章琳一

一、引言

對于過高的異常審計(jì)費(fèi)用，存在 “成本論”、“租金論”等觀點(diǎn)。成本論觀點(diǎn)認(rèn)為，由于審計(jì)師要花費(fèi)更多的資源和精力來證實(shí)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，因而超過預(yù)期的審計(jì)費(fèi)用，表明了審計(jì)師獲得的在審計(jì)活動(dòng)中投入的更多成本的補(bǔ)償。Ettredge和Greenberg（1990）［1］認(rèn)為， 如果將同行的審計(jì)費(fèi)用看作審計(jì)成本的標(biāo)桿，那么將審計(jì)師的審計(jì)費(fèi)用對同行的審計(jì)費(fèi)用回歸后，回歸殘差可以表明審計(jì)師的審計(jì)效率，正的殘差表明審計(jì)師的效率不高，負(fù)的殘差表示審計(jì)師效率較高。更多的文獻(xiàn)支持 “租金論”觀點(diǎn)， 其中最早的是 DeAngelo （1981a）［2］， 該文最早提出租金觀點(diǎn)，認(rèn)為過高的異常審計(jì)費(fèi)用是審計(jì)師獲得的租金，會(huì)降低審計(jì)師的獨(dú)立性。

對于中國審計(jì)市場而言，陳杰平等 （2005）［3］、方軍雄和洪劍峭 （2008）［4］、 蔡春等 （2015）［5］認(rèn)為過高的異常審計(jì)費(fèi)用反映了審計(jì)師對公司的經(jīng)濟(jì)依賴，會(huì)損害審計(jì)師的獨(dú)立性。然而，“租金論”無法解釋我國審計(jì)師變更時(shí)初始審計(jì)費(fèi)用折扣并不存在（韓洪靈和陳漢文，2007［6］）， “成本論” 也無法解釋“大所會(huì)調(diào)低對公司的審計(jì)收費(fèi)，小所則反之”（陳冬華和周春泉， 2006［7］）。 因此， 正如 Francis （2011）［8］所言，“對于異常審計(jì)費(fèi)用，我們無法判斷它是租金而損害審計(jì)師獨(dú)立性，還是它僅僅反映出審計(jì)師付出的更高努力成本?！币虼?，對于中國審計(jì)市場而言，確定過高的異常審計(jì)費(fèi)用到底是反映了審計(jì)師更高的成本，還是審計(jì)師收取的租金，成為學(xué)界需要解決的一個(gè)問題。

我們建立起異常審計(jì)費(fèi)用的分析模型，將過高的異常審計(jì)費(fèi)用分解為共同成本、異質(zhì)性成本、共同租金、異質(zhì)性租金、噪音等幾個(gè)部分。借鑒Doogar等（2013）［9］思路，我們認(rèn)為異常審計(jì)費(fèi)用中，共同成本、共同租金對所有的審計(jì)師都會(huì)產(chǎn)生影響，這種影響是持續(xù)存在的；異質(zhì)性的成本和租金只能影響某個(gè)審計(jì)師，這種影響是暫時(shí)的。因此，在決定下期的審計(jì)費(fèi)用時(shí)，共同成本、共同租金的影響會(huì)存在，而異質(zhì)性的成本和租金只有當(dāng)審計(jì)師沒有發(fā)生變更時(shí)，其影響才會(huì)存在。利用這種差異，我們就可以考慮連續(xù)審計(jì)、審計(jì)師變更兩種情形下，過高的異常審計(jì)費(fèi)用對下期審計(jì)費(fèi)用的影響的差異，從而判斷過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，租金、成本所占的大致比重，從而解決“成本論”、“租金論”的觀點(diǎn)沖突問題。

利用中國審計(jì)市場的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)Big10獲得過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，超過6成是由成本導(dǎo)致，非Big10獲得過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，超過7成是由成本構(gòu)成。說明過高的異常審計(jì)費(fèi)用，主要反映了審計(jì)師投入的額外成本的補(bǔ)償。當(dāng)然，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，也存在一些租金，其中Big10獲得的租金比非Big10要多。本文的研究結(jié)論表明，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，既包含成本，也包含租金，但成本占主體地位。此外，我們也發(fā)現(xiàn)，中國審計(jì)市場存在初始審計(jì)折扣現(xiàn)象，但折扣幅度不大。

