王云侯

摘 要：隨著金融業(yè)和金融科技的快速發(fā)展，以阿里、騰訊和百度為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)金融，在直銷銀行遍地開花的階段，百度率先與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作建立了百信銀行。本文以百信銀行的成立為基礎(chǔ)，研究了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行從競爭走向戰(zhàn)略合作的新趨勢，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作將帶來雙贏機(jī)會(huì)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也仍然面臨金融監(jiān)管等方面的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 直銷銀行 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)和金融作為時(shí)下發(fā)展最快、熱度最高的行業(yè)，他們的結(jié)合無疑總能引起人們的關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”領(lǐng)域中最大的一塊蛋糕，也理所當(dāng)然地成為了互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)融合的先行者。2017年初，銀監(jiān)會(huì)正式批復(fù)中信銀行與百度公司籌建百信銀行股份有限公司的申請，這標(biāo)志著歷經(jīng)兩年多的時(shí)間，百信銀行終于從設(shè)想變?yōu)榱爽F(xiàn)實(shí)，也成為了國內(nèi)第一家獨(dú)立法人運(yùn)作的直銷銀行。

早在2015年，百度就和中信集團(tuán)聯(lián)合達(dá)成戰(zhàn)略合作，意在共同發(fā)起設(shè)立百信銀行，這是中國首家由互聯(lián)網(wǎng)IT公司與傳統(tǒng)銀行發(fā)起的直銷銀行，與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別是百信銀行沒有線下網(wǎng)點(diǎn)，只有互聯(lián)網(wǎng)一個(gè)渠道為客戶提供金融服務(wù)，因而不受時(shí)間地域限制。

2015年正是直銷銀行興起的時(shí)候，彼時(shí)全國共有二十余家直銷銀行，但均是傳統(tǒng)銀行的線上版本，其主要業(yè)務(wù)依然是存款和標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)產(chǎn)品，只有同戶名賬戶間的資金才能流轉(zhuǎn)；隨后，四十余家直銷銀行在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，增加了針對存量客戶的延伸服務(wù)；2016年至今，直銷銀行的數(shù)量增加至六十家，其功能也繼續(xù)擴(kuò)大到保險(xiǎn)和信用卡業(yè)務(wù)。這種變化的趨勢說明直銷銀行已不再僅僅作為銀行基礎(chǔ)功能的延伸，而是開始深耕新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行由爭奪客戶走向戰(zhàn)略合作

（一）阿里、騰訊率先設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)銀行

阿里和騰訊先后發(fā)起了網(wǎng)商銀行、微眾銀行等網(wǎng)絡(luò)銀行，均是由互聯(lián)網(wǎng)公司單方面發(fā)起，沒有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)參與。深圳的前海微眾銀行是第一家試營業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)銀行，其產(chǎn)品由于創(chuàng)新不足而導(dǎo)致叫好不叫座，線上產(chǎn)品也僅僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化。微眾銀行的發(fā)展也是困難重重，在業(yè)務(wù)受限制的同時(shí)，還受到了高層管理人才流失的影響。浙江網(wǎng)商銀行推出的口碑貸和旺農(nóng)貸等產(chǎn)品，都是面向線下實(shí)體商戶或農(nóng)戶的貸款產(chǎn)品，其客戶和業(yè)務(wù)操作都基于線下，嚴(yán)格來說還是傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式。這一階段互聯(lián)網(wǎng)銀行的核心問題在于缺少銀行參與，其業(yè)務(wù)在金融行業(yè)的監(jiān)管下面臨很多困難，這點(diǎn)我們僅從互聯(lián)網(wǎng)銀行高管團(tuán)隊(duì)不斷離職的浪潮中便可知其一二。

阿里孵化出的螞蟻金服在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域涉獵最廣。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的典型代表，螞蟻金服基于淘寶、天貓、支付寶打造出了初步的閉環(huán)生態(tài)圈，同時(shí)不斷創(chuàng)造和收購新的金融應(yīng)用場景。騰訊進(jìn)軍金融是以財(cái)付通為起點(diǎn)的，由于電商板塊——拍拍網(wǎng)長期不振，其金融板塊發(fā)展長期缺乏載體，直到微信的推出才確定了騰訊在移動(dòng)金融領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，但本質(zhì)上仍是基于閉環(huán)開展金融服務(wù)的思路。

