郭振華上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院

行為保險(xiǎn)學(xué)系列（六）消費(fèi)者選擇理論視野下的理性保險(xiǎn)決策（上）

郭振華上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院

本文受?chē)?guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目（71173144）的資助。

郭振華，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系主任、副教授，兼任中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)理事、上海保險(xiǎn)學(xué)會(huì)理事。長(zhǎng)期講授《保險(xiǎn)學(xué)》《保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理》等課程，主持完成國(guó)家自然科學(xué)基金、教育部社科基金、上海社科基金項(xiàng)目各一項(xiàng)。

20世紀(jì)40年代，馮·諾依曼和摩根斯坦將丹尼爾·伯努利1738年發(fā)明的期望效用理論公理化后，期望效用理論逐漸成為標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)決策理論，之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家逐漸將該理論指導(dǎo)下的“不確定條件下的選擇理論”寫(xiě)入了經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)，并且將保險(xiǎn)決策作為經(jīng)典案例。所謂理性保險(xiǎn)決策，就是在面對(duì)可保風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無(wú)論是選擇是否投保，還是選擇投保時(shí)的保險(xiǎn)金額，理性人都會(huì)按期望效用最大化準(zhǔn)則進(jìn)行決策，選擇使自己的期望效用最大的行動(dòng)方案。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，個(gè)體通常主要面臨三類(lèi)經(jīng)濟(jì)決策：消費(fèi)-儲(chǔ)蓄決策、消費(fèi)決策和投資（或儲(chǔ)蓄）決策。消費(fèi)-儲(chǔ)蓄決策是指?jìng)€(gè)體決定自己當(dāng)期收入中多少用于當(dāng)下消費(fèi)，多少儲(chǔ)蓄起來(lái)用于未來(lái)消費(fèi)；消費(fèi)決策是指?jìng)€(gè)體如何將用于當(dāng)期消費(fèi)的收入合理地花費(fèi)在各種消費(fèi)品上，以滿(mǎn)足自己的需要；投資決策是指?jìng)€(gè)體如何將用于儲(chǔ)蓄的收入進(jìn)行合理投資，以便將來(lái)消費(fèi)更多。比較特殊的是耐用品（使用期限超過(guò)1年的商品，如電視、空調(diào)、汽車(chē)等）消費(fèi)，因?yàn)槟陀闷废M(fèi)實(shí)際上包含很大的投資成分，首先是耐用品的使用期限較長(zhǎng)，其次是現(xiàn)實(shí)中存在大量通過(guò)借貸購(gòu)買(mǎi)耐用品的情況，因此，個(gè)體在耐用品購(gòu)買(mǎi)時(shí)需要對(duì)其未來(lái)多年的使用效用、維護(hù)開(kāi)支與購(gòu)買(mǎi)支出（可能包含借貸并采取分期付款）采用凈現(xiàn)值等方法進(jìn)行對(duì)比和決策。

顯然，幾乎任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)體可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的方式降低其中可度量的純粹風(fēng)險(xiǎn)。例如，購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)后就面臨汽車(chē)事故風(fēng)險(xiǎn)，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商在賣(mài)車(chē)的同時(shí)會(huì)銷(xiāo)售汽車(chē)保險(xiǎn)，新車(chē)客戶(hù)往往會(huì)同時(shí)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)和汽車(chē)保險(xiǎn)；再比如購(gòu)買(mǎi)家電后面臨質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)1年期和多年期延期保證保險(xiǎn)來(lái)解決。但主流經(jīng)濟(jì)學(xué)既沒(méi)有在消費(fèi)決策中討論保險(xiǎn)，也沒(méi)有在投資決策中討論保險(xiǎn)，而是將保險(xiǎn)決策作為特殊問(wèn)題進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)處理。一個(gè)重要原因可能是利昂·瓦爾拉斯的傳統(tǒng)，為了在完全確定的條件下發(fā)展一般經(jīng)濟(jì)均衡理論，經(jīng)濟(jì)學(xué)家利昂·瓦爾拉斯（1874）把保險(xiǎn)作為一個(gè)特殊問(wèn)題專(zhuān)門(mén)研究，認(rèn)為保險(xiǎn)是消除其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中固有的不確定性的手段，沒(méi)有將保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)決策放在經(jīng)濟(jì)學(xué)三大決策體系中統(tǒng)籌考量。后續(xù)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)繼承了瓦爾拉斯的分析體系，一直將保險(xiǎn)專(zhuān)門(mén)處理。①

