李奇

【摘要】闡述了我國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀，簡(jiǎn)單介紹了寶鋼武鋼近幾年并購(gòu)重組的基本情況，分析寶鋼武鋼并購(gòu)重組必要性及可行性，最后對(duì)二者的并購(gòu)重組提出建議。

【關(guān)鍵詞】并購(gòu)重組 去產(chǎn)能 行業(yè)集中度 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 核心競(jìng)爭(zhēng)力

美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家都通過并購(gòu)重組確立其鋼鐵強(qiáng)國(guó)的地位。21世紀(jì)，世界鋼鐵結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改革深化，規(guī)模較大的跨國(guó)鋼鐵行業(yè)的出現(xiàn)已經(jīng)嚴(yán)重的威脅到我國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。安賽樂米塔爾、新日鐵、浦項(xiàng)、美鋼聯(lián)的鋼產(chǎn)量都超過3000萬噸，其主要鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量的占比都達(dá)到了60%以上，浦項(xiàng)集團(tuán)等兩家公司的鋼產(chǎn)量占全韓國(guó)的82%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量突破5億噸，占世界粗鋼產(chǎn)量的比重為38%，13年來都保持世界第一產(chǎn)鋼量。但2000年數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比重為50%，而且產(chǎn)業(yè)集中度呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。寶鋼和武鋼作為我國(guó)鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)，兩者的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將改善我國(guó)產(chǎn)業(yè)集中度低下、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。我國(guó)要想成為鋼鐵強(qiáng)國(guó)，鋼企要想走出國(guó)門，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，并購(gòu)重組是必由之路。

一、寶鋼、武鋼近幾年并購(gòu)重組的基本情況

2007年，寶鋼并購(gòu)八一鋼廠和邯鋼新區(qū)，2008年并購(gòu)廣東鋼鐵集團(tuán)，投資建設(shè)湛江基地，2009年重組寧波鋼鐵，經(jīng)過這一系列的并購(gòu)重組，寶鋼成就了其華東地區(qū)鋼鐵霸主地位。

武鋼繼2005年重組鄂鋼、2007年重組昆鋼后，在2008年重組柳鋼，成立廣西鋼鐵集團(tuán)，并2008年獲批接手2000億廣西防城港項(xiàng)目。武鋼在華中地區(qū)也是獨(dú)霸一方。

二、寶鋼、武鋼并購(gòu)重組的必要性

（一）鋼鐵行業(yè)發(fā)展壯大的需求

并購(gòu)重組是最直接、也是最有效的去產(chǎn)能、提高集中度的方法。寶鋼、武鋼現(xiàn)在都是產(chǎn)能過剩，但國(guó)內(nèi)鋼需求又沒有與之匹配，產(chǎn)品質(zhì)量又抑制著我國(guó)鋼鐵出口，這就造成國(guó)內(nèi)鋼鐵的嚴(yán)重供過于求。國(guó)內(nèi)大小企業(yè)的無序競(jìng)爭(zhēng)造成資源不能優(yōu)化配置，企業(yè)虧損嚴(yán)重。鋼鐵行業(yè)是能耗高、污染重，效率低的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模是解決這些問題的根本，寶鋼、武鋼的并購(gòu)重組，將會(huì)形成國(guó)內(nèi)最大規(guī)模鋼企，淘汰舊設(shè)備，舊技術(shù)，集中精力發(fā)展新技術(shù)、新產(chǎn)品，還能起到鋼鐵行業(yè)帶頭作用。

（二）我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的需求

2005年國(guó)務(wù)院頒布了《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》，這些年，國(guó)家都試圖實(shí)現(xiàn)大型鋼鐵國(guó)企的并購(gòu)重組，寶鋼、武鋼合并也是國(guó)家想要積極推進(jìn)的，《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》指出要提高鋼鐵企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，加快淘汰技術(shù)落后，效益差，規(guī)模小的鋼企，推動(dòng)大型鋼企并購(gòu)重組，提高集中度，增強(qiáng)我國(guó)鋼鐵國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2016年兩會(huì)也討論了關(guān)于鋼鐵企業(yè)去產(chǎn)能的問題。寶鋼武鋼將是鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整發(fā)展政策的重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象。