二、文獻(xiàn)回顧

關(guān)于過高的異常審計(jì)費(fèi)用，一般采用Simunic（1980）［10］模型估計(jì)預(yù)期審計(jì)費(fèi)用，其回歸殘差就是異常審計(jì)費(fèi)用，即實(shí)際審計(jì)費(fèi)用和預(yù)期審計(jì)費(fèi)用的差異，其中殘差大于零的部分就是過高的異常審計(jì)費(fèi)用。對于這一異常審計(jì)費(fèi)用，一些文獻(xiàn)認(rèn)為它反映出審計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)活動(dòng)時(shí)付出的額外成本。Hribar等（2010）［11］認(rèn)為，過高的異常審計(jì)費(fèi)用是審計(jì)師在實(shí)施審計(jì)時(shí)，鑒于公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，審計(jì)師需要付出額外努力，確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性而收取的費(fèi)用。Ball等 （2012）［12］也認(rèn)為，過高的異常審計(jì)費(fèi)用代表著審計(jì)師更高的審計(jì)努力程度，因而異常審計(jì)費(fèi)用越多，表示審計(jì)師付出的審計(jì)努力也就越多，公司財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性也就越高。以上文獻(xiàn)表明，過高的異常審計(jì)費(fèi)用代表了審計(jì)師付出的成本補(bǔ)償，審計(jì)師的不可觀察成本越高，審計(jì)師收取的審計(jì)費(fèi)用也就越多。然而， Chaney等 （2004）［13］認(rèn)為， 大所的勞動(dòng)生產(chǎn)率要比小所高，意味著大所的成本更低。因而，按照 “成本論”的觀點(diǎn)，大所收取的審計(jì)費(fèi)用更低。陳冬華和周春泉 （2006）［7］也發(fā)現(xiàn)，在控制自選擇問題后，大所會(huì)降低對自己客戶的收費(fèi)，小所則提高了對自己客戶的收費(fèi)。

更多的文獻(xiàn)則將過高的異常審計(jì)費(fèi)用認(rèn)定為審計(jì)師的租金，這種租金代表了審計(jì)師對公司的經(jīng)濟(jì)依賴，不利于審計(jì)師的獨(dú)立性，從而損害審計(jì)質(zhì)量（Kinney 和 Libby， 2002［14］）， 而且 “租金論” 的文獻(xiàn)更多。如Krishnan等 （2005）［15］發(fā)現(xiàn)，過高的異常審計(jì)費(fèi)用和盈余反應(yīng)系數(shù)之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明異常審計(jì)費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致審計(jì)質(zhì)量下降。Hribar等 （2010）［11］發(fā)現(xiàn)， 在2002—2007 年間， 過高的異常審計(jì)費(fèi)用和財(cái)務(wù)重述、會(huì)計(jì)舞弊、SEC評議函之間存在明顯正相關(guān)的關(guān)系。Blankley等 （2012）［16］則考慮了過低的異常審計(jì)費(fèi)用的影響，發(fā)現(xiàn)過低的審計(jì)費(fèi)用導(dǎo)致審計(jì)師降低審計(jì)投入，更容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)重述。國內(nèi)一些研究，也認(rèn)為過高的異常審計(jì)費(fèi)用會(huì)降低審計(jì)師獨(dú)立性，支持 “租金論”。陳杰平等 （2005）［3］認(rèn)為，異常審計(jì)收費(fèi)的提高會(huì)導(dǎo)致不利審計(jì)結(jié)果的改善，也會(huì)提高審計(jì)后的會(huì)計(jì)盈余。方軍雄和洪劍峭（2008）［4］也發(fā)現(xiàn)，異常審計(jì)費(fèi)用和不利審計(jì)結(jié)果的改善正相關(guān)，公司的審計(jì)意見會(huì)從上年的否定或無法表示意見改變?yōu)楸灸甑钠渌愋蛯徲?jì)意見。段特奇等（2013）［17］發(fā)現(xiàn)，異常審計(jì)費(fèi)用會(huì)對審計(jì)質(zhì)量產(chǎn)生損害，無論該異常審計(jì)費(fèi)用為正為負(fù)。然而，韓洪靈和陳漢文 （2007）［6］基于 “租金論” 觀點(diǎn)，研究了初始審計(jì)費(fèi)用折扣問題，卻并沒有發(fā)現(xiàn)存在顯著性的初始審計(jì)費(fèi)用折扣行為，這又沒有支持 “租金論”。

