董淑蘭　蔡斯璇

摘 要：中科云網(wǎng)是湘鄂情有限公司轉(zhuǎn)型而來(lái)的企業(yè)，在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中企業(yè)面臨的情況較為復(fù)雜。通過(guò)對(duì)中科云網(wǎng)近五年財(cái)務(wù)報(bào)表及年度報(bào)告附注所披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，中科云網(wǎng)面臨嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)危機(jī)。為了規(guī)避退市、平滑利潤(rùn)等目的，企業(yè)采取了調(diào)節(jié)盈利項(xiàng)目、準(zhǔn)備金等盈余管理手段，但云網(wǎng)由于沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)等原因使其盈余管理效果并不理想。

關(guān)鍵詞：中科云網(wǎng)；盈余管理；行為；效果

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）09-0076-03

盈余管理是20世紀(jì)80年代會(huì)計(jì)學(xué)界興起的一個(gè)前沿性研究課題，至今仍是現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論研究的重要領(lǐng)域。會(huì)計(jì)盈余作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，一直是投資者、管理者、債權(quán)人、政府部門關(guān)注的焦點(diǎn)。會(huì)計(jì)盈余作為收益扣除生產(chǎn)要素成本后的剩余，影響著管理者的薪酬水平、企業(yè)納稅以及資本市場(chǎng)中證券估價(jià)等因素。正是由于會(huì)計(jì)盈余如此重要，企業(yè)才會(huì)想方設(shè)法進(jìn)行盈余管理，致使上市公司盈余管理的現(xiàn)象十分普遍。上市公司用盈余管理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行粉飾達(dá)到盈利的效果，但并非總能達(dá)到管理層的期望值。本研究正是從這一點(diǎn)入手，通過(guò)對(duì)ST中科云網(wǎng)盈余管理行為進(jìn)行分析，揭示其盈余管理行為的動(dòng)機(jī)、手段及效果。

一、中科云網(wǎng)簡(jiǎn)介

中科云網(wǎng)是北京湘鄂情有限公司轉(zhuǎn)型而來(lái)的企業(yè)，其前身北京湘鄂情有限公司于1999年9月14日注冊(cè)成立，定位于中高端酒樓服務(wù)，2005年成為餐飲業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，自2009年上市至2012年公司收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。但2013年受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的影響，中高端餐飲行業(yè)進(jìn)入寒冬季節(jié)湘鄂情首當(dāng)其沖。2014年6月30日，北京湘鄂情集團(tuán)股份有限公司轉(zhuǎn)型至完全陌生的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)，隨后更名為中科云網(wǎng)。

公司第一大股東和實(shí)際控制人孟凱先生，曾任深圳南海糧食有限公司工程主管、深圳市湘鄂情酒樓有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、北京湘鄂情酒樓有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、本公司董事長(zhǎng)兼總裁，現(xiàn)任克州湘鄂情董事長(zhǎng)、湖北省政協(xié)委員、北京湖北商會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)等職。

中科云網(wǎng)的主要經(jīng)營(yíng)范圍：農(nóng)業(yè)科技、電子信息技術(shù)、生物質(zhì)氣化產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、培訓(xùn)；計(jì)算機(jī)軟件設(shè)計(jì)、開發(fā)、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)服務(wù)；貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口、代理進(jìn)出口；接受委托從事物業(yè)管理、車輛寄存、倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)；投資及投資管理、投資咨詢、會(huì)議服務(wù)。

二、中科云網(wǎng)盈余管理動(dòng)機(jī)分析

（一）規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)規(guī)定上市公司退市標(biāo)準(zhǔn)是連續(xù)三年虧損就要暫停上市，如果之后6個(gè)月內(nèi)仍繼續(xù)虧損就要面臨退市處理。

從下頁(yè)圖1可以看出，自2013年開始，由于大環(huán)境等原因公司業(yè)績(jī)開始下滑。年報(bào)顯示，2006年?duì)I業(yè)收入326 689 000元，凈利潤(rùn)15 256 700元；至2012年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)到1 378 770 000元，凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定略有上升達(dá)到108 064 000元；2013年公司凈利潤(rùn)降為負(fù)值出現(xiàn)虧損，自此公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理。

（二）契約動(dòng)機(jī)

管理層可通過(guò)盈余管理使利潤(rùn)在一定區(qū)間，從而獲得更多顯性報(bào)酬和隱性報(bào)酬包括個(gè)人聲望和政治前途。中科云網(wǎng)的董事、監(jiān)事、高管等大量高層頻繁換帥讓外界不得不心生疑惑，新上任的管理層不僅會(huì)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理，還會(huì)利用真實(shí)盈余活動(dòng)這種“損公利己”的方式進(jìn)行盈余管理。管理層為保全其職位，在代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)期間，會(huì)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行正向盈余管理。Pourciau發(fā)現(xiàn)非正常情況下變更的CEO在離任前一年并不進(jìn)行盈余管理；而新任CEO在入職當(dāng)年會(huì)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)減，并將其責(zé)任歸咎為前任CEO；而在CEO變更后一年里會(huì)調(diào)增盈余，以證實(shí)其經(jīng)營(yíng)才能強(qiáng)于前任CEO。

（三）平滑利潤(rùn)

所有管理者希望企業(yè)利潤(rùn)保持穩(wěn)定上升狀態(tài)，所以當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突然下降或是持續(xù)不穩(wěn)定時(shí)，會(huì)迫使管理者進(jìn)行盈余管理以維持企業(yè)形象。

從圖2看出，2011年企業(yè)經(jīng)營(yíng)直線下降，2013年凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，2014年虧損達(dá)到714 248 000元；費(fèi)用支出持續(xù)增多，與營(yíng)業(yè)收入之比呈上升趨勢(shì)。云網(wǎng)經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)績(jī)處于不良的狀態(tài)，收益的較大波動(dòng)引起股民恐慌心理，拋售手中持有的股票導(dǎo)致股價(jià)降低，促使管理者進(jìn)行盈余管理。