本文認(rèn)為，正是因?yàn)橹髁鹘?jīng)濟(jì)學(xué)為了方便發(fā)展一般均衡理論的需要，使得主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)決策游離于個(gè)體的三類(lèi)主要經(jīng)濟(jì)決策之外，似乎既不屬于消費(fèi)決策也不屬于投資決策，而是一個(gè)特殊問(wèn)題“不確定條件下的選擇決策”。這就使得主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性保險(xiǎn)決策理論有一定的片面性，忽略了個(gè)體在收入約束下的三大經(jīng)濟(jì)決策對(duì)保險(xiǎn)決策的影響。

為此，本文將經(jīng)典的理性保險(xiǎn)決策理論放在個(gè)體經(jīng)濟(jì)決策這一宏大視角下進(jìn)行審視，研究理性個(gè)體的保險(xiǎn)決策模式會(huì)發(fā)生哪些變化。本文首先研究保險(xiǎn)到底屬于消費(fèi)還是投資，研究主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)保險(xiǎn)決策處理方面的缺陷；其次，在確認(rèn)保障性保險(xiǎn)屬于消費(fèi)的條件下，將保險(xiǎn)決策置于消費(fèi)者選擇理論（簡(jiǎn)稱(chēng)消費(fèi)理論）中，建立了修正的最優(yōu)保險(xiǎn)決策模型，并且，通過(guò)比較修正保險(xiǎn)決策模型和經(jīng)典保險(xiǎn)決策模型的不同，分析保險(xiǎn)需求的變化和特點(diǎn)；最后，基于修正保險(xiǎn)決策模型，分析需求層次性和消費(fèi)升級(jí)對(duì)保險(xiǎn)需求的影響，分析保險(xiǎn)產(chǎn)品的消費(fèi)升級(jí)，即研究人們的實(shí)際消費(fèi)目錄隨著收入增長(zhǎng)到底會(huì)發(fā)生哪些規(guī)律性的變化，保險(xiǎn)在其中處于哪個(gè)位置，以及在保險(xiǎn)消費(fèi)中，隨著收入增長(zhǎng)，人們會(huì)優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)哪些保險(xiǎn)，而把哪些保險(xiǎn)延后購(gòu)買(mǎi)。

一、保險(xiǎn)到底是消費(fèi)還是投資？

當(dāng)前，保險(xiǎn)市場(chǎng)上的保險(xiǎn)產(chǎn)品種類(lèi)繁多，按照保險(xiǎn)的本質(zhì)功能“保障性”可將保險(xiǎn)產(chǎn)品分為：保障性保險(xiǎn)、投資性保險(xiǎn)和保障投資性保險(xiǎn)。保障性保險(xiǎn)是指純保障性產(chǎn)品，沒(méi)有任何投資成分；投資性保險(xiǎn)是指純投資性產(chǎn)品，沒(méi)有任何保障成分；保障投資性保險(xiǎn)是指既有保障成分又有投資成分的保險(xiǎn)。那么，保險(xiǎn)到底屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的消費(fèi)還是投資呢？

1.1.保障性保險(xiǎn)屬于消費(fèi)

如果是保障性保險(xiǎn)，意味著保單沒(méi)有現(xiàn)金價(jià)值，在保險(xiǎn)期限內(nèi)，發(fā)生保險(xiǎn)事故就獲得保險(xiǎn)金，不發(fā)生保險(xiǎn)事故，到保險(xiǎn)期限末保單就終止了。保障性保險(xiǎn)其實(shí)與一般消費(fèi)品無(wú)異，都是買(mǎi)來(lái)用一段時(shí)間，用完就沒(méi)有了，需要就再買(mǎi)。只不過(guò)保險(xiǎn)的用途比較特殊，是為了保障消費(fèi)者已有的物品或財(cái)富不會(huì)由于可保風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生而遭受損失。顯然，購(gòu)買(mǎi)保障性保險(xiǎn)的目的并不是為了將保費(fèi)用于儲(chǔ)蓄或投資，以便未來(lái)消費(fèi)，而是為了保障當(dāng)下的財(cái)富不會(huì)因可保風(fēng)險(xiǎn)而遭受損失。因此，保障性保險(xiǎn)應(yīng)該屬于消費(fèi)。②具體而言，短期保障性保險(xiǎn)屬于短期消費(fèi)品，長(zhǎng)期保障性保險(xiǎn)類(lèi)似于耐用消費(fèi)品。

