李建鋒

摘 要：擴(kuò)大金融業(yè)雙向開放，提升中國在國際金融舞臺的話語權(quán)和影響力，這是我國首次將焦點聚集在了國際金融話語權(quán)這個當(dāng)代國際金融秩序的核心問題上。中國雖然是全球第一貿(mào)易大國和第二大經(jīng)濟(jì)體，但在國際話語體系中一直處于弱勢地位，研究并提升我國國際金融話語權(quán)成為亟須解決的現(xiàn)實問題。

關(guān)鍵詞：金融話語權(quán)；信用評級；人民幣國際化

一、我國國際金融話語權(quán)存在的突出問題

1.國際市場上缺失金融定價權(quán)

金融定價權(quán)主要包括基準(zhǔn)的利率定價權(quán)、國際信用評級定價權(quán)和國際大宗商品的貨幣定價權(quán)。在經(jīng)濟(jì)開放和金融全球化的背景下，擁有市場定價權(quán)的國家能輕易把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給發(fā)展中國家。在眾多經(jīng)濟(jì)變量中，利率、匯率以及資本市場的相關(guān)指數(shù)如股票指數(shù)、期貨指數(shù)等都是世界經(jīng)濟(jì)運行的關(guān)鍵變量，直接決定著全球金融市場的走勢、安全與穩(wěn)定。雖然中國銀行在世界十大銀行中已占據(jù)三席，但在世界最重要的基準(zhǔn)利率定價機(jī)制的18家報價銀行中，中國的銀行卻成了旁觀者和局外人。中國只能單方面承受國際市場價格波動帶來的風(fēng)險和損失。

長久以來，穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽三大評級機(jī)構(gòu)壟斷著全球信用評級市場，而美國憑借三大評級機(jī)構(gòu)掌握著全球信用評級話語權(quán)的命門，根據(jù)其政治經(jīng)濟(jì)利益需求，設(shè)立雙重標(biāo)準(zhǔn)，影響他國金融安全與發(fā)展。沒有良好的信用評級，任何政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都無法進(jìn)入國際債券市場，而中國評級市場基本被外資壟斷，金融主權(quán)難以維護(hù)。

另外，在現(xiàn)有大宗商品國際交易定價機(jī)制下，不管是大宗進(jìn)口商品的石油、鐵礦石、大豆等還是大宗出口的稀土、原煤等，我國都是國際上的大買家或大賣家，而定價權(quán)依然全部旁落。在主要以西方期貨交易價格形成機(jī)制下，我國成為國際大宗商品價格波動的最大受害者已是不爭事實。

2.人民幣在國際金融領(lǐng)域缺少標(biāo)價權(quán)

目前，人民幣還不是國際貨幣，與國外的大量的經(jīng)濟(jì)交易還必須通過美元等貨幣進(jìn)行計價結(jié)算，迫使我國政府和進(jìn)出口企業(yè)必須面對外幣匯率變動帶來的風(fēng)險和損失。在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中人民幣雖然“戲份”和“角色”越來越重，成為全球第四大支付貨幣，但市場份額只有2.79%，占比仍然很低。人民幣支付的范圍也比較小，在使用人民幣支付的一百多個國家中，新加坡英國就占了50%左右。在貿(mào)易融資領(lǐng)域，雖為第二大使用貨幣占比8.66%，與排名第一的美元占81.08%相比，差距依然很大，人民幣貿(mào)易融資主要集中在亞洲地區(qū)。

二、提升我國國際金融話語權(quán)對策

保持我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和金融秩序的良好狀態(tài)，推進(jìn)我國金融強(qiáng)國目標(biāo)的實現(xiàn)和話語權(quán)的提升，需要進(jìn)一步加強(qiáng)金融業(yè)雙向開放，需要金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步壯大與完善，也需要中國金融外交的進(jìn)一步拓展。

