郭志勇 杜巨玲

摘 要：本文基于湖北省和浙江省的相關數(shù)據(jù)，檢驗了不同地區(qū)政府補助對企業(yè)研發(fā)投入影響的差異性。結果表明，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響存在倒U型曲線關系，沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應要小于中部地區(qū)，最后針對研究結論提出了相關建議。

關鍵詞：政府補助 研發(fā)投入 差異性 對比分析

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）06（b）-178-02

隨著我國經(jīng)濟轉型升級和市場經(jīng)濟的發(fā)展，市場競爭日益激烈，研發(fā)和創(chuàng)新是企業(yè)取得競爭優(yōu)勢的重要手段，企業(yè)的技術創(chuàng)新能力顯得越來越重要。但是，由于企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的高風險、高成本和技術泄密的市場外部性，企業(yè)可能會更偏向于“短平快”的短期研發(fā)創(chuàng)新活動，而長期的研發(fā)創(chuàng)新活動可能會投入不足，這就需要由中央和地方政府通過合適的方式對企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動進行一定的支持和激勵。比如，中央和地方政府可以通過直接財政撥款、稅收優(yōu)惠和稅收減免等多種方式激勵企業(yè)加大研發(fā)創(chuàng)新活動的資金投入和人員投入。其中，中央和地方政府直接的財政撥款是使用較為頻繁的方式之一。但是，中央和地方政府直接的政府補助是激勵還是擠出了企業(yè)的研發(fā)投入支出，同時，政府補助是否存在地區(qū)差異性和公司差異性，現(xiàn)有學者的研究結論并不一致。一些學者認為政府補助對企業(yè)的研發(fā)投入有激勵效應，另外一些學者認為政府補助會對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應，還有一些學者則認為政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響取決于不同公司的個體特征以及地區(qū)差異。因此，本文將基于湖北省和浙江省上市公司的研究數(shù)據(jù)，對上述問題進行實證分析，檢驗政府補助對上市公司研發(fā)投入的具體影響以及不同地區(qū)政府補助對上市公司研發(fā)投入影響的差異性。

1 現(xiàn)有文獻與研究假設

政府補助是促進還是擠出了企業(yè)的研發(fā)投入一直以來是一個爭議較大的熱點問題。國內外的相關學者主要得出了三種研究結論：正相關、負相關和U型曲線關系。Hamberg、Levy and Terleckyj、解維敏、陳遠燕等的研究表明政府補助對企業(yè)研發(fā)投入有正向調節(jié)作用。與此相反，Shrieves、Lichtenberg、趙付民和蘇盛安、呂永琴等的研究則表明政府補助對企業(yè)研發(fā)投入有負向的消極影響。而Levy、于長宏和白辰、張宗益和陳龍等則認為政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響具有不確定性。

從理論上進行分析，一方面，政府補助有利于克服企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動中技術泄密的外部性、信息不對稱和市場失靈等消極影響；另一方面，也有利于降低企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動中的研發(fā)資金投入成本和研發(fā)活動本身具有的高風險，同時也可以提高企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的積極性，從而增加企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的資金投入，對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效應。但是，由于目前我國市場經(jīng)濟與西方成熟的市場經(jīng)濟體系尚存在差距，在我國，中央和地方政府對企業(yè)和市場的干預意愿和干預能力要遠超過西方發(fā)達經(jīng)濟國家，同時，我國中央和地方政府對企業(yè)的政府補助往往存在一定的選擇性，并且存在政府補貼行為的不透明性等問題，容易導致政府對一些企業(yè)特別是國有企業(yè)的政府補助偏多，而對一些急需政府支持但與政府關系不夠密切的企業(yè)獲得政府補助偏少。這會導致獲得過多政府補助支持的企業(yè)其政府補助資金的利用效率降低，從而有可能對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應。另外，相對于沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，中西部地區(qū)的企業(yè)可能更依賴于地方政府所提供的研發(fā)資金支持，其政府補助的激勵效應可能會更強。

故本文提出以下假設：政府補助對企業(yè)的研發(fā)投入既有激勵效應也有擠出效應，其中，市場經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的政府補助的激勵效應要小于不發(fā)達地區(qū)。

2 實證研究設計

為了檢驗了湖北省和浙江省政府補助對企業(yè)研發(fā)投入影響的差異性，借鑒相關學者的研究方法，我們建立了如下的實證研究模型：

RDSit=β0+β1SUBit-1+β2SUB2it-1+β3ROEit-1+β4SIZEit-1+β5LEVit-1+β6GROWit-1+β7HZ+β8TIME1+β9TIME2+εit

