【摘 要】本文通過分析“供給側(cè)改革”的定義、理論基礎(chǔ)，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)增長速度減緩的形勢，分析傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”動力不足，需求側(cè)管理難以繼續(xù)發(fā)揮作用。繼而引出“供給側(cè)改革”的必要性，并且結(jié)合供給側(cè)改革的背景，從財政政策和貨幣政策角度出發(fā)，提出相應(yīng)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】“供給側(cè)改革”；貨幣政策；財政政策；經(jīng)濟(jì)增長

一、引言

中國目前經(jīng)濟(jì)的增長阻力巨大，單純靠過去的需求側(cè)管理已經(jīng)無以為繼，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中凸顯出一系列結(jié)構(gòu)性矛盾，比如供需錯配，資源配置效率低下，產(chǎn)能過剩等問題。這些問題反映在經(jīng)濟(jì)的供給層面，因此供給側(cè)改革勢在必行。供給側(cè)改革是一個長期的過程，決定中長期的潛在增長率，需要財政政策和貨幣政策的配合。

二、“供給側(cè)改革”的定義和理論基礎(chǔ)

1.定義

所謂“供給側(cè)改革”，其實是和需求側(cè)管理相對應(yīng)的概念，從生產(chǎn)端入手，通過優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置，激發(fā)微觀經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，推動新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展。

2.理論基礎(chǔ)

“供給側(cè)改革”與“供給經(jīng)濟(jì)學(xué)”密切相關(guān)，這源于美國20世紀(jì) 70 年代的供給學(xué)派，代表人物有薩伊、羅伯特？孟德爾。該理論認(rèn)為，應(yīng)減少政府對經(jīng)濟(jì)的過度干涉，通過提供恰當(dāng)?shù)募?，減少政府管制、減輕稅負(fù)，提高微觀經(jīng)濟(jì)主體的積極性來改善微觀效率，進(jìn)而解決供需失衡的短期宏觀經(jīng)濟(jì)問題。

二、“供給側(cè)改革”的現(xiàn)實性分析

1.傳統(tǒng)的“三駕馬車”動力不足

消費(fèi)、投資、凈出口是拉動一國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車，近年來傳統(tǒng)的“三駕馬車”動力不足。從2012 年以來，我國傳統(tǒng)三大需求均呈下行趨勢。2012-2015 年，投資、消費(fèi)增速均下降。投資發(fā)展陷困境，我國固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑。出口方面，凈出口對 GDP 增長連續(xù) 5年負(fù)拉動，出口增長不足是我國傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢繼續(xù)削弱的結(jié)果。而消費(fèi)總體上保持平穩(wěn)，其持續(xù)增長受制于城鄉(xiāng)居民的收入增長狀況，受限于社會保障等公共服務(wù)水平的提高程度，所以說，依靠國內(nèi)消費(fèi)短時間內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增長再進(jìn)一步發(fā)揮更大的拉動作用也很難實現(xiàn)。

2.供需錯配，結(jié)構(gòu)性矛盾突出

一方面中低端產(chǎn)品供給過剩；另一方面高端產(chǎn)品供給不足。供給的總量并不缺少，但是供給產(chǎn)品的質(zhì)量無法滿足市場的真正需求，供給層面和需求層面出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的不匹配。另外，我國經(jīng)濟(jì)中投資需求也存在著結(jié)構(gòu)上的失衡。明顯的例子如中小企業(yè)的投資需求得不到滿足。

3.要素投入式的增長模式難以繼續(xù)

從長期來看，一國經(jīng)濟(jì)增長依靠要素的投入量和要素生產(chǎn)率的提高。改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)增長主要依靠投入資本和勞動力兩種生產(chǎn)要素。隨著中國人口紅利的消失，要素價格上升，單純依靠投放要素總量的增長模式已經(jīng)無法持續(xù)。