1.促進(jìn)國際貨幣體系改革，加快人民幣國際化進(jìn)程

不管是從維護(hù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定還是從爭取金融話語權(quán)來考量，今后必須弱化美元對中國經(jīng)濟(jì)的不利影響。2015年底，中國外匯交易中心發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)，該指數(shù)參考13種外匯交易幣種及權(quán)重，引導(dǎo)市場觀察人民幣匯率時不僅參考美元，也要關(guān)注一籃子貨幣。人民幣加入SDR使其在國際化道路上邁出了一大步，這也對中央銀行的調(diào)控手段和力度提出了更高的要求，必須進(jìn)一步提高市場監(jiān)管透明度，健全風(fēng)險防范機(jī)制，暢通信息披露渠道。只有高度發(fā)達(dá)、開放的金融體系，才能在全球范圍內(nèi)，提供高效、低成本的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、資金流動等服務(wù)，為本國貨幣的國際化創(chuàng)造更有力的條件。

2.充分設(shè)計并利用好亞投行等金融機(jī)構(gòu)平臺，提高國際金融話語影響力

亞投行是一個真正意義上由中國掌控的國際性金融機(jī)構(gòu)，亞投行成功設(shè)立后，還要面對諸多挑戰(zhàn)，包括機(jī)構(gòu)內(nèi)部的治理和外部的競爭，現(xiàn)有的亞投行創(chuàng)始國中，一些國家面臨著信用等級差、政局不穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)問題多等諸多困難，投資風(fēng)險較大。應(yīng)充分利用好中國在機(jī)構(gòu)中的主導(dǎo)角色，與其他國際金融機(jī)構(gòu)形成合作、競爭、制約的關(guān)系，以此將大大穩(wěn)定世界的金融秩序，減少相關(guān)金融危機(jī)的發(fā)生。盡快構(gòu)建大宗商品交易的期貨市場和離岸金融市場，奪取市場定價權(quán)。

3.擴(kuò)大本國信用評級機(jī)構(gòu)的國際影響，力爭國際金融話語權(quán)

信用評級已不再是傳統(tǒng)意義上的金融中介服務(wù)，它對于信用資源配置具有導(dǎo)向性，具有風(fēng)險揭示、市場定價、防范信用風(fēng)險功能，信用評級機(jī)構(gòu)作為資本市場“看門人”，在解決資本市場信息不對稱、保護(hù)投資者利益和防范金融風(fēng)險方面發(fā)揮著不可替代的作用。

中國自身發(fā)展亟需一個安全的國際信用環(huán)境，通過國際評級實踐活動，向世界提供更客觀真實的評級資訊，推動建立一個超主權(quán)利益的國際信用評級體系是中國評級機(jī)構(gòu)參與國際評級的最主要目標(biāo)。中國信用評級機(jī)構(gòu)面對國際信用評級的寡頭壟斷，要勇于發(fā)聲，從宏觀政策層面盡快出臺措施，扶持和推動本國自主信用評級體系的做大做強(qiáng)。

4.開展全方位金融外交，廣泛爭取國際社會的理解和支持，在國際金融舞臺上要積極有為

國際金融秩序和規(guī)則制定的主導(dǎo)權(quán)已成為大國之間合作與競爭的焦點。在日趨復(fù)雜的國際背景下，“以我為主”“另起爐灶”的金融外交成為我國的大國金融戰(zhàn)略之一。在原有的金融格局短時間難以打破或重建的情況下，我國的大國金融外交取得重大突破，成立金磚國家開發(fā)銀行、達(dá)成應(yīng)急儲備安排協(xié)議、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行籌備的啟動，這是中國金融外交戰(zhàn)略的勝利。就亞投行成立的外溢性而言，其影響已超出了區(qū)域性投資銀行的范疇，有望對全球金融秩序產(chǎn)生積極影響。當(dāng)前要把握契機(jī)，利用各種平臺，讓全世界聽到中國的聲音，看到中國的發(fā)展，了解中國的誠意，共創(chuàng)世界的未來。

參考文獻(xiàn)：

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