以上分析表明，過高的異常審計(jì)費(fèi)用一方面可能代表著審計(jì)師更高的成本，需要投入更多的資源證實(shí)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性；另一方面它又可能意味著審計(jì)師獲得的租金，導(dǎo)致審計(jì)師獨(dú)立性受到削弱，降低審計(jì)質(zhì)量。 正如 Higgs和 Skantz（2006）［18］提出的，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，既可能包含了租金，又可能包含了成本。對于中國審計(jì)市場而言，異常審計(jì)費(fèi)用是成本，還是租金，還是兼而有之，迄今為止，不得而知。因此，我們需要研究中國審計(jì)市場的異常審計(jì)費(fèi)用構(gòu)成，為后續(xù)研究提供證據(jù)支持。

三、理論分析

根據(jù) Simunic （1980）［10］的理論， 審計(jì)費(fèi)用影響因素公式如下：

其中：yit為審計(jì)費(fèi)用；xit為影響因素；為殘差，即異常審計(jì)費(fèi)用；a、b為系數(shù)。殘差大于0時(shí)，就認(rèn)定為過高的異常審計(jì)費(fèi)用。本文認(rèn)為過高的異常審計(jì)費(fèi)用，反映出不可觀察的成本、租金和噪音。進(jìn)一步來說，這些成本、租金中，有的部分可能對所有的審計(jì)師來說都是一樣，有的部分可能只在某些審計(jì)師中存在，因此可以將異常審計(jì)費(fèi)用劃分為共同成本、異質(zhì)性成本、共同租金、異質(zhì)性租金，以及純噪音部分。用公式表示如下：

這里為審計(jì)師i在t期過高的異常審計(jì)費(fèi)用，ac為共同成本，pci為審計(jì)師i的異質(zhì)性成本，ar為共同租金，pri為審計(jì)師i的異質(zhì)性租金，為純噪音部分。

在連續(xù)審計(jì)的情形下，式 （2）的前4個(gè)部分對審計(jì)師、異常審計(jì)費(fèi)用的影響是一直存在的，上期這4個(gè)因素對異常審計(jì)費(fèi)用影響和下期4個(gè)因素對異常審計(jì)費(fèi)用的影響應(yīng)該相同，而式 （2）的純噪音部分的影響應(yīng)該轉(zhuǎn)瞬即逝，不會(huì)影響下期異常審計(jì)費(fèi)用的決定。因此，上期的異常審計(jì)費(fèi)用對下期異常審計(jì)費(fèi)用的影響，依賴于純噪音部分所占比重大小，如果接近于0，上期的異常審計(jì)費(fèi)用對下期異常審計(jì)費(fèi)用的影響接近于1。

在審計(jì)師變更的情況下，與連續(xù)審計(jì)的情形不同，式 （2）中，異質(zhì)性成本pci和異質(zhì)性租金pri不會(huì)對下期的異常審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響，因此影響下期繼任審計(jì)師的異常審計(jì)費(fèi)用因素為共同成本ac、共同租金ar。如前面一樣，純噪音部分也不會(huì)影響繼任者的異常審計(jì)費(fèi)用。但是對于繼任者而言，第一年的共同租金ar和連續(xù)審計(jì)不同，因?yàn)樾碌膶徲?jì)師在首次審計(jì)服務(wù)時(shí)會(huì)低價(jià)攬客 （low balling），通過降低審計(jì)服務(wù)收費(fèi)獲得審計(jì)契約并通過以后過高的租金來彌補(bǔ)首次審計(jì)收費(fèi)的損失 （DeAngelo， 1981a［2］）。 因此， 根據(jù) DeAngelo （1981a）［2］關(guān)于審計(jì)租金和首次審計(jì)服務(wù)低價(jià)攬客的關(guān)系，在這里繼任者不但沒有租金，還會(huì)降低審計(jì)收費(fèi)，其降低的幅度為未來審計(jì)租金現(xiàn)值的一部分m×n（ar＋pri），式中m為現(xiàn)值因子系數(shù)，n為現(xiàn)值的一部分系數(shù)。

