文/李林潔 曾慶陽(yáng)

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芻議國(guó)際油價(jià)下跌背景下如何進(jìn)行資金管控

文/李林潔 曾慶陽(yáng)

摘要：自2014年以來，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了持續(xù)下跌現(xiàn)象，以至于石油行業(yè)面對(duì)著巨大的經(jīng)營(yíng)管理挑戰(zhàn)。而石油公司盈利能力的下降，將導(dǎo)致公司資金的減少，從而使石油公司面臨著資金緊缺的困境。因此，本文在分析國(guó)際油價(jià)下跌給資金管理帶來的影響的基礎(chǔ)上，對(duì)石油公司如何進(jìn)行資金管控的問題進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：國(guó)際油價(jià)；下跌；資金管控

在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的情況下，國(guó)際油價(jià)進(jìn)入到了新常態(tài)。而面對(duì)油價(jià)下跌的情況，國(guó)內(nèi)石油行業(yè)應(yīng)該做好資金的管控工作，從而較好的應(yīng)對(duì)來自于投資、經(jīng)營(yíng)和管理等多方面的挑戰(zhàn)，繼而取得可持續(xù)的發(fā)展。

一、國(guó)際油價(jià)下跌給資金管理帶來的影響

在國(guó)際油價(jià)下跌的情況下，石油公司出現(xiàn)了利潤(rùn)下降的情況，而一些石油公司甚至直接出現(xiàn)了虧損。所以油價(jià)下跌將導(dǎo)致公司的盈利能力受損，繼而將給公司的資金管理帶來挑戰(zhàn)。2015年的第一季度，中國(guó)石化利潤(rùn)同比下跌85.7％，創(chuàng)近十年來最低水平。在這種情況下，如果公司的債務(wù)水平不變，公司的收入就無法滿足整體支出需求，繼而使公司陷入到資金緊張的境地，甚至導(dǎo)致資金鏈的斷裂。此外，油價(jià)下跌還將使石油公司出現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和收益保持的矛盾。因此在公司盈利水平降低的情況下，公司的流動(dòng)資金將減少，從而使公司投資水平下降。但是，面對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的新形勢(shì)，我國(guó)石油公司應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，從而在提高自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，增強(qiáng)公司的盈利能力。

二、國(guó)際油價(jià)下跌背景下的資金管控方法

(一)加強(qiáng)成本控制

在油價(jià)始終處在低迷期的過程中，石油公司需要加強(qiáng)自身的成本控制，從而確保公司擁有足夠的運(yùn)營(yíng)資金。就目前來看，為了達(dá)成這一目的，一些國(guó)際石油公司普遍采取了裁員的方式進(jìn)行運(yùn)營(yíng)成本的降低。而BP公司甚至宣布凍結(jié)8.4萬名員工的工資，從而改善公司的現(xiàn)金流情況。同時(shí)，也有一些石油公司采取了降薪的方式控制公司的運(yùn)營(yíng)成本。此外，也有一些石油公司在油價(jià)下跌后開始進(jìn)行項(xiàng)目股權(quán)的出售，從而通過“瘦身”達(dá)成資金管控的目的。而就國(guó)內(nèi)石油公司來講，可以通過嚴(yán)格控制非生產(chǎn)性成本支出、減少石油產(chǎn)量和推行標(biāo)準(zhǔn)成本法來壓縮生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性支出，繼而實(shí)現(xiàn)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)成本的有效控制。在財(cái)務(wù)方面，公司應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略，并且進(jìn)行全面預(yù)算管理體系、統(tǒng)一財(cái)務(wù)信息管理體系和財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系的完善。而嚴(yán)格進(jìn)行成本的管控，將能使公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展質(zhì)量的同步增長(zhǎng)。所以，為了提高公司資金使用效率，并強(qiáng)化公司的資產(chǎn)盈利能力，需要將成本控制落實(shí)在公司生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理等各個(gè)環(huán)節(jié)。

