吳麗利

摘 要：現(xiàn)代社會越來越依賴于信息和通訊技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠反映出金融與互聯(lián)網(wǎng)跨業(yè)融合。這種融合以信息化技術(shù)為依托，通過構(gòu)建不同的平臺，將人們所需金融服務(wù)嵌入其中，使人們投資金融產(chǎn)品更方便快捷，并且滿足了人們的金融需求，本文基于時代熱點對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展趨勢進行分析。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；網(wǎng)貸；發(fā)展趨勢

一、基本概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是相對傳統(tǒng)金融出現(xiàn)的一種金融表現(xiàn)形式，通俗來講是在傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)上進行“互聯(lián)網(wǎng)+”的創(chuàng)新融合，這個概念最早在2012年被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融之父”的謝平教授提出來，其目標是大眾金融、普惠金融和消費者金融--即讓大眾都能享受的金融服務(wù)。

二、政策背景

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來的熱門詞，剛進入2017，騰訊金融、螞蟻金融、百度金融就吹響了新的沖鋒號。與傳統(tǒng)的銀行、證券行業(yè)的歷史悠久不同，互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)興起之后才逐漸發(fā)展起來的。從當前形勢下，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可分為三個時期，即從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)擴展金融到蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)支付再到競爭和網(wǎng)絡(luò)信用。與英國和美國等發(fā)達國家相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段。互聯(lián)網(wǎng)金融政策的范圍變得更廣泛，因為新經(jīng)濟市場的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，互補性和規(guī)模經(jīng)濟，導(dǎo)致的失敗的可能性更大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融火熱的同時，也是泥沙俱下，隱藏著不少風險。披著互聯(lián)網(wǎng)金融外衣非法集資、經(jīng)營不善“跑路”、利用監(jiān)管漏洞套利......互聯(lián)網(wǎng)金融某些業(yè)態(tài)已經(jīng)偏離正確的創(chuàng)新方向，并產(chǎn)生了“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)。此外，由于許多公司的跨國性質(zhì)，以及國家市場之間的依賴關(guān)系，反壟斷機構(gòu)的利益經(jīng)常重疊。互聯(lián)網(wǎng)金融是一種很有前景的領(lǐng)域，其中信貸服務(wù)是一個重要的支柱。了解相關(guān)問題互聯(lián)網(wǎng)信用服務(wù)不僅能夠豐富我們的知識，這種新現(xiàn)象但還擁有潛在的解決實際問題。大數(shù)據(jù)中扮演著重要的角色在許多互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的商業(yè)信用。

三、發(fā)展趨勢分析

1.水平：兩級分化大小并存。大多數(shù)人習(xí)慣使用電子網(wǎng)絡(luò)這一行業(yè)發(fā)展模式來推斷P2P網(wǎng)絡(luò)未來在信貸行業(yè)的前景?？墒窃谙鄬σ?guī)模集中的條件下，當標準化的產(chǎn)品或服務(wù)缺乏一定的元素（比如地理等約束），產(chǎn)品或服務(wù)的個性化程度越高，對區(qū)域也就有更高的需求，細分市場的特點也就越明顯，從而網(wǎng)絡(luò)將會達到高度的集中點。基于同種原因，P2P網(wǎng)貸兩極分化和大小并存也就產(chǎn)生。

P2P和各種金融模式是唇齒相依的，其涉及到的領(lǐng)域有一般借款，企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，抵押貸款、信用貸款，個人消費金融，商業(yè)貸款、汽車貸款和抵押貸款等等。它對于平臺管理和風險控制的不同區(qū)域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3類：一是線下交易模式，二是承諾本金和保障的網(wǎng)站運營模式，三是不承諾本金的網(wǎng)站模式。后兩類主要是線上交易，網(wǎng)絡(luò)作為中介平臺。然而線上交易多數(shù)為客戶端交易，其互聯(lián)網(wǎng)屬性已經(jīng)有向半互聯(lián)網(wǎng)屬性轉(zhuǎn)變的趨勢，這對網(wǎng)絡(luò)平臺的運營提出了一定的區(qū)域要求，使得業(yè)務(wù)發(fā)展多元化，同時P2P因金融屬性而具備的復(fù)雜性也是不可估量的。

與我們上面所討論的相一致，中國為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供了一個獨特的機會。與發(fā)達國家相比，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)相對比較業(yè)余。與此同時，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，急需金融服務(wù)。在很短的一段時間內(nèi)，人們有強大需求去接觸更大的消費者群體，這使得“互聯(lián)網(wǎng)金融價值”意義重大。在過去的20年中，中國在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)培養(yǎng)了一代受過良好教育的IT工作者。這使得開發(fā)和實施先進的模型能夠充分利用預(yù)測修正的價值，并提供多種服務(wù)。