（二）百度中信首次嘗試“互聯(lián)網(wǎng)+銀行”模式

百信銀行與此前民生銀行、北京銀行等股份制商業(yè)銀行建立直銷銀行部門最大不同在于其獨(dú)立法人性質(zhì)。成立單獨(dú)的直銷銀行可以有體制機(jī)制上的優(yōu)勢，在成本核算和產(chǎn)品定價(jià)上更加明確。與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)下的微眾銀行、網(wǎng)商銀行不同的是，百信銀行有傳統(tǒng)銀行的控股，銀行的風(fēng)控技術(shù)和體系能夠得到有效運(yùn)用，彌補(bǔ)了單純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做銀行業(yè)務(wù)的薄弱之處。百信銀行的設(shè)立成為百度金融生態(tài)圈的重要一環(huán)，二者的互補(bǔ)與合作將促成“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙贏局面的打開。在客戶服務(wù)方面，百信銀行利用百度巨大的流量優(yōu)勢以及中信銀行完善的賬戶體系和線下網(wǎng)點(diǎn)，可以使其產(chǎn)品和服務(wù)能快速、廣泛地觸達(dá)網(wǎng)絡(luò)用戶。在產(chǎn)品開發(fā)方面，百度與中信銀行將在海量互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行合作，結(jié)合中心銀行的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，將用戶的個(gè)性需求打造成金融產(chǎn)品。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，中信銀行擁有的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段，結(jié)合百度以互聯(lián)網(wǎng)動(dòng)態(tài)行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)控系統(tǒng)，有望提升金融風(fēng)控水平。

（三）核心領(lǐng)域爭奪仍激烈，戰(zhàn)略合作卻成為可能

2013年風(fēng)靡一時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品余額寶，拉開了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行爭奪現(xiàn)金流的大幕。這場爭奪的核心其實(shí)是金融結(jié)算數(shù)據(jù)，誰擁有了海量的結(jié)算數(shù)據(jù)，誰就可以利用大數(shù)據(jù)的分析得到用戶行為習(xí)慣，進(jìn)而建立更科學(xué)準(zhǔn)確的個(gè)人信用體系，用更低的成本解決資金來源與流向這個(gè)銀行業(yè)的核心問題。隨著結(jié)算數(shù)據(jù)的爭奪進(jìn)入白熱化，百度最先利用流量導(dǎo)向和傳統(tǒng)銀行進(jìn)行合作，雖然并未涉及核心的結(jié)算數(shù)據(jù)，但使基于數(shù)據(jù)共享的合作模式逐漸成為可能。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行合作帶來雙贏機(jī)會(huì)

互聯(lián)網(wǎng)金融不足以作為一個(gè)單獨(dú)的金融業(yè)態(tài)存在，只是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的特定手段。在市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程中，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)達(dá)到相當(dāng)規(guī)模后實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必經(jīng)之路。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的利益目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)與金融通過股權(quán)控制等方式而進(jìn)行內(nèi)在合作，既包括摩根財(cái)團(tuán)為代表的由融而產(chǎn)的模式，也包括美國通用為代表由產(chǎn)而融的模式。而今，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代孕育的互聯(lián)網(wǎng)金融，為我國當(dāng)前金融牌照嚴(yán)格管制環(huán)境下產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入金融打開了一扇大門。

