摘 要：自2015年11月習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上強調(diào)要著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，“供給側(cè)改革”就成為中國經(jīng)濟的熱詞。以需求側(cè)為主的管理所取得的效果日益下降，而為此付出的代價則越發(fā)明顯，并且我國供給體系存在一些明顯的問題，供需錯配要求我們進行供給側(cè)改革。從時代背景來看，中國目前面臨經(jīng)濟增速換檔、人口紅利消失等問題，也要求我們從供給側(cè)進行改革。供給側(cè)改革的內(nèi)容則包括制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、人口改革等六個方面。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革 需求側(cè)管理 供給體系 經(jīng)濟增速 人口紅利 結(jié)構(gòu)性的有效供給

中圖分類號：F014.32 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）10-016-03

自2015年11月習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上強調(diào)要著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來，“供給側(cè)改革”就成為中國經(jīng)濟的熱詞。長期以來著力于從需求端發(fā)力的投資刺激政策，近年來呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，在這樣的背景下，“供給側(cè)改革”一經(jīng)提出就引來各方關(guān)注。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵

（一）中央領(lǐng)導(dǎo)人多次對供給側(cè)改革作出重要指示

自2015年11月習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)工作領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上強調(diào)供給側(cè)改革以來，李克強總理、楊偉民副主任等分別多次就供給側(cè)改革的內(nèi)涵、重點等方面進行了闡述。

（二）什么是供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革

所謂供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是相對于需求側(cè)管理而言的。

需求側(cè)管理的理論基礎(chǔ)來源于凱恩斯理論中的國民收入均衡分析。凱恩斯認為經(jīng)濟增長主要源于投資、消費與凈出口這“三駕馬車”的拉動，用公式表示為：

Y=C+I+G+X-M

其中，Y表示總產(chǎn)出，C表示消費，I是投資，G是政府支出，X-M是凈出口。

在需求側(cè)管理者看來，實現(xiàn)國民收入的增長，主要是依靠擴大需求，具體包括投資需求、消費需求以及出口需求。刺激這些需求增長的主要政策工具包括貨幣政策與財政政策。

總供給，是指一定時期內(nèi)社會所提供的勞務(wù)和產(chǎn)品的總產(chǎn)量，決定總供給的因素包括技術(shù)水平、勞動力、資本、土地、制度五要素。所謂供給側(cè)改革就是對這些要素市場進行改革，使要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益。供給側(cè)管理的理論基礎(chǔ)來自薩伊定律，即供給創(chuàng)造需求。實踐基礎(chǔ)則主要有里根經(jīng)濟學(xué)。上世紀80年代，當時的美國總統(tǒng)里根采納了供給經(jīng)濟學(xué)。里根政府大幅削減個人所得稅，而且使所有稅收檔次的基數(shù)與通貨膨脹掛鉤，大大減輕了納稅人的負擔(dān)、提高了稅制的公平性；為刺激投資，還實行了加速折舊和投資稅收抵免等措施，企業(yè)所得稅也被大幅削減。此外，稅制整體上得到簡化，許多稅收特惠被取消，在提高效率和公平的同時堵塞了稅收漏洞。

二、我國供給側(cè)改革的宏觀背景

（一）以需求側(cè)為主的管理所取得的效果日益下降，而為此付出的代價則越發(fā)明顯

自1998年以來，我國宏觀調(diào)控主要是需求側(cè)管理，即運用投資、消費與凈出口這“三駕馬車”的拉動來刺激經(jīng)濟的增長。如2009年的4萬億元經(jīng)濟刺激措施以及10萬億元的貸款就是為了增加投資需求，擴大內(nèi)需，利用投資乘數(shù)效應(yīng)來提升經(jīng)濟增長速度。需求側(cè)管理已成為過去近20年來我國在促進經(jīng)濟增長最常用的方法，需求側(cè)管理對推動中國經(jīng)濟的發(fā)展曾起了重大的作用，讓中國率先走出1998年的亞洲金融危機以及2008年美國次債危機的陰影。但是，隨著時間的推移，需求側(cè)管理所產(chǎn)生的副作用正日益明顯。進入2015年以來，我國經(jīng)濟出現(xiàn)下行的態(tài)勢，整體上看，我國經(jīng)濟出了“四降一升”的狀況。

