紀(jì)路宇　劉子磊　余佳帥

[提要] 我國消費(fèi)信貸自1999年真正起步以來，經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)與我國社會經(jīng)濟(jì)形成緊密聯(lián)系，因此研究我國消費(fèi)信貸與國民收入關(guān)系具有重要意義。本文首先對我國消費(fèi)信貸發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析；其次，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，分析說明消費(fèi)信貸對國民收入的影響；再次，利用SPSS軟件進(jìn)行線性回歸分析，實(shí)證研究我國消費(fèi)信貸對國民收入的影響；最后，通過理論與實(shí)證分析得出目前我國消費(fèi)信貸在發(fā)展過程中存在的問題，并提出我國消費(fèi)信貸發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)信貸；國民收入；影響；對策

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年5月6日

一、我國消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r

我國消費(fèi)信貸自1999年真正起步以來，經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入了加速發(fā)展階段?？偟膩砜?，我國消費(fèi)信貸的發(fā)展現(xiàn)在呈現(xiàn)出以下這些特征：

（一）消費(fèi)信貸余額規(guī)模不斷擴(kuò)大，但市場滲透率低。從起步至今，我國的消費(fèi)信貸余額增長迅速，1999年到2016年，從1，397億元增長到213，000億元，GDP的比重從不到1.55%增加到2.94%。盡管我國消費(fèi)信貸規(guī)模不斷擴(kuò)大，但消費(fèi)信貸的滲透率還是較低。從我國居民消費(fèi)習(xí)慣來看，居民主要是通過已有的儲蓄進(jìn)行支付進(jìn)行消費(fèi)支出。除去個人住房和汽車消費(fèi)貸款，我國綜合消費(fèi)信貸占消費(fèi)信貸余額的比例很少。與海外市場相比，消費(fèi)信貸產(chǎn)品在我國的市場滲透率顯然非常低。隨著我國居民收入不斷增加，居民消費(fèi)需求的水平不斷提高，消費(fèi)信貸體系不斷完善，我國消費(fèi)信貸的發(fā)展還有很大的空間可以進(jìn)行擴(kuò)展。

（二）城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡和地區(qū)發(fā)展不平衡。我國城鄉(xiāng)發(fā)展的巨大差異，導(dǎo)致消費(fèi)信貸城鄉(xiāng)發(fā)展明顯不平衡。消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)重點(diǎn)在城市開展，但是居住相對偏遠(yuǎn)的農(nóng)村居民的收入較低，邊際消費(fèi)傾向高，農(nóng)村市場擁有巨大潛力，所占的比率很低。不僅僅是地區(qū)發(fā)展不平衡，而且消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在結(jié)構(gòu)方面也不平平衡，業(yè)務(wù)上地區(qū)發(fā)展程度分布明顯不平衡，主要集中在北京、上海、廣州等沿海城市。相比較而言，內(nèi)陸地區(qū)較落后地區(qū)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的進(jìn)展較明顯。

（三）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不夠合理，種類逐漸增多。目前，雖然我國消費(fèi)信貸的種類較多，但結(jié)構(gòu)不合理，因?yàn)槲覈癖姺€(wěn)定心理較強(qiáng)，個人住房貸款業(yè)務(wù)與發(fā)達(dá)國家形成了鮮明的對比，比重一直在80%以上，始終占絕對優(yōu)勢地位。個人住房貸款自開展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來一直占比很高，住房貸款余額占總消費(fèi)信貸余額的比例1999年高達(dá)97.2%，個人住房貸款余額2015年占當(dāng)年消費(fèi)信貸余額的26%，達(dá)到141，800億元。消費(fèi)信貸余額排除住房貸款這一項(xiàng)。在金融機(jī)構(gòu)貸款中的比重僅占16%，僅321，600億元，與消費(fèi)信貸市場較為發(fā)達(dá)的國家存在很大的差距。同期美國觀察剔除掉了個人住房貸款數(shù)據(jù)的個人消費(fèi)信貸余額在銀行貸款余額中的比重則高達(dá)49%，是中國的1.88倍。

（四）供給機(jī)構(gòu)逐漸增加。目前，中國主要消費(fèi)信貸供應(yīng)者是汽車金融公司、中資商業(yè)銀行、外資銀行和消費(fèi)金融公司等。消費(fèi)金融公司則是我國最新的消費(fèi)信貸提供者。我國銀行業(yè)自2006年12月11日起開始全面對外開放，外資銀行已經(jīng)成為我國消費(fèi)信貸的供給主體之一。中國人民銀行和銀監(jiān)會2009年8月聯(lián)合出臺了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》。2010年1月6日，率先在北京、上海和成都三個地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，第一批的三家消費(fèi)金融公司獲準(zhǔn)了銀監(jiān)會同意籌建的批復(fù)。北京銀行、中國銀行和成都銀行分別為三家公司的發(fā)起人。同年2月12日，又發(fā)生具有相同促進(jìn)作用的事件，PPF集團(tuán)獲得在津試點(diǎn)的牌照，由PPF集團(tuán)全資建立的捷信消費(fèi)金融有限公司在天津營業(yè)，成為了我國第一家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司。

