陳健

摘 要：隨著現(xiàn)階段，人們的理財(cái)觀念越來(lái)越深，越來(lái)越多的人會(huì)將手中的錢(qián)進(jìn)行投資，產(chǎn)生錢(qián)生錢(qián)的效果，達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益。開(kāi)放式的證券投資基金是現(xiàn)階段很多人選擇的投資理財(cái)?shù)姆绞街?，其特點(diǎn)是投入的本金越少，獲取的收益越少，擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小，這樣的投資方式獲得了很多中小型投資者的喜愛(ài)。但是，在現(xiàn)階段的開(kāi)放式證券投資基金組合中，仍然存在著很多的問(wèn)題，可能會(huì)加大投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)。本文根據(jù)各元素的概念進(jìn)行研究分析，并找出解決問(wèn)題的有效途徑。

關(guān)鍵詞：開(kāi)放式；證券投資；基金投資；組合

證券投資基金作為一種投資理財(cái)?shù)耐緩?，主要的特點(diǎn)就是利益與風(fēng)險(xiǎn)共存。而開(kāi)放式的證券投資基金組合的方式，相對(duì)于傳統(tǒng)的方式來(lái)說(shuō)，有很多的優(yōu)點(diǎn)，比如：透明度高、投資方式簡(jiǎn)單、資金的流動(dòng)性較強(qiáng)、對(duì)客戶的服務(wù)態(tài)度比較好等。能夠更加符合投資人的要求，在現(xiàn)階段得到了廣泛的推廣。這樣的方式非常適合中型的投資者或者小型的投資者，能夠使少部分的錢(qián)也進(jìn)行投資。本文根據(jù)現(xiàn)階段的開(kāi)放式證券投資基金組合進(jìn)行討論，針對(duì)存在的問(wèn)題，提出相關(guān)的對(duì)策。

一、什么是證券投資基金

證券投資基金是投資方式的一種，這種基金主要由基金單位發(fā)行，通過(guò)對(duì)投資者資金的集中，再將資金交由專(zhuān)業(yè)的托管人進(jìn)行托管，利用各種金融工具進(jìn)行投資，獲取收益。其運(yùn)行的原理是使用大家的小錢(qián)組成大錢(qián)，再進(jìn)行集體的投資，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的基金管理，得到經(jīng)濟(jì)回報(bào)。這種投資方式的規(guī)模比較龐大，能夠募集到很多的資金，證券投資基金的方式已經(jīng)發(fā)展的比較成熟，具備一定的專(zhuān)業(yè)性，而且交易成本也比較低，能夠獲得更多的投資，這種方式不僅僅能夠降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，還能夠根據(jù)不同的需要進(jìn)行不同方面的投資[1]。

二、什么是開(kāi)放式證券投資基金

開(kāi)放式證券投資基金與證券投資基金不同，開(kāi)放式證券投資基金發(fā)起時(shí)，是不具備基金總數(shù)的，能夠隨著不同投資金額，決定不同的投資項(xiàng)目，投資者還能夠隨時(shí)將資金取出或者出售。相比于傳統(tǒng)的證券投資基金來(lái)說(shuō)，開(kāi)放式證券投資基金的基金規(guī)模比較不確定，而且沒(méi)有固定的期限，基金的交易也能夠隨時(shí)的進(jìn)行，相關(guān)的機(jī)構(gòu)也會(huì)使用廣告宣傳的手段向投資者公開(kāi)信息，能夠保證對(duì)客戶的服務(wù)更加的周到，使客戶滿意[2]。

三、現(xiàn)階段開(kāi)放式證券投資基金組合的基本情況

（一）從眾效應(yīng)過(guò)于明顯?，F(xiàn)階段由于基金組合的投資項(xiàng)目比較集中，這就直接的導(dǎo)致了很多的投資都會(huì)影響市場(chǎng)的行情，造成了市場(chǎng)的短期波動(dòng)，這樣的形式不利于進(jìn)行基金的投資，也使得很多的投資失去了實(shí)際的價(jià)值。從眾效應(yīng)導(dǎo)致當(dāng)投資市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)直接的影響整個(gè)投資，出現(xiàn)極其慘烈的損失。所以，在進(jìn)行開(kāi)放式證券投資基金組合時(shí)，要注意避免從眾效應(yīng)的現(xiàn)象發(fā)生，能夠減少一定的風(fēng)險(xiǎn)[3]。