此外，從保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)也可以看出保障性保險(xiǎn)并非投資。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)各類(lèi)保障性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如各類(lèi)財(cái)產(chǎn)與責(zé)任保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)時(shí)，將收到的保費(fèi)扣除賠付支出后還會(huì)有35%左右（不同公司、不同產(chǎn)品會(huì)有很大的不同）的結(jié)余可用于各種開(kāi)支，如果扣掉各種開(kāi)支還有結(jié)余就創(chuàng)造了承保利潤(rùn)（好公司的保障性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)通常都會(huì)有正的承保利潤(rùn)）。這說(shuō)明，保障性保險(xiǎn)并非投資品，因?yàn)槿魏瓮顿Y性金融產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)者在收到客戶(hù)投資款后，將客戶(hù)投資款扣除支付給客戶(hù)的本金和利息，都不可能產(chǎn)生結(jié)余，更不會(huì)有類(lèi)似于“承保利潤(rùn)”的東西。

2.2.投資性保險(xiǎn)屬于投資

如果是投資性保險(xiǎn)，意味著保單沒(méi)有任何保障，客戶(hù)所繳保費(fèi)完全用于儲(chǔ)蓄或投資，顯然屬于儲(chǔ)蓄或投資。對(duì)于固定利率的保險(xiǎn)，就屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)蓄。對(duì)于浮動(dòng)利率的保險(xiǎn)，就屬于帶有風(fēng)險(xiǎn)的投資品。投資性保險(xiǎn)之所以起名為保險(xiǎn)，根本原因在于是保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售的，保險(xiǎn)公司賣(mài)的投資產(chǎn)品不叫保險(xiǎn)是不合規(guī)的，于是起了投資連結(jié)保險(xiǎn)、萬(wàn)能保險(xiǎn)等名稱(chēng)。不過(guò)，雖然稱(chēng)為保險(xiǎn)，但按照保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，在保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中，已經(jīng)將純粹的投資性保險(xiǎn)保費(fèi)收入劃入了“保戶(hù)儲(chǔ)金或投資款新增繳費(fèi)”或“投連險(xiǎn)賬戶(hù)新增繳費(fèi)”，而不屬于原保險(xiǎn)保費(fèi)收入。

3.3.保障投資性保險(xiǎn)需要分拆

如果是保障投資性保險(xiǎn)，就既含有保障成分，也含有投資成分。理論上，可以將保戶(hù)所繳保費(fèi)進(jìn)行拆分，拆分為風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)和儲(chǔ)蓄性保費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)的支出屬于消費(fèi)，儲(chǔ)蓄性保費(fèi)的支出屬于投資。

本文主要討論保障性保險(xiǎn)，屬于消費(fèi)。因此，本文討論的保險(xiǎn)決策（下文不再區(qū)分保險(xiǎn)和保障性保險(xiǎn)），應(yīng)該屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)中的消費(fèi)決策。

二.經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)保險(xiǎn)決策的處理模式及其缺陷

如上所述，保險(xiǎn)決策事實(shí)上屬于消費(fèi)決策。既然屬于消費(fèi)決策，就應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)學(xué)中的消費(fèi)理論中得到處理。但實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)保險(xiǎn)決策（所有經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中列舉的保險(xiǎn)案例都是保障性保險(xiǎn)）的處理有些舉棋不定！目前主要有兩種處理模式：