（五）消費(fèi)信貸市場發(fā)展受政府政策影響很大。1999年和2009年分別是我國消費(fèi)信貸余額增長率最大的兩個極值點(diǎn)的出現(xiàn)時間。在1999年消費(fèi)信貸余額的增長率達(dá)到最大值，主要是受到當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和推出的政策的影響。在2009年，第二個極大值出現(xiàn)，原因主要是全球金融危機(jī)對我國影響，我國實(shí)施刺激消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的政策，2009年初，在我國受到國際金融危機(jī)沖擊的情況下，中國人民銀行和銀監(jiān)會相關(guān)金融監(jiān)管部門都提出，一系列配合消費(fèi)信貸發(fā)展的政策，調(diào)整消費(fèi)信貸資金結(jié)構(gòu)，大力推動有關(guān)民生消費(fèi)。這一系列政策共同促成了消費(fèi)信貸的第二次大發(fā)展。

二、消費(fèi)信貸對國民收入影響理論分析

流動性約束是指經(jīng)濟(jì)活動主體因其貨幣與資金量不足，且難以從外部借到，從而難以實(shí)現(xiàn)預(yù)想的消費(fèi)和投資，造成經(jīng)濟(jì)中總需求不足的現(xiàn)象。現(xiàn)根據(jù)流動性約束理論證明：當(dāng)消費(fèi)信貸水平越高時，國民收入水平提高的效果就越明顯。

三、消費(fèi)信貸對國民收入影響實(shí)證分析

以下數(shù)據(jù)都是從中國國家統(tǒng)計(jì)局和中國人民銀行官網(wǎng)中搜集和整理而來。

根據(jù)上述分析消費(fèi)信貸對國民收入的影響，可以知道消費(fèi)信貸水平對國民收入的影響不可忽略。實(shí)證分析主要分為三步：（1）運(yùn)用E-VIEWS軟件，做出國民收入與消費(fèi)信貸余額的回歸方程，初步判斷其回歸關(guān)系；（2）分別進(jìn)行t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn)，判斷回歸關(guān)系是否顯著；（3）通過檢驗(yàn)結(jié)果得出最后結(jié)論。

具體研究如下：運(yùn)用E-VIEWS軟件，令國民收入為被解釋變量y，消費(fèi)信貸余額為解釋變量x，建立一元線性回歸方程，結(jié)果如表2所示。（表2）

（一）可決系數(shù)。由回歸結(jié)果可得：R2=0.945539>0.7，y與x屬于高度相關(guān)。

（二）單個參數(shù)的t檢驗(yàn)

（三）F檢驗(yàn)。提出假設(shè)：原假設(shè)H0∶β1=0，備擇假設(shè)H1∶β1≠0。根據(jù)回歸結(jié)果，得F=277.7886。Fα（1，n-2）=4.49，F(xiàn)>Fα（1，n-2）=4.49，差異顯著，拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，F(xiàn)檢驗(yàn)通過。由以上得，國民收入與消費(fèi)余額之間的確存在一元線性回歸關(guān)系，且消費(fèi)余額越大，國民收入也越大。

四、我國消費(fèi)信貸發(fā)展建議

為保證消費(fèi)信貸在我國的全面發(fā)展，加快推動我國進(jìn)入信用經(jīng)濟(jì)時代，我國政府應(yīng)該把發(fā)展消費(fèi)信貸作為一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程來抓。

（一）進(jìn)一步促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高居民預(yù)期收入水平。消費(fèi)信貸從本質(zhì)上來說是一種以消費(fèi)者未來收入為擔(dān)保的信貸方式，因此居民未來的、穩(wěn)定的預(yù)期收入是消費(fèi)信貸發(fā)展的重要保證，所以提高消費(fèi)者收入水平是擴(kuò)大消費(fèi)信貸規(guī)模的首要途徑。因此，在我國發(fā)展消費(fèi)信貸，就是進(jìn)一步促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力提高居民的預(yù)期收入水平，奠定消費(fèi)信貸的發(fā)展物質(zhì)基礎(chǔ)。從政府的角度來說，發(fā)展經(jīng)濟(jì)必須要從根本上轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，改變發(fā)展理念，更加注重發(fā)展的效率和質(zhì)量效益、更加注重發(fā)展的可持續(xù)性、更加注重發(fā)展的以人為本的宗旨；深化經(jīng)濟(jì)體制改革，協(xié)調(diào)推進(jìn)財(cái)稅體制、金融體制和土地管理體制改革，完善土地、資金等生產(chǎn)要素價格形成機(jī)制。