（二）整體規(guī)模呈下滑趨勢(shì)。近年來(lái)，隨著開(kāi)放式證券投資基金不斷地發(fā)展，投資者越來(lái)越多，但是開(kāi)放式證券投資基金組合的整體規(guī)模卻呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，無(wú)論是個(gè)人投資者還是企業(yè)投資者，投資的規(guī)模都逐漸的減小。

（三）投資的主體偏向個(gè)人。根據(jù)相關(guān)的資料顯示，現(xiàn)階段我國(guó)的開(kāi)放式證券投資基金組合，投資的主體比較偏向個(gè)人，占據(jù)整個(gè)開(kāi)放式證券投資基金組合的百分之八十到八十五之間，這樣的形勢(shì)不利于開(kāi)放式證券投資基金組合的發(fā)展。

（四）銷(xiāo)售的主要渠道是銀行?，F(xiàn)階段，主要對(duì)開(kāi)放式證券投資基金進(jìn)行銷(xiāo)售的渠道還是銀行，這樣的投資方式在一定程度上會(huì)制約開(kāi)放式證券投資基金組合的發(fā)展，銷(xiāo)售的渠道過(guò)少，導(dǎo)致銷(xiāo)售的數(shù)量也比較少。

四、開(kāi)放式證券投資基金組合中存在的問(wèn)題

（一）缺乏專(zhuān)業(yè)的管理人才。相對(duì)于投資發(fā)展速度快的國(guó)家來(lái)說(shuō)，我國(guó)的開(kāi)放式證券投資基金起步較晚，這種投資理財(cái)基金的管理，不僅僅需要管理人員具備一定的專(zhuān)業(yè)手段，還需要懂得相關(guān)的行業(yè)知識(shí)，還需要具備一定的經(jīng)驗(yàn)，能夠看準(zhǔn)市場(chǎng)的投資良機(jī)。但是，現(xiàn)階段我國(guó)現(xiàn)階段的投資管理人才還缺乏一定的專(zhuān)業(yè)性，會(huì)給投資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)[4]。

（二）缺少專(zhuān)業(yè)的避險(xiǎn)工具。現(xiàn)階段，我國(guó)的投資理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展比較落后，投資的項(xiàng)目也比較單一，現(xiàn)存的投資理財(cái)項(xiàng)目都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是在投資理財(cái)?shù)倪^(guò)程中卻沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的避險(xiǎn)工具，這樣的結(jié)構(gòu)不利于我國(guó)的開(kāi)放式證券投資基金組合進(jìn)行投資，投資的風(fēng)險(xiǎn)較大。

（三）缺少對(duì)基金的基本面的關(guān)注。在現(xiàn)階段的開(kāi)放式證券投資基金組合市場(chǎng)中，對(duì)基金的基本面還沒(méi)有相應(yīng)的重視，基金投資人不愿意接受基金的負(fù)面分析，對(duì)基金不能夠全面的分析，這樣的形式不利于開(kāi)放式證券投資基金組合的發(fā)展。

（四）基金管理人自身素質(zhì)較低。在現(xiàn)階段的開(kāi)放式證券投資基金組合市場(chǎng)中，部分基金管理人員的素質(zhì)偏低，只顧忌了自身利益，沒(méi)有考慮到投資人的利益。這樣的方式導(dǎo)致基金管理人的操作過(guò)于主觀，盲目的追求利益導(dǎo)致投資基金的風(fēng)向加大。

（五）投資者的投資結(jié)構(gòu)不科學(xué)?，F(xiàn)階段，我國(guó)的開(kāi)放式證券投資基金組合市場(chǎng)大多數(shù)都是個(gè)人投資者，個(gè)人投資者的投資具有一定的不確定性，很可能會(huì)出現(xiàn)頻繁的交易行為，這樣的形勢(shì)不利于我國(guó)投資行業(yè)的發(fā)展。