1.1.處理模式一

第一種模式是將保險(xiǎn)決策放在市場(chǎng)需求和消費(fèi)理論中處理，但與消費(fèi)理論還是分開(kāi)來(lái)，單獨(dú)稱(chēng)為“不確定條件下的選擇”，如哈爾·R.范里安所著的《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：現(xiàn)代觀點(diǎn)（第八版）》和平狄克、魯賓費(fèi)爾德所著的《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（第四版）》，都遵從了瓦爾拉斯的傳統(tǒng)，把保險(xiǎn)作為一個(gè)特殊問(wèn)題專(zhuān)門(mén)研究，認(rèn)為保險(xiǎn)是消除其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中固有的不確定性的手段。在平狄克、魯賓費(fèi)爾德所著的《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（第四版）》中，第2篇是“生產(chǎn)者、消費(fèi)者以及競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)”，其構(gòu)成章節(jié)如下：第3章，消費(fèi)者行為（消費(fèi)者偏好、預(yù)算約束、消費(fèi)者選擇）；第4章，個(gè)別需求與市場(chǎng)需求；第5章，不確定條件下的選擇（保險(xiǎn)決策、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的需求等）；第6章，生產(chǎn)；第7章，生產(chǎn)成本；第8章，利潤(rùn)最大化與競(jìng)爭(zhēng)性供給；第9章，競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)分析。從章節(jié)結(jié)構(gòu)來(lái)看，平狄克和魯賓費(fèi)爾德似乎認(rèn)為保險(xiǎn)屬于消費(fèi)，但又將其放在了單獨(dú)的部分“不確定條件下的選擇”中，那不確定條件下的保費(fèi)支出到底是否屬于消費(fèi)呢？平狄克和魯賓費(fèi)爾德認(rèn)為，保險(xiǎn)是消費(fèi)者采取的降低風(fēng)險(xiǎn)的措施之一（其他措施包括多樣化和獲取更多的決策信息），保險(xiǎn)決策的準(zhǔn)則就是比較投保和不投保兩種狀態(tài)下的期望效用，如果投保的期望效用大于不投保的期望效用，個(gè)體就會(huì)選擇投保。那降低風(fēng)險(xiǎn)屬于消費(fèi)嗎？平狄克和魯賓費(fèi)爾德未給出明確的說(shuō)法。同時(shí)，在所有的經(jīng)濟(jì)學(xué)教材中，都會(huì)在“信息、市場(chǎng)失靈和政府規(guī)制”部分將保險(xiǎn)市場(chǎng)作為一個(gè)典型的信息不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)的案例來(lái)分析。

正如前面所述，利昂·瓦爾拉斯（1874）為了在完全確定的條件下發(fā)展一般經(jīng)濟(jì)均衡理論，把保險(xiǎn)作為一個(gè)特殊問(wèn)題專(zhuān)門(mén)研究，認(rèn)為保險(xiǎn)是消除其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中固有的不確定性的手段。反過(guò)來(lái)講，如果將不確定性引入一般均衡模型，就會(huì)使模型嚴(yán)重復(fù)雜化甚至無(wú)解。于是，可能是為了經(jīng)濟(jì)學(xué)理論看起來(lái)的完整性和科學(xué)性，直至當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)中，仍然將“不確定條件下的選擇（包括保險(xiǎn)決策）”設(shè)置專(zhuān)門(mén)的章節(jié)進(jìn)行分析，其中往往既分析保險(xiǎn)決策，也分析股票投資決策，看起來(lái)既不屬于消費(fèi)理論，也不屬于投資理論。

2.2.處理模式二

第二種處理模式，是在消費(fèi)理論中根本不討論或提及保險(xiǎn)決策，也不討論不確定條件下的選擇，僅僅在“信息、市場(chǎng)失靈和政府規(guī)制”或“非對(duì)稱(chēng)信息”部分將保險(xiǎn)市場(chǎng)作為一個(gè)典型的信息不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)的案例來(lái)分析，如曼昆的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理（第7版）》和張維迎教授新著的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》。具體而言，由于賣(mài)方和買(mǎi)方存在信息不對(duì)稱(chēng)的狀況，在保險(xiǎn)市場(chǎng)主要是存在保險(xiǎn)公司不掌握客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)信息的狀況，導(dǎo)致買(mǎi)方存在“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司入不敷出，進(jìn)而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司無(wú)法開(kāi)展很多本來(lái)可以開(kāi)展的保險(xiǎn)生意，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈，出現(xiàn)了市場(chǎng)效率損失或者張五常教授所稱(chēng)的租值耗散。但保險(xiǎn)決策到底是消費(fèi)決策還是投資決策呢，沒(méi)有明確說(shuō)明。