（一）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)變相擁有銀行牌照

與阿里、騰訊申請民營銀行牌照的路徑不同，百度選擇與擁有券商、信托、基金、保險(xiǎn)全牌照的中信集團(tuán)合作。通過這種方式，百度大大降低了開展金融業(yè)務(wù)的成本，一方面避免了獨(dú)立申請牌照的繁復(fù)流程，另一方面也節(jié)省了應(yīng)對金融監(jiān)管的精力。把金融業(yè)務(wù)核心運(yùn)營交給更擅長的專業(yè)銀行，而把精力專注于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)，是維持百度的核心競爭力的必然選擇。在這一點(diǎn)上，阿里更青睞親力親為，例如收購天弘基金和投資成立眾安保險(xiǎn)。這也是由阿里電商平臺背后海量結(jié)算數(shù)據(jù)的優(yōu)勢所決定的，阿里不需要和銀行合作就天然擁有了結(jié)算功能。

（二）銀行獲得了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的流量價(jià)值

中信銀行在與百度合作的一個(gè)重要基礎(chǔ)在于百度所擁有的巨大流量。例如百度投資去哪兒網(wǎng)之后，出行相關(guān)的需求流量都會(huì)導(dǎo)入到去哪兒網(wǎng)，使得去哪兒業(yè)務(wù)迅速壯大，這就是百度所謂的“中間頁”戰(zhàn)略。未來百度將更傾向于將流量導(dǎo)入與百度業(yè)務(wù)融合的商家，而不再靠出賣流量賺取廣告收入。例如，過去百度將理財(cái)、融資等金融需求導(dǎo)入到它的廣告?zhèn)麃碣嵢V告費(fèi)，未來更有可能將此類需求導(dǎo)入到自己的業(yè)務(wù)部門，將自己的定位從信息入口升級到服務(wù)供應(yīng)商。

（三）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢可以得到更好發(fā)揮

百度在云計(jì)算方面的經(jīng)驗(yàn)，可與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行有效結(jié)合，從而發(fā)揮出效率。在銀行傳統(tǒng)安全驗(yàn)證的基礎(chǔ)上，通過精準(zhǔn)定位可以提供基于位置的信息服務(wù)，并增加安全驗(yàn)證的空間維度數(shù)據(jù)。在人工智能研發(fā)領(lǐng)域，百度也具有自己的優(yōu)勢，百信銀行作為沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的直銷銀行，一定會(huì)向客戶自助和智能化的方向發(fā)展，將人工智能技術(shù)引入銀行，能夠提升效率并節(jié)省成本。此外，基于區(qū)塊鏈這種分布式賬本技術(shù)來實(shí)現(xiàn)銀行交易后清算結(jié)算，能夠通過去中心網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)架構(gòu)來提升銀行交易流程整體的安全性和效率，甚至改造傳統(tǒng)的銀行體系。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)銀行合作仍然面臨挑戰(zhàn)

雖然雙方在宣布合作時(shí)并未介紹各自在百信銀行的控股比例，但中信銀行作為絕對控股方，一定會(huì)掌握百信銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的主導(dǎo)權(quán)。百度能夠帶來的流量價(jià)值應(yīng)該如何定價(jià)？其技術(shù)優(yōu)勢又有多少能夠轉(zhuǎn)化成實(shí)際應(yīng)用？隨著百信銀行的發(fā)展，也許會(huì)面臨更多輪的融資，甚至引入新的投資方，如何確定收益分配方式是雙方乃至多方合作的基礎(chǔ)。

此外，戰(zhàn)略合作僅僅是搭建了合作的平臺，百信銀行的管理運(yùn)營模式仍然有待確定。目前來看，中信銀行很有可能負(fù)責(zé)百信銀行的基本運(yùn)營，而百度則從技術(shù)支撐和流量導(dǎo)入等方面做好“輔助”工作。在這樣的模式下如何做好數(shù)據(jù)銜接，將成為雙方都十分關(guān)注的重點(diǎn)問題。

最后，百信銀行作為直銷銀行，仍然要面臨與傳統(tǒng)銀行一樣的金融監(jiān)管。傳統(tǒng)的金融監(jiān)管措施往往落后于技術(shù)的快速發(fā)展，將會(huì)限制互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用。如何利用創(chuàng)新金融產(chǎn)品與服務(wù)來規(guī)避金融監(jiān)管，也是擺在百信銀行面前的一個(gè)問題。