黃丹 中共大連市委黨校

周靜言 遼東學(xué)院

論商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)創(chuàng)新的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

黃丹 中共大連市委黨校

周靜言 遼東學(xué)院

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的進(jìn)一步下滑，銀行贏利的壓力進(jìn)一步加強(qiáng)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的力度也隨之加大，同時(shí)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也愈發(fā)凸顯。因此，筆者通過(guò)此文，探討銀行資金業(yè)務(wù)創(chuàng)新存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策，以期為銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提供借鑒。

資金業(yè)務(wù)創(chuàng)新 法律風(fēng)險(xiǎn) 防范

一、同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）自營(yíng)投資標(biāo)的物選擇存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范

比如券商的股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)融資、證券公司收益憑證投資，這些都是作為自營(yíng)投資“新鮮出爐”的投資標(biāo)的物，但凡此種標(biāo)的物，最直接的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是銀行自營(yíng)資金可能會(huì)流入股市。雖然銀行一般都可以設(shè)置通道類結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接，但根據(jù)最新的監(jiān)管檢查反饋來(lái)看，還是適用“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，監(jiān)管檢查的原則還是看銀行資金的最終流向，故而，相關(guān)的通道結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)并不能起到規(guī)避合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的作用。

同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)類似于證券公司收益憑證等產(chǎn)品定義為債務(wù)融資工具，但并沒(méi)有比照銀監(jiān)會(huì)對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的要求那般獨(dú)立建賬，單獨(dú)核算，所以銀行無(wú)法掌握相關(guān)資金的流向；加之該類證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)的物的資金供應(yīng)并沒(méi)有獲得銀監(jiān)會(huì)如同業(yè)拆借那般的明文認(rèn)可，所以，此種不同監(jiān)管之間對(duì)類似產(chǎn)品的不同安排，給銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)帶來(lái)了較大的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，反映到具體的投資文本中，銀行無(wú)法通過(guò)全封帳戶監(jiān)管、受托支付甚至是查閱對(duì)賬單的傳統(tǒng)方式，監(jiān)督自己的資金實(shí)際流向。

在防范上，首先在于不以自營(yíng)資金向某些依性質(zhì)，其資金最終必然流向二級(jí)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)提供融資，比如證券公司對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)的融資需求；而對(duì)其他的諸如股票質(zhì)押式回購(gòu)融資需求、收益憑證投資等，在協(xié)議中要求證券公司承諾“融資不得進(jìn)入股票二級(jí)市場(chǎng)”及/或在簽署投資文件時(shí)，對(duì)最終投資標(biāo)的物設(shè)置一個(gè)清單作為投資協(xié)議的附件，并要求證券公司不得投資于清單之外的投資標(biāo)的物，但在銀監(jiān)會(huì)正式認(rèn)可對(duì)該類證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)標(biāo)的物進(jìn)行同業(yè)投資之前，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，資金的流向始終是一個(gè)繞不過(guò)去的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

（二）銀行尋找具備“例外”屬性資產(chǎn)存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范

銀行自營(yíng)資金目前正在積極尋找相關(guān)具備擔(dān)保屬性的業(yè)務(wù)資產(chǎn)，前有票據(jù)收益權(quán)，信用證項(xiàng)下收益權(quán)，最新的創(chuàng)新試點(diǎn)是保理業(yè)務(wù)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款收益權(quán)，即自營(yíng)資金投資保理行受讓的應(yīng)收賬款。由于保理的既有屬性（保理行對(duì)于銷售商的壞賬擔(dān)保），故可以確保應(yīng)收賬款具備較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流；但根據(jù)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的規(guī)定，此類壞賬擔(dān)保的前提是買賣雙方基礎(chǔ)交易“無(wú)商業(yè)糾紛”。

二、收益權(quán)及應(yīng)收賬款的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

收益，即指“使用物而產(chǎn)生的孳息”，而收益權(quán)，顧名思義，“是指獲取基于所有者財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益的可能性，是人們因獲取追加財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。收益權(quán)是所有權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的實(shí)現(xiàn)形式?！备鶕?jù)該定義，收益權(quán)更傾向于被認(rèn)為是獲取基于財(cái)產(chǎn)使用而產(chǎn)生的利益（孳息）的權(quán)利。但在我國(guó)的物權(quán)法中，對(duì)于“收益權(quán)”并無(wú)直接的規(guī)定，而是在《物權(quán)法》第223條“可以出質(zhì)的權(quán)利范圍”中將其納入了“法律、法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利”，而根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)的規(guī)定，廣義的收益權(quán)除了應(yīng)收賬款外，還包括“公路橋梁、公路隧道以及收費(fèi)權(quán)”、“電費(fèi)收費(fèi)權(quán)”以及“經(jīng)營(yíng)性市政公用行業(yè)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押”等幾種有文可依的收費(fèi)權(quán)種類；而從銀行業(yè)務(wù)實(shí)踐來(lái)看，收益權(quán)對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)亦多為銀行承兌匯票以及各類資管計(jì)劃等。

