張潤(rùn)豪

摘要：前些年的金融危機(jī)對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)都造成了沉重的打擊，因此，在后危機(jī)時(shí)代，各國(guó)都對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行不斷的強(qiáng)化，促使了金融監(jiān)管的巨大變革。在美國(guó)的金融改革當(dāng)中，采取了實(shí)行全面監(jiān)管、強(qiáng)化金融消費(fèi)者保護(hù)、優(yōu)化和整合監(jiān)管體制等措施，以期盡早擺脫危機(jī)。這些措施的采取，反映出了美國(guó)金融管理理念的轉(zhuǎn)變，同時(shí)也體現(xiàn)出了后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管的變革趨勢(shì)。對(duì)此，我國(guó)也要對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行反思和優(yōu)化，從而更好的保證金融市場(chǎng)的安全和穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：后危機(jī)時(shí)代；金融監(jiān)管；變革研究

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）004-000083-01

前言

幾年之前，美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的世界性金融危機(jī)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)都造成了巨大的影響。對(duì)此，各國(guó)金融部門經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為金融監(jiān)管體系不完善，是導(dǎo)致這次金融危機(jī)的重要因素之一。對(duì)此，很多國(guó)家認(rèn)識(shí)到過(guò)去金融監(jiān)管當(dāng)中存在的問(wèn)題和不足，因而紛紛開始積極的尋求金融監(jiān)管體制的改革，以期能夠更好的維護(hù)金融市場(chǎng)的安全穩(wěn)定。基于此，在后危機(jī)時(shí)代中，金融監(jiān)管的變革十分重要，它對(duì)于我國(guó)金融監(jiān)管體系的完善產(chǎn)生了很大的影響。

一、監(jiān)管體制的變革

（一）促進(jìn)金融監(jiān)管的層次化與社會(huì)化

在后危機(jī)時(shí)代，隨著社會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角色定位，逐漸形成了軸式金融監(jiān)管體制，其中的一大特點(diǎn)就是多層次結(jié)構(gòu)的軸心外監(jiān)管機(jī)構(gòu)，具體包括政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。據(jù)此，金融監(jiān)管逐漸朝著體系化、多層次、全方位的綜合監(jiān)督機(jī)構(gòu)方向變革，因而使得金融監(jiān)管體系更為完善和全面，同時(shí)也具有了更為良好的協(xié)調(diào)配合與實(shí)時(shí)互動(dòng)功能。

（二）推動(dòng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變

在金融領(lǐng)域的不斷發(fā)展中，金融機(jī)構(gòu)的功能、業(yè)務(wù)等分界線更加模糊，傳統(tǒng)監(jiān)管中根據(jù)行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能的劃分方法已經(jīng)難以適應(yīng)實(shí)際的監(jiān)管需求。因此，在金融監(jiān)管變革當(dāng)中，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的局限性加以突破，在判斷金融活動(dòng)是否屬于監(jiān)管范圍的過(guò)程中，通過(guò)金融活動(dòng)功能加以分析，從而實(shí)現(xiàn)了從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的變革，更加明確、清晰的實(shí)行進(jìn)行監(jiān)管。

（三）適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)和大型金融控股公司的出現(xiàn)

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，逐漸出現(xiàn)了越來(lái)越多的混合經(jīng)營(yíng)金融企業(yè)，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)數(shù)量也不斷增加。但是，我國(guó)目前的金融監(jiān)管體制當(dāng)中，并沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管金融控股公司。對(duì)此，在金融監(jiān)管變革當(dāng)中，針對(duì)金融控股公司的特點(diǎn)，建立了專門的協(xié)調(diào)機(jī)制或監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而更加全面的監(jiān)管金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)和大型金融控股公司，對(duì)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更為良好的監(jiān)管。

二、監(jiān)管方法的變革

（一）對(duì)投資者權(quán)益保護(hù)的重視

在金融市場(chǎng)中，如果無(wú)法有效保護(hù)投資者的權(quán)益，市場(chǎng)發(fā)展情況將是不健康的。在金融監(jiān)管的變革當(dāng)中，將保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、提高金融服務(wù)質(zhì)量等都融入了其中，從而推動(dòng)了金融監(jiān)管效果的優(yōu)化，也有利于確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。對(duì)此，在我國(guó)的金融監(jiān)管變革中，也要積極的將金融消費(fèi)者的理念引入其中，更好的保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