根據(jù)前面的邏輯分析，我們有以下審計(jì)費(fèi)用方程：

連續(xù)審計(jì)的方程為

審計(jì)師變更的方程為

公式 （3a）表明，上期異常審計(jì)費(fèi)用的四個(gè)影響因素——共同成本、異質(zhì)性成本、共同租金、異質(zhì)性租金——在本期異常中的比重相同。

對于公式 （3b）而言，m為現(xiàn)值因子系數(shù)，n為現(xiàn)值的一部分系數(shù)，同時(shí)（ar＋pri）表示的是新審計(jì)師未來全部租金，我們這里用tr表示。因此公式（3b） 可以改寫為

考慮根據(jù)公式 （3a）、（3c）進(jìn)行回歸時(shí)，就需要有回歸系數(shù)，為了表述方便，分別將公式 （3a）、（3c）改寫如下：

這里公式 （4a）、（4b）告訴我們，在對審計(jì)費(fèi)用yit回歸時(shí)，回歸系數(shù)θ1大小應(yīng)該等于 （act－1＋由于純噪音不能對下期審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響，連續(xù)審計(jì)情況下的上期異常審計(jì)費(fèi)用的回歸系數(shù)θ1將小于1，θ1的大小依賴于共同成本ac、異質(zhì)性成本pci、共同租金ar、異質(zhì)性租金pri所占比重大小。同樣，審計(jì)師變更情況下的上期異常審計(jì)費(fèi)用的回歸系數(shù)θ2也小于1，同時(shí)也要比θ1小。由于act－1－m×n×tr中，共同成本ac為正，－m×n×tr為負(fù)，因此在發(fā)生審計(jì)師變更時(shí)，θ2主要反映了共同成本ac在扣減一部分租金m×n×tr在異常審計(jì)費(fèi)用中所占的比重。

四、實(shí)證模型構(gòu)建

（一）測量異常審計(jì)費(fèi)用

首先，我們要估計(jì)異常審計(jì)費(fèi)用模型，借鑒Asthana和Boone （2012）［19］的思路， 我們的異常審計(jì)費(fèi)用估計(jì)模型如下：

其中：Lnfee為審計(jì)費(fèi)用，用自然對數(shù)表示；Cr為流動(dòng)比率，用流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債表示；Op為審計(jì)意見，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見為1，否則為0；Inv為存貨水平，用存貨除以總資產(chǎn)表示；Rec為應(yīng)收賬款水平，用應(yīng)收賬款除以總資產(chǎn)表示；Loss為虧損虛擬變量，當(dāng)發(fā)生了虧損時(shí)，為1，否則為0；Sqsub為審計(jì)業(yè)務(wù)復(fù)雜性，用分部個(gè)數(shù)的平方根表示；Roa為公司總資產(chǎn)收益率；Lev為公司資產(chǎn)負(fù)債率；Sale為公司銷售收入的自然對數(shù)。模型（5）的回歸殘差的部分，就是異常審計(jì)費(fèi)用，用Resfee表示。

在估計(jì)技術(shù)上，可以采用的混合數(shù)據(jù)方法（pooled data） （如 Asthana 和 Boone， 2012［19］） 來估計(jì)異常審計(jì)費(fèi)用，也可以采用面板數(shù)據(jù)方法 （panel data）來估計(jì)。對于采用混合數(shù)據(jù)方法回歸估計(jì)來說，遺漏不可觀察變量就會(huì)導(dǎo)致估計(jì)結(jié)果的偏倚，因而不可避免出現(xiàn)估計(jì)結(jié)果的偏倚，而面板數(shù)據(jù)的解釋變量中包括了不可觀察變量，能夠控制不可觀察變量對估計(jì)結(jié)果的影響，從而確保面板估計(jì)更加準(zhǔn)確。Francis（2011）［8］也指出，在考慮審計(jì)相關(guān)問題時(shí)，需要控制公司層面遺漏變量的影響，面板數(shù)據(jù)方法是一個(gè)解決辦法。本文需要研究影響審計(jì)費(fèi)用的因素，然而影響公司審計(jì)費(fèi)用的因素很多，我們無法窮舉出所有因素，這就存在不可觀察變量，采用面板數(shù)據(jù)方法能夠保證估計(jì)結(jié)果的準(zhǔn)確性，便于我們確定異常審計(jì)費(fèi)用。

