李曉曦

摘 要：2015年十八屆五中全會提出了創(chuàng)新的理念，實施““互聯(lián)網(wǎng)+””行動計劃，同時我國目前將轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，建立創(chuàng)新型國家作為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，而創(chuàng)新研究需要大量資金，科技型企業(yè)無形資產(chǎn)所占比重較大，因此在房屋、土地使用權(quán)等資產(chǎn)抵押融資有限的情況下，研究小微科技型企業(yè)用其所擁有的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資就應(yīng)運而生。但是在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押過程中存在諸多問題，因此本文就是研究這些問題并提出相應(yīng)的解決方案。

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+”；知識產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；風(fēng)險；模式

一、我國“互聯(lián)網(wǎng)+”和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資質(zhì)押的概述

2015年十八屆五中全會提出了創(chuàng)新的理念，實施““互聯(lián)網(wǎng)+””行動計劃，同時我國目前將轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，建立創(chuàng)新型國家作為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，而創(chuàng)新研究需要大量資金，科技型企業(yè)無形資產(chǎn)所占比重較大，因此在房屋、土地使用權(quán)等資產(chǎn)抵押融資有限的情況下，研究小微科技型企業(yè)用其所擁有的知識產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資就應(yīng)運而生。

小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍。大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，小微企業(yè)在穩(wěn)定增長、擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新、繁榮市場和滿足需求等方面在促進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)[1]。然而，由于小微企業(yè)大部分處于初創(chuàng)期或成長期，“資產(chǎn)總量少、技術(shù)比重大、融資風(fēng)險高”的階段性特征決定了其必然受到金融機(jī)構(gòu)的歧視，難以獲得貸款支持，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的快速健康發(fā)展。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資較好地解決了小微企業(yè)融資難題。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是指企業(yè)或個人以其合法擁有且仍有效的專利權(quán)、注冊商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)經(jīng)評估后作為質(zhì)押標(biāo)的物，從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，并按期償還本息的融資方式[2]。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的標(biāo)的物本質(zhì)上是無形財產(chǎn)權(quán)，是一種沒有形體的財富，但同時又與房屋、設(shè)備等有形財產(chǎn)一樣，具有價值和使用價值，同樣受到國家法律保護(hù)。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的屬性剛好與小微企業(yè)階段性特征完美融合，再結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+”的理念，這些天然成為小微企業(yè)融資的必然選擇。

二、小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押存在的制度困境

（一）融資雙方信息不對稱引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)估值的逆向選擇和道德風(fēng)險

在融資雙方信息不對稱引發(fā)知識產(chǎn)權(quán)估值的過程中，小微企業(yè)和銀行是典型的博弈關(guān)系，小微企業(yè)為了利用知識產(chǎn)權(quán)盡可能多地獲得貸款，往往會最大限度地增加知識產(chǎn)權(quán)估值，而銀行為了避免信貸風(fēng)險，則會盡可能地壓榨水分降低估值。這種狀態(tài)下，如何建立科學(xué)的知識產(chǎn)權(quán)價值評價體系，準(zhǔn)確把握決定知識產(chǎn)權(quán)價值的諸多關(guān)鍵因素，從而最終客觀、公正、合理確定知識產(chǎn)權(quán)價值，有效避免道德風(fēng)險和逆向選擇的發(fā)生就顯得尤為重要和迫切。更為棘手的是，知識產(chǎn)權(quán)為無形資產(chǎn)，是“無形”的質(zhì)押物，不同于以往傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)質(zhì)押物，故以質(zhì)押初期價值的一定比例來估值的經(jīng)典銀行信貸風(fēng)險決策模型已不再適用，必須充分考慮企業(yè)經(jīng)營狀況、市場占有率、行業(yè)發(fā)展前景等重要因素的影響。綜和，目前我國還沒有形成一套規(guī)范、成熟的知識產(chǎn)權(quán)估值評價體系，目前銀行主要依靠財務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，故而為了避免估值風(fēng)險，銀行著重發(fā)放短期貸款，對中長期權(quán)利質(zhì)押貸款望而卻步。

（二）交易流通渠道不暢導(dǎo)致知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的流通困難

由于交易流通渠道不暢質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)面臨難以流通處置的風(fēng)險融資的小微企業(yè)與銀行簽署質(zhì)押合同的目的在于，當(dāng)企業(yè)無法正常履行償貸義務(wù)的時候，銀行作為債權(quán)人有權(quán)依照合同約定處置質(zhì)押標(biāo)的物，實現(xiàn)自己的債權(quán)。因此，當(dāng)貸款出現(xiàn)風(fēng)險時，知識產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物能否順利、高效地處置變現(xiàn)，快速有效地控制、轉(zhuǎn)移、分散或化解風(fēng)險，成為商業(yè)銀行順利開展、健康發(fā)展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的關(guān)鍵所在。目前，雖然我國已經(jīng)逐步建立起了較為完善的知識產(chǎn)權(quán)交易體系，共在全國29個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）建設(shè)了41家國家專利技術(shù)展示交易中心，全面服務(wù)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)交易。但各市場仍處于分頭管理、分別保護(hù)的情形，尚未形成全國性統(tǒng)一市場，無法全面整合資源，及時、有效、統(tǒng)一公布有關(guān)信息。這就使得銀行在取得知識產(chǎn)權(quán)所有權(quán)后，拍賣、轉(zhuǎn)讓、訴訟及執(zhí)行的交易成本大大增加，高成本與低效率使銀行面臨貸款可能無法收回或者收回成本大于收益的風(fēng)險，從而極大影響了銀行開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的積極性[3]。

