□張欣

(攀枝花學(xué)院四川攀枝花617000)

企業(yè)營運能力分析指標的改進研究

□張欣

(攀枝花學(xué)院四川攀枝花617000)

企業(yè)的營運能力是企業(yè)價值財富的表現(xiàn)，同時也是企業(yè)本身身能力強弱的表現(xiàn)。因此，分析企業(yè)的經(jīng)營能力有利于投資者進行投資決策；有利于債權(quán)人進行信貸決策；有利于管理當(dāng)局改善經(jīng)營管理。

營運能力分析；分析指標；改進研究

1 傳統(tǒng)營運能力評價指標可能存在的問題

1.1 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題

計算企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，固定資產(chǎn)凈值(固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊)是分母，企業(yè)相鄰兩年的主營業(yè)收入完全一樣的情況會出現(xiàn)，由于企業(yè)第二年計提折舊會導(dǎo)致固定資產(chǎn)價值減少，所以用凈值得出的周轉(zhuǎn)率會出現(xiàn)偏高的情況，但使用原值計算周轉(zhuǎn)率，不會出現(xiàn)第二年高于第一年的情況。

1.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在問題

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指主營業(yè)務(wù)收入與平均應(yīng)收賬款余額在一定時期的比率。

1.2.1 分子的缺陷。營業(yè)凈收入只是一段時期的業(yè)務(wù)成果，而且通常很難同時收回所有現(xiàn)金。而且把主營業(yè)務(wù)收入凈額作為分子也隱含前提，即本期與各個企業(yè)發(fā)生的銷售業(yè)務(wù)收入，在此期間都必須全部收回現(xiàn)金，這與實際狀況不一致。

1.2.2 分母的缺陷。平均應(yīng)收賬款余額是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分母，用平均應(yīng)收賬款余額作分母比較科學(xué)。但是，應(yīng)收賬款年末余額易受季節(jié)性與非財務(wù)因素影響以及賒銷額可能存在有應(yīng)收票據(jù)的結(jié)算，所以，應(yīng)收賬款平均余額也應(yīng)包含多個時間點的平均數(shù)與應(yīng)收票據(jù)平均余額。

1.3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在問題

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分子和分母分別是一段時間內(nèi)企業(yè)銷售收入凈額與流動資產(chǎn)平均余額或者平均流動資產(chǎn)總額，但在經(jīng)濟環(huán)境大發(fā)展和企業(yè)的投資狀況與經(jīng)營狀況大變化的情況下，該比率不能滿足流動性較強的企業(yè)使用。

2 指標不夠完善的原因分析

2.1 核算方法和口徑缺乏科學(xué)性

反映企業(yè)營運能力的五大比率所得數(shù)據(jù)結(jié)果，都是通過資產(chǎn)負債表與利潤表的數(shù)據(jù)相比計算而得，而資產(chǎn)負債表反映的是企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況而損益表反映某一段時期企業(yè)的經(jīng)營成果，直接將二者進行對比難免口徑不一致。

2.2 財務(wù)報表自身的局限性

財務(wù)報表信息并不能全部反映企業(yè)現(xiàn)有可利用的經(jīng)濟資源，而是能夠利用和可以貨幣計量的經(jīng)濟資源會被列入報表中，以及合并會計報表存在局限性如：會計信息不充分、會計信息缺乏可比性、會計信息披露有限都會影響企業(yè)營運能力指標。

2.3 人為因素的存在

企業(yè)為達到不良目的，可能會篡改財務(wù)數(shù)據(jù)，扭曲財務(wù)指標，以及企業(yè)為了改善財務(wù)比率，管理層會對周轉(zhuǎn)期進行調(diào)整以及財務(wù)人員自身素質(zhì)能力低下的人為因素的存在，使得財務(wù)比率不具有真實性與代表性。

3 傳統(tǒng)營運能力指標修正

3.1 修正固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

修正固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)凈收入/平均固定資產(chǎn)原值

修正后的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以使兩年的周轉(zhuǎn)率得到恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)果,因為有的企業(yè)習(xí)慣用固定資產(chǎn)凈值來代替原值，這里的修正指標是提醒企業(yè)在計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，應(yīng)該避免使用固定資產(chǎn)凈值，因為固定資產(chǎn)原值能更好的反映企業(yè)管理層管理固定資產(chǎn)的能力。

3.2 修正應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

修正應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入*(1+17%)/平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù)

營業(yè)收入與應(yīng)收賬款之間，計算口徑不一致，即應(yīng)收賬款包括企業(yè)應(yīng)該收回的銷售收入，而企業(yè)營業(yè)收入的債權(quán)收入不只是應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)也應(yīng)列入計算，因此應(yīng)該用商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率來解決應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在的問題。

3.3 修正流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

修正經(jīng)營性流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)凈收入/經(jīng)營性流動資產(chǎn)平均余額

因為原有的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不能滿足對外投資企業(yè)營運能力分析的需要,因此,將流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率改為經(jīng)營性流動資產(chǎn)率,即在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中,分母扣除交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的經(jīng)營性流動資產(chǎn)來代替，這樣才能較好的滿足對外投資企業(yè)營運能力分析的需要。

[1]薛焱文.企業(yè)營運能力分析的局限性及完善[J].商場現(xiàn)代化,2014,(29):111-112.

[2]李俊良.淺析企業(yè)營運能力[J].中國證券期貨,2013,(05):96.

1004-7026（2017）20-0080-01

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10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.20.061

張欣（1982.4-），女，籍貫河北唐山，畢業(yè)于云南財經(jīng)大學(xué)，碩士研究生，在攀枝花學(xué)院工作，講師，研究方向主要是企業(yè)財務(wù)管理。