一是經(jīng)濟增長速度下降。從表2可以看出，我國的GDP增速逐季在下滑，并且增速的絕對值都處在7%以下，很難再現(xiàn)2015年以前的8%、9%的高速增長水平。

二是工業(yè)品出廠價格下降。從圖1可以看出，工業(yè)投資者價格指數(shù)近兩年來都是負數(shù)，在2015年1月直到2016年1月近一年的時間里處在最低水平，價格跌幅幾乎達到6%。這主要是由于生產(chǎn)資料的價格指數(shù)下降幅度大，投資的意愿不強烈。

三是企業(yè)利潤增幅下降，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增幅變成-2.3%，越是原材料、初級產(chǎn)品等上游產(chǎn)業(yè)利潤下降幅度越大。

四是財政收入下降。從圖2可以看出近三年來財政收入增速下降明顯。由高峰期的24.8%的增速下降到8.4%，稅收收入的增速也由峰值22.6%下降到4.8%，2015年的財政收入和稅收收入的增速均創(chuàng)1988年以來增速的最低值。財政收入的下降主要由稅收收入下降所導(dǎo)致，其中稅收收入下降主要是工業(yè)產(chǎn)品出廠價格大幅下降、企業(yè)利潤下降所致。

五是經(jīng)濟風(fēng)險發(fā)生的概率上升，特別是金融風(fēng)險上升。中國社會科學(xué)院發(fā)布《中國國家資產(chǎn)負債表2015》報告稱，2007—2013年，國家總負債從118.9萬億元增加到339.1萬億元，增長220.2萬億元，年均增長36.7萬億元。據(jù)此數(shù)據(jù)算，國家負債率由41.8%提高到49%，上升7.2個百分點，年均提高1.2個百分點。報告還測算出，2014年末，中國經(jīng)濟整體負債總額占GDP的比重從2008年的170%上升到235.7%。剔除金融機構(gòu)，中國實體部門債務(wù)為138.33萬億，占GDP比重從2008年的157%上升到2014年的217.3%。負債率高容易導(dǎo)致經(jīng)濟運行某些環(huán)節(jié)上出現(xiàn)斷裂，這個爆發(fā)點多了以后有傳導(dǎo)效應(yīng)和連鎖反應(yīng)，容易出現(xiàn)系統(tǒng)性危機。

（二）我國供給體系存在一系列問題

2015年11月18日，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民表示，中國的供給體系和結(jié)構(gòu)至少存在六個方面的問題，如供給體系總體呈外向型、主要面向低收入群體、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本提高過快等，其中高成本是供給側(cè)最致命的硬傷。

1.中低端、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品過剩。近年來，產(chǎn)能過剩成為我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的重要問題，其中，鋼鐵行業(yè)首當其沖。一直以來，鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，由于技術(shù)不到位導(dǎo)致產(chǎn)能利用率低下，鋼材價格持續(xù)下滑，鋼鐵企業(yè)面臨較大的盈利壓力。

2.高端產(chǎn)品不足。隨著居民生活水平提高，人民對各類消費需求的性價比、安全、質(zhì)量等要求也在提高，但消費品供給規(guī)模有余而品質(zhì)不足，導(dǎo)致人們要出國去買奶粉、買馬桶蓋甚至藥品、牙膏。據(jù)中國旅游研究院和攜程旅行網(wǎng)日前發(fā)布的報告顯示，2016年春節(jié)全國出境旅游人數(shù)接近600萬人次。中國旅游研究院數(shù)據(jù)顯示，中國大陸出境游人數(shù)和購買力已連續(xù)3年居世界第一。2015年我國境外消費1.2萬億元，而全年實現(xiàn)社會消費品零售總額30.1萬億元，境外消費占國內(nèi)消費的比例約為4%。