五、針對(duì)問(wèn)題提出相關(guān)的對(duì)策或者建議

（一）加大對(duì)專(zhuān)業(yè)投資人才的培養(yǎng)。想要加快基金行業(yè)的發(fā)展，首先就要加大對(duì)專(zhuān)業(yè)投資人才的培養(yǎng)力度，投資公司的專(zhuān)業(yè)投資人才是整個(gè)公司最重要的部分，投資公司要加大對(duì)人才的培養(yǎng)，吸取更多的專(zhuān)業(yè)人才。通過(guò)鼓勵(lì)制度，使更多的人才到投資公司中來(lái)，為人才提供發(fā)展的機(jī)會(huì)，能夠找到自身的價(jià)值[5]。

（二）使用創(chuàng)新型的金融工具。在進(jìn)行投資的過(guò)程中，除了要抓住投資的機(jī)遇，還要使用避險(xiǎn)工具，能夠有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。還要適當(dāng)?shù)耐卣雇顿Y項(xiàng)目，分散投資，能夠獲取更多的利益，在投資的過(guò)程中，使用創(chuàng)新型的金融工具，能夠有效地保證對(duì)基金管理的合理性。

（三）對(duì)基金的基本面進(jìn)行詳細(xì)分析。我國(guó)的基金投資市場(chǎng)發(fā)展的速度比較緩慢，基金投資者要先對(duì)基金進(jìn)行管理，找出基金投資市場(chǎng)的發(fā)展方向，并根據(jù)不同的市場(chǎng)要求，不斷地改進(jìn)自身的經(jīng)營(yíng)模式，要能夠?qū)鹱龀鋈娴?、?zhuān)業(yè)的分析，能夠有效地推動(dòng)投資行業(yè)的發(fā)展。

（四）建立健全基金公司考核制度?；鸸緝?nèi)部要建立健全完善的考核制度，要定期的對(duì)人才進(jìn)行培訓(xùn)，無(wú)論職務(wù)范圍、職位高低，都要進(jìn)行考核，能夠在一定程度上提升基金專(zhuān)業(yè)人才的專(zhuān)業(yè)性。還要組織定期的考核，要保證金融公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性，要鼓勵(lì)員工全面發(fā)展，成為高素質(zhì)員工。

（五）加大力度培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者。加大力度培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，能夠有效地平衡基金投資的主體，機(jī)構(gòu)投資相對(duì)于個(gè)人投資更加的穩(wěn)定，要大力的吸收機(jī)構(gòu)基金投資，能夠有效地保證基金投資行業(yè)的發(fā)展。還要增加基金銷(xiāo)售的渠道，從而增加基金的投資金額。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著現(xiàn)階段投資理財(cái)行業(yè)的發(fā)展越來(lái)越好，開(kāi)放式證券投資基金也得到了穩(wěn)定的發(fā)展。但是，現(xiàn)階段的開(kāi)放式證券投資基金組合中還存在著很多的問(wèn)題，要進(jìn)行安全的投資和穩(wěn)定的發(fā)展。首先就要根據(jù)現(xiàn)階段存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，找出解決問(wèn)題最有效的途徑，能夠不斷的完善開(kāi)放式證券投資基金的制度，獲得更好的發(fā)展，在一定程度上也能夠推進(jìn)開(kāi)放式證券投資基金組合的進(jìn)步。（作者單位：國(guó)信證券江蘇分公司）

參考文獻(xiàn)：

[1] 王艷梅.我國(guó)開(kāi)放式證券投資基金的選股和擇時(shí)能力實(shí)證研究[D].華中科技大學(xué)，2007.

[2] 范江.我國(guó)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)軌期開(kāi)放式證券投資基金投資組合實(shí)證分析[D].天津大學(xué)，2008.

[3] 齊志國(guó).我國(guó)開(kāi)放式證券投資基金整體績(jī)效及其持續(xù)性的分析[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009.

[4] 張瑞.中國(guó)開(kāi)放式證券投資基金選股與擇時(shí)能力的實(shí)證研究[D].長(zhǎng)沙理工大學(xué)，2007.

[5] 李學(xué)峰，符琳杰，蘇偉.QFII與國(guó)內(nèi)開(kāi)放式證券投資基金的“羊群行為”比較研究[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2008（04）：7-14.