三、中科云網(wǎng)盈余管理手段分析

（一）利用盈利項(xiàng)目調(diào)節(jié)

表1中收入主要來(lái)自于加盟企業(yè)有償使用本公司商標(biāo)、接受委派店長(zhǎng)、提供店面裝修、菜品開發(fā)、質(zhì)量控制、建立財(cái)務(wù)管理制度及規(guī)范等服務(wù)。因此可以認(rèn)為，該部分收入取決于加盟店的數(shù)量和加盟店合同的規(guī)定收費(fèi)的金額。

下頁(yè)表2的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中沒(méi)有披露其與加盟店的各項(xiàng)重大合同，因此，這部分收入水分很大，有盈余管理的跡象。2012 年公司通過(guò)大量增加商標(biāo)許可及加盟服務(wù)收入增加利潤(rùn)98 849 295.81元，占2012年合并報(bào)表凈利潤(rùn)91.5%左右。

2014年半年報(bào)表異常，利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧為盈，凈利潤(rùn)為80萬(wàn)左右，主要來(lái)源于投資收益與營(yíng)業(yè)外收益。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流為負(fù)，投資現(xiàn)金流為正，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)狀況并未好轉(zhuǎn)且籌資空間已十分有限，企業(yè)處于快速衰退期。對(duì)于2014年報(bào)表數(shù)據(jù)存在的懷疑如下：（1）其他應(yīng)收款迅速增加：增長(zhǎng)將近1倍，且公司未披露相關(guān)原因具有較可疑性。（2）現(xiàn)金流量表異常：期末現(xiàn)金流量為104 708 765.00元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量為15 331 667.88元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為78 743 799.87元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-410 43 454.93元。

可以看出，公司經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有好轉(zhuǎn)，且籌資能力已經(jīng)達(dá)到瓶頸，公司主要依靠出賣過(guò)去投資的項(xiàng)目來(lái)填補(bǔ)其他兩項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)現(xiàn)金流。因此，可以認(rèn)為公司資金鏈處于較為危險(xiǎn)的時(shí)刻。

（二）利用準(zhǔn)備金追溯調(diào)整

2011—2013年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不斷增加，2013年公司資產(chǎn)減值損失為 87 437 903.24元，較2012年3 680 174.07元增長(zhǎng)近23倍。主要原因有：（1）公司壞賬準(zhǔn)備金額增長(zhǎng)1倍多；（2）公司提計(jì)了大量的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備。減值準(zhǔn)備巨額增加將帶來(lái)2013年巨額的減值損失，從而影響最終利潤(rùn)。年報(bào)中披露，商譽(yù)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備?？梢詰岩晒驹?2013 年通過(guò)提計(jì)大量的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)增加減值損失，為未來(lái)年度的利潤(rùn)創(chuàng)造空間。

2014年半年報(bào)中資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為-363 079.07元，在半年報(bào)中沒(méi)有任何關(guān)于此科目的解釋，在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)中可以看到，公司將壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回363 079.07元，導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失為負(fù)。在應(yīng)收賬款附注中，沒(méi)有披露任何關(guān)于應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)回或者收回的情況，因此該筆轉(zhuǎn)回的壞賬準(zhǔn)備需要公司進(jìn)一步披露信息解釋。

（三）利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)

2014年半年報(bào)中投資收益為 65 267 276.95 元，巨額投資收益與營(yíng)業(yè)外收入主要是處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益。營(yíng)業(yè)外收入為17 281 610.68 元，主要由其他營(yíng)業(yè)外收入構(gòu)成。其他營(yíng)業(yè)外收入主要系中科云網(wǎng)前身湖北湘鄂情餐飲投資有限公司將武漢臺(tái)北路72號(hào)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給武漢湘鄂情置業(yè)發(fā)展有限公司確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外收入1 200萬(wàn)元。本次轉(zhuǎn)讓作價(jià)7 200萬(wàn)元，包含收回6 000萬(wàn)元預(yù)付賬款，武漢湘鄂情置業(yè)發(fā)展有限公司并適當(dāng)向公司補(bǔ)償了此期間資金的成本，形成1 200萬(wàn)元非經(jīng)常性損益。該筆交易屬于關(guān)聯(lián)交易，因此價(jià)格的公允性值得懷疑。

四、盈余管理的行為效果

公司在2012年已出現(xiàn)問(wèn)題，2013年業(yè)務(wù)沒(méi)有好轉(zhuǎn)，2014年半年報(bào)利潤(rùn)表竟然顯示有小額凈利潤(rùn)。分析中科云網(wǎng)財(cái)務(wù)報(bào)表可以看出，公司盈余管理方向是從2012—2013年積累虧損，為以后年度預(yù)留盈利空間。

綜上所述，可以得到以下結(jié)論：（1）中科云網(wǎng)利用盈余管理調(diào)節(jié)利潤(rùn)應(yīng)視其管理層是否具備相關(guān)的經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)能力，確定其可以實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)范圍。（2）中科云網(wǎng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)狀況不理想，在新領(lǐng)域沒(méi)有相應(yīng)的業(yè)績(jī)，公司合并報(bào)表的利潤(rùn)沒(méi)有發(fā)生好轉(zhuǎn)，這樣必然是惡性循環(huán)。（3）中科云網(wǎng)面臨經(jīng)營(yíng)困境，巨額支付在公司發(fā)展道路上還將持續(xù)一段時(shí)間，投資者應(yīng)當(dāng)考慮政策影響和企業(yè)自身反應(yīng)兩方面情況謹(jǐn)慎投資。

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]