同時，隨著衣食住行為主的消費實現(xiàn)了基本滿足，老百姓的消費升級明顯加快，向個性化、高端化、服務(wù)化發(fā)展，新需求很多，有效供給還難以跟進。

這意味著，當前中國經(jīng)濟面臨的問題，并不在短期需求，而在中長期供給。

3.結(jié)構(gòu)性的有效供給不足。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，同時存在著結(jié)構(gòu)性的有效供給不足。李克強總理在參加有關(guān)鋼鐵煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩座談會時指出，“我們不具備生產(chǎn)模具鋼的能力，就連圓珠筆頭上的圓珠目前仍然需要進口。這都需要調(diào)整結(jié)構(gòu)?！?/p>

楊偉民副主任也舉了平板電腦等例子加以說明。比如平板玻璃我們嚴重過剩了，但電子用的平板玻璃、電視用的大平板等我們還是依靠進口，不能自己生產(chǎn)。風(fēng)電設(shè)備總體過剩了，但控制系統(tǒng)和不少零部件我們需要進口。

4.房地產(chǎn)庫存嚴重。國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年10月末商品房待售面積已增至68632萬平方米，同比增長14%。按照我國人均住房面積35平方米計算，“空置”的住房可供2億人口居住。如果算上全國各地的小產(chǎn)權(quán)房，以及一些沒有納入統(tǒng)計口徑的房子，中國住房過剩的狀況會更加嚴重。在國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜看來，現(xiàn)在的庫存，按照2014年的銷售速度好好賣，要賣8年才能夠賣完的。

5.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本提高過快。企業(yè)的人力成本、財務(wù)成本、稅收成本、銷售成本等各項成本不斷上漲，以財務(wù)成本為例，審計署2015年末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在抽查的廣東和吉林30戶小微企業(yè)84筆銀行貸款中，個別企業(yè)從商業(yè)銀行貸款的實際成本達到12.5%，山東省小微企業(yè)從小額貸款公司取得的貸款綜合成本最高達到30%（樊志剛，2016）。有些方面的成本，不僅高于其他中等收入國家，甚至高于高收入國家了。這樣的結(jié)果是，一方面產(chǎn)能過剩，產(chǎn)品不好賣；另一方面成本進一步提高，企業(yè)兩頭受壓，削弱了企業(yè)特別是實體經(jīng)濟企業(yè)的盈利能力，高成本是供給側(cè)最致命的硬傷（楊偉民，2015）。

三、供給側(cè)改革的時代背景分析

（一）經(jīng)濟發(fā)展面臨新常態(tài)，經(jīng)濟增速換檔回落

所謂經(jīng)濟新常態(tài)，是指經(jīng)濟增長速度從過去10%左右的高速增長轉(zhuǎn)為7%～8%的中高速增長。環(huán)顧世界，當一個國家或地區(qū)經(jīng)歷了一段時間的高速增長后，都會出現(xiàn)增速“換擋”現(xiàn)象（見表3）。

國家信息中心首席經(jīng)濟師范劍平分析，中國是一個發(fā)展很不平衡的大國，各個經(jīng)濟單元能接續(xù)發(fā)力、綿延不絕，導(dǎo)致發(fā)展能量巨大而持久，因而中國經(jīng)濟有望在7%～8%的中高速擋運行一段時間，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)L型。另外從國際經(jīng)驗來看，中國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，乃至將來的中速增長，根據(jù)日本、韓國經(jīng)驗來看，一般是經(jīng)歷十年左右時間。

（二）傳統(tǒng)的人口紅利正在消失

中國經(jīng)濟的高速增長很大程度上得益于勞動人口總?cè)丝诘谋壤粩嗌仙摹叭丝诩t利”。但是中國已經(jīng)接近劉易斯拐點和巴拉薩—薩繆爾森效應(yīng)起點（沈建光，姚余棟，2011）。所謂劉易斯拐點，即勞動力過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點，是指在工業(yè)化過程中，隨著農(nóng)村富余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的逐步轉(zhuǎn)移，農(nóng)村富余勞動力逐漸減少，最終枯竭。