（三）外資涌入的威脅

2005年以來，國(guó)外大型跨國(guó)鋼鐵集團(tuán)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)虎視眈眈，米塔爾一直都在與我國(guó)多個(gè)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組的協(xié)商，并成功收購(gòu)了華菱管線約37%的股權(quán)，成為據(jù)華菱管線第二大股東。安賽樂也試圖溢價(jià)購(gòu)買山東省鋼企的股權(quán)，但未獲得國(guó)家發(fā)改委的批準(zhǔn)。雖然國(guó)家一直都在限制外商投資國(guó)內(nèi)鋼企，但安賽樂米塔爾，浦項(xiàng)等國(guó)外鋼企仍在我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)深耕多年，試圖以各種方式進(jìn)駐我國(guó)鋼鐵行業(yè)，奧地利的奧鋼聯(lián)也表示要在中國(guó)建立特殊鋼廠。這些外資進(jìn)駐嚴(yán)重威脅著國(guó)內(nèi)鋼鐵的做大做強(qiáng)，政府和企業(yè)也都已經(jīng)有并購(gòu)重組對(duì)抗外資的意識(shí)。寶鋼武鋼作為國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，也必須要肩負(fù)起這一責(zé)任。

三、寶鋼、武鋼并購(gòu)重組的可行性

（一）政策支持

就國(guó)家層面來看，十幾年來政府出臺(tái)了一系列的并購(gòu)重組政策，都是為了促進(jìn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)鋼企規(guī)模，減少過剩產(chǎn)能，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高我國(guó)鋼鐵競(jìng)爭(zhēng)力。2005年頒布的《鋼鐵企業(yè)發(fā)展政策》指出鋼鐵企業(yè)應(yīng)通過并購(gòu)重組來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2006、2007年有先后頒布了去產(chǎn)能，淘汰落后技術(shù)的“產(chǎn)能等量置換政策”，也就是加快企業(yè)整合。由于受到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，2009年國(guó)家出臺(tái)了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興計(jì)劃》和《關(guān)于一直部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，再一次強(qiáng)調(diào)國(guó)內(nèi)鋼企整合這一要義。國(guó)家政策導(dǎo)向一直都在致力于鋼企整合去產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，這些都為寶鋼武鋼之合并提供了政策支持。

（二）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

就行業(yè)層面來看，鋼鐵行業(yè)一直處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織、產(chǎn)業(yè)布局不合理的狀態(tài)。國(guó)內(nèi)無序競(jìng)爭(zhēng)造成企業(yè)虧損嚴(yán)重，資源不能合理配置。寶鋼武鋼如果實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組，二者將會(huì)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)技術(shù)、管理的共享，將有利于整個(gè)行業(yè)資源重新配置，實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的資源優(yōu)化配置，可使資源存量流入經(jīng)營(yíng)效益高且好的企業(yè)，二者可以集中精力發(fā)展拳頭產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率，加速效益差企業(yè)退出，節(jié)約國(guó)內(nèi)資源和減小環(huán)境污染。

（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)

就企業(yè)層面來看，寶鋼地處長(zhǎng)江三角洲，擁有得天獨(dú)厚的港口資源，武鋼地處內(nèi)陸，位于湖北省，據(jù)勘探，湖北大冶有鋼鐵所必須的原材料鐵礦石。兩家鋼企都在長(zhǎng)江流域，二者的運(yùn)輸可通過長(zhǎng)江流域船舶運(yùn)輸，生產(chǎn)成本能大大降低，上海的港口也將有利于二者拳頭產(chǎn)品的出口發(fā)展。寶鋼武鋼可以共享資源，先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)，管理心得。這些都有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而且也可達(dá)到政府想要去產(chǎn)能和提高產(chǎn)業(yè)集中度的愿望。

四、對(duì)寶鋼、武鋼并購(gòu)重組的建議

（一）協(xié)調(diào)好中央政府和地方政府

寶鋼和武鋼雖然都是國(guó)企，直屬國(guó)家管轄，但他們都是各地的“地標(biāo)”和“名片”。對(duì)并購(gòu)重組，地方政府的顧慮會(huì)較多一些。寶鋼之所以成功并購(gòu)重組八一鋼廠是因?yàn)閷氫摵托陆胤秸投愂諉栴}達(dá)成一致。寶鋼武鋼要想成功合并，要協(xié)調(diào)好地方政府和中央政府的各項(xiàng)利益，二者的并購(gòu)重組才能真正的實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（二）做好并購(gòu)后的整合工作

并購(gòu)后，企業(yè)應(yīng)該大力解決企業(yè)文化差異、產(chǎn)品差異以及人員安置問題，切實(shí)解決這些問題，有利于降低企業(yè)并購(gòu)后的運(yùn)行成本。寶鋼武鋼若能成功合并成為我國(guó)鋼鐵企業(yè)龍頭老大，應(yīng)淘汰舊技術(shù)，舊設(shè)備，集中精力發(fā)展新技術(shù)新產(chǎn)品，還可以入資國(guó)外鐵礦石企業(yè)，保證鐵礦石原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。帶領(lǐng)我國(guó)鋼鐵行業(yè)走出去。

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