此外，中國嚴格的隱私保護法律同西方國家有所不同。這于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個挑戰(zhàn)，但也為互聯(lián)網(wǎng)信貸服務(wù)公司提供了機會。它允許他們大量精準地收集所需要的數(shù)據(jù)。此外，他們的工作可以通過提出適當?shù)碾[私保護指南來為社會做出貢獻。

2.縱向：專業(yè)化和加強控制。一個成熟發(fā)展的平臺，包括資金的前端和后端資產(chǎn)，中間的管理模式和操作技術(shù)的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般為多家機構(gòu)，即借款人來源是網(wǎng)貸平臺合作公司，集成化的模式構(gòu)成，囊括P2B，P2C等多種產(chǎn)品構(gòu)成，典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式搶占市場份額和流量入口為第一要旨，上線沒多久成交量比較大的平臺多屬于這種模式）中，互聯(lián)網(wǎng)平臺實際上改變或削弱資產(chǎn)的功能，由機構(gòu)資產(chǎn)風險控制。鵬金所事件，引發(fā)了人們對這一模式的高度關(guān)注，業(yè)內(nèi)有專家認為在這種模式下，如果出現(xiàn)大額度違約，擔保公司可能無法第一時間墊付，平臺就容易被擔保公司綁架。這體現(xiàn)該模式風險可控性低，不符合當前市場監(jiān)管的潮流。從中我們可以看到P2N模型的成功和風險點，即“機構(gòu)風險控制”：如何與合作伙伴管理風險。事實上，“利潤率”也反映出行業(yè)鏈中不同部分利潤分布的趨勢。通俗地說，由于競爭生存的需要，勞動分工的需求和趨勢會變得更加明顯。

事實上，根據(jù)監(jiān)管部門的意見，該平臺被定位為信息中介，不能自行擔保。與此同時，為了解決這一矛盾，更多的平臺將尋求第三方托管，代理機構(gòu)可能都是外部的第三方機構(gòu)也可能是分離資產(chǎn)管理公司的平臺本身。換句話說，P2N不會完全消失一段時間，而是隨時有可能會蓬勃發(fā)展。細化勞動分工是一個趨勢，但在這個方向上，行業(yè)利潤被分割。根據(jù)行業(yè)的一般規(guī)律，價值鏈利潤越高，越高的利潤的門檻越高，未來的凈貸款，利潤的分配就會顯示出一個凹曲線的形狀。凹凸的程度取決于相互之間的競爭水平，競爭越激烈，曲線凹程度越低。在利潤的驅(qū)動下，經(jīng)過詳細分工，該平臺將追求利潤向上游和下游資產(chǎn)發(fā)展資金，并顯示對發(fā)展趨勢的控制。

從傳統(tǒng)金融服務(wù)到現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮發(fā)展，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)被普遍認可是有利于提高技術(shù)水平的銀行帶來便利的服務(wù)方式，能夠有效降低管理成本。不妨以網(wǎng)上銀行為例，這個平臺可以幫助銀行的各種組合打破時間和空間等的限制，擴展高端的客戶鏈，升級所需要的業(yè)務(wù)流程，便于數(shù)據(jù)的處理，以及降低服務(wù)的成本，從而可以實現(xiàn)信息化和集約化的管理效率的提高。

在第三方支付的繁榮時期，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅取代了商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)，而且更重要是“提取”了銀行當前的存款。以alipay（支付寶）為例，這種支付模式可以滿足各種付款要求，在社會通過靈活的方法和分配循環(huán)資金投入自己的超額儲備賬戶通過其有利的電商平臺，這樣可以減少活期存款率和間接增加基金在銀行的成本。總而言之，網(wǎng)絡(luò)金融的影響商業(yè)銀行通過一些渠道，吸引了“減少管理成本”的互聯(lián)網(wǎng)金融的影響會降低銀行承擔風險的水平，但“融資成本”的效應(yīng)會增加商業(yè)銀行的風險水平。

四、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其P2P網(wǎng)貸，高速發(fā)展的同時，被貼上“野蠻”、“高?！钡葮撕灐嶋H上，P2P平臺的成功上市，無意是彰顯自身實力最好的方式--它是一頂官方加冕的皇冠。另一個好處，就是企業(yè)將在二級市場獲得低成本融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)早已進入洗牌期，在最后競爭廝殺的階段，誰能拿到低成本的資金，誰就能開展并購，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，加速行業(yè)劃分。當然，上市雖好，但也不是所有的魚，都能躍過這道龍門。一段時間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，是VC資本的寵兒，但風口之下，也存在企業(yè)估值虛高、泡沫嚴重的懷疑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融盡管已接觸了多個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品項目，但一路走來，不難發(fā)現(xiàn)，未來需要做精、做細、做強，才能留住用戶。過程當中需要不斷探索、思考、自省和求索，才能厚積薄發(fā)，穩(wěn)步向前。同時互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展模式配合相關(guān)部門的監(jiān)督和管理，走出一條符合我國時代發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融之路。

參考文獻：

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