如圖3，橫軸表示勞動力供給，縱軸表示工資水平。工資水平長期保持不變勞動力過剩，隨著AD1右移至AD2到了勞動力過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點，即劉易斯拐點。

中國經(jīng)營報報道，2015年勞動力規(guī)模由2012年的9.37億降至9.11億人，這是中國勞動力人口連續(xù)4年絕對值下降，中國人口紅利正在逐年縮水。中國社科院副院長蔡昉表示，隨著人口紅利的逐步消失，中國經(jīng)濟的潛在增長率不可避免下滑?！澳壳罢诔霈F(xiàn)的變化體現(xiàn)在四個方面：勞動力短缺導(dǎo)致工資上漲、勞動生產(chǎn)率增長速度低于農(nóng)民工工資增長速度、資本報酬遞減以及勞動力轉(zhuǎn)移出現(xiàn)負增長?！辈虝P說，對于中國而言，勞動力供給的短缺，抬升企業(yè)的人力成本正侵蝕中國制造業(yè)企業(yè)的利潤，進而導(dǎo)致許多企業(yè)停運或?qū)⒐S遷離中國。渣打銀行在2015年開展的珠三角制造企業(yè)調(diào)研報告也顯示，他們所調(diào)研的30%～40%的受訪企業(yè)反饋稱計劃將工廠遷至內(nèi)陸城市或遷離中國內(nèi)地，以應(yīng)對工人工資上漲和勞動力短缺局面。

（三）中國正在步入中等收入國家行列，面臨“中等收入陷阱”風(fēng)險。

“中等收入陷阱”的概念是世界銀行在2006年《東亞經(jīng)濟發(fā)展報告》中最早提出的，其內(nèi)涵主要是指：某些國家在人均國民收入達到3000美元以后便陷入經(jīng)濟增長停滯期，在相當長時間內(nèi)無法成功躋身高收入國家行列。新世紀以來，中國人均國民收入快速增長，由2000年的930美元躍升到2014年的7575美元。目前中國已處在中高等收入發(fā)展階段，既面臨前所未有的向高收入國家行列躍升的機遇，也面臨落入“中高收入陷阱”的危險。人口紅利、勞動力供給增速、勞動生產(chǎn)率增速、經(jīng)濟開放程度、市場準入限制降低，外部環(huán)境、社會穩(wěn)定程度以及收入分配公平程度等，能否在中等收入階段成功轉(zhuǎn)換增長動力機制，調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)，是一個國家能否跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵。

（四）潛在的滯脹威脅

所謂滯脹是指，經(jīng)濟學(xué)家們基于上世紀70年代歐美經(jīng)濟滯漲經(jīng)歷的大量經(jīng)驗研究證明，判斷一個經(jīng)濟體是否滯漲的標記，一個就是物價與經(jīng)濟增速是否“倒掛”，另一個就是增速低于2%至3%這個底線。當前我國面臨潛在的滯脹威脅（賈康、徐林等，2013），據(jù)賈康、徐林等分析，我國潛在的經(jīng)濟增速已下降到7%左右，并且由于勞動力成本等因素的上升，中國的成本推動型通貨膨脹的預(yù)期在加強，中國經(jīng)濟運行面臨某種“滯脹式”的潛在威脅。

四、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容

影響總供給的五大因素，包括勞動力、資本、土地及附著在土地上的資源、技術(shù)創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。供給側(cè)改革主要是實現(xiàn)這些供給要素的最優(yōu)配置，從而提高經(jīng)濟增長效率。

（一）制度創(chuàng)新

中國的供給側(cè)改革，首先是進行頂層設(shè)計和系統(tǒng)改革，要打開制度紅利，激發(fā)經(jīng)濟社會活力，實現(xiàn)相關(guān)改革決策的較高水準（賈康、徐林等，2013）。

1.形成市場主導(dǎo)、政府引導(dǎo)的機制。實現(xiàn)政府“簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)”的行政審批制度改革。創(chuàng)造合法經(jīng)營、公平競爭、高度法治的市場環(huán)境，同時加強政府對市場的監(jiān)管、增加公共產(chǎn)品和公共服務(wù)。