(二)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)并購(gòu)

在國(guó)際油價(jià)下跌的情況下，不少中小石油公司承受了巨大的財(cái)務(wù)壓力。而在這種情況下，國(guó)家石油公司和民營(yíng)公司等金融機(jī)構(gòu)都可以通過資產(chǎn)并購(gòu)進(jìn)行資金的管控，以便使公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。就目前來看，油價(jià)水平要比多數(shù)石油公司的盈虧平衡價(jià)低，所以部分石油公司可能因能力有限被迫進(jìn)行資產(chǎn)的出售，以便通過出售增加公司的現(xiàn)金流。此時(shí)，可以將陷入財(cái)務(wù)困境，但是又擁有戰(zhàn)略性資產(chǎn)的中小石油公司當(dāng)成是并購(gòu)目標(biāo)。對(duì)于資金實(shí)力較強(qiáng)的公司來講，面對(duì)國(guó)際石油價(jià)下跌的現(xiàn)狀，應(yīng)該進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)，從而使公司實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。自金融危機(jī)以來，中小石油遭到了油氣價(jià)格暴跌的重創(chuàng)。但是，國(guó)家大石油公司擁有現(xiàn)金充裕的優(yōu)勢(shì)，所能夠進(jìn)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購(gòu)，從而抓住油價(jià)下跌時(shí)的發(fā)展機(jī)遇。而就國(guó)內(nèi)來講，石油公司多為國(guó)家控股公司，所以可以爭(zhēng)取國(guó)家外匯儲(chǔ)備支持進(jìn)行海外資產(chǎn)擴(kuò)張，從而使公司的盈利水平得到提高。

(三)適當(dāng)削減投資

在油價(jià)下跌的背景下，針對(duì)投資大、產(chǎn)量低和開發(fā)難的油田項(xiàng)目，石油公司需要謹(jǐn)慎投資，從而避免因投資虧損而喪失對(duì)公司資金的管控能力。就目前來看，石油公司在資金管理方面應(yīng)該嚴(yán)格進(jìn)行已建成管理制度的執(zhí)行，并且通過管理使公司的運(yùn)營(yíng)效率得到提升。而通過進(jìn)行資金的精細(xì)化管理，將能使公司更注重資產(chǎn)質(zhì)量和體量的平衡發(fā)展，并且更好的進(jìn)行投資管控。此外，對(duì)石油公司在現(xiàn)階段應(yīng)該以資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)化和輕量化發(fā)展為目標(biāo)，因此應(yīng)該進(jìn)行投資的適當(dāng)削減。

(四)深化資金管理改革

在國(guó)際油價(jià)下降的情況下，石油公司需要面對(duì)更多的資金運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)一步推進(jìn)資金管理改革。一是強(qiáng)化資金計(jì)劃管控，推進(jìn)資金管理“事前計(jì)劃、事中控制、事后總結(jié)”，細(xì)化資金存量的調(diào)撥使用，合理調(diào)控付款節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)。二是加快信息化進(jìn)程，優(yōu)化升級(jí)資金管理系統(tǒng)。通過運(yùn)用新的系統(tǒng)加速資金周轉(zhuǎn)，更準(zhǔn)確的進(jìn)行全局資金調(diào)度，保證資金鏈良性循環(huán)。三是在穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)的前提下要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，削弱地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資金回收的影響，加強(qiáng)匯率、利率趨勢(shì)分析，提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，將匯率風(fēng)險(xiǎn)影響降到最低。

三、結(jié)論

總而言之，在當(dāng)前國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌的嚴(yán)峻形勢(shì)下，石油公司想要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處在不敗之地，就要加強(qiáng)對(duì)公司資金的管控。而從本文的研究來看，石油公司可以通過加強(qiáng)成本管控、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)并購(gòu)、適當(dāng)削減投資和深化資金管理改革，從而使企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和效益得到同步提升。

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(作者單位：中國(guó)石油集團(tuán)測(cè)井有限公司)