3.3.缺陷：未將保險(xiǎn)決策融入消費(fèi)決策中

總而言之，想要初一學(xué)生學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)沒(méi)困難，教師既要注意中小學(xué)教學(xué)內(nèi)容的過(guò)渡，又要注意教學(xué)方法的過(guò)渡，還要注意學(xué)生學(xué)習(xí)方法的過(guò)渡與指導(dǎo)，做好這些，相信學(xué)生會(huì)用高漲的熱情學(xué)好數(shù)學(xué)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性保險(xiǎn)決策準(zhǔn)則是期望效用最大化，是否投保以及投保條件下購(gòu)買(mǎi)多少保額都是依據(jù)期望效用最大化準(zhǔn)則進(jìn)行決策，但從期望效用最大化決策模型來(lái)看，該模型主要考慮了個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)保險(xiǎn)決策的影響，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)厭惡是其購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的主要原因。

如上所述，保險(xiǎn)屬于消費(fèi)，保費(fèi)開(kāi)支屬于消費(fèi)支出，顯然，個(gè)體的保費(fèi)支出除受到其風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度影響外，更會(huì)受到其收入水平的影響，也會(huì)受到其他消費(fèi)品的同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，這一點(diǎn)普通消費(fèi)者都能夠感覺(jué)到。既然如此，就應(yīng)該將保險(xiǎn)決策放在消費(fèi)理論中作統(tǒng)一處理，以便考慮收入和其他消費(fèi)品對(duì)保險(xiǎn)需求的影響。

現(xiàn)在看來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)保險(xiǎn)決策處理方式最大的缺陷就在于陷入了保險(xiǎn)自己的“小圈子”里，特別注重風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)保險(xiǎn)需求的影響，將保險(xiǎn)決策獨(dú)立出來(lái)按照期望價(jià)值最大化準(zhǔn)則來(lái)確定買(mǎi)不買(mǎi)、買(mǎi)多少，未能從整個(gè)消費(fèi)角度、按總的消費(fèi)效用最大化去考慮保險(xiǎn)需求問(wèn)題。因此，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)未將保險(xiǎn)決策與整個(gè)消費(fèi)理論融合成整體，需要修正。

三.修正后的最優(yōu)保險(xiǎn)消費(fèi)決策模型

按照如上分析，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)屬于消費(fèi)，所以，保險(xiǎn)消費(fèi)行為應(yīng)該適用經(jīng)濟(jì)學(xué)中的消費(fèi)者選擇理論（簡(jiǎn)稱(chēng)消費(fèi)理論）。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的消費(fèi)理論中，理性消費(fèi)者會(huì)在自己收入的約束下選擇購(gòu)買(mǎi)能給自己帶來(lái)最大效用的消費(fèi)品組合，保險(xiǎn)只是其中的一種消費(fèi)品而已，消費(fèi)者的保險(xiǎn)決策既會(huì)受到收入水平?jīng)Q定的消費(fèi)預(yù)算的約束，也會(huì)受到其他消費(fèi)品的同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，其決策準(zhǔn)則并非簡(jiǎn)單地僅僅考慮風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的期望效用最大化，而是收入預(yù)算約束下選擇總效用最大的消費(fèi)品組合。

1.1.保險(xiǎn)的效用和邊際效用

要使用消費(fèi)理論來(lái)分析保險(xiǎn)決策，就需要知道購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的效用和邊際效用，因此，這里用一個(gè)案例來(lái)說(shuō)明購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)帶來(lái)的效用和邊際效用。假設(shè)張三的效用函數(shù)為U（W），并滿(mǎn)足目前擁有的總財(cái)富為W0。張三有一處房產(chǎn)，該房產(chǎn)面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，火災(zāi)發(fā)生概率為p，一旦發(fā)生火災(zāi)，張三將遭受損失L。在面臨火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，張三有兩個(gè)行動(dòng)方案可供選擇：一是向保險(xiǎn)公司投保，保險(xiǎn)金額假定為X，假定保險(xiǎn)公司僅收取純保費(fèi)，即期望損失pX；二是不投保。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)中的消費(fèi)理論，個(gè)體購(gòu)買(mǎi)某商品所獲得的效用是該個(gè)體享用該商品過(guò)程所獲得的主觀滿(mǎn)足感，這種滿(mǎn)足感或效用的計(jì)量是不需要考慮購(gòu)買(mǎi)該商品的支出的，但消費(fèi)支出或購(gòu)買(mǎi)量會(huì)受到個(gè)體的收入約束。同理，張三購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)所獲得的效用，也不需要考慮保費(fèi)支出，可用不考慮保費(fèi)支出條件下“投保的期望效用”減去“不投保的期望效用”計(jì)算得到，即，購(gòu)買(mǎi)保額為X的保險(xiǎn)給張三帶來(lái)的效用為：