2..深入推進財稅改革，啃下房地產(chǎn)稅、個人所得稅改革、中央與地方事權(quán)改革、地方收入體系重構(gòu)、預(yù)算管理基礎(chǔ)制度建設(shè)、PPP等幾個硬骨頭，形成政府與公民、中央與地方之間穩(wěn)定的經(jīng)濟關(guān)系。

3.推進國有企業(yè)改革、收入分配制度改革、社會保障制度改革等，以營造良好的市場競爭環(huán)境，促進社會的公平正義。

（二）技術(shù)創(chuàng)新

經(jīng)濟新常態(tài)下，我國經(jīng)濟增長動力的轉(zhuǎn)換要從依靠普通生產(chǎn)要素如資本、土地、勞動力的投入來拉動經(jīng)濟增長，轉(zhuǎn)向依靠科技創(chuàng)新來驅(qū)動經(jīng)濟增長。通過科技創(chuàng)新創(chuàng)造新供給、新效益和新空間，是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢，走創(chuàng)新型國家之路。

（三）勞動力供給側(cè)改革

所謂勞動力供給側(cè)改革就是解除勞動力上的抑制，增加勞動力人口。黨的十八屆五中全會決定全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策。全面放開二孩政策的實施，將會對我國經(jīng)濟社會長遠發(fā)展帶來一定的積極影響，能夠在一定程度上緩解勞動力問題。從方正證券測算的數(shù)據(jù)來看，放開二胎后，在2050年，20～44歲的人口比例將比不放開二胎時增加4%，增加規(guī)模達到1.28億人。這部分新增人口將補充勞動人口，給經(jīng)濟發(fā)展注入人口紅利。

（四）資本供給側(cè)改革

針對我國金融市場長期存在的結(jié)構(gòu)失衡、功能不全和“金融抑制”明顯等突出問題，需要全面推進金融改革，盡快解除金融抑制，完善多層次資本市場體系，以便更好地發(fā)揮金融體系深度動員社會資本、提高儲蓄率的作用，從根本上增強對實體經(jīng)濟的支持能力。

（五）土地及附著在土地上的資源供給側(cè)改革

土地方面，要釋放農(nóng)村土地的資本屬性和流轉(zhuǎn)屬性，使土地成為資本市場上可交易的生產(chǎn)要素，提高土地使用效率和效益。一方面穩(wěn)固農(nóng)村土地承包關(guān)系，完善土地所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營權(quán)分置辦法，推進土地經(jīng)營權(quán)有序流轉(zhuǎn)；另一方面維護進城落戶農(nóng)民土地承包權(quán)、宅基地使用權(quán)和集體收益分配權(quán)，支持引導(dǎo)其依法自愿有償轉(zhuǎn)讓上述權(quán)益。

（六）加快實行結(jié)構(gòu)性減稅

“營業(yè)稅改增值稅”的改革，在進口、中小微企業(yè)、創(chuàng)新活動、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)化等環(huán)節(jié)和領(lǐng)域的減稅與稅收優(yōu)惠舉措，應(yīng)成為現(xiàn)階段結(jié)構(gòu)性減稅的重點，并與資源稅、房地產(chǎn)稅改革一并納入財稅改革的通盤設(shè)計。

參考文獻：

[1] 戴慧.供給側(cè)改革與供給經(jīng)濟學(xué).中國經(jīng)濟報告，2016（3）

[2] 賈康等.中國需要構(gòu)建和發(fā)展以改革為核心的新供給經(jīng)濟學(xué).財政研究，2013（1）

[3] 沈建光，余姚棟.消費率反轉(zhuǎn)契機.財經(jīng)，2011（3）

[4] 吳敬璉.供給側(cè)改革應(yīng)對”四降一升”挑戰(zhàn).中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2016（1）

（作者單位：廣東理工學(xué)院 廣東肇慶 526100）

[作者簡介：陳鳳香（1978—），女，湖北新洲區(qū)人，碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理]

（責(zé)編：若佳）