但如今，在同業(yè)的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，顯然將收益權(quán)作了擴(kuò)大化理解，擴(kuò)大至“一切可以產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)及其利益”，并將其作為非標(biāo)融資的重要載體。收益權(quán)的泛化理解導(dǎo)致對(duì)收益權(quán)的理解會(huì)因個(gè)案的不同而有所不同，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致諸如會(huì)計(jì)記賬除表等等諸多不確定性。

具體而言，收益權(quán)有如下風(fēng)險(xiǎn)：1、因基礎(chǔ)資產(chǎn)本身并未能如期產(chǎn)生收益，導(dǎo)致收益權(quán)并未獲得應(yīng)有的現(xiàn)金流，從而導(dǎo)致銀行利益受損； 2、對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)本身就是一筆現(xiàn)金流的財(cái)產(chǎn)，此時(shí)泛化理解的收益權(quán)內(nèi)涵就會(huì)顯得相對(duì)尷尬：比如部分分行開(kāi)展的存單收益權(quán)融資業(yè)務(wù)——此時(shí)，由于現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)讓，但有形的存單仍在存款人名下，若再重復(fù)利用用以質(zhì)押等，現(xiàn)金流的所有人（即“收益權(quán)人”）、存單質(zhì)押的質(zhì)權(quán)人以及存款人，三方對(duì)同一筆現(xiàn)金流很可能產(chǎn)生糾紛或爭(zhēng)議。

在目前法律法規(guī)尚未明確規(guī)定收益權(quán)具體內(nèi)涵以及其流轉(zhuǎn)、融資權(quán)能的前提條件下，可以暫時(shí)采取一些緩釋措施保障銀行權(quán)益：比如對(duì)于未能如期產(chǎn)生現(xiàn)金流的收益權(quán)，可以要求轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓收益權(quán)時(shí)比照資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提供瑕疵擔(dān)保義務(wù)；而對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)本就是一筆現(xiàn)金流的情形，應(yīng)分情況對(duì)待；而對(duì)于其他的收益權(quán)，至少應(yīng)明確收益權(quán)的內(nèi)涵，即除了孳息外，是否還包括了基礎(chǔ)現(xiàn)金流本身。

三、理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范

理財(cái)業(yè)務(wù)在近幾年創(chuàng)新力度較大，具體表現(xiàn)在允許理財(cái)產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)讓，同時(shí)擬提供平臺(tái)撮合理財(cái)產(chǎn)品份額的交易?？陀^地說(shuō)，作為銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重點(diǎn)創(chuàng)新，理財(cái)產(chǎn)品份額交易為持有人盤活資金提供了很好的渠道，但法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)亦隨之而來(lái)。

就目前來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：1.根據(jù)我國(guó)物權(quán)法及相關(guān)法律法規(guī)的精神，相關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)的設(shè)立、流轉(zhuǎn)，應(yīng)適用“物權(quán)法定”的原則，而關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品能否以份額的形式轉(zhuǎn)讓，以及銀行是否可成為理財(cái)產(chǎn)品法定轉(zhuǎn)讓登記機(jī)構(gòu)，法律法規(guī)及監(jiān)管政策無(wú)明確規(guī)定。2.相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品份額的轉(zhuǎn)讓價(jià)款已支付但實(shí)際未完成過(guò)戶時(shí)遇司法凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)；3.買賣雙方通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行不法活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；4.銀行是否準(zhǔn)確計(jì)算份額對(duì)應(yīng)的收益并分配的風(fēng)險(xiǎn)；5.銀行提供金融產(chǎn)品交易平臺(tái)，并充當(dāng)做市商的資格風(fēng)險(xiǎn)。

上述風(fēng)險(xiǎn)都是固有風(fēng)險(xiǎn)，考慮到業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，銀行應(yīng)對(duì)法律法規(guī)的變更及時(shí)跟進(jìn)并適時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)模式。

黃丹（1977-），女，法學(xué)碩士。中共大連市委黨校法學(xué)教授。周靜言（1979-），女，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。遼東學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)講師。