（二）檢驗(yàn)異常審計(jì)費(fèi)用的持續(xù)性

在異常審計(jì)費(fèi)用Resfee中，既存在大于0的部分，也存在小于0的部分。大于0的部分，就是過高的異常審計(jì)費(fèi)用，是我們的測試變量；小于0的部分，Blankley等 （2012）［16］將其歸因于審計(jì)客戶的較強(qiáng)討價(jià)還價(jià)能力，我們也將其放入回歸方程，作為控制變量。式 （6）中，Lrfeepos為上年過高的異常審計(jì)費(fèi)用，是我們的測試變量，當(dāng)上年異常審計(jì)費(fèi)用Lresfee大于0時(shí)，Lrfeepos等于上年過高的異常審計(jì)費(fèi)用，否則為0。Lrfeeneg的定義與Lrfeepos類似，當(dāng)Lresfee小于0時(shí)，Lrfeeneg等于Lresfee，否則為0。其他變量解釋與前面類似。變量的定義詳見表1。

表1 變量的定義

續(xù)前表

（三）數(shù)據(jù)收集

為了實(shí)證分析，從國泰安數(shù)據(jù)庫下載了2002—2013年上市公司財(cái)務(wù)和審計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)，對于不能得到的數(shù)據(jù)，如分部數(shù)、10大 （Big10）等，我們主要是通過手工收集得到。在得到數(shù)據(jù)后，對其執(zhí)行以下處理程序：（1）剔除2002—2013年某一年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料不全的上市公司。（2）對于行業(yè)代碼不明的公司，我們手工收集信息確定其行業(yè)代碼，如果還不能確定，就剔除該觀測值。（3）剔除指標(biāo)異常的公司。我們還對連續(xù)變量在1%水平行進(jìn)行winsorize處理。

五、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）審計(jì)費(fèi)用的描述性統(tǒng)計(jì)

表2是審計(jì)費(fèi)用相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)?？梢钥吹?，審計(jì)費(fèi)用Lnfee最大值為18.369 4，屬于Big10樣本，最小值為9.210 3，屬于非Big10樣本。審計(jì)意見Op均值分別為0.051 0、0.033 9，說明非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的數(shù)目較低。流動(dòng)比率最大值為13.404 8，說明有的觀測值資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)。我們也比較Big10樣本、非Big10樣本二者之間的差異，表2的最后兩列為兩樣本差異的T檢驗(yàn)和Wilcoxon符號秩檢驗(yàn)。大多數(shù)的變量的T檢驗(yàn)和Wilcoxon符號秩檢驗(yàn)均是顯著的，只有存貨Inv相關(guān)檢驗(yàn)不顯著，這說明Big10審計(jì)的樣本公司和非Big10審計(jì)的樣本公司存在顯著的差異。這暗示我們，在測量異常審計(jì)費(fèi)用時(shí)，按照Big10分類測量可能更準(zhǔn)確。

表2 審計(jì)費(fèi)用相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）測量異常審計(jì)費(fèi)用

根據(jù)公式 （5），我們采用面板數(shù)據(jù)方法中的固定效應(yīng)模型測量異常審計(jì)費(fèi)用時(shí)，根據(jù)前面的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，對樣本進(jìn)行了分類，將樣本分為Big10樣本、非Big10樣本，分樣本回歸計(jì)算異常審計(jì)費(fèi)用。關(guān)于審計(jì)費(fèi)用，Big10、非Big10的市場地位、聲譽(yù)等差異可能影響公式 （5）的變量的系數(shù)大小和顯著性水平，從而對異常審計(jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響。表3是測量異常審計(jì)費(fèi)用的回歸結(jié)果，可以看到，Big10、非Big10兩個(gè)子樣本回歸結(jié)果存在比較明顯的差異。非Big10樣本中，所有的變量均是顯著的，而Big10樣本中變量Cr、Loss、Inv的回歸系數(shù)不顯著。回歸 （4）中，我們加入了變量Big10，它是虛擬變量，當(dāng)審計(jì)師為Big10時(shí)，為1，否則為0。該變量的回歸系數(shù)為0.166 3，并高度顯著，這說明Big10審計(jì)師的市場地位能夠影響審計(jì)費(fèi)用，這一結(jié)果表明分樣本估計(jì)異常審計(jì)費(fèi)用具有必要性。