（二）調(diào)整消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)消費(fèi)信貸多元化發(fā)展。近年來，我國消費(fèi)信貸產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供包含個人汽車貸款、醫(yī)療貸款、個人住房貸款、助學(xué)貸款、旅游貸款、住房裝修貸款及個人綜合消費(fèi)貸款等多種品種在內(nèi)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品。但是，己有研究表明，住房貸款的發(fā)放在帶動了居民的住房消費(fèi)需求上升的同時，卻對非耐用品及服務(wù)性消費(fèi)品的消費(fèi)產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。因此，我國政府應(yīng)該發(fā)揮其宏觀調(diào)控的作用，引導(dǎo)與監(jiān)督我國金融機(jī)構(gòu)對于消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，引導(dǎo)消費(fèi)信貸多元化發(fā)展，不僅僅將消費(fèi)信貸集中于住房、汽車等“大額耐用消費(fèi)品”領(lǐng)域，同時也應(yīng)該將更多的信貸資金投放于非耐用消費(fèi)品及服務(wù)性消費(fèi)品領(lǐng)域，以帶動我國個人消費(fèi)需求的全面提升。

（三）健全社會保障制度，降低居民預(yù)防性儲蓄。消費(fèi)信貸的發(fā)展，有助于消費(fèi)者在當(dāng)期完成“大額剛性消費(fèi)支出”，但目前我國社會保障制度不夠健全，促使我國消費(fèi)者對于“大額剛性消費(fèi)”呈現(xiàn)出較高的謹(jǐn)慎性，可能會為了預(yù)防未來不確定的支出而消減其他消費(fèi)，從而無法帶動我國整體消費(fèi)水平的增長。我國政府應(yīng)該進(jìn)一步加大社會保障的力度，健全與完善我國社會保障體制，加快推進(jìn)社會保障體制的進(jìn)一步改革，通過這些途徑可以有效地緩解居民對于未來收入的不確定性，從而促進(jìn)我國消費(fèi)信貸的加速發(fā)展。

（四）轉(zhuǎn)變居民消費(fèi)理念，提倡適度發(fā)展消費(fèi)信貸。消費(fèi)信貸既受社會消費(fèi)觀念的制約，又會影響居民的消費(fèi)觀念。居民能夠接受超前消費(fèi)方式，將會反過來使更多的人愿意使用消費(fèi)信貸。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人民生活水平的提高，居民的消費(fèi)水平也得到了提高，為消費(fèi)信貸的發(fā)展提供了機(jī)遇。但是由于我國大多數(shù)居民受到傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的影響，要讓消費(fèi)者完全接受與使用消費(fèi)信貸是一個循序漸進(jìn)的過程，在這個過程中需要政府、金融機(jī)構(gòu)的配合。要轉(zhuǎn)變居民的消費(fèi)觀念，金融機(jī)構(gòu)必須要加大對于消費(fèi)信貸的宣傳教育，在居民中全面普及消費(fèi)信貸的知識，讓居民從內(nèi)心接受它從而才能轉(zhuǎn)變居民傳統(tǒng)的觀念；同時，政府要為消費(fèi)信貸的發(fā)展?fàn)I造一個良好的金融環(huán)境，雙管齊下的推動消費(fèi)信貸在我國的發(fā)展。

（五）促進(jìn)信貸立法是國民收入發(fā)展的有力保障。發(fā)達(dá)的金融市場是消費(fèi)信貸得以順利發(fā)展的前提。構(gòu)建發(fā)達(dá)的金融市場，首先必須要有與發(fā)展消費(fèi)信貸有關(guān)的完善的法律法規(guī)，這是消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)得以順利開展的法律保障。從西方發(fā)達(dá)國家的信貸發(fā)展史來看，信貸的發(fā)展需要法律強(qiáng)有力的約束。要想促進(jìn)信貸的發(fā)展，就要同步立法，使信貸在法律的軌道上發(fā)展。信貸業(yè)務(wù)健康穩(wěn)健的發(fā)展，會促進(jìn)消費(fèi)的發(fā)展，以此來帶動我國內(nèi)需的擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)活動注入了新的活力，就會使社會分配更加靈活，增加國民收入，來帶動經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。

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