謝運(yùn)博　陳宏民

摘要：基于雙邊市場(chǎng)理論，研究了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的橫向合并模式。結(jié)果表明：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)總是有動(dòng)機(jī)率先進(jìn)行橫向合并以此來(lái)提高企業(yè)利潤(rùn)。當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較小時(shí)，其他企業(yè)跟隨合并總是占優(yōu)策略；當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)，只有在滿足跟隨合并產(chǎn)生的單位成本節(jié)約較大的前提下，跟隨合并才是占優(yōu)策略。率先做出橫向合并決策的企業(yè)可以合并盡量多的企業(yè)，這不僅總能提高企業(yè)利潤(rùn)，而且當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)，剩下的企業(yè)只能選擇退出。

關(guān)鍵詞：平臺(tái)型企業(yè)；雙邊市場(chǎng)；橫向合并

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2016.09.23

中圖分類號(hào)：F272.3；F490.6

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-8409（2016）09-0104-04

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)出現(xiàn)了橫向合并的趨勢(shì)。例如滴滴與快的，58同城與趕集網(wǎng)，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)，攜程與去哪兒，美麗說(shuō)與蘑菇街等均宣布合并。參與合并的企業(yè)可以擴(kuò)大用戶規(guī)模增加市場(chǎng)潛力，而未參與合并的企業(yè)可以跟隨合并以此來(lái)應(yīng)對(duì)不利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。在什么條件下未參與合并的企業(yè)才會(huì)跟隨合并，成為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)橫向合并亟需解決的問(wèn)題。

本文以雙邊市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)，研究互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的橫向合并行為，為互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的橫向合并提供理論依據(jù)，并對(duì)其如何選擇橫向合并模式提供實(shí)踐指導(dǎo)。

1.文獻(xiàn)綜述

早期研究企業(yè)合并的文獻(xiàn)一般以古諾模型為基礎(chǔ)，企業(yè)最重要的決策變量是產(chǎn)量。而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)作為中介平臺(tái)，向接入平臺(tái)的幾類用戶分別收費(fèi)，不存在產(chǎn)量決策。因此，傳統(tǒng)的企業(yè)合并模型不能恰當(dāng)?shù)亟忉尰ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的橫向合并。

Armstrong提出的雙邊市場(chǎng)理論為研究互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的合并提供了合理的分析框架。用戶在選擇接入哪一個(gè)平臺(tái)時(shí)，除了考慮平臺(tái)本身的服務(wù)質(zhì)量外，更重要的考慮因素是可以接觸到另一類用戶的規(guī)模有多大。用戶獲得的效用水平會(huì)隨著能夠接觸到的另一類用戶規(guī)模上升而提高。這種規(guī)模效應(yīng)就是雙邊市場(chǎng)理論中最重要的概念：交叉網(wǎng)絡(luò)外部性。

無(wú)論是企業(yè)本身的橫向合并決策還是反壟斷機(jī)構(gòu)的規(guī)制決策，交叉網(wǎng)絡(luò)外部性都非常重要。但目前對(duì)平臺(tái)型企業(yè)橫向合并的研究相對(duì)較少。Chandra等研究了兩家報(bào)紙的合并，認(rèn)為該合并不一定導(dǎo)致任意一邊定價(jià)的提高。Anderson等研究了媒體平臺(tái)合并，并指出媒體平臺(tái)具有政治傾向，為了掌握更多的信息傳播渠道合并可能不會(huì)發(fā)生。Filistrucchi、Jeziorski等分別對(duì)荷蘭報(bào)紙業(yè)、美國(guó)廣播業(yè)的橫向合并做了實(shí)證研究。程貴孫等研究了兩家電視傳媒平臺(tái)的合并，認(rèn)為合并能夠帶來(lái)更大的利潤(rùn)，并且合并后廣告費(fèi)會(huì)下降。

已有的研究大都以Hotelling模型為基礎(chǔ)，以兩家企業(yè)合并為一家企業(yè)為背景。然而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中往往存在著多家企業(yè)，因此應(yīng)以sal叩圓環(huán)模型為基礎(chǔ)，結(jié)合雙邊市場(chǎng)理論來(lái)研究其橫向合并模式。另外，橫向合并的先動(dòng)企業(yè)可以合并更多的企業(yè)，使剩下的企業(yè)沒有可供選擇的合并對(duì)象。這樣的合并模式是否有利可圖，發(fā)生后會(huì)對(duì)剩下的企業(yè)帶來(lái)什么影響？目前的研究都沒有關(guān)注到這一問(wèn)題，本文的研究模型將做出回答。

2.模型構(gòu)建

假定某一互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中存在4家平臺(tái)型企業(yè)，編號(hào)為1至4。這4家企業(yè)等距離、均勻地依次分布在長(zhǎng)度為1的Sal叩圓環(huán)上。市場(chǎng)中存在A類、B類兩種用戶，用戶的規(guī)模為1，在圓環(huán)上均勻分布，并且假定所有的用戶都只接人一個(gè)平臺(tái)型企業(yè)。

命題3：為了應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的跟隨合并，平臺(tái)型企業(yè)可以合并市場(chǎng)中盡量多的企業(yè)，使剩下的企業(yè)沒有可供選擇的合并對(duì)象。即使不考慮單位成本節(jié)約對(duì)利潤(rùn)提升的作用，這樣的橫向合并也總能提高合并企業(yè)的利潤(rùn)。而且當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)，這樣的橫向合并發(fā)生后剩下的企業(yè)只能退出市場(chǎng)。

5.結(jié)論及展望

本文的研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)總是有動(dòng)機(jī)率先進(jìn)行橫向合并，通過(guò)合并可以提高企業(yè)的利潤(rùn)。其他企業(yè)在做是否跟隨合并決策時(shí)，需要綜合考慮交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度和單位成本節(jié)約大小這兩個(gè)因素。當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較小時(shí)，跟隨合并總是可以提高企業(yè)利潤(rùn)，故跟隨合并是占優(yōu)策略；而當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)，只有當(dāng)跟隨合并產(chǎn)生的單位成本節(jié)約較大時(shí)，跟隨合并才能提高企業(yè)利潤(rùn)，這時(shí)跟隨合并才是占優(yōu)策略。

當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)，率先選擇橫向合并的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)并不希望其他企業(yè)跟隨合并。為了應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的跟隨合并，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)可以合并市場(chǎng)中盡量多的企業(yè)，使剩下的企業(yè)沒有可供選擇的合并對(duì)象。即使不考慮單位成本節(jié)約對(duì)利潤(rùn)提升的作用，這樣的橫向合并也總能提高合并企業(yè)的利潤(rùn)。而且，當(dāng)交叉網(wǎng)絡(luò)外部性強(qiáng)度較大時(shí)剩下的企業(yè)只能退出市場(chǎng)。

本文的理論模型出發(fā)點(diǎn)是均勻分布在salop圓環(huán)上的4家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)?，F(xiàn)實(shí)中的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也存在著多家企業(yè)瓜分市場(chǎng)的情況，故未來(lái)可以將4家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型企業(yè)的假定推廣至多家企業(yè)。