所謂保險(xiǎn)的邊際效用，是指多購(gòu)買(mǎi)一單位的保險(xiǎn)所帶來(lái)的效用。在上例中，張三購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的邊際效用，是指張三在已有保額X的基礎(chǔ)上再多購(gòu)買(mǎi)1單位保額給張三帶來(lái)的效用增量。假定多購(gòu)買(mǎi)1單位保額后，張三的保額達(dá)到了（X+1），則保額為（X+1）的保險(xiǎn)給張三帶來(lái)的效用為：

2、2預(yù)算約束和其他商品競(jìng)爭(zhēng)下的最優(yōu)保險(xiǎn)消費(fèi)

為了直觀地說(shuō)明預(yù)算約束對(duì)保險(xiǎn)需求的影響，這里假定消費(fèi)者只購(gòu)買(mǎi)兩種消費(fèi)品：一是保險(xiǎn)，二是其他商品。按照基于序數(shù)效用理論的消費(fèi)理論，在預(yù)算約束下，個(gè)體將通過(guò)選擇其他商品購(gòu)買(mǎi)量和保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)量，來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的效用最大化。

圖1　消費(fèi)者的最優(yōu)保險(xiǎn)決策

如圖1所示，在最優(yōu)消費(fèi)點(diǎn)，無(wú)差異曲線的斜率等于預(yù)算約束線的斜率，個(gè)體通過(guò)購(gòu)買(mǎi)“最優(yōu)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)量”那么多的保險(xiǎn)和“最優(yōu)其他商品購(gòu)買(mǎi)量”那么多的其他商品實(shí)現(xiàn)了效用最大化。而無(wú)差異曲線的斜率是保險(xiǎn)與其他商品之間的邊際替代率，預(yù)算約束線的斜率為保險(xiǎn)與其他商品的相對(duì)價(jià)格，因此，在最優(yōu)消費(fèi)點(diǎn)，邊際替代率等于兩種物品價(jià)格的比率，如公式（1）所示。

3.3.一般模型：最優(yōu)保險(xiǎn)消費(fèi)決策

按照消費(fèi)者選擇理論，在既定的收入和商品（和服務(wù)）價(jià)格條件下，為了實(shí)現(xiàn)效用最大化，假定適用基數(shù)效用理論，所有商品是無(wú)限可分的（包括保險(xiǎn)），則，消費(fèi)者應(yīng)該使自己花費(fèi)在所購(gòu)買(mǎi)的每一種商品上的最后一元錢(qián)所得到邊際效用相等，即

公式（2）是消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)獲得效用最大化的必要條件，其中，MUi（i=1,2,....n）表示任一種商品的邊際效用，Pi（i=1,2，....n，）表示任一種商品的價(jià)格。此時(shí)，達(dá)到了消費(fèi)者均衡，即在現(xiàn)行價(jià)格和既定消費(fèi)者收入的條件下，消費(fèi)者不愿意再變動(dòng)任何商品的購(gòu)買(mǎi)量。

在收入一定、各種商品價(jià)格一定的條件下，公式（2）就決定了個(gè)體的最優(yōu)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)量。具體而言，個(gè)體的初始財(cái)富、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度和風(fēng)險(xiǎn)狀況決定了購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的效用和邊際效用，而收入、消費(fèi)預(yù)算、各種商品的價(jià)格和邊際效用決定了個(gè)體的消費(fèi)均衡和最優(yōu)保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)量。

四.修正模型后，保險(xiǎn)需求減弱

1.1.主流保險(xiǎn)需求理論的結(jié)論：人們普遍有保險(xiǎn)需求

在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的保險(xiǎn)需求理論中，最經(jīng)典的是理性保險(xiǎn)決策理論的結(jié)論是莫森定理：1）在公平保費(fèi)條件下，個(gè)體會(huì)選擇足額保險(xiǎn)；2）如果存在正的附加保費(fèi)，個(gè)體的最優(yōu)選擇是部分保險(xiǎn)。通常認(rèn)為，莫森定理有兩個(gè)基本假設(shè)，一是個(gè)體的初始財(cái)富和風(fēng)險(xiǎn)狀況是給定的；二是個(gè)體是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，具有絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡遞減的效用函數(shù)。其推理過(guò)程表明，個(gè)體之所以愿意購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，根本原因就在于其風(fēng)險(xiǎn)厭惡，而風(fēng)險(xiǎn)厭惡也是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)。