三、“供給側(cè)改革”下的貨幣政策與財政政策

1.貨幣政策的配合

（1）推進(jìn)利率市場化，結(jié)合降息降低企業(yè)財務(wù)成本

供給側(cè)改革需要在一個良好的貨幣環(huán)境中進(jìn)行，我國央行和政府應(yīng)該大力推進(jìn)利率市場化，來降低企業(yè)的融資成本。

（2）實行融資利率結(jié)構(gòu)型調(diào)整

對于新型產(chǎn)業(yè)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的票據(jù)，央行可以給與優(yōu)惠的再貼現(xiàn)率，便于這些行業(yè)向商業(yè)銀行以較低的融資成本獲得資金支持，使其獲得較快較好的發(fā)展。這些行業(yè)在未來有廣闊的發(fā)展空間，資源配置效率高，產(chǎn)品的附加值高，競爭力強(qiáng)。對于我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有良好的引導(dǎo)作用。

對于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的領(lǐng)域，由于這些企業(yè)的資源配置效率低下，技術(shù)落后，與需求層面發(fā)生嚴(yán)重的斷層，央行不予融資支持。所以商業(yè)銀行應(yīng)該嚴(yán)格控制其信貸投放，加快落后產(chǎn)能退出市場，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

（3）通過公開市場業(yè)務(wù)，幫助新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展

央行可以通過在公開市場，購買新型行業(yè)、創(chuàng)新型行業(yè)的有價證券，給與其資金支持，幫助其發(fā)展壯大。

2.財政政策的配合

（1）結(jié)構(gòu)型減稅，降低企業(yè)的稅收成本

政府為配合供給側(cè)改革，應(yīng)大力實行結(jié)構(gòu)性減稅和減費(fèi)的政策，尤其是對于在未來具有良好發(fā)展前景的新興企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，應(yīng)引導(dǎo)其發(fā)展，降低有關(guān)稅率，提供一個良好的外部環(huán)境，提高微觀經(jīng)濟(jì)主體的生產(chǎn)積極性。對于能耗大，污染重的行業(yè)，比如化石能源行業(yè)，低其稅收負(fù)擔(dān)的同時，加收環(huán)境污染稅和碳稅。一方面有利于企業(yè)節(jié)能減排；另一方面有利于推動能源行業(yè)的競爭。

（2）調(diào)整政府與市場在配置資源中的作用

從實踐來看，政府對經(jīng)濟(jì)干預(yù)過多，會影響經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。因此政府應(yīng)簡政放權(quán)來營造更好的創(chuàng)新環(huán)境。一方面，肯定政府的作用，在基礎(chǔ)設(shè)施，棚戶區(qū)改造等領(lǐng)域，政府應(yīng)繼續(xù)支持建設(shè)，棚戶區(qū)的建造關(guān)乎民生，這些既可以創(chuàng)造供給，又可以產(chǎn)生新需求；另一方面，減少政府對經(jīng)濟(jì)的直接干預(yù)，讓市場發(fā)揮主導(dǎo)作用，淘汰低效率企業(yè)，優(yōu)化資源配置，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

四、小結(jié)

目前我國處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要節(jié)點，一方面要進(jìn)行供給側(cè)改革，解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性障礙，提高中國全要素生產(chǎn)率，提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力；另一方面，要結(jié)合供給側(cè)改革的需要，實行相應(yīng)的財政政策和貨幣政策，以供給側(cè)改革為主，以需求側(cè)管理為輔，共同助推中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉偉：《中國經(jīng)濟(jì)增長報告2010----從需求管理到供給管理》.北京：中國發(fā)展出版社.2010.

[2]薩伊：《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》.北京：商務(wù)印書館.1998.

[3]魏杰：《供給管理與產(chǎn)業(yè)政策》.載《財經(jīng)理論與實踐》1988年第四期.

作者簡介：

崔婉君（1991—），女，安徽合肥，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，金融碩士，金融專碩專業(yè)。