郝強(qiáng)

摘 要：由于長期存在的信貸配給問題，農(nóng)村信貸市場失靈，中國的農(nóng)村民間金融制度尚不健全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展無序，受困于信息不對稱問題，P2P平臺和小額貸款公司經(jīng)營風(fēng)險偏高，倒閉和跑路事件屢見不鮮。社交金融為屬于人情社會的中國農(nóng)村民間金融提供了一種新的發(fā)展途徑，目前比較典型的社交金融領(lǐng)域有眾籌、社交證券投資、互助保險和社交借貸（熟人借貸）等。本文從社交借貸的基本概念出發(fā)，介紹社交借貸的風(fēng)險管理，探討它對創(chuàng)新農(nóng)村民間金融模式、解決農(nóng)村地區(qū)的金融排斥、實(shí)現(xiàn)普惠金融的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：社交借貸；民間借貸；民間金融

一、社交借貸的概念

社交借貸是社交金融最主要的表現(xiàn)形式，是基于社交環(huán)境下的信貸金融體系，在社交信任的基礎(chǔ)上通過互聯(lián)網(wǎng)建立用戶之間的金融關(guān)系，充分發(fā)揮社交網(wǎng)絡(luò)高效、便捷、即時等優(yōu)勢，并利用社會網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行風(fēng)險管理，實(shí)現(xiàn)普惠金融。社交借貸不限于人與人個體之間的短期借款，也包括企業(yè)間的借款，企業(yè)間合作融資等。社交借貸與傳統(tǒng)民間金融、互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸在借貸行為上有諸多不同，所以社交借貸有其獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)理。通過違約的社會懲罰和還款激勵機(jī)制，社交借貸可以管理借貸前后的風(fēng)險。

二、社會網(wǎng)絡(luò)控制借款人違約風(fēng)險

在單純中介型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上借款人為成功獲得貸款，借款人在按照平臺的要求，提供收入、身份、資產(chǎn)情況以及借款用途等公開信息的同時，有動機(jī)在敘述中過分突出他們的“質(zhì)量”，比如自身的還款的意愿、能力以及項目未來穩(wěn)定收益等。由于借款人沒有抵押品，出借方只能通過借款人提供的信息來判斷其違約可能并做出投資決策。為降低信息不對稱，互聯(lián)網(wǎng)社交借貸平臺可通過引入不同的風(fēng)險控制設(shè)計，提高借款人的社會網(wǎng)絡(luò)，增加其可信度。

社會網(wǎng)絡(luò)能夠幫助出借人做出投資決策，并最終能夠在一定程度降低借款人的違約風(fēng)險。在基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的社交借貸中，社會網(wǎng)絡(luò)在不同階段發(fā)揮著不同的作用：逆向選擇，事前道德風(fēng)險和事后道德風(fēng)險?？尚诺慕杩钊四軌蛲ㄟ^小組的審核或出借人的橫向選擇，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是甄別作用，出借人選擇違約概率較低的借款人，防止逆向選擇。借款人獲得款項投資后，會受到小組或出借人們的監(jiān)督，迫使借款人努力工作，按時還息，防止事前道德風(fēng)險，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是監(jiān)督作用。特別是在貸款到期時，通過小組或出借人施加監(jiān)督以及社會懲罰，迫使借款人及時還款，控制借款人的違約風(fēng)險，防止事后道德風(fēng)險，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是懲罰作用。從最初篩選借款人到最后還款，社會網(wǎng)絡(luò)能夠一步一步地迫使借款人嚴(yán)格規(guī)范地借款、投資、還款，并最終降低違約風(fēng)險。（見圖1）

三、出借人社會監(jiān)督下的違約風(fēng)險模型

出借方中有借款人的出借人及社交網(wǎng)絡(luò)延伸產(chǎn)生的其他出借人。如果出借人擁有更多有關(guān)借款人的私人信息（軟信息），在借款人投資項目過程中，出借人可以進(jìn)行監(jiān)督，及時觀測到借款人是否降低努力水平、改變資金用途等自利行為，并選擇監(jiān)督強(qiáng)度為m（m>0），還能及時觀察到借款人的違約行為。當(dāng)項目成功、收益實(shí)現(xiàn)，借款人選擇違約，則將會受到出借人施加的社會懲罰W（W>0），無法再次獲得出借人的信任和下一期貸款，友情也隨之?dāng)嗔?；?dāng)借款人履約，可以獲得社會網(wǎng)絡(luò)價值V。借款人進(jìn)行還款的預(yù)期事后收益是：

四、社交借貸對于創(chuàng)新農(nóng)村民間金融模式的借鑒意義

（一）正視民間金融對正規(guī)金融的補(bǔ)充作用，使民間金融公開合法化，緩解農(nóng)村地區(qū)金融排斥。民間金融對于緩解農(nóng)村地區(qū)金融排斥具有重要作用，企業(yè)和個人融資難，并不是農(nóng)村地區(qū)沒有富裕資金，而是資金因為信貸約束等問題，沒能到真正有需求的企業(yè)和個人手中，社交借貸可以通過互聯(lián)網(wǎng)和線下社會資本的結(jié)合，擴(kuò)大農(nóng)村金融市場交易可能性。

（二）政府應(yīng)該鼓勵發(fā)展社交金融，創(chuàng)新民間金融新形式，也應(yīng)加強(qiáng)對社交金融的監(jiān)管。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融，依托大數(shù)據(jù)和云計算，根據(jù)農(nóng)村金融需求的特點(diǎn)，尋找社交借貸與農(nóng)村消費(fèi)金融的結(jié)合點(diǎn)，開展社交金融營銷。支持小微型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，創(chuàng)新社交金融新模式，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)社交金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，激發(fā)市場的活力。

社交金融也存在和互聯(lián)網(wǎng)金融相似的監(jiān)管問題，比如社交借貸平臺的集資法律風(fēng)險，社交借貸的平臺安全性和資金第三方存管制度的落實(shí)和審核等等，政府應(yīng)該監(jiān)督社區(qū)和互聯(lián)網(wǎng)社交借貸平臺建設(shè)。除此之外，社交金融還存在互聯(lián)網(wǎng)金融沒有的問題，比如平臺或出借人而因借款人違約而擴(kuò)散借款人個人信息的行為是否違法等等。這一切都需要政府完善自己的監(jiān)管機(jī)制。

（三）應(yīng)積極規(guī)范引導(dǎo)民間金融發(fā)展，如社區(qū)型農(nóng)村金融互助組織等。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)信貸市場發(fā)展比較落后，農(nóng)村金融抑制和金融排斥問題一直比較突出。隨著改革開放以來，農(nóng)村的金融需求得到一定程度的滿足，但是農(nóng)村富余資金外流缺愈加嚴(yán)重。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)出于盈利性的考慮，發(fā)展農(nóng)業(yè)及農(nóng)村的業(yè)務(wù)成為在尋求政策補(bǔ)貼的被迫行為。在農(nóng)村信用社改革成為農(nóng)商行之后，支農(nóng)力度進(jìn)一步縮減。中國的微型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該借鑒互聯(lián)網(wǎng)平臺的社交借貸技術(shù)，依托獨(dú)特運(yùn)行機(jī)制管理風(fēng)險、開展關(guān)系借貸。

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