黃思瑩　張星文　龍辰辰

[摘要]基于2010年至2014年滬、深兩市所有上市公司，考察了我國上市公司的暫時性會計—稅收差異及永久性會計—稅收差異與其未來盈余增長之間的聯(lián)系。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，暫時性會計—稅收差異能顯著地反映上市公司的未來盈余增長，暫時性會計—稅收差異越高，意味著會計盈余的質(zhì)量越低，并預示著未來盈余增長可能性越小。

[關(guān)鍵詞]會計—稅收差異；盈余質(zhì)量；未來盈余增長

[DOI]1013939/jcnkizgsc201716235

1文獻回顧與理論分析

在國外，會計利潤與應納稅所得額兩者相分離發(fā)生于1990年之后。加上各大公司爆出了會計丑聞，人們開始質(zhì)疑企業(yè)的會計利潤與應納稅所得額之間不斷擴大的差異是否已經(jīng)暗示了低的盈余質(zhì)量，例如，Phillips等（2003）；Palepu（2005）；Hanlon（2005）；Ayers（2009）；Tang和Firth（2010）；等等。Hanlon（2005）發(fā)現(xiàn)投資者對于擁有大額的正的“會計—稅收差異”的公司的未來盈余持續(xù)性表現(xiàn)出較明顯的疑慮。Bradley（2012）進一步研究發(fā)現(xiàn)投資者能夠區(qū)分大額會計—稅收差異的不同形成原因，并且在投資時正確地區(qū)分盈余的持續(xù)性。國內(nèi)學者葉康濤（2006）、錢春杰（2007）、周中勝（2009）、羅勇（2014）也贊同盈余持續(xù)性在一定程度上能夠反映會計盈余的質(zhì)量。以上的研究結(jié)果均表明會計—稅收差異作為判斷公司的盈余質(zhì)量的信號燈。

暫時性會計—稅收差異是指由于資產(chǎn)項目或負債項目的計稅基礎和賬面價值兩者不相等而產(chǎn)生的差異。由于遞延項目缺少法律的強制約束，暫時性會計—稅收差異顯然反映了盈余管理中一定程度上的自由選擇處理權(quán)的使用程度（Chi等，2014）。因而暫時性會計—稅收差異有可能相對于永久性會計—稅收差異更易于被人為操控，也更有機會被用于盈余管理。據(jù)此，本文提出了假設1。

假設1：暫時性會計—稅收差異越大，公司未來盈余增長的可能性越小。

而永久性會計—稅收差異存在并且不會隨著時間的推移或事項的真實發(fā)生而自動轉(zhuǎn)回。永久性會計—稅收差異是在計算依據(jù)不同的前提下，以會計準則為認定標準的會計利潤與以所得稅稅法為認定標準的應納稅所得額之間出現(xiàn)的差異。事實上，管理層仍有動機為了平滑利潤或“洗大澡”而故意提前在當期就計提或攤銷非正常量的費用，然而這放到稅法規(guī)定范圍內(nèi)想要當期扣除卻是不允許的，由此可見，永久性會計—稅收差異有可能同樣起著不可忽視的預警作用（Raedy et al，2010）。據(jù)此，本文提出了假設2。

假設2：永久性會計—稅收差異越大，公司未來盈余增長的可能性越小。

2研究設計

21樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2014年五年期間的滬、深兩市所有上市公司為研究對象，在此基礎上對初始樣本進行如下篩選：①剔除金融業(yè)或虧損的上市公司；②剔除沒有或所得稅費用為負的上市公司；③剔除數(shù)據(jù)缺失的樣本。最終本文研究的數(shù)據(jù)為7879個觀測值，并對主要變量做縮尾處理。本文數(shù)據(jù)來源于深圳國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)計分析軟件使用STATA 130版。

22會計—稅收差異的計量

在借鑒劉行和葉康濤（2013）等研究的基礎上，應稅收益（TI）的計算方式如下：

TI=所得稅費用+遞延所得稅資產(chǎn)變化額-遞延所得稅負債變化額實際所得稅率（1）

暫時性會計—稅收差異（TEMPBI）的計算公式如下：

TEMPBI=遞延所得稅費用實際所得稅率利潤總額（2）

其中，BI為利潤總額。

永久性會計—稅收差異（PERMBI）的計算公式如下：

PERMBI=（利潤總額-TI）-TEMPBI（3）

23會計—稅收差異與公司未來盈余增長關(guān)系的模型構(gòu)建

為了驗證會計—稅收差異變量（TEMPBI、PERMBI）對未來盈余增長造成的影響，借鑒 Chi et al，（2014）研究，構(gòu)建下列模型：

其中，被解釋變量Growth表示未來盈余增長，以t年與t-1年的盈余（扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤）之差除以資產(chǎn)總額來衡量。作為解釋變量的TEMPBI和 PERMBI分別表示了暫時性會計—稅收差異和永久性會計—稅收差異。控制變量包括：Acc 為應計項目；BTM 為賬面市值比；ETP為股息實得利率；Debt為資產(chǎn)負債率；Othratio為非經(jīng)常性損益與資產(chǎn)總額之比；Earning 為本期盈余；Roe為凈利潤除以股東權(quán)益余額。Year為年度控制變量，Industry為行業(yè)控制變量。

3實證研究結(jié)果及分析

31會計—稅收差異與未來盈余增長的多元回歸分析

從表1的模型（1）和模型（2）回歸結(jié)果中可以看出，由于稅法和會計準則差異產(chǎn)生的暫時性差異與公司滯后一期的盈余增長負相關(guān)，并在1%水平上顯著，t值在模型（1）和模型（2）中分別達到-3002和-2947，則說明遞延所得稅費用越高，滯后一期的盈余增長越小。從表2的模型（3）和模型（4）回歸結(jié)果中可以看出而永久性差異變量（PERMBI）系數(shù)一樣為負的，卻不顯著。此結(jié)果表明永久性會計—稅收差異越大，滯后一期的盈余增長的可能性越小，與Blaylock 等（2012）的研究結(jié)論一致。

32穩(wěn)健性檢驗

本文借鑒Lev和Nissim（2004）對會計—稅收差異的計量方式，即應稅收益除以利潤總額的計算方法再去驗證會計—稅收差異與未來盈余增長的關(guān)系。會計—稅收差異與未來一年的盈余增長呈顯著的正相關(guān)，說明會計—稅收差異越大，公司未來盈余增長幅度越大。

4研究結(jié)論與啟示

隨著會計準則的不斷發(fā)展變化和企業(yè)所得稅法的全面實施，會計—稅收差異與納稅籌劃、盈余管理等行為息息相關(guān)，并日漸成為會計界研究的焦點之一。本文研究發(fā)現(xiàn)：暫時性會計—稅收差異與未來盈余增長呈顯著的負相關(guān)，即暫時性會計—稅收差異越高，預示著未來盈余增長可能性越小。

本文研究的結(jié)論對投資者、證券市場監(jiān)管機構(gòu)、政府稅務機關(guān)均有一些啟發(fā)作用。第一，會計—稅收差異對于投資者判斷上市公司的盈余質(zhì)量相關(guān)情況具有一定的參考價值。第二，監(jiān)管機構(gòu)應鼓勵企業(yè)自愿披露更多稅務方面的信息，有利于投資者更加全面地估計上市公司的價值，從而決策也更為明智。

參考文獻：

[1]謝香兵會計—稅收差異、未來盈余增長與投資者認知偏差——基于我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].會計研究，2015（6）：18-25，96

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[3]葉康濤盈余管理與所得稅支付：基于會計利潤與應稅所得之間差異的研究[J].中國會計評論，2006（2）：205-224