模型中的變量定義如下：RDS是企業(yè)研發(fā)投入強度，計算方法是用企業(yè)當年的研發(fā)投入除以當年的營業(yè)收入；SUB是政府補助強度，用企業(yè)當年收到的政府補助除以企業(yè)當年的營業(yè)收入表示；SUB2是政府補助強度的平方項，用來檢驗政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響是否存在U型曲線關系；ROE是企業(yè)凈資產(chǎn)收益率，表示企業(yè)的盈利能力；SIZE表示企業(yè)規(guī)模，用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)表示；LEV是企業(yè)資產(chǎn)負債率，表示企業(yè)的舉債能力；GROW表示企業(yè)的成長能力，用企業(yè)營業(yè)收入增長率代替；HZ是虛擬變量，當樣本來自浙江省時取1，當樣本來自湖北省時取0；TIME為時間變量，當樣本來自2014、2015年時分別取1，否則取0。

實證研究中樣本來自湖北省和浙江省2013年～2015年的上市公司，剔除沒有研發(fā)投入的公司以及數(shù)據(jù)缺失的樣本之后，共獲得908個公司樣本，其中浙江省717個公司樣本，湖北省191個公司樣本。實證研究中所需的數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫和上市公司年報。

3 實證研究結果分析

首先，我們從整體上對主要變量進行了統(tǒng)計分析。從均值來看，湖北省和浙江省上市公司平均每年的研發(fā)投入為9126.48萬元，平均每年收到的政府補助為3044.92萬元，政府補助占研發(fā)投入的比重約為33.36%。從中值來看，湖北省和浙江省上市公司每年的研發(fā)投入中值為4463.69萬元，每年收到的政府補助中值為1130.76萬元，政府補助占研發(fā)投入的比重約為25.33%。政府補助和研發(fā)投入的均值和中值相差較大，說明在湖北省和浙江省的上市公司中，其研發(fā)投入以及收到的政府補助差異較大。

其次，我們對湖北省和浙江省上市公司的主要變量進行了均值檢驗（圖表略）。其中，湖北省上市公司平均每年的研發(fā)投入為11526.87萬元，平均每年收到的政府補助為4461.10萬元，研發(fā)投入強度均值為4.84%，政府補助強度均值為1.91%；浙江省上市公司平均每年的研發(fā)投入為8487.05萬元，平均每年收到的政府補助為2667.14萬元，研發(fā)投入強度均值為4.18%，政府補助強度均值為1.38%。從均值檢驗來看，湖北省上市公司每年收到的政府補助以及政府補助強度均高于浙江省上市公司，但湖北省上市公司和浙江省上市公司的研發(fā)投入強度則沒有顯著性差異，這初步支持了上述研究假設（見表1）。

最后，我們對上述模型進行了回歸檢驗。回歸模型的Adj.R2為21.9%，DW值為1.753，VIF值均小于10，說明回歸模型解釋能力較好，不存在嚴重的多重共線性和自相關問題。在回歸模型中，SUB與RDS在1%的顯著性水平上顯著正相關，而SUB2與RDS在1%的顯著性水平上顯著負相關，說明政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響存在倒U型曲線關系，在一定程度內，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入有激勵作用，能促進企業(yè)的研發(fā)投入；超過一定程度后，政府補助會對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應，會減少企業(yè)的研發(fā)投入。另外，代表地區(qū)變量的HZ在1%的水平上顯著負相關，意味著浙江省政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應要小于湖北省政府補助對企業(yè)的激勵效應。實證結果支持了我們的研究假設（見表2）。

4 研究結論與建議

基于湖北省和浙江省的相關研究樣本，本文發(fā)現(xiàn)，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響存在倒U型曲線關系，在一定程度內，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入有激勵作用，能促進企業(yè)的研發(fā)投入；超過一定程度后，政府補助會對企業(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應，會減少企業(yè)的研發(fā)投入。同時，不同地區(qū)的政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的影響存在差異性，沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)由于市場經(jīng)濟程度更高，企業(yè)的市場競爭意識更強，政府補助對企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應比中部地區(qū)要弱。因此，地方政府對企業(yè)的研發(fā)補助不是越多越好，存在一個最優(yōu)解；同時，選擇中西部地區(qū)的企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新補助，更有利于提高當?shù)仄髽I(yè)的研發(fā)創(chuàng)新資金投入和研發(fā)創(chuàng)新能力。在本文的研究中也存在一些局限性，由于數(shù)據(jù)搜集的原因，本文只進行了短時間窗口和兩個省份的比較研究，同時，也未對企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力進行更為細致的檢驗，在后期研究中，我們將針對上述局限性進行更科學的檢驗。

參考文獻

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[2] 呂久琴，郁丹丹.政府科研創(chuàng)新補助與企業(yè)研發(fā)投入：擠出、替代還是激勵？[J].中國科技論壇，2011（8）.

①基金項目：本文系浙江省信息化與經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心課題（15JDXX01Z）；浙江省科技廳2014年度軟科學研究計劃項目（2014C35003）；浙江省社會科學界聯(lián)合會研究課題（2013B043）；杭州市哲學社會科學規(guī)劃課題（D13GL11）的階段性研究成果。

作者簡介：郭志勇（1976-），男，湖北黃岡人，講師，碩士，主要從事資本市場會計與審計方面的研究；杜巨玲（1976-），女，浙江麗水人，副教授，主要從事資本市場會計與審計方面的研究。