（三）價值決定多元化引發(fā)經(jīng)營管理中知識產(chǎn)權(quán)的價值貶值

現(xiàn)實中任何一項資產(chǎn)的價值都不是固定不變的，總是處于一個相對變動的狀態(tài)。知識產(chǎn)權(quán)在權(quán)力存續(xù)期間，價值受到諸多因素的影響和挑戰(zhàn)，任何一個因素發(fā)生變化，都可能引發(fā)其價值的劇烈波動。主要有以下因素：一是知識產(chǎn)權(quán)本身并不創(chuàng)造價值，只有當(dāng)權(quán)利人將其用于生產(chǎn)或經(jīng)營當(dāng)中時才創(chuàng)造價值。因此，權(quán)利人能否信守提交融資申請時的承諾，實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的效用最大化，確保知識產(chǎn)權(quán)保值增值，就顯得尤為重要。二是出質(zhì)人的道德風(fēng)險。由于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資標(biāo)的物是知識產(chǎn)權(quán)，是智力成果，是無形資產(chǎn)，銀行很難監(jiān)控。如果發(fā)生出質(zhì)人道德危機(jī)，其將已經(jīng)質(zhì)押的專利權(quán)改頭換面轉(zhuǎn)讓給第三方，就會大大降低質(zhì)押專利權(quán)的價值，甚至?xí)鹳|(zhì)押專利權(quán)的所有權(quán)糾紛，從而引發(fā)償貸危機(jī)[4]。三是專利權(quán)的價值受市場外部環(huán)境影響較大。專利權(quán)的實質(zhì)是對特定發(fā)明創(chuàng)造使用權(quán)的保護(hù)，保障未經(jīng)許可不受他人的侵害?？墒?，如果市場外部環(huán)境發(fā)生了巨大變化，技術(shù)創(chuàng)新的周期大大縮短，別人研制了更為優(yōu)良的產(chǎn)品，掌握了更為先進(jìn)的技術(shù)，這就使得質(zhì)押專利權(quán)喪失預(yù)期經(jīng)濟(jì)價值，甚至變得一文不值，進(jìn)而出現(xiàn)償貸危機(jī)。四是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況決定商標(biāo)權(quán)價值。企業(yè)商標(biāo)通常情況下是依附于企業(yè)實體而存在的，如果企業(yè)消亡，其商標(biāo)價值會極大貶值，直至毫無價值。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”小微企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押之困境的克服對策

伴隨著國家對小微企業(yè)金融的越發(fā)重視，以及我國互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)的不斷創(chuàng)新，我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)獲得了長足發(fā)展。目前，全國除個別省份外，均出臺了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貼息等一系列政策措施大力促進(jìn)其發(fā)展，并且結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步完善信息增加效率。綜合分析來看，還應(yīng)在以下幾個方面加以完善。

（一）利用互聯(lián)網(wǎng)積極構(gòu)建科學(xué)規(guī)范的知識產(chǎn)權(quán)評估體系

根據(jù)中國資產(chǎn)評估協(xié)會頒布實施的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》、《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》《著作權(quán)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》和《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》等有關(guān)規(guī)定，目前國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資通常適用分析收益法、市場法等評估方法，較好地規(guī)范了評估操作流程和具體要求，在互聯(lián)網(wǎng)中大致形成了統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)。但是，由于知識產(chǎn)權(quán)的復(fù)雜性、專業(yè)性和時效性，在評估實踐過程中任然存在很大的自由裁量權(quán)，比較容易出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差，損害評估公信力，導(dǎo)致信任危機(jī)。因此，應(yīng)建立健全中國資產(chǎn)評估協(xié)會與國家知識產(chǎn)權(quán)局、商標(biāo)局、版權(quán)局之間的業(yè)務(wù)技術(shù)交流合作機(jī)制，實現(xiàn)主要業(yè)務(wù)信息共享，加大科研投入，及時總結(jié)經(jīng)驗，提高工作水平，盡快研究制定一套較為完善的評估體系，并利用互聯(lián)網(wǎng)推廣落實，從而切實提高知識產(chǎn)權(quán)的評估質(zhì)量。

