客模式的一大扭轉,是從“被動獲客”到“主動獲客”的轉變。通過實現(xiàn)網(wǎng)絡消費的全產(chǎn)業(yè)鏈布局,豐富線上消費場景,增加客戶流入,最終帶動消費金融服務需求。例如,興業(yè)消費金融公司基于線下消費場景的個人信貸產(chǎn)品“信用消費”,招聯(lián)消費金融公司的“招聯(lián)信用付”都是不局限于單個場景的消費生態(tài)體系,而是與電商、便利店、旅游、餐飲、美容、醫(yī)療等領域的多個場景加強聯(lián)動,針對不同的目標客群開發(fā)不同定價邏輯、不同風控系統(tǒng)和反欺詐方式的定制化產(chǎn)品。

        運用“三步法則”,提升風控水平。消費金融公司要提升風控水平離不開基本的“三步法則”:一是征信體系的建立。二是改善消費金融市場的監(jiān)管環(huán)境。三是消費金融機構風險意識的建立。消費金融這個名詞雖然是近幾年開始火爆,但業(yè)務卻已經(jīng)在很早之前便有開展。最典型的例子就是信用卡和個人消費貸款?,F(xiàn)在隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的風起云涌,一大批以電商平臺為背景的消費金融公司、民間小貸公司都開始從事消費金融的業(yè)務,一些零售業(yè)務基礎較好的商業(yè)銀行也開始將個人貸款、信用卡業(yè)務以事業(yè)部制的形式獨立出去,或者單獨成立一家消費金融公司來承擔商業(yè)銀行的這一部分零售業(yè)務。近年來,消費金融業(yè)務的不良率高于銀行信用卡業(yè)務的不良率。因此,建議在技術上,通過大數(shù)據(jù)征信等手段完善征信系統(tǒng),建立消費金融平臺聯(lián)盟,破除征信系統(tǒng)中遭遇的“信息孤島”的難題。在監(jiān)管上,完善消費金融的相關法律法規(guī),對銀行系、產(chǎn)業(yè)系、電商系等幾大類別的消費金融公司給予差別化的業(yè)務規(guī)范。在意識上,一方面消費金融公司內(nèi)部要杜絕欺詐、套現(xiàn)等對客戶造成損失的行為,另一方面,培養(yǎng)用戶良好的分期消費習慣,帶動用戶對自身信用記錄的珍惜。

        (作者單位:恒豐銀行研究院)

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