表3 測量異常審計(jì)費(fèi)用回歸結(jié)果

續(xù)前表

表4是異常審計(jì)費(fèi)用Resfee的統(tǒng)計(jì)性描述，可以看到異常審計(jì)費(fèi)用最大值為2.843 5，屬于Big10樣本，最小值為－4.508 4，屬于非Big10樣本。上期的異常審計(jì)費(fèi)用Lresfee最大值也為2.843 5，屬于Big10樣本，最小值為－4.508 4，屬于Big10樣本。由于滯后一期，Lresfee的觀測值只有10 466，比Resfee的要少。和前面表2一樣，表4最后2列也是Big10樣本和非Big10樣本之間的差異檢驗(yàn)?？梢钥吹剿械淖兞康腡檢驗(yàn)和Wilcoxon符號秩檢驗(yàn)均是顯著的，說明Big10樣本和非Big10樣本之間存在顯著的差異。

表4 異常審計(jì)費(fèi)用的統(tǒng)計(jì)性描述

（三）回歸分析

回歸Ⅰ為Big10的連續(xù)審計(jì)回歸結(jié)果，Lrfeepos的回歸系數(shù)為0.892 2且高度顯著，說明上期過高的異常審計(jì)費(fèi)用對本期審計(jì)費(fèi)用影響具有持續(xù)性，上期過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，有89%的費(fèi)用具有持續(xù)性，其中共同成本、異質(zhì)性成本、共同租金、異質(zhì)性租金組成了89%的影響?；貧wⅢ是Big10之間審計(jì)師變更樣本的回歸結(jié)果，過高的異常審計(jì)費(fèi)用Lrfeepos回歸系數(shù)為0.613 9且顯著，說明對于Big10之間變更審計(jì)師的樣本而言，上期過高的異常審計(jì)費(fèi)用有61%的部分可以持續(xù)。根據(jù)理論分析可知，發(fā)生審計(jì)師變更時(shí)，上期異常費(fèi)用中，發(fā)揮持續(xù)性影響的主要是共同成本ac在扣減一部分租金m×n×tr后的余額。因此，61%的部分發(fā)揮持續(xù)影響中，共同成本的影響至少是61%，相應(yīng)地租金不超過28%。我們比較了回歸Ⅰ、回歸Ⅲ中變量Lrfeepos回歸系數(shù)的差異，發(fā)現(xiàn)回歸Ⅰ、回歸Ⅲ中的回歸系數(shù)差異是顯著的。

回歸Ⅱ是非Big10的回歸結(jié)果，過高的異常審計(jì)費(fèi)用Lrfeepos回歸系數(shù)為0.820 6，且顯著，說明上期異常審計(jì)費(fèi)用中有82%可以持續(xù)?；貧wⅣ是非Big10之間變更的回歸結(jié)果，過高的異常審計(jì)費(fèi)用Lrfeepos回歸系數(shù)為0.747 3，且顯著，說明上期異常審計(jì)費(fèi)用中有75%可以持續(xù)。也就是說，75%的影響是由act－1－m×n×tr組成的，共同成本的影響至少是75%。比較回歸Ⅱ、回歸Ⅳ的結(jié)果，我們可以看到Lrfeepos回歸系數(shù)的差異在7%，回歸系數(shù)的差異不大，這說明對于非Big10而言，過高的異常審計(jì)費(fèi)用主要是由共同成本ac決定的，共同成本至少占了異常審計(jì)費(fèi)用75%以上，租金不超過7%。我們也比較了回歸Ⅱ、回歸Ⅳ中變量Lrfeepos回歸系數(shù)的差異，發(fā)現(xiàn)回歸Ⅱ、回歸Ⅳ中的回歸系數(shù)差異是顯著的。