（二）金融監(jiān)管由形式到實(shí)質(zhì)的轉(zhuǎn)變

在效果監(jiān)管、行為監(jiān)管之間，將實(shí)質(zhì)或形式作為監(jiān)管重點(diǎn)，使二者之間最大的差異。而在金融監(jiān)管重點(diǎn)由形式變革為實(shí)質(zhì)的過(guò)程中，原則監(jiān)管對(duì)規(guī)則監(jiān)管的取代是一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)。在后危機(jī)時(shí)代，由于金融創(chuàng)新過(guò)于超前于金融監(jiān)管，因而規(guī)則監(jiān)缺乏良好的靈活性。相比之下，原則監(jiān)管對(duì)于金融活動(dòng)的內(nèi)核與實(shí)質(zhì)更為注重，因而能夠?qū)鹑诨顒?dòng)進(jìn)行更加全面、高效的監(jiān)管。

（三）金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新矛盾的調(diào)和

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新使不可分割的一個(gè)整體，金融創(chuàng)新為金融體系發(fā)展提供動(dòng)力，同時(shí)需要金融監(jiān)管來(lái)管控其中的金融風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)次貸危機(jī)當(dāng)中，就是由于金融創(chuàng)新缺乏金融監(jiān)管的有效管控所導(dǎo)致的。因此，在金融監(jiān)管的變革當(dāng)中，需要嚴(yán)格的審查金融創(chuàng)新產(chǎn)品及其衍生工具的使用，確保良好的資本充足率，對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模進(jìn)行更為有效的管控。

三、監(jiān)管范圍的確定

（一）機(jī)構(gòu)責(zé)任和個(gè)人責(zé)任并重

在美國(guó)次貸危機(jī)前后能夠發(fā)現(xiàn)，華爾街的高管在危機(jī)爆發(fā)前，通過(guò)賭博性、高風(fēng)險(xiǎn)的金融操作，獲取了大量的薪水和獎(jiǎng)金，而在危機(jī)爆發(fā)之后，卻沒(méi)有承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，因此，這些高管們對(duì)于自己高風(fēng)險(xiǎn)的金融行為必然缺乏應(yīng)有的責(zé)任感。因此，在后危機(jī)時(shí)代的金融監(jiān)管變革對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任和個(gè)人的責(zé)任，都要給予高度的重視，從而讓金融人員更加謹(jǐn)慎，對(duì)自己的金融行為負(fù)責(zé)，以此來(lái)降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）事前預(yù)防和事后追究并重

在后危機(jī)時(shí)代的金融風(fēng)險(xiǎn)變革中，對(duì)于事前預(yù)防和事后追究，應(yīng)當(dāng)基于同等程度的重視。在事前預(yù)防中，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入的批準(zhǔn)和審查，仔細(xì)甄選進(jìn)入金融市場(chǎng)的主體和工具，從而針對(duì)可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前預(yù)防。另一方面，在金融市場(chǎng)出現(xiàn)欺詐或違規(guī)的行為之后，也必須對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的事后追究，從而更好的確保金融市場(chǎng)的安全和穩(wěn)定。

（三）局部和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重

在金融市場(chǎng)當(dāng)中，如果某一個(gè)方面發(fā)生了異常情況，將會(huì)很快的對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)造成影響。因此，在后危機(jī)時(shí)代的金融監(jiān)管變革當(dāng)中，在監(jiān)管金融活動(dòng)局部風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，對(duì)于系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，也進(jìn)行了宏觀的監(jiān)管。這樣，能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)的擴(kuò)散和傳導(dǎo)加以組織，從而更加全面的覆蓋各方面的金融風(fēng)險(xiǎn)，使金融監(jiān)管真正的發(fā)揮作用。

四、結(jié)論

在當(dāng)今的世界范圍內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的不斷深入，金融領(lǐng)域所能夠產(chǎn)生的影響都是全球性的，例如前些年的金融危機(jī)，就對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了沉重的打擊。因此，在后危機(jī)時(shí)代，各國(guó)對(duì)于金融監(jiān)管都提高了重視程度，也促使了金融監(jiān)管的巨大變革。在這樣的環(huán)境下，要想更好的維護(hù)金融市場(chǎng)的安全穩(wěn)定，必須提高對(duì)金融監(jiān)管的重視，從而更為有效的規(guī)范金融市場(chǎng)，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。