顯然，經(jīng)典的理性保險(xiǎn)決策理論的結(jié)論是：人們普遍有保險(xiǎn)需求。如果用該理論來(lái)預(yù)測(cè)人們的行為，結(jié)果就是：人人都會(huì)買(mǎi)保險(xiǎn)。

但是，在上述理性保險(xiǎn)決策理論中，實(shí)際上還有一個(gè)潛在假設(shè)：保費(fèi)充足假設(shè)。即，該理論僅僅從風(fēng)險(xiǎn)厭惡角度論證了個(gè)體對(duì)保險(xiǎn)的需求，但沒(méi)有從個(gè)體收入角度去考慮個(gè)體是否有足夠的錢(qián)去支付保費(fèi)，沒(méi)有考慮到保險(xiǎn)費(fèi)支出實(shí)際上面臨各種消費(fèi)品支出的相互競(jìng)爭(zhēng)。

2.2.修正最優(yōu)保險(xiǎn)決策模型：保險(xiǎn)需求減弱

在現(xiàn)實(shí)中，消費(fèi)者在保險(xiǎn)決策中會(huì)受到收入水平的限制，個(gè)體的收入要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)各種各樣的商品和服務(wù)來(lái)滿(mǎn)足自己的需求，換句話說(shuō)，各種商品和服務(wù)在消費(fèi)者那里其實(shí)是相互競(jìng)爭(zhēng)的。例如，對(duì)一個(gè)收入很低的家庭來(lái)說(shuō)，其收入只能滿(mǎn)足其生活必需品的消費(fèi)，沒(méi)有能力或可能根本沒(méi)有心思去購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)?；蛘哒f(shuō)，對(duì)于收入很低的家庭來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)生活必需品帶來(lái)的邊際效用很高，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)帶來(lái)的邊際效用很低，因此，理性的決策者會(huì)將其全部收入用于生活必需品的購(gòu)買(mǎi)，不會(huì)購(gòu)買(mǎi)任何保險(xiǎn)。

所以，合理的保險(xiǎn)決策模型應(yīng)該服從公式（2）。顯然，在考慮預(yù)算約束和其他商品的相互競(jìng)爭(zhēng)后，與主流的莫森定理的預(yù)期相比，人們的保險(xiǎn)需求會(huì)顯著減少，尤其是那些收入較低的人群。

①盡管后來(lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗蘭克·奈特（1921）提出，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的可度量的風(fēng)險(xiǎn)可用保險(xiǎn)來(lái)消除，剩余的不可度量的“不確定性”正是企業(yè)利潤(rùn)的來(lái)源，或者說(shuō)，利潤(rùn)其實(shí)是對(duì)企業(yè)家承擔(dān)不確定性的回報(bào)，但這一分析也未進(jìn)入主流經(jīng)濟(jì)學(xué)體系中。

②這一點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)中往往閃爍其詞，前面說(shuō)保險(xiǎn)是一種金融資產(chǎn)，后面還會(huì)討論保險(xiǎn)是“正常品”還是“劣等品”，感覺(jué)前后矛盾。例如，Schlesinger（2013）在《Handbook of Insurance（Second edition）》中的“The Thoery of Insurance Demand”中就提到：從某些方面說(shuō)，保險(xiǎn)是一種金融資產(chǎn)，但是，絕大多數(shù)金融資產(chǎn)是可交易的并且具有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)是一種價(jià)值取決于個(gè)人財(cái)富變化狀況的合同，個(gè)人性是保險(xiǎn)區(qū)別于其他金融資產(chǎn)的最主要特征。但在文章后面討論財(cái)富變化對(duì)保險(xiǎn)需求的影響時(shí)，Schlesinger又反復(fù)討論保險(xiǎn)是正常品、劣等品還是吉芬商品。而正常品、劣等品和吉芬商品的討論顯然屬于消費(fèi)理論的范疇。