劉國軍　蔣達(dá)銀

摘 要 企業(yè)的營運能力是對企業(yè)綜合實力的描述，企業(yè)營運能力強(qiáng)，就會在激烈的市場競爭中奠定堅實的基礎(chǔ)，取得競爭優(yōu)勢。企業(yè)營運資產(chǎn)的主體是固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，所以，營運能力的分析主要是計算并分析流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。

關(guān)鍵詞 營運能力；周轉(zhuǎn)率；流動資產(chǎn)

一、營運能力分析的目的

（1）企業(yè)可以通過營運能力分析的結(jié)果來知道自己企業(yè)資產(chǎn)是不是在很好的狀態(tài)下運營，它的效率是不是能給企業(yè)帶來收益。

（2）營運能力分析不僅能知道該企業(yè)資金運營情況，還能及時發(fā)現(xiàn)資金營運過程中出現(xiàn)的弊端問題。

（3）企業(yè)營運能力分析關(guān)系到企業(yè)的盈利水平，營運是因，盈利是果，只有好好管理了因，才能結(jié)出好的果實。

二、目前企業(yè)常用的分析指標(biāo)

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

是銷售收入凈額同總資產(chǎn)平均總額的比率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的整體周轉(zhuǎn)效率。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷平均資產(chǎn)總額

這一比率用來衡量企業(yè)資產(chǎn)整體的使用效率。總資產(chǎn)由各項資產(chǎn)組成，在銷售收入既定的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動因素是各項資產(chǎn)。因此，對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析應(yīng)結(jié)合各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，以發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要因素。

2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入凈額同流動資產(chǎn)平均余額的比率。動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)營運能力的關(guān)鍵指標(biāo)之一。由于流動資產(chǎn)的流動性是最強(qiáng)的，因此流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)所有資產(chǎn)中也是變化速度最快的，它能夠反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和利用效率等。

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

=計算期天數(shù)×流動資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額

在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷售各階段所占用的時間越短，越能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均余額的比率。它反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，衡量固定資產(chǎn)利用效率。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值

周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高；反之，則表明固定資產(chǎn)利用效率不高，企業(yè)的營運能力不強(qiáng)。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，表明的是企業(yè)的應(yīng)收賬款到賬的能力。不僅關(guān)系著應(yīng)收賬款的管理效率，也關(guān)系著企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期日數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=計算期天數(shù)×應(yīng)收賬款平均余額÷銷售收入凈額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)次數(shù)都能夠反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)變現(xiàn)能力。一般來說，企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收期短，周轉(zhuǎn)天數(shù)也較短，企業(yè)的應(yīng)收賬款回收能力強(qiáng)，有利于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，加快發(fā)展。反之，如果企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越低，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收期長，周轉(zhuǎn)天數(shù)也較長，企業(yè)的應(yīng)收賬款回收能力較弱，影響企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營。

5.存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是存貨所占資金循環(huán)周轉(zhuǎn)的次數(shù)或循環(huán)一次所需要的天數(shù)。該比率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

三、結(jié)合案例企業(yè)“大邑公司”2015年度報表簡表進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)計算

根據(jù)上述資料，2015年末可以得出以下結(jié)論：

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8000÷（9700+10000）/2=0.81 次

（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8000÷（3200+3000）/2=2.58 次

（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8000÷（4500+6000）/2=1.52 次

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8000÷（800+1000）/2=8.89 次

（5）存貨周轉(zhuǎn)率=7000÷（600+400）/2=14 次

在進(jìn)行分析時，應(yīng)將計算出的指標(biāo)與該公司前期、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)相比較來進(jìn)行判斷。

四、企業(yè)提高營運能力的有效措施

當(dāng)面臨營運能力指標(biāo)同比水平低時，企業(yè)應(yīng)采取積極措施，提高資產(chǎn)的使用效率，提高獲利能力。筆者認(rèn)為，通?？刹捎靡韵麓胧?/p>

1.加強(qiáng)對企業(yè)營運資產(chǎn)的管理

財務(wù)經(jīng)理在日常管理過程中，將流動資產(chǎn)作為重心，提高其利用效率以及周轉(zhuǎn)速度，嚴(yán)格控制不合理之處，減少呆賬、壞賬產(chǎn)生的可能性；降低所產(chǎn)生的機(jī)會成本。

2.把企業(yè)的營運能力分析作為決策者的考核、激勵指標(biāo)。

3.做好財務(wù)預(yù)警，進(jìn)行適時監(jiān)控

企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展水平各有不同，企業(yè)應(yīng)結(jié)合企業(yè)的實際情況以及對相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)來進(jìn)行營運能力的分析研究，企業(yè)應(yīng)定期對相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行檢測與抽查，發(fā)現(xiàn)問題要及時找出原因以及解決方案，并且迅速執(zhí)行，讓企業(yè)的營運能力分析保持在安全的范圍。

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