表5 不同情況下的異常審計(jì)費(fèi)用回歸結(jié)果

對于過低的異常審計(jì)費(fèi)用，Lrfeeneg的回歸系數(shù)在回歸Ⅰ、回歸Ⅱ、回歸Ⅲ和回歸Ⅳ均是顯著的，這說明審計(jì)師獲得過低的審計(jì)費(fèi)用也具有持續(xù)性，反映了客戶 （公司）具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。但回歸Ⅰ和回歸Ⅲ比較，Lrfeeneg的回歸系數(shù)下降，說明審計(jì)師的變更能夠降低過低異常審計(jì)費(fèi)用對下期審計(jì)費(fèi)用的影響，減弱異常費(fèi)用的持續(xù)性。其他控制變量中，除了公司規(guī)模Sale的回歸系數(shù)均是顯著的外，其他變量的顯著性水平在連續(xù)審計(jì)樣本、變更審計(jì)樣本之間存在明顯的差異。基本上控制變量在連續(xù)審計(jì)樣本中均是顯著的，而變更審計(jì)樣本中，很多變量不顯著。

六、穩(wěn)健性分析

（一）初始審計(jì)折扣分析

在前面的回歸分析中我們發(fā)現(xiàn)，對于Big10而言，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中大約有61%是成本，不超過28%是租金；對于非Big10而言，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中大約有75%是成本，不超過7%是租金。這說明異常審計(jì)費(fèi)用中，占多數(shù)的還是審計(jì)師的成本，因此我們可以分析初始審計(jì)折扣行為，如果初始審計(jì)折扣不多，那么根據(jù) DeAngelo（1981a）［2］有關(guān)理論，說明過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，租金并不多。

表6 初始審計(jì)折扣行為的回歸結(jié)果

續(xù)前表

表6是初始審計(jì)折扣的回歸結(jié)果。變量New是表示初始審計(jì)的0—1變量，當(dāng)審計(jì)師第一次審計(jì)時(shí)，變量New＝1，否則＝0。可以看到，New的回歸系數(shù)是顯著的，回歸Ⅰ的系數(shù)為－0.045 8，回歸Ⅱ中為－0.044 6，說明在初始審計(jì)中，存在一定的折扣現(xiàn)象。但該折扣比率不大，這從側(cè)面印證了前面的結(jié)論，即異常審計(jì)費(fèi)用中，租金并不多。變量New的回歸系數(shù)結(jié)果的差異性檢驗(yàn)不顯著，在審計(jì)師首次提供審計(jì)服務(wù)時(shí)，審計(jì)費(fèi)用 “打折”行為在Big10、非Big10中均存在，沒有顯著差異。這一結(jié)果說明，無論是Big10，還是非Big10，在首次審計(jì)時(shí)會(huì)低于正常價(jià)格收取審計(jì)費(fèi)用，支持了DeAngelo（1981a）［2］觀點(diǎn)。上期異常審計(jì)費(fèi)用Lresfee，其回歸系數(shù)分別為0.828 6、0.763 4，均顯著，說明上期的異常審計(jì)費(fèi)用對本期審計(jì)費(fèi)用具有顯著性影響。回歸系數(shù)的差異性檢驗(yàn)獲得通過，說明Big10、非Big10的上期異常審計(jì)費(fèi)用對審計(jì)費(fèi)用影響具有差異性?；貧wⅠ中，Lresfee的回歸系數(shù)為0.828 6，說明上期異常審計(jì)費(fèi)用每增加1%，會(huì)導(dǎo)致下期審計(jì)費(fèi)用增加83%，從審計(jì)費(fèi)用的持續(xù)性來看，就是上期異常審計(jì)費(fèi)用中，有83%的部分能夠?qū)ο缕趯徲?jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響。非Big10部分Lresfee的回歸系數(shù)為0.763 4，意味著上期異常審計(jì)費(fèi)用中，有76%的部分能夠?qū)ο缕趯徲?jì)費(fèi)用產(chǎn)生影響。

（二）Big10與非Big10間變更分析

我們也可以分析Big10變更到非Big10、非Big10變更到Big10時(shí)，變量Lrfeepos的回歸系數(shù)差異，佐證我們的回歸結(jié)論。在前面的分析中，我們可以看到Big10的租金明顯要比非Big10多。當(dāng)從Big10變更到非Big10時(shí)，非Big10并不能像Big10一樣，獲得較多的租金，所以變量Lrfeepos的回歸系數(shù)就應(yīng)該要?。划?dāng)從非Big10變更到Big10時(shí)，Big10會(huì)收取更多的費(fèi)用，彌補(bǔ)成本或獲得租金，因此Big10會(huì)把非Big10過高的異常審計(jì)費(fèi)用考慮到審計(jì)收費(fèi)決策中，這時(shí)變量Lrfeepos的回歸系數(shù)比前面從Big10變更到非Big10要大。