（二）利用互聯(lián)網(wǎng)實施更為嚴(yán)格的信息披露制度

依托知識產(chǎn)權(quán)交易平臺，建立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)信息交流平臺，將開展質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的知識產(chǎn)權(quán)的注冊信息、權(quán)屬單位、法律狀態(tài)、質(zhì)押合同等信息進(jìn)行詳細(xì)登記于互聯(lián)網(wǎng)中，創(chuàng)建完備的信息數(shù)據(jù)庫，供小微企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、中介機(jī)構(gòu)、相關(guān)政府部門等單位查閱，以有效避免出現(xiàn)質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)因他人提出異議而撤銷、質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)因類似（重復(fù)）侵權(quán)而發(fā)生爭議、質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)因有效期過短影響質(zhì)押價值等一系列法律風(fēng)險。同時，鑒于質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)是無形資產(chǎn)，其價值決定影響因素眾多，日常經(jīng)營管理行為極易造成知識產(chǎn)權(quán)價值的波動，須加大對開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)企業(yè)的監(jiān)管。為此，可參照上市公司信息披露有關(guān)規(guī)定，要求企業(yè)必須及時在互聯(lián)網(wǎng)平臺披露對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、質(zhì)押的知識產(chǎn)權(quán)價值等有重大影響的信息，以更好地保護(hù)質(zhì)權(quán)人的利益。

（三）利用互聯(lián)網(wǎng)努力構(gòu)建區(qū)域聯(lián)動、信息共享、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的全國性市場

當(dāng)前，國家知識產(chǎn)權(quán)局根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場發(fā)育條件，堅持重點布局與協(xié)調(diào)發(fā)展相結(jié)合的原則，在全國29個?。ㄗ灾螀^(qū)直轄市）建設(shè)了41家國家專利技術(shù)展示交易中心，全面服務(wù)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)交易，2014年專利權(quán)交易額為8577億元。與此同時，在當(dāng)?shù)卣拇罅χС窒?，全國各地已成立?3家區(qū)域性股權(quán)交易市場，“一省一市場”的組建格局基本完成[5]。就全國范圍來看，股權(quán)交易市場與知識產(chǎn)權(quán)交易市場功能相似、職能相近，又都是由各地地方政府主導(dǎo)建設(shè)的，但只有4家專利權(quán)展示交易中心依托區(qū)域性股權(quán)交易市場而建，這存在著非常大的重復(fù)建設(shè)、資源浪費。因此，完全有必要利用互聯(lián)網(wǎng)將兩個市場有機(jī)融合，可以充分利用股權(quán)交易市場資本運作的優(yōu)勢，積極探索知識產(chǎn)權(quán)股權(quán)化的有效路徑，拓展流通交易渠道，著力化解質(zhì)押融資的處置風(fēng)險。更重要的是，知識產(chǎn)權(quán)交易市場完全可以借助區(qū)域性股權(quán)交易市場較為完善的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，積極構(gòu)建全國統(tǒng)一的交易市場，切實解決知識產(chǎn)權(quán)交易處置難的問題[6]。

（四）利用互聯(lián)網(wǎng)全力打造“企業(yè) + 政府 + 機(jī)構(gòu)+ 銀行”的運營模式

實踐證明，如果沒有政府的大力扶持和積極推動，資產(chǎn)弱小、力量薄弱、剛剛起步的小微企業(yè)很難通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押及時解決融資難、融資貴的發(fā)展困境，無論哪種模式，政府都發(fā)揮了至關(guān)重要、舉足輕重的關(guān)鍵作用。鑒于對上述國內(nèi)三種典型發(fā)展模式的綜合比較研究，本文認(rèn)為，我國當(dāng)前應(yīng)當(dāng)以建設(shè)“服務(wù)型政府”為引導(dǎo)，在充分尊重和發(fā)揮市場作用的基礎(chǔ)上，在互聯(lián)網(wǎng)的平臺上加大政府的宏觀調(diào)控力度，大力發(fā)展“小微企業(yè)+政府基金+中介機(jī)構(gòu)+貸款銀行”的“直接質(zhì)押+間接質(zhì)押”相結(jié)合的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展模式。政府基金可以通過給獲得質(zhì)押貸款的小微企業(yè)提供貼息服務(wù)，降低小微企業(yè)融資成本，激發(fā)小微企業(yè)參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的積極性；另外，通過積極開展融資再擔(dān)保業(yè)務(wù)，可以最大限度地降低擔(dān)保公司風(fēng)險，緩解壓力，從而調(diào)動擔(dān)保公司開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的積極性。而其他參與主體則均以市場主體的身份參與其中，一切行為均按照市場規(guī)則辦事，最大限度地體現(xiàn)“公平+效率”[7]。

參考文獻(xiàn)：

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[3]何斌.中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款制約因素及解決方案（J）.金融縱橫，2011.

[4]謝秀紅，李敏.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)的實踐及對策分析（J）.中國科技產(chǎn)業(yè)，2010.

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[7]譚果林.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險控制的實踐與探討（J）.科技與法律，2015.