徐愛(ài)軍

【摘 要】金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后受到了極大的關(guān)注，人們意識(shí)到金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍廣，影響深。金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的的防范與控制是金融安全的核心，關(guān)乎著國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的主體性。本文將根據(jù)我國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀描述，對(duì)其中出現(xiàn)的問(wèn)題簡(jiǎn)單分析并提出相應(yīng)的建議與意見(jiàn)。

【關(guān)鍵詞】金融；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避意識(shí)

一、金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概述

在金融體系中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)較為復(fù)雜的問(wèn)題，許多學(xué)者都對(duì)其進(jìn)行了解釋，但一直不存在一個(gè)學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)可的明確的定義與概念來(lái)界定系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳播范圍較廣，它可以迅速蔓延到多個(gè)市場(chǎng)與地區(qū)，導(dǎo)致?lián)p失的不斷擴(kuò)散，進(jìn)一步加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消極發(fā)展趨勢(shì)。金融體系的運(yùn)行困難使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到了嚴(yán)重的阻礙。在以往的金融危機(jī)中我們可以發(fā)現(xiàn)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不再是單個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，而是面對(duì)整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)在遭受巨大的損失時(shí)，會(huì)引起其他的金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)需要由金融體系內(nèi)的所有參與者共同承擔(dān)，同時(shí)，金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)傳染到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大的破壞。

金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因是多樣的，也是解決金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要探究?jī)?nèi)容之一。首先，金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的直接原因在于金融工具流動(dòng)性的突然枯竭。金融工具對(duì)金融體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)具有基礎(chǔ)性的作用，只有保證金融工具的正常使用，金融系統(tǒng)才能穩(wěn)定的運(yùn)行。一旦金融工具的流通與使用出現(xiàn)了停滯等情況就會(huì)嚴(yán)重影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。金融系統(tǒng)對(duì)金融工具的依賴性較強(qiáng)，在我國(guó)當(dāng)代的金融市場(chǎng)中這種情況普遍存在。其次，金融市場(chǎng)的主要參與者對(duì)利益的追求導(dǎo)致人們經(jīng)常忽視了發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。在金融市場(chǎng)中，許多投資者的目的是獲得較高投機(jī)收入，因此，投資者無(wú)限制的追求高收益的投資策略使金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)暴露規(guī)模較大。金融市場(chǎng)對(duì)全社會(huì)開(kāi)放，投資者對(duì)金融知識(shí)的儲(chǔ)備不同，部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，許多操作將金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露過(guò)大。

二、金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

在過(guò)去的許多年中，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在各個(gè)地區(qū)均有發(fā)生，我們對(duì)其進(jìn)行分析不難發(fā)現(xiàn)，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主要來(lái)源于三個(gè)方面，經(jīng)濟(jì)過(guò)程中不恰當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題的產(chǎn)生，我國(guó)的監(jiān)管系統(tǒng)與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)還有待完善，國(guó)內(nèi)資本的流動(dòng)也是金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因之一。無(wú)論是發(fā)展中國(guó)家還是發(fā)達(dá)國(guó)家，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都將對(duì)其產(chǎn)生巨大的影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要金融體系的支持，因此，良好的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防御與控制是我們必須主要解決的問(wèn)題之一。

第一，對(duì)待金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)我們要積極進(jìn)行預(yù)防，控制風(fēng)險(xiǎn)并將其合理化解。建立健全的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的全程監(jiān)控體系，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)是不斷積累的過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)之間對(duì)彼此關(guān)系的依賴程度越來(lái)越高，這對(duì)金融系統(tǒng)的發(fā)展起到了促進(jìn)的作用，但也在金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)會(huì)造成更強(qiáng)烈的傷害與影響。這樣的金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系需要我們加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)其安全系統(tǒng)進(jìn)行完善。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)負(fù)債需要嚴(yán)格的監(jiān)管與控制，只有經(jīng)濟(jì)的負(fù)債控制在合理的范圍內(nèi)才能保證進(jìn)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的最低性。市場(chǎng)中的資產(chǎn)泡沫也加大了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露，及時(shí)對(duì)資產(chǎn)去泡沫化是保障金融體系安全的另一主要環(huán)節(jié)。

第二，將各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系綜合，建立綜合的金融監(jiān)管體系。單一的對(duì)一部分金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的觀察將出現(xiàn)漏洞，只有從整體入手，綜合各個(gè)部分的金融監(jiān)管部門，整體監(jiān)管才能保證金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，在人們監(jiān)管技術(shù)逐漸進(jìn)步的同時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的金融體系逐漸發(fā)展壯大，越來(lái)越多的金融衍生品走進(jìn)人們的生活范圍，多元化、復(fù)雜化的金融市場(chǎng)日益擴(kuò)大，我們需要根據(jù)金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)督系統(tǒng)進(jìn)行系統(tǒng)性整合，以保證防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。局限于當(dāng)代金融市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制是我們當(dāng)前監(jiān)管環(huán)節(jié)的一大漏洞，只有綜合各個(gè)金融機(jī)構(gòu)，掌握各類金融衍生產(chǎn)品的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，才能真正從根本上解決金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范問(wèn)題。

第三，建立國(guó)際化金融監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)國(guó)際合作。對(duì)國(guó)際化監(jiān)管機(jī)制的建立一方面極大的擴(kuò)展了我國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放性，另一方面有利于我們及時(shí)把握國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，及時(shí)的避免或減少國(guó)外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)我國(guó)金融體系產(chǎn)生的影響。根據(jù)以往對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的化解實(shí)踐表明，在一過(guò)發(fā)生金融系統(tǒng)性危機(jī)時(shí)，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)與合理調(diào)整有利于控制危機(jī)的蔓延。國(guó)際間的交流與合作更有利于我們正確認(rèn)識(shí)我國(guó)處于的金融狀態(tài)與實(shí)際系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的暴露情況，加強(qiáng)與我國(guó)周邊國(guó)家與貿(mào)易合作伙伴之間的合作關(guān)系是一種雙贏的選擇。經(jīng)濟(jì)全球化大勢(shì)所趨，只有我們緊跟時(shí)代進(jìn)步的車輪不斷發(fā)展自己金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的完善與預(yù)防才能為我國(guó)的金融市場(chǎng)提供良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

三、總結(jié)

金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)的金融體系中是一直明顯存在的，作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制需要更加的小心與謹(jǐn)慎。如何在金融深化的過(guò)程中保證金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的低暴露使我們當(dāng)代金融學(xué)者需要仔細(xì)考慮的主要問(wèn)題，只有對(duì)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性具有較高的保障，才能更進(jìn)一步的實(shí)現(xiàn)金融事業(yè)的發(fā)展與前進(jìn)。同時(shí)，金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要全社會(huì)金融市場(chǎng)參與者與監(jiān)管者的共同努力。在不同的國(guó)家、地區(qū)以及不同的經(jīng)濟(jì)體系中都存在不同的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法，但根據(jù)我國(guó)特殊的國(guó)情，全面綜合推進(jìn)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)程是較為有效的，在面對(duì)全球開(kāi)放市場(chǎng)的同時(shí)也需要對(duì)本國(guó)做好保護(hù)措施。

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