表7的回歸結(jié)果支持了我們的分析，說明Big10獲得過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，租金比例比非Big10的要多，印證了我們前面的回歸結(jié)果。我們也檢驗(yàn)了Lrfeepos的回歸系數(shù)在回歸Ⅰ和回歸Ⅱ間的差異性，P值為0.053 4，說明該回歸系數(shù)在不同樣本間存在顯著的差異。其他控制變量中，Lrfeeneg的回歸系數(shù)顯著，說明過低的異常審計(jì)費(fèi)用也存在著一定的持續(xù)性，但Lrfeeneg的回歸系數(shù)差異性檢驗(yàn)沒有通過。其他變量中，公司規(guī)模Sale的回歸系數(shù)是顯著為正，說明規(guī)模越大，審計(jì)費(fèi)用越多，與一般研究結(jié)論一致；財(cái)務(wù)杠桿水平越高，審計(jì)費(fèi)用越多等等，這里不展開敘述。

表7 Big10與非Big10間變更的回歸結(jié)果

續(xù)前表

（三）其他分析

本文采用回歸方法，得到殘差來表示異常審計(jì)費(fèi)用，并將大于0的異常審計(jì)費(fèi)用認(rèn)定為過高的異常審計(jì)費(fèi)用。這種做法沒有考慮適度的異常審計(jì)費(fèi)用問題，因而我們將大于0的異常審計(jì)費(fèi)用中上90%的分位認(rèn)定為過高的異常審計(jì)費(fèi)用，同樣的做法認(rèn)定過低的異常審計(jì)費(fèi)用。再次執(zhí)行回歸，發(fā)現(xiàn)仍然支持我們的結(jié)論。在測量異常審計(jì)費(fèi)用時(shí)，我們采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行測量，同時(shí)也采用混合數(shù)據(jù)方法進(jìn)行測量，然后再驗(yàn)證本文觀點(diǎn)，結(jié)果仍然支持我們的結(jié)論。我們也分析了多重共線性問題對文章結(jié)論的影響，發(fā)現(xiàn)回歸后的方差膨脹因子并不大。我們也執(zhí)行穩(wěn)健回歸，剔除異方差問題對文章結(jié)論的影響，發(fā)現(xiàn)穩(wěn)健回歸結(jié)果和前面結(jié)果沒有顯著性差異。通過以上分析，我們認(rèn)為本文結(jié)論具有穩(wěn)健性。

七、結(jié)論與啟示

對于過高的異常審計(jì)費(fèi)用，存在著兩種相矛盾的觀點(diǎn)：“成本論”和 “租金論”。本文通過理論和實(shí)證分析，討論了對于中國審計(jì)市場而言，過高的異常審計(jì)費(fèi)用究竟是代表著審計(jì)師獲得的租金還是審計(jì)師的審計(jì)成本。本文研究結(jié)果顯示，過高的審計(jì)費(fèi)用，主要是由于審計(jì)師在審計(jì)過程中需要投入更多的成本導(dǎo)致，無論是Big10，還是非Big10，均是這樣。但是，過高的異常審計(jì)費(fèi)用中，也存在著一些租金，Big10獲得的租金要比非Big10的租金多。相應(yīng)地，本文的啟示是，過高的異常審計(jì)費(fèi)用具有一定的合理性，說明了審計(jì)師在審計(jì)活動(dòng)中投入的額外成本，并不一定是壞事。對于監(jiān)管層而言，加強(qiáng)對異常審計(jì)費(fèi)用監(jiān)控，沒有必要，它反而會(huì)導(dǎo)致審計(jì)師減少額外投入，降低審計(jì)質(zhì)量。

當(dāng)然，本文也有不足，本文考慮的是Big10、非Big10之間的異常審計(jì)費(fèi)用中的差異，考慮異常審計(jì)費(fèi)用的持續(xù)性時(shí)，將Big10作為一個(gè)整體研究，沒有深入Big10中不同的審計(jì)師之間的差異。而且，本文沒有考慮審計(jì)師聲譽(yù)對過高的異常審計(jì)費(fèi)用的影響，這是后續(xù)研究需要解決的問題。

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